이것은 회사가 대외 융자를 통해 자금을 얻어 발행한 채권 증빙이다. 제때에 지불하지 못하면 나쁜 소식이다. (제때에 빚을 갚을 수 없다는 것은 회사의 재정 상태가 좋지 않다는 것을 설명하고, 제때에 지불한다고 해서 회사의 재무 상태가 좋다는 것을 의미하지는 않는다. 중립으로만 간주될 수 있다.) 지금은 제 시간에 빚을 갚아야 하기 때문에 일반적인 중성 소식일 뿐이다.
단기 금융권의 위험은 무엇입니까?
(1) 신용 위험.
회사의 위반 비용이 낮고, 거버넌스 구조가 표준화되지 않아 기업의 재무 상태와 밀접한 관련이 있는 위험 경보가 비어 있습니다. 일부 기업들은 저비용 융자의 목적을 달성하기 위해 공개한 경영 실적과 재무 데이터를 어느 정도 수정해 신용위험을 숨기고 있다. 기존 제도 안배에 숨겨진 신용위험을 제때에 발견하고 공개하지 않으면 시장이 확대되거나 경제환경이 바뀌면 신용위험이 빠르게 확대된다.
(2) 롤링 발행 메커니즘은' 단기 부채 장기 상환' 의 투자 위험을 내포하고 있다.
현행 규정에 따르면 인민은행은 기업이 발행한 융자권 잔액을 관리하며, 감독부는 융자권 잔액이 기업의 순자산의 40% 를 초과하지 않도록 관리하면 된다. 이를 통해 일부 기업들은 중장기 회사채 제한을 우회하고 단기 융자권 출시를 통해 장기 융자를 할 수 있다. 규제 부족으로 기업들은 단기 채무 정리 자금을 장기 투자로 여기기가 어렵다. 모든 중장기 투자 프로젝트는 시장, 기술, 제품 등의 위험에 직면해 있다. 단기 융자권 규모가 커지면서 함축적인 투자 위험은 계속 증가할 것이다.
(3) 단기 융자권의 위험은 은행에 이전할 수 있는데, 이는 주로 세 가지 측면에 나타난다.
첫 번째는 암묵적 보증의 잠재적 위험입니다. 단기 융자권은 무담보 신용채권이다. 많은 기업들이 은행의 신용 한도를 지급 능력을 높이기 위한 조건으로 삼고 있다. 주요 대리점 은행은 자신의 이익을 위해 암묵적인 보증을 제공하고자 한다. 위약 위험이 발생하면 기업의 신용 위험이 은행으로 이전되고 축적될 수 있습니다.
둘째, 은행이 스스로 단기 융자권을 매매하는 것은 거품이 생기기 쉬우며, 단기 융자권이 비정상적으로 핫하다는 착각을 불러일으킨다. 단일 기업에 환매 위험이 생기면 투자자들이 같은 신용등급의 단기 융자권에 의문을 제기하고 대규모 매각을 초래할 수 있으며 금융기관이 보유한 단기 융자권의 가치는 급속히 떨어질 수밖에 없다. 만약 은행이 단기 융자권을 유동성의 중요한 수단으로 삼는다면, 반드시 은행체계의 유동성 위험의 발발로 이어질 것이다.
셋째, 은행은 단기 융자권을 인수하기 위해 경쟁하여 도덕적 위험과 위반 위험을 초래한다.
(4) 신용 등급이 미성숙하고 도덕적 위험이 증가한다.
두드러진 표현은 감독 주체의 부재로, 지금까지는 명확한 평가 기관 감독 부서가 없었고, 관련 법규도 완벽하지 못했다. 등급에는 시효성이 부족하여 단기 융자권 등급이 종신제가 되는 경향이 있다. 등급 방법은 단기 채권의 특징을 가지고 있지 않으며, 대부분 장기 채권의 등급 방법을 채택한다. 등급기준이 일정하지 않다.