GDP: 1분기 GDP 성장률은 4.6%로 예상됩니다.
1분기부터 중국 경제 성장이 직면한 도전과 어려움은 더욱 커졌다. 특히 3월에는 여러 차례 발병으로 인해 경제가 큰 압박을 받았다. 다만, 1~2월 전체 경제지표는 산업생산, 투자, 소비, 수출입이 예상보다 빠르게 증가하는 등 개선세를 보이며 1분기 경제성장 기반을 마련했다.
3월부터 중국의 길림, 상하이, 선전 등 일부 지역에서 전염병이 발생해 생산과 생활에 큰 영향을 미쳤다. 요식업, 소비 및 기타 서비스 산업이 정체되었습니다. 3월 제조업과 서비스 PMI 모두 기준치를 밑돌면서 경제 번영의 하락을 반영했습니다.
동시에 재정 및 통화 정책을 강화하고, 각 지역의 주요 프로젝트를 더욱 빠르게 추진하며, 세금 환급, 고용 보호, 민생 보호 등 일련의 조치를 강화했습니다. , 어느 정도 조연 역할을 할 것으로 예상됩니다.
전반적으로 1분기 투자와 수출은 상대적으로 양호했지만, 전염병으로 인해 소비가 위축돼 GDP는 전년 동기 대비 4.6% 성장할 것으로 예상됐다.
산업: 3월 산업부가가치 전년 동기 대비 증가율은 전월 12.8%에서 5.7%대로 하락할 것으로 예상된다.
3월 공식 제조업 PMI는 전월보다 0.7%포인트 하락한 49.5%로 지난해 11월 이후 처음으로 기준점을 밑돌았고 계절적 요인보다 크게 부진했다. 차이신 제조업은 2020년 3월 이후 최저 수준인 48.1%로 하락했다.
고빈도 지표 중에서 업계 가동률은 다릅니다. 이 중 올림픽 생산 제한 등 정책 완화로 인해 3월 넷째 주 기준 전국 247개 고로 가동률은 78.2%를 기록해 지난해 같은 기간과 비슷한 수준으로 상승한 타이어 시동 실적이 개선됐다. 3월 자동차 준강판 타이어 주평균 가동률은 69.7%로 전월 31.4%에서 지난해 5월 이후 최고 수준으로 상승했다.
전반적으로 3월 가동률은 2월보다 높았다. 그러나 전염병으로 인해 일부 지역의 일부 회사는 일시적으로 생산을 줄이고 생산을 중단하여 관련 상류 및 하류 회사의 정상적인 생산 및 운영에 영향을 미쳤습니다. 3월에는 산업부가가치가 크게 하락할 것으로 예상된다.
투자: 1분기 고정자산투자 증가율은 12.2%에서 약 8%로 하락할 것으로 예상된다.
인프라 투자. 8.1%에서 약 9%까지 오를 것으로 예상된다. 기후가 따뜻해지면서 건설 산업이 발전하고 각지의 주요 기반 시설 프로젝트 건설이 가속화되었습니다. 3월 기업활동지수는 58.1%로 전월보다 0.5%포인트 상승했다. 3월 철근선물 정산가격은 전월 대비 2.6% 상승했고, 전국 시멘트 가격지수는 전월 대비 1.8% 상승했다. 그러나 3월 국내 시장 굴삭기 판매량은 전년 동기 대비 약 58% 감소한 3만1000대, 대형트럭 판매량은 7만7000대로 전년 동기 대비 67% 감소할 것으로 예상된다. 전염병과 같은 요인으로 인해 인프라 건설이 지연됩니다.
제조업 투자. 20.9%에서 약 15%로 하락할 것으로 예상된다. 3월 BCI 기업투자전망지수는 71.1%에서 62.6%로 급락해 2020년 10월 이후 최저치를 기록했다. 중앙은행이 실시한 1분기 기업가 조사에서 기업이익지수는 49.3%로 하락해 2020년 2분기 이후 최저 수준을 기록했다. 1월부터 2월까지 공업기업의 총 이윤 증가율은 전년 동기 대비 5%로 떨어졌다. 국내외 수요가 모두 감소하면서 기업가들의 기대감도 낮아지고, 제조업 투자 증가율도 둔화되는 경향을 보일 것으로 예상된다.
