近期以来,随着钢材价格的直线下滑,钢厂的压力逐渐加大,一方面是下游用户和贸易商直接减少钢材订货数量来规避钢材价格下滑的风险,一方面是原材料成本一直高位运行,钢厂受产品积压和成本上涨的双重挤压,生产效益急剧下滑,加上最近货币市场金融紧缩政策影响,导致钢材生产企业资金普遍比较紧张,随着鞍钢打响钢厂大降价的头炮,宝钢接着又出台十一月价格,也是大跌出厂价格,期望运用价格杠杆来刺激用户订货,抢占市场份额。在这样各方混战的局面下,十月的钢材市场价格走势究竟会是止跌企稳还是会持续下跌,这是需要认真研究的。下面笔者根据手头掌握的一些资料来为大家作出简要的分析,期望能帮助大家看清目前混乱的钢材市场价格走势。
宏观调控或将有所放松
这轮宏观调控是出现在我们加入WTO以后的第一次的上升周期，中国经济跟世界经济结合在一起，国内问题已经国际化；经济问题已经不是经济学家可以解决的问题。宏观调控部门的考核指标不是短期考核，而是长期考核。
我国现在处于世界经济大变局的转折点上，世界经济出现了一半是海水、一半是火焰的变局。现在新兴国家和发达国家面临的问题完全不一样。发达国家经济不景气，发展中国家经济又过热，经济变局由此产生。
美国认为未来中国能对其形成全方位挑战。任何一次新兴国家对现有霸权主义形成挑战的时候，都是博弈开始的时候。由美国主导的粮食价格上涨以及油价上涨，受伤害最大的就是新兴国家。美国对中国短期之内会制造通货膨胀，尽量削减中国工业化的进程；让人民币升值，使中国宏观调控很困难。
美国对中国经济影响的最大问题是外吸问题，其次加深了中国的政策决策的困难，第三，对物价和资产价格都将产生影响。中国现在最大风险是热钱问题。预计明年GDP不断增长的情况下，我们的利润率增长速度会下降得比较快。
9月12日，国家统计局公布的8月份全国规模以上工业企业增加值并不令人乐观，同比增长仅12.8%，比上年同期回落4.7个百分点，为6年来新低。紧接着央行就采取了“双降”政策，下调贷款利率和存款准备金率。上述数据能够看出工业生产放缓明显，这时候采取“双降”，可以从增强流动性以及降低资金价格两方面来对现状进行改善。
从8月15日央行发布的二季度货币政策执行报告以及近期央行在公开市场操作的对冲力度减小等方面都能够看出货币政策松动的迹象。
8月CPI已经降至14个月低点4.9%，低于市场预期，CPI涨幅连续第4个月出现回落，创近14个月以来的新低。在通货膨胀出现一定程度的下滑之后，宏观政策的目标应该就会转向为保持经济增长。事实上，央行此次出手，无疑体现了“保增长”和“控通胀”的宏观经济思路。双降”的意义体现在两方面：一方面，下调贷款利率将降低整个社会的融资成本，下调存款准备金率将提高整个社会的流动性，这有利于提升整个社会的经济活力；另一方面，政策又体现了差异性，尤其是关于存款准备金率的调整政策，对于加快灾后重建、增加对中小优势企业的金融支持力度，具有较为明确的积极作用。
虽然在具体的经济运行上,“双降”政策不会起到立竿见影的效果,但是这至少是一个明确的信号,表明调控当局认识到当前经济问题的严重性,前期大量抑制货币流动性的政策逐步在发挥作用,但是具体的经济运行环境又发生了重大转变。所以需要对前期的一系列的调控政策作出调整来应对目前严峻的经济环境。
钢材需求持续萎缩
钢材需求与经济增速和所处发展阶段紧密相关。虽然我国仍旧处于工业化和城市化阶段，但由于目前经济增速下降特别是我国房地产行业走势下降，国内钢材需求平衡不容乐观。虽然目前经济政策有所放松，从而可以缓冲经济下行速度，并对钢材需求产生积极影响，从而对目前持续下降的钢材价格也起到一定的缓冲作用。
经济环境使得钢材供需增速均下降。过去两个月，我国粗钢产量由于受到价格下降以及奥运的影响产量连续下滑，8月份粗钢产量同比仅仅增长2.4个百分点，比6月份下降440万吨，且由于8月份出口达到创纪录的768万吨，因此8月份国内钢材表观消费量反而比去年同期下降了3.2百分点。出现这种情况的原因除了奥运因素外，更重要的是钢材价格大幅下跌已经使得部分中小钢材生产企业亏损，从而自动减产造成的。
