지방정부가 발행한 모든 채권을 약칭하여' 지방채무' 라고 부른다. 그들은 지방정부가 재정수입을 모으는 한 형태로 발행되며, 그 수입은 지방정부 예산에 포함되어 지방정부가 총괄적으로 안배한다. 지방정부는 채권 발행으로 자금을 조달할 때 예법의 제약에 직면했다. 우리나라의' 예법' 은 지방정부가 빚을 지는 것을 금지하고, 지방정부가 빚을 내는 것은 반드시 법을 고쳐야 한다는 것은 지방정부가 단기간에 빚을 내지 않는다는 것을 의미한다. 지방정부가 빚을 내면 일련의 법적 문제가 생길 수 있다. 엄격한 구속 메커니즘이 없다면 일부 지방정부는 과도한 빚을 지고 파산할 수도 있다. 그러나 현재 우리 나라는 정부기관의 파산에 대해 명확한 규정이 없다. 일단 지방정부가 파산하면 중앙정부가 어떤 책임을 지고, 지방인대는 어떤 안배를 하든 종합적으로 고려해야 한다.