주가 지수 선물 시장의 위험을 통제하는 방법

국외주가 선물의 위험사건으로 볼 때, 1987 년 국제주식재해, 1995 년 패링 사건, 1998 년 홍콩 보위전 등 주가 선물시장의 위험관리 체계를 수립하고 개선하는 것이 중요하다.

주가 지수 선물의 위험 특성 및 유형

주가 지수 선물 시장의 위험 규모는 광범위하며 확대, 복잡성 및 예방성의 특징을 가지고 있다. 주가 선물의 위험 원인으로는 주가 잦은 변동, 융자권의 레버리지 효과, 비이성적 투기, 시장 매커니즘 미비 등이 있다. 주가 선물의 위험 유형은 비교적 복잡하며, 위험이 통제되는지 여부에 따라 통제할 수 없는 위험과 통제할 수 있는 위험으로 나눌 수 있다. 거래 측면에서 대리 위험, 유동성 위험, 평준화 위험 및 납품 위험으로 나눌 수 있습니다. 위험은 교환 위험, 중개 위험, 고객 위험 및 정부 위험으로 나눌 수 있으며 투자자가 직면한 금융 위험은 신용 위험, 시장 위험, 유동성 위험, 운영 위험 및 법적 위험으로 나눌 수 있습니다. 다음은 절대 통제할 수 없는 위험과 통제할 수 있는 위험의 관점에서 주가 선물의 위험 관리에 초점을 맞추고 있습니다.

둘째, 주가 지수 선물의 통제 할 수없는 위험 방지

통제할 수 없는 위험은 위험의 발생과 형성이 위험 주도자의 통제를 받지 않는 것을 말한다. 이런 위험은 일반적으로 주가 선물 시장 밖에서 발생하며 시장 관련 주체에 영향을 줄 수 있다.

(1) 통제 불가능한 위험의 분류 및 원인:

통제할 수 없는 위험은 두 가지가 있다: 하나는 거시적 환경 변화의 위험이다. 이런 위험은 다른 금융시장에 영향을 주고 주가 선물 시장에 영향을 주어 발생한다. 불가항력으로 인한 위험, 국제 유자 충격, 정치, 경제, 사회적 요인으로 인한 위험으로 구체적으로 나눌 수 있다. 이러한 요인들의 변화는 투자자들의 가격에 대한 합리적인 기대, 특히 돌발 또는 우연한 사건의 발생에 영향을 미치며 큰 위험을 초래할 수 있다. 다른 하나는 정책 위험입니다. 주가 선물 시장에 영향을 미치는 정책이 합리적인지 여부는 관리자의 시장 이해와 경험에 크게 달려 있다. 정책이 불합리하거나, 정책 변동이 잦거나, 정책 발표에 투명성이 부족한 등. , 선물 시장의 관련 주체에 직접 또는 간접적으로 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 예측할 수 없는 손실이 발생하여 위험이 발생할 수 있습니다.

(b) 통제 할 수없는 위험 방지

주가 선물 시장은 통제할 수 없는 위험이 나타날 수 있지만 그 근원은 선물 시장 밖에 있다. 국민 경제 상황을 근본적으로 개선하고 시장 구조와 법률 제도, 특히 금융제도를 개선하고 올바른 정책지도를 해야 예방할 수 있다. 그렇다면, 이런 문제로 인한 위험에 대해 우리는 완전히 속수무책인가? 선물 시장의 일련의 위험 통제 제도와 조치는 이러한 위험을 예방하는 데 여전히 일정한 역할을 한다. 또 이런 위험이 터지면 거래소는 거래 규칙의 이상 처리 방법에 따라 거래 중지, 시한 평창, 보증금 인상, 상승 낙하판 조정 등 일련의 응급조치를 취해 위험을 통제할 수 있다. 시장이 스스로 막을 수 없는 중대한 위험에 직면했을 때 정부도 시기적절하고 적절한 개입을 할 필요가 있다.

정부의 적당한 개입은 주로 정책지도, 법률법규 개정, 시장 투자 구제 등을 포함한다. 이와 관련하여 우리는 1987 년 주식재해와 1998 년 8 월 금융보위전에서 홍콩 정부가 주가 선물시장에 개입한 경험을 참고할 수 있다.

