먀오족-디초메이
10 년 10 월 26 일, Huachen Motors Group Holding Co. (이하 "Huachen Group") 채권은 계속 정지되었습니다.
두 달 전 여러 채권 붕괴로 금융위기가 드러난 뒤 10 월 23 일 10 에 이어, Huachen Group 은 만기가 된 사모채권' 17 화기 05' 를 예정대로 지불하지 못해 다시 한 번 업계의 관심을 끌고 있다.
65438 10 월 22 일 저녁, 화첸그룹을 잘 아는 투자자들이 지쿠군에게 폭로했다. "화첸그룹 채권'17 화기 05' 발행인은 충분한 자금을 모으지 못하고 곧 위약할 것이다. 관련 규칙에 따르면, Huachen 산하의 모든 채권은 발행을 중단할 것이다. "
17 화기 05' 는 20 17 10, 현재 잔액 10 억원, 액면금리 5.3 에 발행된 것으로 알려졌다
65438 년 10 월 23 일 정오, 화첸그룹 관계자는 투자자 문의에 응할 때 "채권은 오늘 환매할 수 없다" 고 말했다.
10 년 6 월 24 일, Huachen Group 은 Huachen Motors Group Holding Co., Ltd. 의 회사채 정지 공고에서 회사 비공개 발행 회사채 (채권 약칭: 17 Huaqi 05) 의 상환일이 2020 년 6 월 23 일이라고 지적했다. 수탁관리계약 및 관련 업무규칙의 요구에 따라 당사는 2020 년 10, 2 16: 00 까지 현재 채권본이자를 중증등기상해지사가 지정한 은행계좌로 2020 년/KLOC 까지 분류해야 한다.
업계에서는 일단 만기채권을 제때에 환매할 수 없게 되면, 화첸그룹의 채권이 이미 실질적으로 위약되었다는 것을 의미한다. 이 문제가 채권 가격의 비정상적인 변동에 영향을 미칠 수 있다는 점을 감안할 때, 화첸그룹의 기존 회사채는 65438 년 6 월 23 일 개장한 이후 모두 폐장했다.
현재, Huachen Group 은 투자자들과 지불 문제를 협상하고 있다. Huachen Group 은 또한 회사가 여전히 자금을 모으기 위해 열심히 노력하고 있지만 유동성이 부족하여 자금이 큰 어려움에 직면 해 있으며 적절한 자금을 적시에 모을 수 있는지 여부에 대한 불확실성이 크다고 발표했다.
휘황찬란하게 도미노가 쓰러진 첫 번째 조각이다. "23 일 오후, 전련차상투자관리 (베이징) 유한공사 조학회장이 지쿠군에게 말했다 .....
"17 화기 05" 가 위약함에 따라, 화첸그룹 산하의 기존 채권 10 여 마리가 위험에 처해 있다. 불완전한 통계에 따르면,' 17 화기 05' 를 제외하고 현재 화조그룹은 14 채권을 보유하고 있으며, 규모는 16 억원을 초과하며, 지불기간은 주로 2022 년에 집중되어 있다. 이 가운데' 19 화기 0 1' 과' 18 화기 03' 은 모두 올해 중증등급의 고암시적 위약률 명단에 올랐다.
주목할 만한 것은 동방김성과 대공국제가 지난 9 월과 5438+ 10 월 화조그룹의 신용등급을 인하했다는 점이다.
신용등급이 떨어지다.
65438+ 10 월 20 일 대공국제는' 화천 자동차그룹 지주유한공사의 신용등급을 A+ 로 낮추는 공고' 에서 "2020 년 9 월 22 일부터, 화천그룹 및 여러 자회사는 여러 가지 미집행 정보를 추가하고, 화천그룹은 여러 가지 지분 동결 사항을 추가한다" 고 밝혔다.
대공국제는 상술한 등급보고서에서 화첸그룹이 집행인 기록 2 개, 집행금액 0 억 5 천만 원, 자회사가 집행인 기록 5 조, 집행금액 0 억 5 천만 원을 추가했다고 지적했다. 2700 만원, 65438 년 6 월 +65438 년 6 월 +2020 년 6 월 현재, Huachen 그룹 및 자회사 집행액은 총 4 억 3200 만원이다. Huachen Group 은 사법지분 동결 기록을 두 번 더 추가했는데, 총액은? 2 억 7500 만 위안, 6 월 65438+ 10 월 65438+2020 년 6 월 현재 사법동결지분액은 1 1 에 달했다. 98 억 원, 동결 기간 3 년.
이자채무 위약도 많아 화첸그룹의 신용위기를 가중시켰다.
