재무 분석은 20 세기 초에 나타났는데, 처음에는 은행을 위해 봉사했고, 신용 서비스를 제공하는 신청자에게 신용 분석을 제공하였다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 분석, 재무 분석, 재무 분석, 재무 분석, 재무 분석, 재무 분석) 현재 재무 분석은 이미 모든 현대기업, 특히 상장회사에 침투했다. 투자자들이 더 정확한 투자를 할 수 있도록 기업의 수익성과 현재의 전반적인 재무상황을 분석하여 투자의 오류율을 낮출 필요가 있다. 그럼, 주식의 재무제표는 어떤 것들이 있나요?
세 가지 주요 재무 지표:
1, 현금 흐름 2, 운영 능력 3, 수익성
첫째, 현금 흐름 지수 (장기 가스 선택 기업)
현금은 왕이다. 한 기업의 현금 흐름이 충분한지 여부에 따라 수명이 길거나 안전이 최우선이라고 할 수 있다. 쓰레기 기업 주식을 사면 너의 혈본이 돌아오지 않을 것이다.
아래 그림은 내가 선택한 첫 번째 기본면이 좋은 주식이다. 이해를 돕기 위해 다음 내용을 보려면 아이콘을 참조하십시오.
가장 중요한 것은 현금 흐름이기 때문에 먼저 현금 흐름지표를 만들고, 규정 준수를 하고, 두 번째 중요한 지표를 보고, 규정 미준수는 직접 통과한다.
이렇게 하면 많은 주식 선택 시간을 절약할 수 있다. 그렇지 않으면 수천 개의 주식을 다 선택해도 소진되지 않을 것이다. 진실은 많은 주식의 첫 번째 현금 흐름 지표가 도저히 지나갈 수 없다는 것이다!
먼저 a 열을 살펴 보겠습니다. 나는 지표의 중요성을 이해하기 위해 A, B, C, D, E 를 표시했다. A 최고, e 최저. H 열에서는 A 1, A2, A3 부터 B 1 및 다음 레벨 B2 까지의 포인터에 초점을 맞추어야 함을 나타내는 숫자로 문자를 표시했습니다.
위 표의 재무 지표는 일일이 설명하지 않겠습니다. 온라인 검색에는 구체적인 설명과 알고리즘이 있어 상장회사의 재무제표는 기본적으로 직접 찾을 수 있다. 나는 일일이 계산할 필요가 없다. 나는 분석 방법만 말한다.
먼저 A 1 을 보세요. 총자산 회전율 (영업수익/총자산) 은 일반적으로 교환율로 불린다. 예를 들어 식당 10 테이블, 하루에 20 명의 손님, 하루에 두 번 뒤집는다. 하루에 손님이 5 명밖에 없다면 전복률은 0.5 배이다. 물론 교환율이 높을수록 좋습니다. 회전율이 높을수록 고정자산으로 하는 사업이 많아진다.
이것은 현금 흐름과 어떤 관련이 있습니까?
A 1 보다 1 보다 작다는 것만 기억하면 됩니다. 일반적으로 총 자산 회전율이 1 보다 작은 기업은 비용이 많이 드는 반면 (투자 자산이 크거나 초창기), 일반 기업의 지표는 1-2 사이일 경우 지표 값이 클수록 좋습니다.
1 보다 작으면 기업이 돈을 태우는 것이다. A2 지표를 보면 총 자산에 대한 현금의 비율 (기업이 남긴 현금이 충분히 타는지 여부) 입니다. 이것은 재무제표 기말 현금 및 현금 등가물이 총자산에 차지하는 비율이라는 것을 잘 알고 있다.
일반 기업 (A 1 지수가 1-2 사이), A2 지수가 10%- 15 에 도달하고 돈 타는 기업
제가 선택한 제약회사는 20 13-20 15 년 미준수, 20 16 년 지표규정 준수, 기본규정 준수, A3 지표 계속 볼 수 있습니다.