从中期看，钢铁下游需求将会保持低迷。钢材需求随中国经济的崛起一起经历了一场景气盛宴，但经济的调整往往会持续一个比较长的时间，因此钢材需求的增速也将随之而动。下半年国内钢材供给能力仍会有一个释放的小高潮，这加剧了市场竞争。这部分新增产能和因亏损而闲置的产能一起形成整个钢铁工业的产能”堰塞湖”，一旦钢材市场需求有所恢复,这部分动态增长的产能就会释放,从而压低市场价格。
从目前下游行业公布的最新数据来看，汽车产量的增长速度出现了明显的下降，商品房销售面的增长率回落至－7.21%，此外，机械行业，尤其是与房地产行业相关的工程机械设备等的销量增速也出现了不同幅度的下降。紧缩性的货币政策对需求的抑制作用已开始逐步显现。
十月钢材走势预测
目前我国铁矿石现货价已经基本与长期协议价格持平。业内人士分析，未来现货矿价可能很快将跌至长协价之下。由于近期国内钢材市场经历报复性反弹又调头向下，拖累进口铁矿石市场深陷泥潭，多数钢企仍看空后市，导致成交量较小，现货价继续缓慢下跌。据统计，近期现货63.5%印度粉矿到岸价格为135美元/吨，过去一个月内，下跌幅度达到40美元/吨，同品位的印度现货铁矿石价格与澳大利亚长协价基本持平。铁矿石现货价格接近长协价水平以及海运费的大幅下跌已经使国内钢厂在新年度的铁矿石谈判中处于主动地位。
从这个角度分析,就能找出钢厂为什么在现在大幅下跌钢材出厂价格的原因。一方面钢厂为了通过降价来刺激需求,免得庞大的钢材产能空转,另一方面,从产业链的角度看,钢厂无非在钢材生产中起到加工的作用,通过压低成品出厂价格来逼迫上游原材料降价,来确保自身的加工利润不受损失,在离开明年国际铁矿石谈判还有几个月的时间,这样做无疑能确保国内钢铁生产企业的铁矿石谈判的话语权。只要通过压低钢材生产原材料的价格,钢厂还能生存下去。如果硬挺钢材价格,钢厂的自身压力会急剧放大,不堪重负。
从今年1-7月份看，全球钢材的表观消费量增加4%，而全球可供资源量(不考虑中国)仅为2%。其次，国内外钢材市场价差在扩大，有利于钢材出口。第三，企业担心政策调整造成心理作用，抢关出口。国家全面取消出口退税的可能性不大，也不可取。但对钢铁产品出口的控制，不可能放松，还有进一步强化的可能。出口退税政策的调整会有针对性，针对一些不合理的出口；如通过冒充合金钢出口普通钢材的做法给予限制，取消出口退税。
从以上几个方面分析,十月份的国内钢材价格还将持续下跌,短期内不会有明显变化,市场正在加速寻找底部支撑的过程中,价格是变化的,成本也是变化的,所谓成本支撑价格的理论值只是在某些阶段中有用。但是由于国家宏观调控有放松的趋势,钢材市场价格下跌的速度将有所减慢,关键还是看下游钢材需求能否得到保证和释放。
十月份钢材价格走势影响因素分析
即将进入10月份，尽管人们期待的“后奥运效应” （所谓“后奥运效应”，是指奥运主办国及主办城市在奥运会结束2-3年后出现的经济下滑现象。因为在奥运筹备阶段，投资剧增，消费收入激增，而奥运会后大量体育场馆和设施闲置并需要庞大的维护成本。）还没有显现，钢材价格继续呈现下滑趋势，但值得关注的是钢材市场库存上升明显，北京市场螺线库存已升至20万吨以上，达到了奥运会期间最低库存的三倍，显示出市场对后期价格走势的期待。今年以来原燃材料价格造成钢厂成本高涨一直被看作是支撑国内钢材价格的重要因素，它的价格升降成为影响国内钢材价格走势的原因之一。
一、国际油价大起大落，影响了包括钢材价格在内的初级产品价格走势。
今年以来，国际原油价格大幅上涨，在2月份破百后，一路飙升至7月初的145.2美元/桶（WTI，下同），价格累计每桶上升了45美元，升幅超过45%，上涨速度令人咂舌。然而更令人惊奇的是自7月初油价开始下跌以来直至9月16日跌落至91.17美元/桶，累计下跌64美元/桶，跌幅达44%，这个跌幅是在短短的85天内实现的。国际油价带来的振荡显然没有结束，自9月中旬触底反弹，至9月22日已反弹至114.37美元/桶，每桶价格回升了23.2美元，累计升幅25.4%。纵观今年以来的国际油价变动，蓝鲸钢工作室认为，这轮油价止跌反弹与美国政府救市以及美元加速贬值有关，并且导致初级产品价格的升降与之呼应。
