재무관리심화'는 우리 회계학과의 필수과목으로 종합체계적인 연구교수님이 편집해 주셨습니다. 구체적으로 요약하면 다음과 같다.
1. 기업집단의 가장 큰 장점과 성공 또는 실패요인
기업집단의 가장 큰 장점은 자원과 자원의 집합과 통합에 반영된다. 경영진의 시너지 효과와 이러한 결합으로 생성된 그룹의 전반적인 경쟁 우위. 경영 본부로서 모회사는 그룹의 조직헌장 수립, 발전, 발전 등을 통해 주도적 기능을 충분히 발휘할 수 있어야 하며, 그룹 전체와 모든 계층의 회원사의 조화롭고 질서 있는 운영을 위한 행동 규범과 표준을 확립할 수 있어야 합니다. 전략, 경영 정책, 경영 시스템 등 지침: 기업이 그룹에 가입하여 멤버십 자격을 취득하려면 먼저 그룹의 조직 헌장, 개발 전략, 경영 정책 및 경영 시스템을 인식하고 그룹의 전반적인 이익 극대화를 준수해야 합니다. 목표를 정하고 경영 본부의 통일된 리더십을 받아들이지 않으면 회원사로 인정되지 않습니다.
기업 그룹의 성공 또는 실패 요인은 경쟁 우위를 갖춘 산업 개발 라인과 효율적인 관리 제어 라인이라는 두 가지 상호 작용적이고 통합된 라이프라인을 구축할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 두 가지 관리 통제 라인은 상호의존적이고 상호작용적이며 기업 그룹의 활력과 성공을 보장하기 위한 기반을 형성합니다.
2. 기업 그룹 지배 구조 및 재무 관리 시스템
기업 그룹의 모회사 또는 경영 본부는 재무 전략 및 재무 정책을 보장하기 위해 자회사 및 기타 회원 기업을 효과적으로 관리해야 합니다. 구현을 통해 자회사 및 기타 회원사에 대한 효과적인 통제를 유지할 수 있어야 합니다. 자본을 연결하는 모자회사그룹에서 지배권 연구의 본질은 재산권구조 또는 지분구조이다. 지분 배분 측면에서 모회사는 자본 레버리지 효과를 최대한 발휘하고 자회사에 대한 효과적인 통제를 보장해야 하는 딜레마에 직면해 있습니다. 그들 사이에는 어느 정도의 확실성이 있습니다. 동시에, 모회사가 자회사에 대한 효과적인 지배권을 행사하려면 모회사가 절대 최대주주와 상대 최대주주를 포함하여 자회사의 최대주주여야 한다는 것이 기본 전제입니다. 상황에 따라 최대주주의 정체성, 지배권의 안정성, 권력 견제와 균형의 정도, 자본 레버리지 효과도 다르다.
재무 관리 시스템은 재무 관리의 모든 측면에서 책임과 권리 관계를 정의하고 재무 관리 행위를 표준화하기 위해 기업 관리 기관 또는 그룹 본사에서 구축한 기본 시스템이라고 합니다. 금융 시스템에는 금융 조직 시스템, 재무 의사 결정 시스템, 재무 관리 시스템의 세 가지 주요 측면이 포함됩니다.
3. 기업 그룹 재무 전략
재무 전략의 목표 포지셔닝은 기업 그룹의 전략적 개발 구조 계획에 따라야 하며 재무 전략의 구현 전략도 다릅니다. 다양한 발달 단계. 1. 초기 단계의 재무 전략 포지셔닝: 그룹의 초기 단계에서는 재무 건전성이 상대적으로 취약합니다. 자원을 더 잘 모으고 금융 통합의 이점을 최대한 활용하려면 안정성의 원칙을 유지해야 합니다. 초기 재무전략관리의 주요 특징은 안정성과 통합성이다. 2. 개발기간 동안의 재무전략 포지셔닝: 안정적인 발전지향의 재무전략을 채택해야 한다. 3. 성숙기의 재무적 전략적 포지셔닝: 회사는 시장 점유율이 상대적으로 안정적이고 운영 위험이 상대적으로 낮기 때문에 철저한 자금 조달, 탄탄한 비용 관리, 높은 배당금 및 현금 분배 전략을 채택해야 합니다. 4. 조정기간 재무전략 포지셔닝: 재원집중, 고부채비율 조달, 고지불비율 배분전략 채택
4. 기업집단 예산통제 및 투자정책
예산 통제는 시장 예측을 기반으로 하며 예측 결과 및 발생 가능한 위험에 대해 사전에 적절한 대응 조치를 개발하므로 예산 자체가 사전 예방적인 위험 방지 메커니즘의 특성을 갖습니다. 예산 통제의 순환 과정을 통해 기업 그룹은 단순히 예산 준비 자체에서 얻는 것이 아니라 주로 예산 집행 과정에서 지속적으로 발생하는 문제에서 많은 이점을 얻을 수 있다는 사실을 점점 더 깨닫게 될 것이며 이에 따라 의사소통을 강화할 수 있는 방법을 찾아야 합니다. 그리고 조정 과정에 대한 답변을 얻었습니다.