A3*** 세 가지 지표, 1) 현금 흐름 비율; 2) 현금 적정성 비율; 3) 현금 재투자 비율; 세 가지 지표가 각각 100, 100, 10 보다 커야 합니다. 그 중 하나가 표준에 미치지 못하면 어떻게 합니까? 7,2, 1 의 비율로 점수를 매길 수 있습니다. 즉, 현금 흐름 비율은 70 점, 현금 충당금 비율은 20 점, 재투자 비율 10 점입니다.
A2 지표가 미달되면 기업에 남아 있는 현금이 많지 않고, 어느 정도 위험이 있으며, 원인을 분석해서 그가 다른 기술을 가지고 있는지, 아니면 기술이 없는지 확인해야 한다.
어떻게 생각하세요?
재무 데이터는 시스템이므로 각 지표를 고립적으로 보아서는 안 되며, 지표는 서로 검증할 수 있다.
A2 지표는 표준에 미치지 못한다. 업종이 현금 회롱형 기업 (예: 소매, 수급 관계 긴장, 선불금) 인지 보자. 이것은 외상 매출금 회전율에서 분석할 수 있다.
C 1 의 지표를 보세요. 평균 수집 기간입니다. 일반적으로 평균 수금 기간이 10 일 미만이면 기업이 현금 업무라는 것을 알 수 있다.
일반 기업의 현금 회수 일수는 30 일에서 90 일 사이이며 지표가 작을수록 좋다.
나는 주식 선택 분석에서 어떤 기업은 외상 매출금이 없는 것을 보았다! 반대로 선불금만 있습니다. 즉, 이런 기업이 먼저 수금하고 배송하기 때문에, 그 보유 현금이 10% 또는 25% 이하인 것이 가능해야 합니다.
따라서 재무 지표는 반드시 종합적으로 보아야 하며, 하나의 지표만 보아서는 안 되며, 서로 증명하여 서로 분석해야 한다. 물론, 규정 준수가 가장 좋으며, 규정 미준수는 충분한 이유가 있는지 분석해야 한다.
둘. 수익성 지표 (지표 b)
현금 흐름을 분석한 후, 우리는 두 번째 수익성 지표를 살펴봅시다. 현금 흐름 분석은 주로 안전한 관점에서 기업을 바라보는 것이며, 현금 흐름이 충분하며, 갑작스러운 금융 격동과 같은 극단적인 상황을 두려워하지 않는다.
수익성 분석이 더 중요하다고 생각합니다. 비록 저자가 그를 2 위에 올려놓았지만, 때때로 나는 이 지표를 먼저 보고 싶다. 수익성이 없는 기업은 더 많은 현금 흐름을 떠나는 것은 미래가 없다. 적어도 현재 수익성이 없는 프로젝트가 운영되고 있다.
수익성지표는 먼저 매출 이자율 (B 1) 을 밀어 하나의 업무가 좋은지 아닌지를 대표한다. 매출 총이익률이 높은 업무는 좋은 업무이며, 특허가 높거나 경쟁이 낮은 업무임에 틀림없다. 자본은 이익을 추구하는 것이고, 돈을 버는 장사는 당연히 경쟁에 더 많은 자본을 추가할 것이다.
수년 연속 고모금리를 유지할 수 있는 업무는 진입문턱이 비교적 높을 것이다. 보통자본은 이 업무를 경쟁할 수 없다!
간단히 말해서, 좋은 장사인지 아닌지, 매출 총이익율에 달려 있다!
높은 마진율은 얼마나 높습니까? 나는 옳지 않다고 생각한다. 나는 스스로 고르려고 노력한다. A 주 () 가 300 중 심사한 후, 총금리가 30% 이상인 기업의 절반 이상이 달성될 수 있으며, 의약기업은 일반적으로 총금리가 높고 제조업 총금리가 낮다. 만약 매출 총이익률이 40% 이상으로 오르면, 규정 준수 기업은 또 2/3 의 적자를 내야 한다.
그래서 저는 이것이 위험에 대한 나의 선호도에 따라 결정될 수 있다고 생각합니다. 먼저 들어보고 신중하게 선택할 수 있다.
그러나 높은 마진율로 상대적으로 낮은 마진율을 억누르면 안 된다. 업종마다 마진율 수준이 동일하고 비교가 안 되기 때문이다. 선택은 반드시 동업과 비교해야 한다.