화천그룹과 태평자산관리유한공사가 20 17 년 9 월 29 일 체결한' 태평-화천 자동차 제조산업 업그레이드 채권투자계획 투자계약' 에 따르면 화천그룹은 2020 년 9 월 2 1 일 분기별 미지급이자를 분배해야 한다. 2020 년 6 월 10, 14 일 현재, Huachen Group 은 분기별 미지급이자를 채권 투자 계획 수탁계좌로 이체하지 않았습니다. 또한 2020 년 65438+ 10 월 12? 월일에는 화조그룹이 장쑤 신탁을 제때에 지불하지 못했다-신보생 158 호 (화조자동차) 집합자금신탁계획의 대출 원금 이자.
대공국제는 화첸그룹과 그 자회사가 여러 명의 집행인과 지분 동결 사항을 추가함으로써 직면한 법적 위험이 계속 상승하고 있다고 보고 있다. 2020 년 6 월 10,1 Huachen Group 의 단기 이자 채무는 비교적 높고, 단기 상환 압력은 비교적 크다.
전반적으로, Huachen Group 의 경영 위험은 더욱 증가하여, 채무상환 능력이 현저히 떨어졌다. 이에 따라 대공은 평평 변조를 화천그룹의 주요 공로로 삼기로 했다. A+ 등급, 전망은 부정적이다.' 17 화기 0 1',' 18 화기 부채 0 1/kloc
위약 소식의 영향으로 자산관리기관은 화천그룹 관련 채권의 평가도 내렸다. 화태증권자관공고에 따르면 회사는 17 화기 0 1( 1430 17) 등 채권을 평가조정하기로 했다. SH) 2020 년 10 월 23 일부터 펀드가 보유한 화천 자동차그룹 지주유한공사가 발행한다.
해결해야 할 채무 문제
실제로' 17 화기 05' 가 지급되기 전부터 화천그룹은 이미 자산동결, 주식매각, 직원의 장기 휴가 여론의 소용돌이에 빠졌다.
8 월 3 1 일, 화조그룹이' 화조자동차그룹 지주유한공사 채권 반기 보고서' 를 발표해 2020 년 6 월 말 현재 화조그룹 총자산 193325 억원, 총 부채/KLOC-를 발표했다.
불완전한 통계에 따르면, Huachen Group 의 2020-202 1 년 남은 원금 상환액은 약 265438+5900 만원이며, Huachen 자동차 채권 상환량은 2022 년 89 억 9 천만 위안의 최고치에 이를 것으로 보인다.
주목할 만하게도, 올 상반기, 화첸그룹 합병 보고에서 몇 건의 은행 대출 이자가 연체되어 누적액은 6020 만원이지만, 단일 연체부채 금액은 초과하지 않았습니까? 1000? 만 원입니다.
"회사의 단기 현금 흐름이 어려워 지불을 연기해야 한다. 현재 회사는 관련 채권자와 소통하고, 안정적인 기대와 안정적인 지원을 위해 노력하고 있으며, 필요한 위험 통제 조치를 통해 기업이 난관을 극복할 수 있도록 최대한 지원하고 있습니다. 상술한 은행 대출 연체 이자는 회사의 일상적인 경영에 영향을 미치지 않았다. 채권 시장의 만기 채무는 기일 내에 원금을 상환할 수 있으며, 회사가 이미 발행한 회사채의 각종 특수 조항을 트리거하지 않을 것이다. " Huachen 그룹은 지적했다.
계신보에 따르면 8 월 이후 화첸그룹은 집행인 정보 17 조를 새로 추가했고, 집행법원은 심양시 대동구 인민법원, 심양시 중급인민법원, 베이징시 제 2 중급인민법원으로, 그중 다수가 1 억원을 넘는 금액을 집행했다.
빚을 갚기 위해 화첸그룹은 지난 5 월과 7 월 랴오닝교통투자그룹에 상장회사 화천 중국 6 억주 (약 12% 지분) 를 두 차례 매각했다는 점에 유의해야 한다.
"8 월 7 일, Huachen 채무 문제 채무위원회가 설립되어 광대은행, 흥업은행 두 주석행, 국가개발은행 랴오닝성 지점 등 5 개 부주석행 (30 여개 은행 포함) 으로 구성되었다." 지난 8 월, 화천 채무 위기가 발발한 후, 화첸그룹 관계자는 지쿠군과의 인터뷰에서 빚위원회가 관련 채권자를 조율하여 대출을 하지 않고, 대출을 받지 않고, 끊임없이 대출하며, 회사 자금 지원을 계속할 것이라고 지적했다.
17 화기 05' 가 제때에 환매할 수 없는 문제와 해결책에 대해 10 10/0 월 23 일 밤, 지쿠군은 화천 관계자들에게 전화를 걸어 "화조그룹은 확실하다" 고 말했다.
"'17 화기 05' 는 채권 위약의 연쇄반응을 일으킬 수 있으며, 화천 파산 재편 가능성은 크지 않다. 결국, Huachen BMW 의 지원으로 요녕교통투자그룹이 들어왔는데, 성은 계획이 있는 것으로 추정된다. " 화천그룹의 채권 시장 논란에 직면하여 조호는 지쿠군에게 알렸다.