1987 10 19 홍콩 주가 선물은 글로벌 주식 시장의 폭락으로 크게 하락했다. 정지 4 일 후 홍콩 선물거래소가 개장하여 33% 하락했다. 많은 회원들이 직무를 수행할 수 없어 대규모 위약이 발생했다. 홍콩 선물결제회사의 2250 만 홍콩달러는 쓸모가 없어 거래소가 거의 파산할 뻔했다. 금융시장의 안정을 보장하기 위해 홍콩 정부는 도시를 구하기 위해 손을 댔다.

1997-98 아시아 금융위기 기간 동안 홍콩의 연계환율제도는 스트레스가 컸다. 일부 해외 자금이 홍콩 달러와 홍콩 주식시장, 선물시장을 저격하여 연결환율을 노리려 한다. 본질적으로, 그들은 주가 지수 선물을 만들어 폭리를 얻었다. 주식 시장이 일방적으로 하락하여 주식 시장이 붕괴될 가능성이 있을 때 홍콩 정부는 과감하게 시장 개입에 들어가 국제 해고자들의 공격을 물리쳤다. 그 조작 방법은 주가 지수 선물시장에서 국제투기자를 제지하고 현물시장에서 블루칩을 매입하고 금융시장 질서를 강화하기 위한 여러 가지 조치를 취해 국제투기자들이 폭리를 취하려는 계획을 실패하게 하는 것이다.

셋째, 주가 지수 선물의 통제 가능한 위험 관리

통제 가능한 위험은 선물 시장 관련 주체를 통해 취해진 조치를 통해 통제하거나 관리할 수 있는 위험이다. 통제 가능한 위험은 주가 지수 선물 시장의 위험 관리의 초점입니다.

(a) 통제 가능한 위험의 유형과 원인

통제 가능한 위험은 선물 거래소 위험, 선물 중개 회사 위험 및 투자자 위험으로 나눌 수 있습니다. 이러한 위험의 근본 원인으로는 거래소의 각종 규칙의 오류와 누락, 컴퓨터 거래 또는 통신 시스템의 고장, 회원 또는 고객의 악성 및 중대 위반, 중개 회사 관리 부실, 투자자 투자 결정 실수 등이 있습니다.

(b) 통제 가능한 위험 관리

주가 선물의 통제 가능한 위험 관리는 거시시장 위험 관리와 미시시장 위험 관리 (선물거래소, 권상, 투자자) 로 나눌 수 있다. 선물거래소의 위험관리가 관건이다.

1, 거시 시장 위험 관리

거시시장 위험관리는 주로 주가 선물에 대한 엄격한 법규와 감독체계를 세우는 것을 가리킨다. 구체적으로 다음과 같습니다.

(1) 입법 관리

입법관리란 국가가 선물거래에 관한 법률, 규정 및 규정을 제정하고 반포함으로써 선물시장의 조직과 운영 메커니즘을 규범화하는 것을 말한다. 입법관리의 핵심은 공개, 공평, 정의, 성실신용의 원칙을 따르고 사기, 내막 거래, 시장 조작 등 위법 행위가 발생하는 것을 금지하고, 선물시장의 각 주체의 행동을 근본적으로 규범화하고 시장 위험을 방지하는 것이다. 주가 선물의 도입은 정부 감독기관이 거시위험감독 방면에서 더 높은 요구를 했다. 기존의 관련 법률, 규정 및 규정을 보완, 수정 및 보완해야 하며, 일부 금융 파생품 시장의 관리 규정을 보완하고 도입해야 합니다. 그래야만 우리나라 주가 선물의 원활한 운영을 위한 좋은 기반을 마련할 수 있다.

(2) 행정

행정이란 정부 권력기관이 직무 수행을 통해 실시하는 관리를 말한다. 행정은 법률 법규에 따라 선물시장의 조직과 운행 메커니즘을 규범화하여 선물시장의 정상적인 운행을 보장한다. 중국증권감독회는 중국증권선물업의 감독부문으로 주가선물시장에 직접 행정권을 행사한다. 위험 관리에서 중요한 역할을 합니다. 구체적으로 다음과 같습니다.

