（1）不迎合股票市場短期投機股東或分析師對公司不切實際的樂觀或悲觀評價，不關心股票市場對公司股票短期價格的冷淡甚至負面反應。它堅持公司可持續發展和長期真實資本價值最大化的原則，制定公司的業務發展戰略、投融資戰略和價值分配戰略。

（2）充分迎合股票市場的短期投機交易偏好，制定業務發展戰略、分紅政策和股票市場政策。這樣的公司的資金配置行為往往具有投機性和短期性，這可能會在投機性股票市場上引起短期的積極反應，但也容易導致主營業務競爭地位的下降。過去，a股市場的許多上市公司主動迎合股票市場的短期投機交易偏好，采取增持或送股的分紅政策，資金配置行為具有投機性和短期性。雖然它在a股市場引起了短期的積極反響，但其主營業務卻日益衰落。

全流通的美國股票市場的經驗表明，股票分析師經常為公司設定樂觀的增長預期，並迫使公司經理努力實現分析師的預期。因此，盡管公司取得了良好的增長，但如果低於分析師的樂觀預期，公司股價仍將下跌。如果公司管理者迫於股市分析師對公司未來增長的樂觀預期（公司基本不可能實現），其戰略和投資等資本配置行為是非常危險的，這將損害公司的長期健康發展。

（3）基於公司的可持續發展和實際價值增長制定業務戰略和資本市場戰略，相機遊戲迎合股票市場。如果控股股東認為公司股價被高估，他可以利用投資者的過度熱情增發股票以支持公司的經營戰略；使用估值過高的股票作為支付、並購手段；拆分被股市高估的業務部門。如果控股股東認為公司的股價被股市不合理地低估，他可以回購股票甚至退出市場。

上市公司要實施價值管理，需要建立基於企業長期真實價值最大化的分析模型，動態、持續地分析競爭格局演變和資本市場融資約束條件下企業投資價值的趨勢，並對經營戰略、投融資、並購重組和業務運營進行連接、評估和指導。不斷優化商業模式和盈利能力，提高運營效率和資本收益，強化核心業務，拆分資本貶值業務。

實施價值管理還需要加強投資者關系管理。處理投資者關系的重要內容之壹是吸引和建立壹批誌同道合、認同自己經營理念和價值觀的股東。對於堅持長期真實價值最大化的上市公司來說，需要向股票市場明確傳達公司的價值取向信號，以便外部投資者合理評估和選擇，吸引和篩選出與控股股東價值取向壹致的公眾股東，同時使那些具有短期預期或不切實際預期的股東離開。

歐美很多上市公司通過明確業務發展戰略和價值取向，剔除與自身業務和價值理念不壹致的外部股東。例如，自微軟上市以來，它壹直沒有分配現金股息，其快速增長吸引了越來越多偏好資本收益的股東；然而，壹些傳統行業或公共事業（市場論壇）公司通過穩定增長和高現金分紅政策吸引了壹批偏好穩定現金分紅的投資者，如養老基金。巴菲特曾指出，“我們不希望公司的股票交易頻繁。我們的目標是吸引長期投資者。我們努力吸引那些了解我們運營、能夠像我們（控股股東）壹樣通過我們的政策、業績和交易所衡量投資價值的股東。”“我們堅持這樣做，這可能會讓持有短期或不切實際預期的股東感到厭煩，從而不進不出。公司的股票價格可以始終以與企業內在價值相關的價格進行交易。”上市公司市值管理的有效實施還需要形成具有多元風險偏好的投資者結構，加快推進證券發行市場化；同時，逐步豐富企業融資產品，增強上市公司的融資選擇空間和企業融資市場的有效性。