尽管美国2季度经济增长态势不错，但次贷危机带来的影响远没有结束，愈演愈烈的金融动荡给全球经济增长带来更多的不利因素。国际货币基金组织的最新预测表明，在持续的金融压力和居高不下的产品价格的影响下，今年下半年全球经济增长进一步减缓将不可避免。即使出现增长反弹的趋势，但预计的经济复苏也不会很快到来。
根据国际货币基金组织的最新预测，今年全球经济将增长3.9%，增速略低于7月份估计的4.1%。其中，美国经济今年预计将增长1.3%，与原先预测水平持平；欧元区经济预计将增长1.4%，增幅低于此前预计的1.7%。另据经合组织的预测，欧洲的经济增长减速的态势要严重得多，其中英国经济第二季度几乎没有增长，预计在第三、四季度将会分别收缩0.3%和0.4%，全年会有1.2%的经济增长。德国、意大利以及日本经济也停滞不前。经合组织预测G7的整体经济增长仅为1.4%。需求的降低对钢铁产品价格水平的影响十分明显，几乎没有人怀疑价格拐点的到来。据美国商务部的报告显示，美国8月新屋开工年率缩减至6.2%，为17年来的最低水平，连续第二个月下降。对于钢材的需求来说，美国呈现为下降的趋势。8月份钢材服务中心的库存在连续4个月保持增长之后首次下降，钢材库存达到1310万短吨，环比7月末下降0.2%，并且由于需求下降的原因，发货量比去年同期下降了16.8%，环比7月份下降4.9%。
海运费价格自8月中旬加速下滑，截至9月中旬巴西至宝山的海运费价格已降至48.27美元/吨，西澳至宝山的海运费价格也降至16.25美元/吨，分别比今年峰值下跌了60美元/吨和34美元/吨，跌幅在45%以上，价格是自去年6月份以来的最低点，即是近十五个月以来的价格最低点。
从成本的因素以及降价的原因上分析，海运费价格的下跌还导致进口铁矿石到岸价格大幅度下跌。截至9月中旬，天津港进口63.5%品位的印度铁矿CIF平均价格已跌至132.5美元/吨，比7月初价格下跌了29.3%。铁矿石进口价格的明显下跌，一方面是国内库存充足而生产能力降低造成的需求降低，另一方面给即将开始的铁矿石价格谈判带来利好因素。据传巴西CVRD要求铁矿石价格再涨20%的“无理要求”被中国钢厂愤怒拒绝。但若真的使巴西妥协，看来难度还是不小，毕竟中国进口巴西矿的比重仍然很大。
国际废钢价格也出现了大幅度的回落。从CRU国际价格指数的变化情况，国际市场废钢、生铁价格指数从8月初的近500点直至降落到9月中旬的322点，累计下降了171点，下跌幅度达到34.7%。尽管从趋势上看，生铁、废钢价格指数与全球综合价格指数基本同步，但显然废钢价格与长材价格走势的重叠度更高，从成本支撑的角度分析，长材价格进一步下跌似乎是不可避免的。
二、国内钢材价格的大幅度降低，但从需求启动的趋势看，即使还没有触及底部，那么离反弹的趋势不会太久。但显然不能奢望反弹的幅度。6月中旬后逐渐形成的钢材价格全面、大幅下跌的走势，有望在10月份终结。国内经济形势减速的趋势越来越明显，但钢材需求预计不会出现持续的收缩，蓝鲸钢工作室有理由确信价格阶段性反弹将在10月份实现。
1、低合金方坯。
截至9月中旬，河北地区的低合金方坯价格降至4750元/吨，对比5月峰值，价格累计下跌了1000元/吨，跌幅达17.4%。较今年年初价格4300元/吨仍高出450元/吨。华东地区的方坯价格也有类似的跌幅。方坯由于工序上特点最能反映长材的价格走势。目前河北钢铁集团最新出台的9月份长材结算价格，线材平均价格降低了450元/吨、钢筋价格平均降低了400元/吨后，价格分别为4600元/吨和4750元/吨，因此，从这个意义上说，钢坯价格10月份仍有下跌的空间。
