회사 내부 거버넌스의 영향: 첫째, 소유자의 부재로 인해 내부자 통제가 발생합니다. 둘째, 경영진에 대한 인센티브가 부족하다. 셋째, 경영진은 기업에 대한 통제를 잃고 싶지 않다.

회사 외부 제도 환경의 영향: 첫째, 최근 10 년 동안 기업 융자 정책에 대한 국가의 변화는 상장 기업의 자본 구조에 영향을 미치는 핵심 요소입니다. 둘째, 우리나라 상장회사에는 특별한 규정이 있지만 국유주가 유통되지 않아 대주주와 대리인은 기업 지분으로 인한 가치 손실에 관심이 없다. 다시 한 번, 기업은 적대적 인수의 위협이 부족하여 국내 상장회사가 2 급 시장에서 인수된 경우는 매우 적다.