투자정책은 그룹 전체와 각 구성원 기업의 투자 및 경영행위에 대해 그룹의 전략적 발전구조 목표계획을 바탕으로 경영본부가 정한 기본규범이자 판단지향 기준이다. 재무전략은 재무전략이며, 재무정책의 중요한 부분은 주로 투자분야, 투자방법, 품질기준, 재무기준 등 기본적인 내용을 포함합니다.
5. 기업집단의 고정자산 투자정책
기술혁명이 계속 진행되고 경쟁위험이 점점 치열해지는 오늘날의 경제사회에서 기업집단이 첨단 첨단기술을 보유할 수 있을까? 자산? 고정 자산은 시장 경쟁에서 압도적인 우위를 차지하고 있는지 여부를 직접적으로 의미합니다. 동시에, 기업 그룹은 현재 시장에서 가장 진보된 장비라 할지라도 일단 투자가 이루어지면 장비의 기술적 성능이 오랫동안 현재 수준에서 정체될 것임을 분명히 해야 합니다. 진보의 영향으로 인해 원래의 기술 리더십은 시간이 지남에 따라 계속 약화되고 심지어 불리해질 수도 있습니다. 이를 위해 기업그룹은 위기인식과 혁신의 개념을 확립하고 고정자산 투자구조를 지속적으로 최적화하며 기술 성과를 업데이트하고 지속적인 기술 리더십으로 강력한 시장 경쟁력을 촉진해야 합니다. 따라서 기술 진보에 주의를 기울이고 회원사가 기계, 장비 등 운영 고정 자산의 교체를 가속화할 수 있도록 지원하기 위한 재원을 장려하고 할당하는 것은 기업 그룹이 내부 감가상각 정책을 수립할 때 고려해야 할 주요 요소입니다.
6. 기업그룹 무형자산 투자정책
무형자산에는 주로 상표, 브랜드, 기술특허, 프랜차이즈, 영업권 등이 포함됩니다. 특별한 종류의 자본으로서 무형 자산은 주로 존재의 "실체"가 아닌 아이디어의 형태로 표현됩니다. 현대 시장경제와 사회에서 상표, 브랜드 등 무형자산은 기업이 시장에 진입하는 기치이자 치열한 시장 경쟁 속에서 기업이나 기업집단이 우위를 점하는 '비장의 카드'이다. 알려진 상표나 브랜드는 그것이 시장의 최전선에 있다는 것을 의미하며, 경쟁 우위를 갖고 있으며 시장 공간을 확대하고 점유율을 높이는 데 큰 역할을 합니다.
오늘날 국제사회는 지식과 기술의 지속적인 혁신시대에 진입하고 있습니다. 육성, 창조, 혁신 과정에서 지적 재산권과 기술 특허를 효과적으로 보호할 수 있는지 여부는 기업 그룹과 경쟁업체가 경쟁 우위를 유지하고 확장하는 핵심이 되었습니다.
7. 기업그룹 자금조달 정책 및 경영전략
자금조달 정책은 그룹의 전략적 발전구조에 기초한 경영본부의 전반적인 계획이며, 기업그룹의 자금조달 정책의 실행과 실현을 보장합니다. 투자 정책 및 목표 그룹 재무 활동에 대해 결정된 기본 규범 및 방향 표준은 기업 그룹의 재무 정책의 중요한 부분입니다.
