채권 등급은 원금 상환의 신뢰성을 측정하는 것이다. 즉, 채무불이행으로 인해 본이자를 상환할 수 없는 채권의 위약 확률 (정도) 을 측정하는 것이다. 채권 등급의 대상은 신용 위험이며, 이자율 위험과 같은 다른 유형의 위험은 포함되지 않으며, 채권 등급은 어떤 채권에 투자할 것인지에 대한 어떠한 제안도 하지 않습니다. 채권 등급은 채권 시장에서 중요한 역할을 한다. 채권의 종류와 규모가 커지면서 투자자들은 많은 기업들이 공개한 대량의 정보에 직면할 수 있어 자세히 검토하고 분석할 겨를이 없다. 한편 기업의 유효 정보 누락에 직면할 수 있어 전면적인 과학적 분석을 할 수 없다. 이러한 모든 상황은 투자자들이 올바른 투자 결정을 내리는 데 영향을 미칠 것이다. 이를 위해서는 전문가의 장점과 객관적, 정의, 과학적 방법을 이용하여 기업이 공개적으로 발행한 채권을 평가하고, 간단한 기호로 등급을 나타내고, 투자자의 투자 선택의 근거를 제공하는 전문 기관이 필요하다. 이것은 채권 등급입니다. 채권 등급의 의미: 1. 신용등급 결과는 금리 시장화 조건 하에서 채권 등 금융상품 위험가격 책정의 주요 근거다. 회사채에 따라 신용의 질이 크게 다르다. 신용등급이 낮은 채권의 경우 투자자는 큰 위험을 감수해야 하고 높은 수익을 얻어야 하기 때문에 금리를 더 높게 정할 수 있다. 특히 현재 회사채 이자 수입이 20% 개인 소득세를 납부해야 하는 경우 더욱 그렇다. 고급 채권의 경우 투자자가 부담하는 위험이 적기 때문에 금리를 상대적으로 낮게 설정할 수 있다. 따라서 채권의 신용 스프레드는 채권의 신용 등급을 통해 결정될 수 있으며, 채권 이자율은 기준 이자율을 기준으로 신용 등급에 의해 결정된 위험 프리미엄을 추가하여 다른 등급 결과에 따라 다른 이자율을 결정해야 발행인의 신용 품질을 진정으로 반영할 수 있습니다. 둘째, 신용 등급은 채권 시장의 안정을 유지하는 데 도움이 된다. 신용 등급은 채권 시장에 대한 중요한 접근 조건이다. 발행인을 선별하여 채권 시장에 좋은 분위기를 조성하고, 투자 투명성을 높이고, 투자자의 합법적 권익을 보호하고, 채권 시장의 체계적인 위험을 방지한다. 셋째, 신용 등급은 투자자에게 위험을 밝히는 데 도움이 된다. 기관 투자자는 투자 위험을 판단할 수 있는 능력이 있지만 분석 비용이 높기 때문에 신용 등급 결과를 활용하면 비용을 절감할 수 있고, 중소 투자자는 채권 발행인의 실제 상황을 이해할 수 없으며, 투자 결정을 내리는 데 필요한 정보를 파악하는 데 도움이 되는 신용 등급 기관의 신용 등급 결과가 필요합니다. 신용 위험은 발행자의 위약 위험이며, 신용 등급과 신용 위험 사이에는 명백한 부정적 관계, 즉 위약률이 있다. 일반적으로 신용등급이 가장 높은 자매채무는 1 년 이내에 위약 확률이 0 이고 B 급 채무 위약률은 4 ~ 5% 에 달한다. 따라서 국제적으로 신용등급이 BBB 이상인 채권은 투자급 채권으로 간주되고, BBB 이하의 채권은 투기성 채권 (쓰레기채권이라고도 함) 으로 간주된다.
둘째, 부채 등급은 무엇입니까?
채무 등급은 거래 자체의 구체적인 위험을 측정하고 평가하는 것으로, 고객의 위약 후 채무 손실을 반영한다. 구체적인 위험 요소에는 모기지, 우선 순위, 제품 범주, 지역, 산업 등이 포함됩니다. 부채 등급은 부채 자체의 거래 위험뿐만 아니라 고객의 신용 위험과 부채의 거래 위험도 반영합니다.
3. "부채 등급" 은 무엇을 의미합니까?
고등급 신용채무는 정부 채권이나 정부 담보채권과 같이 신용위약 확률이 낮은 채권이다. 중급, 너무 크거나 너무 작지 마라, 예를 들면 일부 대기업, 은행 위주의 채권. 저등급 신용채무는 신용위약 확률이 높은 채권, 즉 위약 확률이 높은 채권이다. 예를 들어, 일반 회사채. 위의 예 중 어느 것도 절대적이지 않다. 지식은 모두 정상적인 상황에 따라 말하는 것이다.
