현재 학술계든 재계에서든 관리자 지분이 기업 경영 실적에 어느 정도 영향을 미칠 것이라는 결론에 도달했습니다. 그러나, 관리자의 지분과 기업 성과 사이의 관계는 논란의 여지가 있는 문제이다. 일부 학자들은 주식 보유가 관리자가 주식 보유로 인해 얻을 수 있는 이익을 추구하도록 유도해 경영자와 주주의 이익을' 융합' 시켜 결국 경영 성과의 향상을 초래할 것이라고 보고 있다. 그러나 주식을 보유하는 것은 사기와 재직 소비를 통해 부당하게 이익을 얻을 가능성을 크게 높인다는 견해도 있다. 오히려 지배인이 주주의 이익에서 벗어나' 이익 점유' 를 초래하고 결국 기업 경영 실적을 악화시킬 수 있다는 견해도 있다.

1.' 이익 융합' 효과 이렇게 하면 경영자와 법인 주주의 이익이 일치하기 때문에 지분 비율이 클수록 더 많은 노력을 기울일 수 있다. 이 경우 경영자는 모든 자원을 기업 가치를 극대화할 수 있는 곳에 집중해 기업의 경영 실적을 더욱 좋게 한다. 특히 지분이 분산되어 있는 회사는 관리자가 일정 몫의 주식을 가지고 있는 한 그 이익은 대주주와 완전히 일치할 것이다. 따라서' 이익 융합' 의 작용으로 관리자 지분 비율은 기업 성과와 양의 관계가 있다.

2.' 이익 침해' 효과는 관리자가 회사의 지분을 소유하고 있지만, 임금 인상으로 얻은 이익이 회사 가치 감소로 손실을 줄일 수 있는 이익보다 크면 관리자는 자신이 소유한 회사 지분을 통해 회사를 더 효과적으로 통제함으로써 임금을 올리고 부당이익을 얻을 수 있다는 것을 의미한다. 한편, 지분을 통해 배당금을 받기 위해 회사 경영 상황을 허위로 보고하고 주주를 속여 존재하지 않는 기업 흑자를 얻을 가능성이 높다. 또한 소유자와 경영자 정보가 비대칭인 경우에도 경영과정에서 사기수단을 통해 기업 자산을 이전해 이익을 얻을 수 있다. 이렇게 되면 기업의 경영 실적 수준이 악화될 수밖에 없다. 그리고 경영자의 지분 비율이 클수록 기업에 대한 통제력이 커질수록 이익 점유가 눈에 잘 띄지 않는다. 기업의 경영 실적은 자연히 나빠질 것이다.

실제로' 이익 융합' 과' 이익 침략' 의 두 가지 효과가 공존한다. 경영자가 주식을 보유하는 인센티브 효과는 두 효과의 중첩에 달려 있다. 양수와 마이너스 두 가지 효과가 겹쳐 관리자 지분과 기업 성과 사이에는 복잡한 곡선 관계가 있다. 특정 구간에서만' 이익 융합' 의 역할은' 이익 점유' 보다 크며, 관리자의 지분 비율 증가는 기업 성과의 향상에 유리하다. 또 다른 구간에서' 이익 융합' 의 효과는' 이익 점유' 보다 작으며, 관리자의 지분 증가는 기업 성과의 악화로 이어질 수 있다.

자세한 내용은 태산관리학원 홈페이지인 /index.html 을 방문하십시오.