부동산 개발 투자. 3.7%에서 1.0%대로 하락할 것으로 예상된다. 3월에는 100대·중소도시의 면적이 전년 동기 대비 45.3% 감소했고, 감소세는 계속 확대됐다. 3월 중대형 30개 도시의 상업용 주거용 건물 매매면적은 전년 동기 대비 47.3% 감소했고, 전월 대비 감소세도 확대됐다. 지난해 3월에도 토지시장 거래량이 여전히 상당했고, 토지매입료 연납이 여전히 부동산 투자를 뒷받침했다
선행지표로 보면 중국수출컨테이너운임지수( 3월 CCFI)는 전월보다 4.9% 감소했고, 3월 중순 8개 허브항의 대외무역 컨테이너 처리량은 1.2% 감소했다. 3월 신규 수출주문은 47.2%로 1.8%포인트 감소해 지난해 11월 이후 최저치를 기록했다.
통계국은 최근 국제 지정학적 갈등이 심화돼 일부 기업이 수출 주문을 줄이거나 취소했다고 지적했다. 또한, 상하이, 선전 등 항구 도시에 대한 전염병의 영향으로 수출 성장이 둔화될 것으로 예상됩니다.
모두 합치면 3월 수출은 약 2,550억 달러로 전년 동기 대비 약 5.9% 증가할 것으로 예상된다.
수입: 3월 수입은 전년 대비 약 2.7% 증가한 2,350억 달러로 예상됩니다.
3월 수입지수는 46.9%로 1.7%포인트 하락해 지난해 10월 이후 최저치를 기록했고, 평균수입컨테이너운임지수(CICFI)는 1% 하락했다.
수입 증가는 여전히 두 가지 요인의 영향을 받습니다. 한편으로는 수급 불균형과 지정학적 영향으로 인해 원자재 가격이 계속 상승하고 있습니다. 3월 RJ/CRB 가격지수는 3개월 연속 상승해 2014년 이후 최고치를 기록했다. 반면 국내 수요는 상대적으로 낮다. 인프라 투자가 계속해서 지원 역할을 하고 있지만, 전반적인 소비 시장과 부동산 시장은 약세입니다.
모두 합치면 3월 수입액은 전년 동기 대비 약 2.7% 증가한 약 2,350억 달러로 예상된다.
CPI: 3월 CPI는 전월 대비 0.1% 하락하고 전년 대비 1.3% 상승했습니다.
식품: 3월 식품 가격은 전반적으로 보합세를 보였습니다. 두 가지 이유는 돼지고기 가격 하락과 과일 가격 상승입니다. 돼지고기 공급은 여전히 충분하며, 3월에도 육류 가격은 전반적으로 하락세를 이어갔다. 일부 지역에서는 전염병의 영향을 받아 공급 부족으로 인해 야채 가격이 상승하여 돼지고기 가격이 상쇄되었습니다. 식품 가운데 계란 가격은 상승했고, 유제품 가격은 하락했으며, 수산물과 식품 가격은 안정세를 유지했다.
비식료 분야에서는 곳곳에서 갑작스러운 전염병이 발생하면서 사회적 수요가 더욱 감소하고, 문화, 오락, 교육, 미용실, 호텔 숙박 등 서비스 산업의 물가도 하락세를 보일 것으로 예상된다. 떨어지다. 그러나
국제유가 상승으로 인해 에너지 가격이 상승했고, 신에너지차 등 일부 내구소비재의 경우 상류 가격 전달로 인해 가격이 상승했다. 전염병과 수입 인플레이션으로 인해 비식료품 가격이 오르락내리락했으며 전체 가격은 월별로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
3월 CPI는 전월 대비 0.1%, 전년 동기 대비 1.3%로 예상됐다. 지난해 같은 기간의 낮은 기저 영향으로 전년 동기 대비 성장률은 전월 0.9%보다 높아졌다.
PPI: 3월 PPI는 전월 대비 0.9%, 전년 동기 대비 8.1% 상승할 것으로 예상됩니다.
3월 PPI는 계속 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 국제 원자재 가격 상승으로 인해 전월 대비 상승하지만 전년 대비 성장률은 전년도의 영향을 받아 다소 낮아질 것입니다.