① 거래소의 위험 감독

거래소의 위험감독은 주로 기관감독, 규칙심사, 위험관리조치의 감독검사, 거래소의 직접감독검사를 포함한다. 시장에 이상이 생기면 거래소는 헌장에 규정된 권한과 절차에 따라 일련의 긴급 조치를 취할 수 있으며 즉시 중국증권감독회에 보고해야 한다. 중국증권감독회도 구체적인 시장 상황에 따라 필요한 위험 처분 조치를 취할 수 있다. 위험준비금의 사용은 중국증권감독회의 규정에 부합해야지 제멋대로 유용해서는 안 된다.

② 선물 중개 회사 감독

중국증권감독회는 선물소속사 설립을 승인할 권리가 있다. 중국 증권감독회는 자격이 없는 선물소속사에 대해 휴업을 명령하거나 선물중개업무 허가증을 해지할 권리가 있다. 중국증권감독회가 선물소속사에 대해 연심을 진행하다. 동시에 언제든지 소속사에 대한 일상적인 검사를 할 수도 있고, 비정기적으로 특별 검사를 할 수도 있다. 여기에는 보증금 제도, 위험 관리 및 내부 통제 제도의 집행이 포함됩니다. 선물소속사가 나타나거나 고객보증금 환불 위기가 발생할 경우 증권감독회는 해당 소속사에 대한 특별 처리를 결정할 권리가 있다.

③ 선물 투자자 감독.

중국증권감독회는 위법거래 사기 조작시장과 내막 거래 행위를 조사할 권리가 있다. 심각한 위반자는' 시장금지자' 로 선포될 수 있다.

④ 선물 종사자 관리

중국증권감독회의 선물종사자에 대한 규제는 종업원이 반드시 중국증권감독회의 시험을 통과하고, 취업자격을 취득하고, 증권감독회의 연심을 통과해야 한다는 것을 보여준다. 증권감독회는 심각한 위반을 공개적으로 선언하는 종사자를' 입시 금지 인원' 으로 선언하고 그 취업자격을 철회할 권리가 있다. 범죄를 구성하는 사람은 사법기관에 넘겨주고 법에 따라 형사책임을 추궁한다.

2. 마이크로 시장 위험 관리

① 투자자 자신의 위험 통제

투자자는 주로 다양한 시장 요인에 대한 분석을 강화하고 판단과 예측 능력을 향상시키며 유연한 거래 수단을 통해 거래 위험을 줄일 수 있습니다. 둘. 강제 사일로의 위험을 피하기 위해 자금 보유 비율을 통제하십시오. 셋. 각종 선물 거래의 지식과 기술을 충분히 파악하고, 정확한 투자 전략을 제정하여 위험을 자신이 감당할 수 있는 범위 내에서 통제한다. 넷. 자신의 거래 행동을 규범화하고, 자신의 위험의식과 심리적 감당력을 높이고, 냉정한 머리를 유지한다. 5. 충분한 소통과 이해를 바탕으로 운영 규범의 매니지먼트사를 선택해 각 거래의 구체적인 상황과 자신의 거래자금을 적시에 자세히 살펴본다. 자동사는 자신의 이익이 불공평하고 불공정한 침해를 받을 때 투자자는 중국증권감독회 등 관련 기관에 관련 사건과 문제에 대한 조사 처리를 요구할 수 있다.

② 중개 회사 리스크 관리

선물 중개 회사의 위험 관리는 다음 네 가지 방면에서 주가 선물 시장의 위험을 관리해야 한다.

첫째, 고객 관리. 고객 관리에는 고객 자격, 자금 출처 및 신용 상태 검토가 포함됩니다. 고객에 대한 위험 인식 및 법 준수 교육 강화 고객 마진 관리 시스템을 엄격하게 시행하다. 고객의 선물 지식과 거래 기교를 높이다.

둘. 직원 관리

브로커의 직원 관리에는 직원의 선물 지식 수준과 실무 기술 향상이 포함됩니다. 내부 감독을 강화하고 직원들의 직업 윤리 교육을 강화하다.

셋. 결제 및 위험 관리 시스템 및 조치 관리

중개 회사는 반드시 거래소와 중국증권감독회의 규정에 따라 건전한 내부 결산과 위험관리 제도를 세워야 한다. 고객의 위험을 엄격히 통제하다.

넷. 자체 모니터링 및 검사

증권상은 증권감독회와 거래소의 감독 검사를 받아야 할 뿐만 아니라, 내부 감사인을 설치하여, 제때에 문제를 찾아내고 중대한 위험 사고를 피할 수 있도록 엄밀한 내부 통제 체계를 형성해야 한다.