"부채 등급" 이 무엇을 의미하는지 누가 압니까?
채무 등급은 거래 자체의 구체적인 위험을 측정하고 평가하여 고객의 위약 후 채무 손실을 반영하는 것을 말합니다. 구체적인 위험 요소에는 모기지, 우선 순위, 제품 범주, 지역, 산업 등이 포함됩니다. 부채 등급은 부채 자체의 거래 위험뿐만 아니라 고객의 신용 위험과 부채의 거래 위험도 반영합니다.
부채 등급의 내용:
1. 부채 등급과 고객 등급과의 관계
고객 등급과 부채 등급은 신용 위험 수준을 반영하는 두 가지 차원입니다. 고객 등급은 주로 거래주체를 대상으로 하며, 그 등급은 주로 채무자의 신용 등급에 의해 결정됩니다. 채무 등급은 고객이 위약했다고 가정할 때 각 부채의 특징에 따라 부채의 가능한 손실률을 예측하는 것이다. 따라서 채무자는 단 하나의 고객 등급만 가질 수 있으며, 같은 채무자의 거래마다 부채 등급이 다를 수 있습니다.
2. 실패
고객의 채무 위반으로 인한 상업 은행의 채무 손실은 두 가지 단계로 구성됩니다. 하나는 경제적 손실이며 할인율, 대규모 직접 비용 및 대출 독촉 중 배분 비용을 포함한 모든 관련 요소를 고려합니다. 둘째, 회계 손실, 즉 상업은행의 장부 손실, 위약대출이 회수되지 않은 대출 원금과이자를 포함한다.
3. 위약 위험
위약 위험 노출 (EAD) 은 채무자가 위약할 때 표외 항목의 예상 총 위험 노출을 가리킨다. 고객이 위약할 경우 위약 위험은 위약시 부채의 장부 가치이다. 고객이 위약이 없는 경우 위약 위험 노출은 표 내 항목 부채의 장부 가치, 표 외 항목 인출 금액의 신용 전환 계수 X 입니다.
4. 위약 손실
LossGivenDefault) 는 주어진 대출자가 위약한 후 대출 손실과 위약 위험 노출의 비율로, 위약 손실/위약 위험 노출로 추정된다. 신바젤 자본협정은 고급 내부 등급법을 시행하는 상업은행이 각 부채의 위약 손실을 스스로 추정해야 하는 반면, 초급 내부 등급법을 시행하는 상업은행은 규제기관이 자산 범주에 따라 위약 손실을 내도록 요구하고 있다. 위약 손실률은 일종의 경제적 손실로 추산되며, 역사적 회수율을 바탕으로 최소 7 년 및 1 개의 경제 주기를 포괄하는 데이터를 참조해야 합니다.
부채 평가 방법:
대출의 채무 등급은 주로 차용인의 위약 손실을 측정하여 실현된다.
1. 위약 손실에 영향을 미치는 요소
위약 손실에 영향을 미치는 요인이 많은데, 주로 다음을 포함한다.
(1) 제품 요소. 이러한 요소는 채무의 구체적 설계와 직접적으로 관련되어 위약손실계약에 규정된 채권의 중요한 특징을 반영하며, 위약손실계약은 채무기업이 파산청산할 때 채권자가 기업의 다른 채권자와 주주에 비해 기업의 잉여가치에서 청산되는 순서를 가리킨다. 분명히 대출 계약은 대출자가 담보대출 상환의 우선권을 높이기 위해 특정 담보물을 제공해야 하는 반면, 대출자가 파산하면 상업은행의 회수율을 높이고 위약 손실을 줄일 수 있다. 물론 담보대출을 이용해 위약 손실을 효과적으로 줄이는 전제는 상업은행이 담보물을 효과적으로 관리해야 한다는 전제하에 있다. 전통적인 담보물 외에도 상업은행은 금융 혁신을 통해 신용 파생품을 이용한 헤지와 같은 기업의 위약 손실을 예방하거나 전가하는 다른 방법을 지속적으로 개발하고 있다. 이러한 기술은 새로운 바젤 자본 협정에 의해 위험 완화 기술이라고 불리며, 서로 다른 손실을 주어 위약 데이터를 제시하여 새로운 자본 규제 프레임워크를 포함합니다.
(2) 회사 요인. 특정 대출업체와 관련된 요인을 가리키지만, 그 업계의 특징은 포함하지 않는다. 위약 손실에 영향을 미치는 기업 요인은 주로 대출기업의 자본 구조다. 한편으로는 기업의 융자 레버리지율, 즉 총 자산과 총 부채의 비율로 나타난다. 반면에 기업 융자 구조 하에서의 상대적 청산 우선권을 구현했다. 회사 요인 가운데 기업 규모가 위약손실률에 미치는 영향에 관심이 쏠리고 있지만, 현재 기업 규모가 위약손실률에 어떤 영향을 미치는지에 대해서는 각계에서 의견이 분분하다. 신바젤 자본협정은 채무 거래 위험만 반영하고 채무와 고객 위험을 반영하는 채무 등급은 받아들일 수 있다고 규정하고 있다.