국내 가격은 외부의 강한 송전 압력을 받아 전체적으로 정제유 가격이 올랐고, 석탄 가격도 크게 올랐다. 철금속과 비철금속 가격은 소폭 상승했고, 하류제품은 엇갈린 이익과 손실을 보였으며, 생돼지 가격은 하락했다. 3월 PMI 공장도 물가지수는 56.7%를 기록하며 3개월 연속 50%선을 넘어섰다.
3월 PPI는 전월 대비 0.9% 상승해 전년 동기 대비 상승률은 전월 8.8%보다 낮은 8.1%로 하락할 것으로 예상된다.
금융: 3월 신규 위안화 대출은 2조 6천억 위안, 신규 사회융자는 3조 3천억 위안, M2 증가율은 9.3%로 상승할 것으로 예상된다
신규 신용 . 기업대출 측면에서는 3월 기업 생산·운영 활동이 전반적으로 둔화됐고 기업 자금조달 수요도 여전히 약세다. 주민대출 측면에서는 현재 주민들의 주택 구입 의지가 부진하고 관망심리가 강하다. 국내 전염병으로 인해 주민들의 소비가 위축되고 단기 대출이 줄어들었습니다. 어음금융 측면에서 금융위와 전국상임위원회는 신규대출의 '완만한 성장'을 거듭 언급해 시중은행이 실물경제에 대한 신용대출을 늘려야 한다고 요구했다. 대출 한도를 확보하기 위한 청구서. 3월 신규 위안화 대출 규모는 2조6000억 위안에 달할 것으로 예상된다.
사회적 금융을 추가하세요. 직접금융 측면에서는 국고채 순자금이 전년 대비 약 2,000억원 증가한 반면, 회사채 순자금은 약 1,800억원 감소했습니다. 부외 자금 조달 측면에서 실물 경제 수요가 부족한 상황에서 기업 송장 발행 수요는 분기말 평가의 압박으로 인해 부외 자금을 할인하여 은행으로 이체할 수 있습니다. 대차대조표를 통해 부외 자금 조달의 증가를 크게 줄입니다. 3월 신규 사회금융 규모는 약 3조3000억 위안에 달할 것으로 예상된다.
M2 성장률. 중앙은행은 3월에 MLF를 초과 금액으로 다시 갱신했으며, 역환매 상황으로 판단할 때 통화 정책은 여전히 은행간 시장의 유동성을 보호하고 있으며 전반적인 시장 기대는 낙관적이며 자금 수준은 안정적입니다. . 기저 하락에 힘입어 M2잔고 전년대비 증가율은 9.3%로 상승할 것으로 예상된다.
4월 위안화 환율은 6.33~6.40 범위에서 등락할 것으로 예상된다.
4월에는 위안화 환율이 양방향으로 등락할 것으로 예상된다. 전반적으로 약간의 감가상각이 있으며 변동 범위는 6.33~6.40입니다.
첫째, 연준이 금리 인상과 대차대조표 축소를 앞두고 있는 상황에서 우리나라의 통화·재정 정책은 '우리를 먼저 챙기는 것'을 고집하고 있다. 미국 1년 만기 국채는 280bp 수준에서 40bp 수준으로 하락했다. 미국 달러 리보 금리가 상승함에 따라 국내 미국 달러-위안화 스왑의 내재이자율도 크게 상승한다. 중국과 미국 간의 금리 격차가 줄어들면서 위안화는 미국 달러에 대해 어느 정도 평가절하 압력을 받게 될 것입니다.
둘째, 대외 리스크가 완화되고, 러시아-우크라이나 위기 협상이 진전되었으며, 미국 달러의 안전 피난처에 대한 수요가 감소하여 미국 달러 대비 위안화 가치가 하락하는 것을 완충했습니다. 어느 정도. 그러나 이전의 급격한 평가절하로 인해 유로화가 반등하면서 RMB CFETS 지수에 압박을 가했습니다.
셋째, 러시아-우크라이나 위기로 인해 중미 관계가 교란되고 있으며 여전히 불확실성이 많다. 3월 19일에는 중국과 미국 정상이 영상 통화를 통해 핵심 문제에 대해 의견을 교환한 것이 일종의 소통 역할을 했다. 이후 미국은 중국산 제품 352개 품목에 대해 관세를 면제했다. 그러나 러시아-우크라이나 문제의 큰 차이로 인해 중미 관계의 미래는 여전히 불확실성으로 가득 차 있으며 이는 위안화 환율 변동을 확대하는 중요한 요인이 될 것입니다.