다음으로 B2 지표, 영업이익률, 영업이익지표를 간단히 살펴보면 영업이익률을 기준으로 영업비용을 공제한 후의 이윤을 가리킨다.
일반적인 운영 비용에는 마케팅, 관리, R&D 등이 포함됩니다. 일반 투자자는 모든 비용을 일일이 연구할 필요가 없다. 너는 영업이익율로만 보면 된다.
매출 총이익률의 성질과 마찬가지로 영업이익률이 높을수록 좋다! 영업이익률이 높을수록, 비용률이 낮을수록, 판매 관리 수준이 높아진다!
간단히 말해서, 네가 돈을 벌 수 있는 능력은 영업이익율에 달려 있다!
다음으로, B3 지표, 안전 한계점을 살펴봅시다. 나는 특별히 붉은색으로 이 항목을 표기하여, 자신을 먼저 그를 보라고 일깨워 주었다!
안전의 한계를 어떻게 이해할 것인가?
계산 공식으로 볼 때 영업이익률을 마진율 = 안전이익률로 나누면
백화는 동업자와의 경쟁 관계에서 당신의 업무가 얼마나 가격 인하를 할 수 있습니까?
예를 들어, 제 안전의 한계는 60% 입니다. 즉, 동업자의 경쟁에서 60% 의 판매량을 줄일 수 있고, 같은 판매량에도 여전히 본전을 유지할 수 있다는 뜻입니다.
더 중요한 것은, 가격을 낮추면 보통 판매가 증가한다는 것을 알고 있다.
요컨대, 안전의 한계는 경쟁력을 결정한다.
수익성에는 몇 가지 지표가 있습니다. B4 의 순자산 수익률에 관심을 가지면 충분하다고 생각합니다. 순자산 수익률은 수익성을 반영할 수 있지만 투자자들은 자신의 투자가 얼마나 많은 이윤을 거둘 수 있는지에 더 관심이 있습니다.
또한, 주당 수익지표는 사실 매우 중요한 지표로 주가에 더 직관적으로 반영되지만, 이 지표의 절대값을 보는 것은 의미가 없다. 주당 소득으로 두 주식을 비교한다면, 주당 수익이 높은 것이 반드시 낮은 것보다 좋은 것은 아니다.
그들의 자산과 주가가 한 수준도 아닐 수도 있기 때문입니다.
그러나 이 지표는 그의 성장률과 주당 수익 증가율을 보면 알 수 있다. 위의 그림에는 이 지표가 없다. 나는 단지 그의 뜻을 간단히 말하고 싶다. 주당 수익이 매년 증가하고 성장 과정이 가속화되고 있다면 이는 좋은 주식이어야 한다.
셋. 운영 능력 지표 (c)
처음 두 지표에 대해 말하자면, 우리는 이미 작전능력 지표를 알고 있다. 왜냐하면 처음 두 지표에서 우리는 이미 두 개의 C 급 지표인 A1과 C 1 에 대해 얘기했기 때문이다.
현금 흐름지표를 분석할 때 먼저 A 1 지표 (총자산 회전율) 와 C 1 지표 (평균 수금 기간) 를 살펴봅니다.
C2 지표, 재고 회전율 일수가 남아 있습니다.
먼저 재고 회전율 공식: 주요 업무 원가/평균 재고 잔액을 살펴보십시오.
재고 회전율 일수: 365 일/재고 회전율
재고 회전율 일수는 기업 재고가 재고 상태에 있는 일수입니다. 주기가 짧을수록 생산에서 완제품 입고, 판매에 이르기까지 기업에서 머무는 일수가 좋다.
일반적으로 정규업체는 입고 시간이 90 일 미만이면 합격해도 60 일 이내에 할 수 있는 것은 모두 업계 최고다. 물론, 이 일수는 동료들 사이에서만 비교할 수 있습니다. 업종마다 상황이 크게 다를 수 있기 때문입니다.
예를 들어 집주인, 조선, 고속철도 등 주기가 긴 업종은 단순히 창고에 재고가 있는 일수를 비교하는 것은 의미가 없다.
결론적으로 재고 회전율 일수는 제품 판매를 반영합니다.