③ 거래소 리스크 관리.

거래소는 주가 선물 시장의 주최자이자 주가 선물 계약 이행의 보증인이다. 거래소의 리스크 관리는 선물 거래의 독특한 운영 방식에 기반한 리스크 관리 시스템을 구축하고 개선하는 것입니다. 둘째, 실시간 위험 모니터링 기술 구축 마지막으로 위험 모니터링 시스템 및 기술의 효과적인 구현을 보장하는 것입니다.

넷째, 거래소 주가 지수 선물 시장 위험 예방 및 통제.

거래소는 거래의 직접 관리자 및 위험 주도자로서 위험 관리가 전체 시장 위험 관리의 핵심이 되었습니다. 선물 시장에서 고객이 선물 거래에 참여하는 특징은 고객이 선물 중개 회사를 위탁하고 중개 회사가 자신의 이름으로 거래소에서 선물 계약을 거래하는 것이다. 소속사와 고객 간의 법적 관계는 일반적인 위탁 대리인 관계가 아니라 징계 관계라는 것이다. 이 특징에 따르면 선물거래소의 결제와 위험관리는 일반적으로 두 단계로 나뉜다. 하나는 거래소의 회원에 대한 결제와 위험관리이고, 다른 하나는 회원 (선물소속사) 이 고객에 대한 결제와 위험관리다. 이렇게 하면 시장 전체의 위험을 분산시키는 동시에 위험 관리의 책임을 각 회원에게 이행하여 위험 통제를 더욱 시기적절하고 목표로 삼는 동시에 관리를 강화할 수 있다는 장점이 있습니다.

(a) 교환 위험 관리 시스템

1. 회원 승인 제도

회원이 주가 선물 거래 자격을 신청하려면 반드시 거래소의 엄격한 자격 비준을 거쳐야 한다.

보증금 제도

보증금은 주가 선물거래 참가자가 계약책임을 이행하는 자금보증으로 선물거래 결제의 핵심 제도다. 보증금은 거래 보증금과 결산준비금으로 나뉜다. 거래보증금은 회원이 거래소 전용 결제계좌에서 계약 이행을 보장하는 자금으로, 계약이 이미 점유된 보증금이다. 결제준비금은 회원이 거래소 전용 결제계좌에 미리 준비한 거래 결제용 자금으로, 계약이 차지하지 않는 보증금입니다. 거래소는 계약 만기의 여러 단계에 따라 서로 다른 보증금 징수 기준을 설정할 수 있다. 비정상적인 경우 시장의 위험 상황에 따라 거래 소유권은 시장의 전체 보증금 수준을 높이거나 위험 관련 회원 또는 고객의 보증금 수준을 별도로 조정합니다.

3. 일일 비 채무 결제 시스템

매일 부채가 없는 결제, 일명' 일일일일보시 응시' 는 선물거래소가 일일일거래가 끝난 후 당일 결산가로 모든 계약의 손익, 거래보증금, 수수료, 세금 등의 비용을 결산하여 미수금 순 이체를 실시하는 것을 말한다. 일일 무채결제는 선물계약 보유자의 보유 가격을 당일 결산가로 만들고, 동시에 결제가격에 따라 거래보증금을 계산하고 지불한다. 이렇게 하면 거래소가 받는 거래보증금이 하루 동안 가격 변동의 위험을 완전히 통제할 수 있다.

4. 제한 가격 시스템

상승 하락정판은 거래소가 규정한 주가 선물 계약의 일일 최대 가격 변동 제한이다. 상승 하락 정판의 설정은 일부 돌발사건과 과잉 투기가 주가 선물 시장에 미치는 큰 충격을 효과적으로 늦추거나 억제하여 거래일당 가격 변동을 늦출 수 있다. 시장이 급격한 파동에 직면했을 때, 상승과 하락을 실시하면 시장 관리자들에게 시간을 쟁취하고, 형세를 파악하고, 위험을 완화할 수 있다. 동시에 거래자에게 이성적인 사고와 판단의 기회를 주어 시장 반응이 과도하지 않도록 한다.