외환준비금: 3월말 외환보유액은 전월 대비 300억 달러 감소한 31억 8,380만 달러로 예상
3월 미 달러지수는 상승세 미국 달러를 제외한 주요 통화 중 일본 엔화와 유로화는 미국 달러 대비 각각 5.84%, 1.36%, 2.08% 하락했고, 주요국 채권수익률은 하락했다. 환율 환산과 자산가격 변동의 영향을 고려하면 외환보유액 규모는 감소했다.
3월 우리나라의 신규 수출 주문 PMI 지수는 전월 대비 1.8%포인트 하락한 47.2%를 기록했고, 러시아 상황에서 외환보유액에 대한 수출의 지원 역할도 약화될 것으로 보인다. 우크라이나 분쟁과 연준의 금리 인상으로 인해 대내외 유동성이 악화되었습니다. 부정적인 피드백 압력으로 인해 3월 북향 자금의 순 유출액은 451억 위안에 달했습니다.
(팀원: Wang Jingwen, Ying Xiwen, Sun Ying)
이 기사는 MinBank Research의 관련 질문과 답변에서 파생되었습니다. 관련 질문과 답변: 불균형이란 무엇입니까? 시트 파이낸싱?
초대해주셔서 감사합니다. 부외금융이라는 용어는 금융자료의 통계보고서에서 흔히 사용되지만, 사실 부외금융은 금융기관에만 국한되는 것은 아니다. Fortune지가 말했듯이 "세계 500대 기업 중 부외 자금 조달을 사용하지 않는 경우는 극히 드뭅니다." 부외금융은 투자 및 자금조달 정보가 비대칭적인 고도로 은폐된 자금조달 방식으로, 현행 규제제도의 불완전성과 현행 회계기준의 허점을 감안할 때, 부외금융은 자금조달 능력이 뛰어난 기업에게 '부업'을 제공합니다. 그 기회는 기업의 장내 자금조달로 메울 수 없는 자금 공백을 메웠고, 금융가들이 몰려드는 '보물 항아리'가 되었습니다.
부외금융이란 무엇인가요?
부외 금융에서 '시트'는 대차대조표를 의미하므로, 부외 금융은 실제로 대차대조표 기록 외부에서 자금을 조달하는 것입니다. 즉, 이러한 자금조달 행위는 대차대조표의 자산 측면의 증가를 유발하지 않으며 부채 및 소유주 지분 측면의 증가도 유발하지 않습니다. 대체로 대차대조표에 포함되지 않고 회사의 영업실적, 재무상태, 현금흐름에 중대한 영향을 미치는 모든 금융활동은 부외금융입니다.
기업들이 부외금융을 선택하는 이유는 무엇입니까?
기업의 경우 부외 자금 조달의 주요 동기는 다음과 같습니다.
1. 부외 자금을 통해 기업의 재무 상태 최적화. 시트 파이낸싱, 기업 난내 파이낸싱을 난외 파이낸싱으로 전환하더라도 회사의 재무 상황이 최적화되고, 대차대조표 품질이 크게 향상되며, 잠재 투자자에게 더욱 매력적으로 보일 것입니다.
2. 기업 운영 성과 확대
부외 자금 조달로 조달한 자금과 형성된 자산은 대차대조표에 직접 반영되지 않지만, 발생한 비용과 운영 결과는 그 결과는 손익계산서에 반영되어 회사의 영업성과가 확대됩니다.
3. 차입 제한을 피하세요
기업 채권자는 자신의 권리와 이익을 보호하기 위해 특정 부채를 규정하는 등 부채를 추가하여 회사에 다양한 제한을 가하는 경우가 많습니다. 자기자본비율을 초과할 수 없습니다. 위의 제한 내에서 재무 레버리지를 확대하기 위해 기업은 차입 제한을 피하면서 자체 자금 요구를 충족할 수 있는 대차대조표 외부의 자금 조달 방법을 모색할 것입니다.
4. 장부가치 손실 방지
회사가 구매한 자산은 대차대조표에 기록되고 정기적으로 감가상각됩니다. 일반적으로 중고 자산의 시장 가치는 감소합니다. 장부가치 하락보다 훨씬 빠르다.