투자 요구 사항을 충족하는 것은 기업 그룹의 자금 조달 관리를 위한 기본 원칙입니다. 본부는 자금조달정책을 수립할 때 투자정책 추진에 중점을 두어야 한다. 그룹의 전략적 발전 구조의 전체 틀 내에서 그리고 그룹의 핵심 역량, 주요 산업 또는 기업, 그룹 전체 및 자회사와 관련된 투자 영역, 투자 방법, 품질 표준 및 재무 표준의 기본 규범에 따라 자금 조달 규모, 할당 구조, 자금 조달 방법 및 일정에 대한 전반적인 계획 및 조정을 미리 계획하여 정책 측면에서 자금 조달과 투자의 조정 및 일치를 보장해야 합니다.
자금 조달 정책 및 목표 자본 구조 계획에 따라 경영진은 향후 계획 기간에 자금 조달의 총 규모, 출처 성격, 기간 구조, 일정 등을 예산 형태로 결정해야하며, 필요한 자금 조달 비용, 위험 및 품질 특성을 표준화한 다음 예산을 구체화하고 자금 조달 활동의 구체적인 구현 및 실행을 제어합니다.
8. 기업 단체 세금 계획 및 배당 정책
납세는 기업이 법인 자격 및 권리 상태를 획득하고 유지하기 위한 전제 조건입니다. 과세계획은 탈세를 수단으로 삼는 것은 물론이고 법적 허점을 활용하는 데 초점을 둘 수 없으며, 대신 법적 인식에서 출발하여 기업그룹의 경영철학과 운영 메커니즘에 레버리지 중심의 과세 기능을 도입하고 최적화를 실현해야 합니다. 그룹의 조직 구조 조정, 자금 조달 및 투자 활동에 대한 합리적인 계획과 이익, 비용 및 위험의 최상의 조화.
배당 정책의 핵심 내용은 주주의 부와 기업 가치의 극대화라는 목표를 바탕으로 세후 이익의 배당 분배와 기업 유지 간의 분배를 올바르게 처리하는 것입니다. 배당정책이 기업의 시장가치에 영향을 미치는지에 대한 이해에 관해서는 배당과 무관한 이론과 관련 이론의 두 가지 유형으로 나눌 수 있다. 현금배당은 기업이 현금으로 지급하는 배당금이다. 위의 일반적인 요인의 영향을 고려하는 것 외에도 현금 배당 결정은 회사의 잉여현금흐름 상태와 긴밀하게 결합되어야 합니다. 주식배당은 회사가 배당금을 주식으로 전환하여 주주들에게 분배하는 형태입니다. 주식배당은 일반적으로 무상증여, 즉 이익잉여금을 자본으로 이전함으로써 실현됩니다.
엄밀히 말하면 자본준비금의 자본이전을 통해 주주에게 증여된 주식은 배당에 해당하지 않습니다.
모회사의 배당 정책은 단순히 모회사 자체와 주주의 입장에서만 이루어질 수 없으며, 자회사 등 구성원 회사의 이해관계와 기대도 함께 고려해야 합니다. 회사와 자회사는 회사와 자회사 간의 상호 이익 관계를 조정하고 처리해야 할 뿐만 아니라 그룹의 경영 본부로서 더 높은 수준에서 그룹의 전반적인 배당 정책에 대한 통일된 계획을 수립해야 합니다. 즉, 경영전략 관점에서 각 회원사의 소득분배 행위를 표준화하기 위해서는 전체 전략목표의 지속적인 발전에 도움이 되는 프레임워크 내에서 정립될 수 있다.
'고급재무관리' 연구를 통해 회계정책과 재무관리 전략을 활용하여 재무관리와 기업그룹 지배구조 모델을 유기적으로 결합하는 방법에 중점을 두고 기업그룹 지배구조 모델을 이해했습니다. ——금융 이해관계자 간의 책임과 권리, 이익을 분담하고 상호 견제와 균형을 이루기 위한 수단입니다.
그러나 기업 그룹 지배구조 모델은 기업의 부 창출을 위한 기반이자 보장이며, 재무 관리는 확립된 지배구조 모델에 따라 재무 목표를 달성하기 위해 취하는 조치입니다. 기업의 원천이자 원동력인 이들의 연결점은 기업의 재무전략 관리 차원에 있습니다.
기업 그룹 전체의 이사회는 그룹 재무 전략 관리에 대한 승인 및 모니터링 기능을 완료하고, 총책임자와 기타 고위 경영진은 재무 전략 제안 및 구현에 중점을 둡니다. 기업 그룹 거버넌스 구조의 모든 수준은 재무 전략 관리의 전체 프로세스에 완전히 통합됩니다.