5. 제한된 창고 시스템

보유 창고를 제한하는 것은 거래소가 규정한 회원이나 고객이 보유할 수 있는 계약 보유 창고의 최대 한도입니다. 주가 지수 선물 거래 한도를 설정하는 일반적인 기본 원칙은 다음과 같습니다.

(1) 회원, 기관 투자자 및 개인 투자자의 보유 한도는 별도로 결정됩니다.

(2) 제한 창고는 순보유고가 아닌 총소유지로 계산되며, 같은 고객의 소지창고는 통일적으로 계산됩니다.

창고 한도 제도는 주가 선물 거래가 조작되는 것을 방지하고, 시장 위험이 소수의 투자자들에게 과도하게 집중되는 것을 방지하여 막대한 위험 손실을 감당할 수 없게 하여 결국 시장 전체에 위험을 분산시키는 것을 막을 수 있다.

6. 대가족 보고 시스템

큰 계좌 보고란 회원이나 고객이 거래소에 규정된 일정량의 창고를 보유하고 있을 때 회원이 거래소에 자금과 창고 보유 상황을 보고해야 하며, 고객도 대리인을 통해 거래소에 각종 상황을 보고해야 한다는 것을 말한다. 대거 보고 시스템은 창고 제한 시스템과 밀접한 관련이 있어 함께 사용할 수 있다. 주가 선물 시장은 순식간에 변화하고 있으며, 대형 창고 신고 제도를 통해 거래소는 위험이 쌓이기 전에 위험의 낌새를 발견하고, 거래가 사태의 발전을 주시하고 통제할 수 있는 충분한 시간을 가질 수 있게 했다.

7. 강제 청산 시스템

회원이나 고객이 제때에 보증금을 납부하지 않거나, 결제준비금이 부족하거나, 창고 초과 한도를 보유하거나, 거래소의 관련 규정을 위반하거나, 거래소가 법정 절차에 따라 긴급 조치를 취할 경우, 거래 소유권은 관련 회원이나 고객에 대해 강제 평창을 집행한다. 강제평창을 실시하면 제때에 위험의 확대와 만연을 막고 위험을 최소화할 수 있다.

8. 검사 시스템

위험관리 각 규칙과 제도의 시행은 거래소가 엄격한 검사 제도를 실시할 것을 요구한다. 검사 대상은 일반적으로 회원이지만, 경우에 따라 거래소는 관련 브로커 회원과 협력하여 거래소와 시장감독기관이 상세히 점검할 필요가 있다고 생각하는 고객의 거래 상황을 점검할 수 있다. 감사의 내용은 크게 거래 감사와 재무 감사라는 두 부분으로 나뉜다. 업무검사의 주요 목적은 회원이나 고객의 위반 위반 (예: 차창고, 분창고, 초창고, 거액의 자금과 포지션으로 시장가격을 조작하고 시장가격을 왜곡하는 등) 을 규명하는 것이다. 동시에, 거래업무검사의 목적은 회원을 감독하고 고객의 합법적인 권익을 침해로부터 보호하는 것이다. 재무 감사의 초점은 회원입니다. 재무감사의 내용에는 재무보고 제출, 재무검사, 권상회원 신용등급 등이 포함됩니다. 회원에 대한 검사는 정기 및 비정기 검사와 결합되어야 한다.

9. 위험 준비금 제도

거래소위험준비금은 선물시장의 정상적인 운영을 유지하기 위해 자금 보장을 제공하고 예측할 수 없는 위험으로 인한 손실을 보완하기 위한 것이다. 위험준비금의 출처는 다음과 같습니다. ① 회원에게 부과되는 거래수수료 수입의 일정 비율에 따라 거래소 관리비에서 인출합니다. (2) 국가 금융 정책의 규정에 부합하는 기타 수입; ③ 정부 관련 자본 주입. 위험준비금은 반드시 별도로 계산해야 하고, 전문 보관을 해야 하며, 위험손실을 보충하는 것 외에는 다른 용도로 옮겨서는 안 된다. 위험준비금의 사용은 규정된 법정 절차를 따르고, 거래소 이사회의 비준을 거쳐 중국증권감독회에 신고해 규정된 용도와 절차에 따라 진행해야 한다.

