신탁수익권은 자산증권화의 중요한 기초자산 유형이다. 20 14 년 해인주식신탁수익권특별자산관리계획 발간 이후 30 여개의 단일신탁수익권자산증권화 (이하 "ABS") 프로젝트가 발행돼 총 규모가 100 억을 넘어섰다. 전형적인 이중 SPV 구조로 신탁 수익권을 기본 자산으로 사용하여 기본 자산 양도 ("실제 판매"), 현금 흐름 예측 불가, 기본 자산 지정 어려움 등의 문제를 해결할 수 있습니다.

1, ABS 신탁 수익권 개요

신탁수익권은 수혜자가 신탁법과 신탁서류에 따라 누리는 신탁관계의 신탁이익과 기타 권리를 가리킨다. 신탁수익권은 재산권과 비재산권을 포함한다. 재산권은 신탁수익권의 주요 내용이며, 수혜자의 직접경제이익을 핵심으로 하고, 신탁수익권의 목적권이기도 하다. 비재산권은 신탁수익권의 부속콘텐츠로 수탁인의 실사관리를 감독하고, 알 권리, 신탁재산관리방식 조정 요청, 신탁재산처분 취소 신청 등을 포함한 신탁의 원활한 시행을 보장하기 위한 것이다.

신탁수익권 자산증권화는 신탁수익권을 바탕으로 안정적인 현금 흐름을 상환 지원으로 구조화된 방식으로 신용등급을 올리고 자산지원증권을 발행하는 과정이다.

20 13 년 5 월 증권감독회는' 증권사 자산증권화 업무관리규정' 을 발표하여 기초자산의 범위를 넓히고 신탁수익권을 증권화 기초자산에 처음으로 포함시켰다. 신탁수혜자는 신탁수혜자가 탈퇴하고 신탁제품의 유동성을 높이며 자산을 활성화하기 위해 신탁수익권을 증권상 특별자산관리계획에 양도할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 신탁수혜자, 신탁수혜자, 신탁수혜자, 신탁수혜자, 신탁수혜자, 신탁수혜자) 신탁수익권의 미래 발전 방향은 주로 다음과 같은 점을 포함한다.

20 14, 1 1 년 10 월, 증권감독회는' 증권사 및 펀드 자회사 자산증권화 업무관리 규정' 및 관련 지침을 발표하여 기초자산에 대한 조치를 취했다 같은 해 6 월 5438+2 월, 중국 자산관리협회는' 자산증권화 업무 기초자산 부정적 목록 지침' 을 발표하여 지방정부와 지방융자플랫폼 기초자산을 채무자로 삼아 광산자원 수익권 채굴, 토지양도수익권, 특정 경우 부동산과 관련된 기초자산, 최종 투자대상신탁수익권을 이 자산으로 삼았다.