그렇다면 기업그룹의 지배구조와 재무관리가 전략적 차원에 어떤 영향을 미치게 될까요?
이는 주로 다음 측면에 반영됩니다.
① 기업 그룹 거버넌스 주체의 형성 및 선택은 재무 전략 방향에서 결정적인 역할을 합니다. ② 기업 그룹 거버넌스 배열; 실체는 재무전략에 영향을 미칠 것이다. 과목의 동기 ③재무전략은 환경과의 관계 측면에서 외부거래 재무전략과 내부관리 재무전략으로 나눌 수 있으며, 재무전략 과목은 지속적인 선택과 노력을 통해 부분적인 재무거버넌스 조정을 이룰 수 있다. 대외 거래 재무 전략의 실행 구조의 목적과 대외 거래 중심 재무 전략의 개발은 기업이 이용할 수 있는 금융 시장 거버넌스 메커니즘에 따라 달라지며, 내부 지향적 재무 전략은 기초이자 보장입니다. 조직구조상으로는 기업그룹의 지배구조 전체가 기업을 구성합니다. 재무관리의 의사결정 계층, 총괄 관리자 및 기타 고위 임원은 의사결정 계층과 하위 인력을 연결하는 역할을 합니다. 기업 그룹 거버넌스와 재무 관리의 관계는 다음과 같이 요약할 수 있습니다. 기업 수준에서 기업 그룹 거버넌스는 기본 프레임워크로서 재무 관리의 지침과 원칙을 규정합니다. 그러나 특정 운영 수준에서 재무 관리의 미시적 활동은 시간이 지남에 따라 기업 그룹의 거버넌스에 조정 영향을 미칩니다. Chandler가 말했듯이: 관리 조정이 시장 메커니즘 조정보다 더 높은 생산성, 더 낮은 비용 및 더 높은 이익을 가져올 수 있다면 현대의 다단위 산업 및 상업 기업이 전통적인 소규모 기업을 대체할 것입니다.
우리는 기업 그룹 지배 구조의 관련 이해관계자가 경제적 관계일 뿐만 아니라 이러한 경제적 관계가 계약적 관계를 통해 연결되어 있다는 것을 알아야 합니다. 금융계약이 발생하면, 상황이 발생하면 누가 의사결정권을 갖는지 명확히 할 필요가 있다. 이는 기업그룹 지배구조가 권력배분 측면에서 해결해야 할 문제이다. 여기에는 두 가지 측면이 포함됩니다.
첫째, 소유권과 기업 그룹 거버넌스 구조 사이의 권력 할당입니다. 기업 그룹의 거버넌스 구조는 확립된 소유권을 전제로 배열됩니다. 소유권 형태가 다르면 기업 그룹의 거버넌스 구조에서 권력 구성이 달라집니다. 예를 들어, 소유집중형의 경우 기업그룹의 지배구조 내 소유권이 지배권을 결정하거나, 소유권과 지배권이 밀접하게 결합되어 있는 반면, 소유권이 고도로 분산된 경우에는 소유권과 지배권이 분리되어 있다.
두 번째는 기업 내 잔여 지배권의 할당입니다. 기업그룹의 지배구조는 주주, 이사, 경영진에게 잔여지배권을 배분하며, 주주는 궁극적인 지배권을 가지며, 이사와 경영진은 잔여지배권을 공유합니다. 이 두 가지 측면은 실제로 우리가 흔히 '오너 재무'와 '운영자 재무'라고 부르는 문제입니다. 기업 그룹 지배 구조의 핵심은 주주총회, 이사회, 이사회의 각자의 권리와 책임, 이익을 명확하게 나누는 것입니다. 금융 시스템의 효과적인 운영을 보장하기 위해 관련 이해관계자 간의 권력 견제 및 균형 관계를 형성하는 경계 영역입니다.
기업이 자기자본만 보유하면 경영자가 파산 위험을 떠안을 가능성은 상대적으로 적다. 기업의 영업실적이 부진하더라도 재무적 채무불이행이 발생하지 않아 기업에 부담을 주지 않는다. 관리자. 그러나 부채 자금이 회사의 자본 구조에 통합되면 관리자가 수익성이 낮은 투자나 비효율적인 확장에 현금을 사용하는 것을 제한할 수 있으며, 부채 상환 압력으로 인해 관리자는 청산을 피할 수 있습니다. 자본이득률을 높이려고 노력하는 동안. 채권자 권익 보호가 주목을 받는 것은 바로 이러한 채권자금의 기능 때문이다. 비록 국가별로 채권자 보호 체계가 다르지만, 기업 자본 투입 비중이 높은 채권자는 적극적 개입 전략을 채택하게 될 것이다. 관리자의 행동을 제한합니다.