(b) 위험 예방을위한 효과적인 도구-실시간 위험 조기 경보 시스템

주가 선물 시장의 경우 위험 관리는 예방에 중점을 두어야 한다. 중국 선물거래소는 다년간의 상품선물시범 운영에서 실천을 바탕으로 효과적인 위험모니터링 경보 시스템을 개발하여 상품선물시장의 응용에서 좋은 효과를 거두었다. 주가 선물의 위험 관리에도 유사한 실시간 위험 모니터링과 경보 시스템이 필요하다.

1. 실시간 위험 경보 시스템의 기본 기능

(1) 개별 지표에 대한 분석과 종합 지표에 대한 판단을 통해 전체 시장 위험을 종합적으로 측정한다. 단일지수의 역할은 자금, 창고 보유, 가격의 이상 요인을 직관적이고 실시간으로 반영하는 것으로, 종합지수의 역할은 각 단지수를 종합적으로 분석하고, 각 단지수의 시장 내 가중치에 따라 각 단지수가 시장에 미치는 전반적인 영향과 전체 시장의 위험 상황을 판단하는 것이다. 단일 지표 또는 종합 지표가 시스템에 설정된 각 층의 경계선을 초과할 경우 해당 경보 신호를 보내 시장 위험 정도를 실시간으로 반영합니다.

(2) 포괄적인 조회 시스템을 통해 위험의 근본 원인을 신속하게 파악합니다. 개별 지표가 이상 상태이거나 종합 지표가 경고 신호를 보내면 다양한 쿼리 및 추적 도구를 통해 문제의 핵심을 찾고 위험의 근본 원인을 적시에 찾아내 효과적인 위험 예방 조치를 취할 수 있는 기반을 마련할 수 있습니다.

(3) 여러 계약의 종합 처리 능력을 갖추다. 시장에서 여러 계약이 연계 또는 역운동에 있을 때 시스템은 회원이 여러 계약에 참여하는 상황을 종합적으로 처리하고 회원 전체의 관점에서 위험 정도를 판단할 수 있어야 합니다.

2. 실시간 위험 조기 경보 시스템 구성

실시간 위험 모니터링 경보 시스템은 주로 지표 시스템과 통계 조회 시스템의 두 부분으로 구성됩니다. 지표 시스템 ***7 개 단일 지표, 조회 시스템 *** 14 개 모니터링 프로젝트 지표 시스템의 지표는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.

(1) 실시간 추적 모니터링. 정상 시장 조건 하에서 각 지수의 지수 값이 시스템에 의해 수락되면 현재 시장의 지수 값을 시스템에서 허용하는 지수 값과 즉시 비교할 수 있습니다.

(2) 직감. 동적으로 모니터링되는 척도 값의 경우 현재 및 과거 값을 포함한 추적 레코드가 수행되고 led 와 함께 동적 커브로 표시됩니다.

(3) 경보 기능과 질의 기능의 결합. 각 경보 척도 창에는 척도와 밀접하게 관련된 통계 질의 항목 메뉴가 있습니다. 지표가 경고인지 여부에 관계없이 이 항목을 선택하여 필요한 통계 질의를 수행할 수 있습니다.

통계 조회 시스템은 위험 경보 척도와 일치하는 실시간 위험 모니터링 수단이며 필요한 경우 관련 통계 조회 항목을 수동으로 선택할 수 있습니다. 쿼리 시스템은 데이터베이스에 직접 연결되어 있어 필요에 따라 일 내 및 디스크 후 데이터를 집계하고, 실시간 및 과거 데이터를 비교 분석하고, 통계 분석 결과를 원하는 형식으로 표시할 수 있습니다.

통계 조회의 기능은 거래 중 위험 모니터링 지표를 통한 위험 분석입니다. 그 목표는 무위험 또는 위험 진화 초기에 큰 동향과 자금력의 비교를 판단하고 시장 추세를 파악하는 것이다. 고위험의 경우 발생할 수 있는 대규모 공동 조작시장이나 기타 위법 행위를 판단하고, 위험의 원천과 악화의 초점을 찾아내며, 고위험 회원과 고객을 열거하고, 위험통제의 근거를 제공한다.