자산이 완전히 감가상각되기 전에 회사가 장비를 교체하는 경우 재판매 가격을 초과하는 장비 장부가치는 거래 회계연도의 수익 감소로 기록되어야 하며, 이는 대부분의 재무 임원이 영향을 미치고 싶어하지 않는 상황입니다. 올해 수입. 자산이 대차대조표에 기재되지 않고 비용으로 처리되기 때문에 부외 자금조달이 이루어지는 곳입니다. 특히 상대적으로 가치가 높고 감가상각이 빠른 자산의 경우 부외 금융을 활용한 운용리스가 좋은 솔루션입니다.
부외 자금 조달을 달성하는 구체적인 방법은 무엇입니까?
1. 직접 자금 조달
자산 소유권을 이전하지 않는 특별 차입 형태의 자금 조달. 예를 들어, 운영리스, 위탁판매, 공급자재 처리 등의 사업활동은 자산소유권의 이전 및 흐름을 수반하지 않으며 회계상 재무제표에 반영할 필요가 없습니다. 실제로 자산이 금융 기업으로 이전되어 기업의 사업 규모 확장 요구를 충족하고 자금 부족 문제를 완화할 수 있습니다.
운용리스는 고전적인 직접 부외 자금 조달 방법입니다. 반영된 다양한 경제적 본질에 따라 리스는 운용리스와 금융리스라는 두 가지 범주로 나뉩니다. 현행 회계기준에서는 대차대조표에 금융리스의 자산과 부채만 반영하도록 요구하고 있는데, "기업회계기준 제21호" 제6조에 따르면 다음 중 하나 이상을 충족하는 경우에는 다음과 같이 인식해야 합니다. 그렇지 않으면 운용 리스입니다.
(1) 리스 기간이 만료되면 리스 자산의 소유권이 임차인에게 이전됩니다.
(2) 임차인은 리스자산을 구매할 수 있는 옵션을 갖고 있으며, 해당 옵션이 행사될 때 확정된 구매가격은 리스자산의 공정가치보다 훨씬 낮을 것으로 예상됩니다. 리스 시작일에 리스 자산의 구매 가격을 합리적으로 결정할 수 있습니다.
(3) 자산의 소유권이 이전되지 않더라도 임대 기간은 임대 자산 내용 연수의 대부분을 차지합니다.
(4) 리스 시작일의 임차인의 최소 리스료 현재 가치는 리스 시작일의 리스 자산의 공정 가치와 거의 동일합니다. 리스 개시일의 리스 개시일 현재 리스 자산의 공정 가치와 거의 동일합니다.
(5) 임대 자산은 특별한 성격을 가지며 주요 변경이 이루어지지 않은 경우에만 임차인이 사용할 수 있습니다.
실제로 임차인은 위의 회계 기준에서 금융리스에 대한 기준을 피하기 위해 임대인과 특별 임대 조건을 체결하는 방법(때로는 일부 혜택을 포기하는 대가를 치르기도 함)을 찾는 경우가 많습니다. 예를 들면 다음과 같습니다. 기준에 명시된 연수보다 약간 짧게 규정되어 있어 임대자산의 소유권에 따른 위험과 이익은 기본적으로 경제적 실질 고려에서 임차인에게 이전되었음에도 불구하고 실제로는 금융리스 계약을 체결한 경우에도 임차인은 부외 자금조달 목적을 달성하기 위해 운용리스로 간주합니다.
2. 간접금융
다른 기업이 기업의 부채를 대체하는 자금조달 방식이다. 가장 일반적인 방법은 계열사 또는 자회사를 설립하여 계열사 또는 자회사에 투자하거나 모회사의 부채를 계열사 또는 자회사의 부채로 대체하는 것입니다.
합작 투자도 매우 흔합니다. 구체적으로, 회사가 다른 회사에 대해 상당한 지분을 보유하고 있으나 지배지분 수준에 도달하지 못한 경우, 후자를 비연결 회사라고 합니다. -기간 투자 자산은 대차대조표에 비연결 기업의 부채를 반영하지 않고도 인식됩니다. 기업은 비연결 기업에서 투자 구조를 조정하고 부외 사업에 종사함으로써 명세서 통합 문제를 피함으로써 부외 자금조달을 달성합니다.