자료에 따르면 화첸그룹 지주주주는 랴오닝 () 성 국자위위 () 로 지분 80%, 회사의 실제 지배인, 랴오닝 () 성 사회보장기금 이사회 지분 20% 를 보유하고 있는 것으로 나타났다.
20 19 년 말 현재, Huachen Group 은 1 급, 2 급 자회사 34 곳을 보유하고 있으며, 그 중 상장회사 4 곳은 각각 중국 (111) 이다. HK), 골드컵 자동차 주식유한회사 (골드컵 자동차, 600609). SH) 및 상하이 Shenhua 홀딩스 주식 회사 (쉔
군개혁이 구세주가 될 수 있을까?
사실, 채무 파문은 최근 몇 년 동안 화천 자동차의 경영 부실의 필연적인 결과일 뿐이다. Huachen 자동차의 합작 투자 부문에 대한 과도한 의존으로 인해 중국 자동차 시장 구조 조정의 물결 속에서 자율판의 발전은 줄곧 약세를 보이고 있다.
오랫동안 화천 BMW 라는' 영리소' 의 수입에 힘입어 화천 자동차 독립업무의 적자를 감추었다. 지난 5 년 동안, Huachen BMW 는 각각 Huachen 중국에 38 억 2300 만 위안, 39 억 9300 만 위안, 52 억 3300 만 위안, 62 억 4500 만 위안, 76 억 2600 만 위안을 기부했으며, 이윤 기여도는 계속 확대되고 있다.
화천 중국 20 19 연보에 따르면 화천 자동차그룹은 연간 40 억 2700 만 위안을 벌어들이지만 세전 이윤은 62 억 9200 만 위안이다. 세전 이윤이 소득보다 높은 비밀은 화천 BMW 의 공헌에 있다. 화천 BMW 가 출자한 76 억 2600 만 원이 없다면, 화천 중국 20 19 년 세전 이익 손실은13 억 34 억 위안이다.
Huachen BMW 의 2022 년 주가가 바뀌었기 때문에 자본시장도 Huachen 자동차의 미래 수입이 큰 불확실성을 가지고 있다고 보고 있다.
Huachen Motors 와 BMW Group 이 체결한 지분 양도협정에 따르면, Huachen Motors 는 2022 년까지 BMW 그룹에 Huachen BMW 의 지분 25% 를 매각할 예정이며, 거래가격은 290 억 위안이고, 고정일 ~ 납기일까지의 이자를 더한 후 양도총액은 370 억 위안에 육박한다. 이 협정에 따르면 주식비 조정이 완료된 후 BMW 그룹과 Huachen 자동차는 각각 Huachen BMW 의 75% 와 25% 의 주식을 보유하고 있으며, Huachen BMW 는 더 이상 Huachen 자동차의 합병 범위에 포함되지 않습니다.
아침 자동차가 화천 BMW 주식을 25% 로 낮추면, 화천 중국이 합자회사로부터 벌어들인 이윤이 크게 줄고, 회사의 경영 상황이 영향을 받아 자본시장에서의 가치가 재평가될 것이다.
경영위기를 감안해 화첸그룹은 2025 년 654 만 38+0 만 9500 대의 연간 판매 규모를 형성하기 위해 개혁 과정을 시작할 계획이다.
한편, 랴오닝 () 성 국유자본투자회사 개혁 시범단위로서, 화첸그룹 () 은 국유자산을 활성화시켜 국유자본투자회사로 전환할 계획이다.
랴오닝 () 에 주식을 매각하는 것 외에도 화첸그룹 () 은 전략투자자들을 영입하고 경트럭 업무를 개시하겠다고 밝혔다. 상용차 분야에서는 Huachen Group 과 Renault Group 이 합작한 르노와첸 골드컵도 변화를 적극적으로 모색하고 있다.
그러나 현재의 채무 압력 하에서, Huachen Group 이 아직 기회가 있는지, 얼마나 많은 기회가 전환을 완성할 수 있는지는 알 수 없다.
"2 년의 마이너스 성장을 거쳐 중국 자동차 업계 전체가 지난 수십 년과 달리 고성장 단계는 이미 지나갔다. 규모의 경제 산업으로서, 일단 성장하지 않으면 이윤의 하락을 만날 수 있다. " -응? 카오 (Cao) 의 관점에서 중국 자동차 산업의 적자 생존이 가속화되고 있으며 핵심 기술과 제품이 없는 기업은 조수를 돌릴 힘이 없다.
물론, 2022 년 화천 BMW 주가 변동으로 인한 290 억원의 이윤과 고정일로부터 출납일까지의 이자는 총 370 억원에 가까운 양도를 가져올 것으로 예상되며, 이는 화천그룹의 자금 압박도 어느 정도 완화될 것으로 보인다.
이 글은 자동차 작가 자동차의 집에서 온 것으로, 자동차의 집 입장을 대표하지 않는다.