국내 선물 시장에서의 실시간 위험 조기 경보 시스템의 적용

중국 선물업의 발전 역사가 짧아서 이전에도 많은 문제가 발생했다. 이러한 문제의 대부분은 시장 위험 통제 시스템이 불완전하거나 위험 통제 시스템을 엄격하게 시행하지 않았기 때문입니다. 상술한 상황에 대해 중국 선물거래소는 실천 경험을 총화한 후 관련 전문가와 함께 대량의 노력과 반복 실험을 거쳐 중국 상품 선물시장의 컴퓨터 통제에 적합한 실시간 위험 모니터링 경보 시스템을 개발하였다. 1 년여의 시장 응용을 거쳐 만족스러운 성적을 거두어 우리나라 상품 선물시장 감시와 위험 방지에 없어서는 안 될 도구가 되었다. 미래에는 유사한 주가 선물 거래 위험 실시간 경보 시스템을 개발하여 시장 위험을 방지해야 한다.

(c) 시장 이상 및 위반 처리.

제도의 건립과 감시 수단의 운용은 주가 선물의 시장 위험을 막기 위해서이다. 시장에 중대한 위험 사건이 발생하면 거래소는 이상 시장 상황에 대응하여 위험을 해소하기 위한 조치를 취할 것이다. 시장 이상 상황에 대처하는 것은 개별 회원에 대한 대응과 전체 시장에 대한 응급조치로 나눌 수 있다.

1. 개인 회원의 비정상적인 거래 행위 처리

개별 회원의 비정상적인 거래 행위에 대한 처리에는 1 위험 관련 회원에게 자신이나 고객의 거래 상황, 자금원 및 거래 의도를 보고하도록 요청하는 작업이 포함됩니다. (2) 비상 검사; (3) 금 추출을 통제한다. (4) 보다 엄격한 창고 제한을 개발한다. ⑤ 새로운 창고 개설 중지; ⑥ 회원 보유 창고가 시장 점유율이 너무 크면 회원에게 추가적인 위험 보증금을 청구할 수 있다. ⑦ 강제 평창 등. 거래소는 거래소가 제정한' 위반처리방법' 관련 규정에 따라 개별 회원의 위반거래행위를 처벌할 것이다.

2. 비정상적인 시장 상황 조사 및 처리

주가 선물 거래 과정에서 주요 시장은 지진, 재해 등 불가항력 요인이나 컴퓨터 시스템 고장으로 인해 거래가 제대로 진행되지 않는 것으로 나타났다. (2) 현재 가격은 심각하게 벗어난다. (3) 연속 단방향 제한 가격; ④ 일부 또는 다수의 회원들이 결제 위기를 겪고 있다.

상술한 첫 번째 시장 비상사태가 발생할 경우, 거래 소유자는 시장 개설을 연기하고 거래를 중단하기 위한 조치를 취해야 합니다. 다른 비상사태의 경우, 거래소는 시장 개설 지연, 거래 정지 외에도 보증금 비율 인상, 기한에 따라 규칙에 따라 창고를 평평하게 하고, 창고를 강제로 평평하게 하고, 자금 회수를 제한하는 등의 조치를 취할 수 있다. 특히 현물 가격이 심각하게 이탈하거나 시장이 급변동할 경우, 거래 소유권은 시장 참가자들에게 추가적인 위험 보증금을 증가시킬 수 있다. 시장에 연속적인 단방향 상승락 제한이 있을 경우 규칙과 특정 원칙에 따라 창고 거래 소유권을 평평하게 하여 위험을 완화합니다.

대형 회원들이 결산 위기가 발생했을 때, 상술한 조치 외에 거래소는 필요한 경우 위험기금을 동원해 자금 공석을 메우고 시장의 정상적인 거래 결산 질서를 신속히 회복해야 한다. 이 경우 자금 사용 절차는 다음과 같습니다.

첫째, 회원의 결제 준비금을 사용하십시오.

둘째, 모든 구성원의 자산을 사용하십시오.

셋째, 거래소의 위험 준비금을 사용하십시오.

넷째, 거래소의 자산을 이용하다.

거래소가 계약을 대체한 후 법률 등을 통해 위약 회원이 빚진 자금을 회수하다. 이상 거래 상황의 처리는 선물거래소가 주가 선물시장의 위험을 통제하는 최후의 보장이다.

요컨대, 엄밀한 주가 선물 시장 위험 체계를 세우고, 첨단 실시간 위험 모니터링 기술을 채택하고, 관련 부서와 시장 간의 감독과 조정을 강화하면 주가 선물 시장 위험을 예방할 수 있다.

상하이 선물거래소 (www.shfe.com.cn)