특수목적법인(SPV)이라는 인기 있는 형태도 있는데, 즉 회사가 새로운 회사를 설립하기 위해 후원자 역할을 하는 것을 후자를 특수목적법인이라고 하며, 그 사업활동은 다음과 같다. 기본적으로 발기인의 이익을 위해 수행됩니다. 일반적으로, 회사가 다른 법인의 재정적 이해관계를 통제할 수 있는 경우(일반적으로 다른 법인의 의결권 지분의 50% 이상 보유) 해당 법인은 특히 SPV의 경우 관련 회계 규정에 따라 회사의 연결 범위에 포함되어야 합니다. 스폰서로부터 독립된 제3자가 SPV 자기자본의 3% 이상을 소유하는 한, 스폰서 회사가 자기자본의 나머지 97%를 부외 투자하더라도 SPV의 명목 소유자가 됩니다. SPV에도 여전히 치료를 적용할 수 있습니다. 회사와 SPV가 그들의 진술을 통합하지는 않지만 일반적으로 그들 사이에는 통제 계약이나 기타 특별한 약정이 있습니다.
일반적으로 SPV의 부채는 상당히 높으며 소유자의 자산은 가능한 한 낮습니다. 비록 소유권이 적거나 전혀 없더라도 스폰서는 모든 위험을 부담합니다.
SPV 수단이 부외 자금조달에 해당하는지 여부를 판단하는 핵심은 계약을 통해 자산을 SPV에 이전한 후에도 기업이 해당 자산에 계속 관여하는지 여부입니다. 회계 용어로 자산과 관련된 위험과 이익을 계속 유지하는 권리를 "지속적인 참여"라고 합니다. 회사가 계약을 통해 자산을 SPV로 이전했지만 해당 자산에 계속 관여하는 경우 이 SPV 방법은 부외 자금조달로 간주됩니다. 예를 들어 엔론은 일부 정크 자산을 SPV 회사에 매각하고 일정 금액의 자금을 조달하며 해당 자산에 계속 관여했습니다. Enron은 SPV에 대한 지배 지분을 보유하지 않으므로 명세서를 통합하지 않으며 SPV를 통해 얻은 자금 조달은 Enron의 명세서에 반영되지 않습니다. 하지만 지속적인 개입 문제로 정크자산 위험은 사실상 엔론에게 남아 있었다. 엔론은 정크 자산을 숨기기 위해 이 방법을 광범위하게 사용했으며, 겉보기에 좋아 보이는 진술을 실제로는 매우 취약하게 만들었습니다. 결과적으로 정크자산의 폭발은 엔론의 자체 성명에도 영향을 미쳤고, 이어 일련의 연쇄반응이 이어졌다. 이 사건은 미국 회계기준의 변화로 직접적으로 이어졌습니다.
3. 부채 이전
부채 이전은 기업이 부채를 대차대조표에서 부외로 이전하는 것을 의미합니다. 이러한 양도는 채권 할인, 채권을 통한 채권 매각, 매각 후 환매 계약 체결 및 자산 유동화를 통해 달성될 수 있습니다.
(1) 미수금이라 함은 기업이 은행으로부터 자금을 조달하는 부당한 미수어음을 말하며, 은행은 해당 금액에서 일정 기간의 할인 이자를 공제한 후 잔액을 기업에 지급하는 것을 말한다. 자금조달 행위는 미수금에 대한 담보대출의 성격을 띠고 있으며 이는 본질적으로 수취어음을 담보로 사용하는 대출입니다.
(2) 채권을 소구하여 매각한다는 것은 기업이 자금 조달을 위해 채권을 제3자(금융기관, 투자회사 등)에게 매각하는 동시에 매수인에게 다음과 같은 권리를 부여하는 것을 의미합니다. 따라서 채권을 대금이 지급되지 않은 경우 판매자에 대한 소구권은 본질적으로 채권을 담보로 한 대출이며, 이는 매출채권할인과 성격이 유사합니다. , 실제로 판매되지 않습니다.
(3) 판매 후 환매는 판매자가 상품을 판매하면서 구매자와 계약을 체결하여 향후 계약 조건에 따라 상품을 재구매할 것을 약정하는 것을 의미합니다. 환매는 본질적으로 일종의 담보대출이며, 판매자는 상품을 판매하는 형태로 구매자는 판매자의 자산에 대한 질권을 소유권의 형태로 획득하게 됩니다. 즉, 사후환매는 가짜매각이자 실제금융이지만 대차대조표에는 공개되지 않아 부외금융을 이루는 것이다.
