일단 필요한 부의 보존 조치를 취하면 부자의 다음 논리적 단계는 그들의 부를 장기적으로 부가가치로 만드는 것이다. (존 F. 케네디, 돈명언) 따라서 부가 가치 관리의 핵심 내용은 투자 목표, 투자 기간, 자산 범주 선호도, 위험 부담 능력 및 선호도, 세금 환경, 법률 및 규정 등의 제약 하에 부자의 장기 포트폴리오 관리입니다.
선진 자본 시장에서 서로 다른 유형의 자산에 대한 장기 이익과 위험은 예측할 수 있고, 서로 다른 자산 수익 간의 장기 관련 계수는 알려져 있기 때문에 포트폴리오 관리의 본질은 두 가지 주요 단계인 자산 구성과 투자 관리자 구성으로 단순화됩니다.
미국을 예로 들면, 구성 가능한 기초자산은 부동산, 단기국채 위주의 현금자산, 시정채권과 주식 위주의 고정수익증권의 네 가지다. 또한 대부분의 부자들은 민간 자본, 헤지펀드, 구조채권 등 대체 투자 자산에 발을 들여놓고 선물, 옵션, 거래소 계약 등 파생금융수단을 이용해 위험을 관리하거나 일부 자본자산 시장에 일시적으로 참여하는 것을 중단했다.
실제로 부동산 투자와 현금 자산은 주로 투자자가 독립적으로 관리하거나 기타 관련 분야의 전문가가 관리하므로 자산 배분은 실제로 주식과 고정수익증권의 조합으로 더욱 단순화됩니다. 광의지수가 대표하는 전체 시장 실적에 있어서 미국 주식자산은 고정수익증권자산보다 장기 수익과 위험이 더 높다. 따라서 자산 할당에서 주식의 비중이 클수록 평균 연간 수익이 나타내는 수익이 더 좋고, 총 연도 또는 최상과 최악년으로 구성된 수익 구간에서 음수 수익이 발생할 확률이 높아진다.
물론, 시장 지수의 장기 이익과 위험에 기반한 자산 배분은 투자자의 실제 이익과 위험을 실제로 반영하지 않습니다. 투자자가 최종적으로 얻은 것은 시장이 투자관리자의 공헌, 거래비용, 세금 부담에 따라 조정된 성과다. 부자는 자산 구성에 따라 가장 적합한 투자 관리자를 선택하는 프로세스를 관리자 구성이라고 합니다.
서로 다른 법률 관할 구역에 적용되기 때문에 미국의 부 관리 서비스 시장 분업은 매우 정교하다. 이해 상충의 피해자가 되는 것을 피하기 위해 많은 미국 부자들은 1934' 증권거래법' 의 관할을 받는 증권브로커 대표가 그들의 포트폴리오를 관리하는 대신 1940' 투자고문법' 의 관할을 받는 등록 투자 컨설턴트를 선택했다.
그 이유는? 맞습니까? (적합성) 지침에 따른 증권 브로커의 위반 비용은 허가 취소, 민사 벌금 또는 경제적 손실 배상으로 제한됩니다. 신탁책임을 지고 있는 투자 고문의 위법 비용에는 형사벌금과 감금도 포함된다.
예를 들어, 2005 년 2 월과 2006 년 2 월 사이, 빌? 게이츠는 골드만 삭스, 메릴린치, 모건스탠리, 스위스 서신은행, 서은을 통해 마이크로소프트 주식 7800 만 주를 매각해 약 20 억 달러를 현금화했다. 그러나, 그는 이 브로커들이 자신을 위해 어떤 투자 그룹도 관리하게 하는 것이 아니라, 수백억 달러의 자산을 마이크라는 사람에게 넘겨주게 했는가? 라슨의 민간 투자 매니저가 관리한다.
일반적으로 부자와 투자 컨설턴트는 투자 관리의 목표, 전략, 구현, 모니터링 및 조정 방법을 설명하는 투자 정책 성명을 공동으로 작성합니다. 이 문서는 투자자가 투자 컨설턴트의 서비스 품질을 판단하는 가장 중요한 기준일 뿐만 아니라 투자 컨설턴트를 교체할 때 투자 전략의 일관성을 유지할 수 있습니다.
실제로 Fortune 부가 가치 관리의 대부분의 성과는 자산 구성 비용과 투자 관리자 비용에 의해 결정된다는 것을 알 수 있습니다. 따라서 부의 장기적 안정을 추구하는 부자들은 자산 배치를 명확히 하고 투자 비용을 통제하는 투자 정책 수립에 집중해야 한다.