기업 그룹 거버넌스 구조를 실현하기 위한 전제 조건: 명확하게 정의된 금융 주체와 인센티브 및 제약 호환성 메커니즘의 확립으로 인해 회사 내 정보 비대칭이 존재하므로 이러한 정보 비대칭은 실패로 이어집니다. 경영자의 "기회주의"와 게으른 행동은 주주의 이익에 해를 끼칩니다. 주요 재무 징후에는 다음이 포함됩니다. 재무 결정에서 투자자와 채권자를 오도하기 위해 허위 재무 정보 공개를 사용하고 주주의 투자 위험을 증가시켜 관리자의 일상적인 재무 운영 결정을 방해하지 않도록 주주의 요구 사항을 사용하여 관리자는 - 직무를 소비하거나 타인과 공모하여 주주에게 손해를 끼치는 행위 또는 직무유기 등으로 잘못된 재무결정을 하여 회사의 이익을 해하는 행위 이러한 행동은 계층적 재무 의사결정 메커니즘의 원활한 실행을 제한할 것입니다. 이를 위해서는 주주 극대화라는 재정적 목표를 달성하기 위해 다양한 계층 간의 이해 관계를 조정하기 위한 회사 내 인센티브 및 제약 호환성 메커니즘을 구축하는 것이 필요합니다. 이해. ?
주주총회, 이사회, 감사회, 경영진 간의 계층적 재무의사결정 메커니즘이 기업그룹 지배구조의 주요 내용을 구성하고 있음을 알 수 있다. 각자는 자신의 임무를 수행하고 서로를 견제하고 균형을 유지합니다. 이 중 재무전략적 의사결정권은 주주총회와 이사회에 있고, 일상적인 재무의사결정권과 재무집행권은 경영자에게 있으며, 재무감독권은 회사 내로 분산되어 있습니다.
따라서 건전한 기업그룹 지배구조의 확립은 기업의 재무적 의사결정의 효율성을 높이고, 기업의 기업그룹 지배구조를 개선하며, 현대적인 기업시스템 구축을 가속화하는 데 도움이 될 것입니다. 우리나라 기업금융시스템의 혁신을 위한 새로운 사고방식을 제시합니다. 현재 중국 기업에 자산 소유자가 없고 투자자 소유권과 기업 재산권이 분리되는 것은 합리적인 재산권 구조를 구축하지 못하기 때문에 발생하는 '역선택', '도덕적 위험' 및 '내부자 통제'입니다. 기업 재무 관리자 간의 "및 기타 현상은 보수 인센티브 및 제한, 통제권 인센티브 및 제한, 평판 인센티브 및 제한, 시장 인센티브 및 제한과 같은 주요 메커니즘을 포함하여 재무 관리자에 대한 상응하는 인센티브 및 제한 메커니즘을 설정하지 못했기 때문에 발생합니다. 기업의 내부 재무 결정은 비효율적이거나 심지어 잘못되었습니다. 왜냐하면 재무 전략 의사 결정 및 재무 전술적 의사 결정 메커니즘, 중앙 집중식, 분산형 및 권한 할당 모델을 포함하여 상응하는 계층적 재무 의사 결정 메커니즘이 확립되어 있지 않기 때문입니다. 중앙집중형과 분산형을 결합한 형태입니다.
따라서 기업 금융 시스템 혁신의 목적은 효율적이고 역동적이며 인센티브와 제약 사항을 준수하는 기업 그룹 거버넌스 구조를 구축하는 것입니다.
자격을 갖춘 금융인으로서 기업의 일상적인 회계업무에 있어 특정 경제업무에 대한 기본적인 회계처리 방법을 익히는 것만으로는 충분하지 않으며, '고급재무관리' 등의 과정을 이수해야 합니다. 연구하고, 이론과 실제를 결합하고, 관련 시스템과 정책을 분석하고 적용해야만 더 나은 금융 업무를 수행할 수 있습니다.