(4) 자산 유동화는 유동성이 부족하지만 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 자산을 특정 구조적 배열을 통해 금융 시장에서 판매 및 유통될 수 있는 자산으로 전환하는 것을 의미합니다. 운용방식은 대개 금융사가 자산의 소유권을 금융기관에 이전하고, 금융기관은 채권시장에서 채권을 발행해 자산의 미래 수익을 투자자에게 자금 조달을 위한 보증으로 활용하는 방식이다. 자산유동화는 경제적 본질상 금융활동이지만 법적 관점에서는 특정 자산의 양도일 뿐이므로 대차대조표에 반영할 필요는 없습니다. 물론 자산 유동화 과정은 매우 번거롭고 법률, 외환 관리, 회계 및 기타 문제가 많이 포함됩니다. 유동화되는 자산에는 일반적으로 주거용 모기지, 신용 카드, 자동차 대출, 미수금, 리스 채권 등이 포함됩니다.
4. 혁신적인 금융 상품
또는 파생 금융 상품이라고도 합니다. 최근 몇 년 동안 혁신적인 금융 상품이 폭발적으로 증가했습니다. 이러한 금융 상품에는 주로 선물 계약, 옵션 계약, 선도 계약, 스왑 계약 등이 포함됩니다. 환경 변화, 경쟁 심화, 위험 통제 필요성으로 인해 금융 상품 혁신의 모멘텀은 줄어들지 않았으며 앞으로도 계속될 것입니다. 그러나 회계기준의 제정은 금융상품 혁신의 속도를 따라잡지 못하고 있습니다. 현행 회계기준에 따르면 혁신적인 금융상품의 사용으로 발생하는 금융자산과 금융부채의 대부분은 재무제표에 반영되지 못하지만, 명세서의 메모에만 공개됩니다.
부외 자금 조달은 적절하고 합리적으로 이루어져야 합니다.
현재 회계 기준에 따르면 기업이 부외 자금 조달을 수행하는 것이 가능합니다. 기업이 부외 자금 조달 기술을 합리적으로 사용하는 방법을 알면 기업의 발전을 촉진하고 이익을 가져올 수 있습니다.
그러나 부외금융은 적극적이고 유연한 자금조달 경로로서 대중을 기만하고 기업주와 채권자의 이익을 위협할 위험도 있을 수 있다. 미국의 '엔론 사건'이 대표적이다.
따라서 규제 기관은 부외 자금 조달이 기업의 중요한 재무 정보를 은폐하고 국가 시장 경제의 공정성 유지와 투자자의 이익 보호를 고려하지 않고 정보를 오도할 수 있다고 생각할 가능성이 높습니다. 따라서 이용자는 회계기준을 제정하는 기관에 회계기준을 개정하여 법적 형식보다 경제적 실질이 더 중요하다는 회계원칙에 기초해야 한다는 점을 확인하고, 경제적 실질에 따라 거래를 처리하며, 부외 자금조달 항목을 줄이고, 가능한 한 표면적으로 자산과 부채에 포함시킵니다. 또한, 부외금융으로 인한 자산과 부채는 대차대조표에 기재되지 않아 관련 이해관계자의 의사결정에 심각한 영향을 미치고 불필요한 손실을 초래할 수 있으므로, 완전공개의 원칙에 따라 합의하였습니다. 이러한 재무 활동에서 발생하는 의무와 의무는 명세서의 주석에 설명되어야 합니다. 엄격한 재무제표 공개는 부외 자금 조달이 명세서 정보의 신뢰성과 무결성에 미치는 영향을 크게 줄이고 기업의 다양한 이해관계자가 명세서를 사용하는 데 도움이 될 것입니다.
기업 자체는 부외 자금 조달의 장단점을 적극적이고 신중하게 탐색해야 하며, 과학적 분석 방법과 합리적인 의사 결정 절차를 사용하여 부외 자금 조달을 적절하게 사용하여 장기적으로 더 나은 서비스를 제공해야 합니다. 기업의 장기 발전. 동시에 우리는 법률과 규정의 역할에 주의를 기울여야 하며, 부외 자금 조달의 회계 처리를 합리적으로 표준화하고, 신중의 원칙을 준수하며, 부외 자금 조달을 통해 기업 정보 공개의 투명성을 향상시키도록 노력해야 합니다. 내부화 및 시장의 꾸준한 발전을 유지합니다.
도움이 되었기를 바랍니다.