2、高速Q235B普碳线材。
6.5mmQ235B高速普碳线材价格也经历了一个大起大落的走势。对比二季度价格峰值6050元/吨，目前价格跌至4700元/吨，累计下跌1350元/吨，跌幅达22.3%。对比年初谷值4340元/吨尚有360元/吨的价差高度。华南市场近期走稳，然而华北和华东市场呈现为持续下跌的态势，河北钢铁集团的9月份结算价格政策提前为9月后期、10月初期的价格走向制定了一个底限。
3、二级钢筋。
16-25mmHRB335钢筋价格显然华东地区经历了惨痛的下跌区间。华北地区北京市场二级钢筋价格9月中旬跌至4950元/吨，虽比年初价格仍高620元/吨，但较今年峰值已累计下跌了850元/吨，价格跌幅达14.7%。钢筋跌幅小于线材，跌幅比线材低7.6个百分点，主要原因在与线材资源的相对趋紧。钢筋、线材的走势是需求降低导致价格下滑的最为明显的市场效果，就是在全国钢筋、线材产量增长为负增长且出口数量明显增加的情况下，需求的萎缩是造成价格下跌的主要原因。蓝鲸钢工作室预计10月份，随着工地的开工量的增长，预计价格可能会有一波上涨的行情。
3、普碳中厚板。
20mmQ235A/B普碳中厚板价格下跌幅度更加明显，广州市场目前价格已探低至5550元/吨，比二季度价格峰值6800元/吨累计下跌了1250元/吨，跌幅达18.4%。在最近30天的时间里，北京中板跌幅最剧，价格累计下跌了1120元/吨，跌幅几乎是同期上海、广州中厚板跌幅的2倍，跌幅达17.8%，比上海、广州价格跌幅分别高8.3和6.4个百分点。值得关注的是，经过此轮惨跌，中厚板与线材、钢筋的价格差被缩小了150元/吨，中厚板峰值分别比钢筋、线材峰值高750元/吨和1000元/吨，而目前的价格差仅分别为600元/吨和850元/吨。
4、热轧卷板。
热卷价格走势在进一步地向钢筋、线材靠拢，北京热卷峰值6050元/吨，与线材峰值相同，但跌价时间显然要晚一些，跌价幅度高达1050元/吨，跌幅为17.4%，它的谷值与钢筋价格仅相差50元/吨。预计10月份热卷价格仍会有进一步的下跌走势，主要原因在于它目前与线材的价差达300元/吨，显得有些稍高。
5、冷轧薄板。
上海市场1.0mm冷轧薄板价格经历了最大的下跌过程，由峰值7480元/吨，一举下跌了1380元/吨，跌幅达到18.4%，同中厚板的跌幅相同。与线材、钢筋下跌的原因是相同的，但更为重要的因素是镀锌板以及彩涂板价格的大幅度下跌对冷板价格形成的挤压因素，相比它们的降幅来说，冷板价格下跌幅度并不令人吃惊。对于后市，我们看到目前冷轧薄板的市场价格仍比年初价格高500元/吨，同时国际市场冷轧薄板的跌幅并不明显，尽管也有5-6%的跌幅，但比起国内市场的跌幅来说，有些显得微不足道了，因此，蓝鲸钢工作室认为后期国际市场对国内市场的拉动和支撑因素仍值得期待。
6、镀锌板。
上海市场1.0mm镀锌板价格累计跌幅达1330元/吨，跌幅为17.4%，目前价格为6300元/吨，比年初价格谷值高850元/吨。镀锌板价格的高度很大程度上源于汶川地震后阶段性的资源短缺所致，但地震所需的资源结构的变化，使镀锌板需求有利明显的减少，它的下滑还直接带动了冷轧薄板价格的下跌，这一点可以从价格差的走势得到证实，镀锌板价格峰值比冷轧薄板高150元/吨，谷值高200元/吨，价格差基本保持稳定。
7、彩涂板。
上海市场彩涂板价格跳水幅度与镀锌板基本一致，累计跌价幅度为1330元/吨，但由于价格峰值高度的不同，使其跌幅仅为14.1%，比镀锌板跌幅低3.3个百分点。峰值价格差为1770元/吨，谷值仍然保持了这个差距。
9月24日，河北钢铁集团出台的9月份结算价格政策是继宝钢出台11月份价格政策后再度对市场产生巨大影响的举措。尽管价格降低的幅度较大，但蓝鲸钢工作室认为这写政策的出台反而夯实了价格反弹的基础，体现出钢厂对价格谷值的预期和对后期市场反弹的引导，从这个意义上说，10月份钢材市场价格走势值得期待。