(3) 산업적 요인. 많은 연구에 따르면 기업이 처한 업종이 위약 손실률에 뚜렷한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 즉, 다른 요인이 같은 경우 업종마다 위약 손실률이 다른 경우가 많다는 것이다. 예를 들어 유형 자산이 적은 업종 (예: 서비스업) 의 위약 손실률은 유형 자산이 밀집된 업종 (예: 공공사업) 보다 높은 경우가 많다.
(4) 지역 요인. 국내 상업은행의 경우 지역마다 경제발전수준, 법률환경, 사회신용문화, 지점관리수준에 큰 차이가 있어 기업이 있는 지역도 위약손실률에 큰 영향을 미친다.
(5) 거시 경제 순환 요인. 거시경제의 주기적인 변화는 위약손실률에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 무디 등급사의 채권 데이터 연구에 따르면 경기 침체기의 부채 회수율은 경제 확장 시기보다1/3 낮은 것으로 나타났다. 그리고 경제시스템의 전반적인 위약률 (경제의 주기적인 변화를 나타냄) 은 회수율과 부정적 관련이 있다.
위의 다섯 가지 요소는 위약 손실률의 수준과 그 변화를 결정하지만 위약 손실률에 미치는 영향은 다르다. 2002 년 무디스가 위약손실률 예측 모델 로스칼의 기술 문서에 공개한 정보에 따르면 첫째, 상환우선 순위 등 제품 요인이 위약손실률에 가장 큰 기여를 한 것으로 나타났다. 약 37% 를 차지했다. 다음은 거시 경제 환경 요인, 약 26% 입니다. 다시 한 번 업계 요인으로 약 21%입니다. 마지막으로, 기업 자본 구조 요소는 약 16% 입니다.
2. 위약 손실을 측정하는 방법
위약 손실을 측정하는 두 가지 주요 방법이 있습니다.
(1) 시가법. 시장의 유사 자산에 대한 신용이차와 위약 확률을 기준으로 시장이 적시에 채권 발행인의 신용위험 변화를 효과적으로 반영하고 위약손실률을 계산할 수 있다고 가정하면 주로 시장에서 발행되어 거래할 수 있는 대기업, 정부, 은행의 채권에 적용된다. 사용된 정보에 위약채무가 포함되어 있는지 여부에 따라 시가법은 시장법 (위약채무로 비위약채무 LGD 측정) 과 암시시장법 (위약채무를 사용하여 직접 신용이차에 따라 LGD 측정) 으로 세분화된다.
(2) 현금 흐름 회수법. 위약 대출의 역사적 독촉 상황에 따라 위약 대출이 독촉 과정에서 현금 흐름을 예측하고 LGD, 즉 LGD= 1- 회수율 = 1- (회수 금액-회수 비용)/위약 시 노출을 계산합니다.
자본감독이나 상업은행 내부 관리의 관점에서 볼 때 위약 손실을 측정하는 것은 의심할 여지 없이 필요하고 도전적이다. 바젤위원회 모델 실무 그룹 (MTF) 에서 실시한 조사 MTF) 1999 에 따르면 국제 선진 은행에서도 조사된 상업은행의 3 분의 1 만이 경제 자본 분배 및 손익 분석을 위해 지정된 채무 불이행 추정치를 잃었습니다. LossCalc 의 기술 문서에 따르면, "위약 손실은 자연히 잠재적 신용손실을 예상하고자 하는 투자자와 대출자의 흥미를 불러일으키지만, 채무 위약 시 가치나 현금 흐름을 예측하기는 어렵다" 고 지적했다. 예를 들어, 한 나라의 파산법과 파산 절차는 파산 후 채권자 간의 잉여 가치 분배를 예측하기 어렵게 만들 수 있습니다. 미국과 같은 사법체계가 완비된 나라에서도 이런' 절대우선원칙' 은 실천에서 종종 준수되지 않는 경우가 많다. 금융 혁신이 계속 발전함에 따라 대출 채권 등 금융수단의 구조와 특징이 갈수록 복잡해지고 있다. 신용파생제품 등 위험완화기술의 발전과 응용은 1 급 대출이나 채권위약의 손실을 효과적으로 줄일 수 있지만 새로운 신용위험 (거래상대 위험) 을 초래할 수 있다. 또한 대출과 채권에 대한 위약 데이터가 상대적으로 부족해 금융기관의 데이터 축적이 역사가 길지 않아 위약 손실을 예측하는 데 어려움이 가중되고 있다.