사실, 기업 가치의 판단은 영원한 주제입니다.
시대마다 단계마다 시장 환경에 따라 시장과 기업 가치에 대한 판단기준이 완전히 다를 수 있다. 하지만 오늘 중국 주식시장은 매우 흥미로운 문제, 즉 국제화에 직면해 있다.
우리가 전체 국제 시장에 완전히 개방되었다는 의미는 아닙니다. 시장의 주력이 국내 일부 농가에서 국제자본으로 바뀌었고, 많은 대형 국제기구들이 자본시장을 통해 A 구역에 진입하기 때문에 A 구역의 거래 이념과 사유에 큰 영향을 미칠 수 있는 것이 시장 가치 평가 기준이 바뀌는 이유다.
이때 국제시장에 가장 큰 영향을 미치는 선주 기준과 가치 평가 기준은 향후 중국 시장에 영향을 미치는 가치 기준이 될 것이다. 그래서 우리는 버핏의 전기에 묘사된 투자 모델이 향후 중국 자본 시장을 지도하는 매우 중요한 투자 모델이 될 가능성이 높다는 것을 알게 되었습니다. 이 주식 선택 이론에서 핵심은 우리가 명확히 해야 한다는 것이다. 앞으로 회사 가치 판단에 영향을 미치는 가장 중요한 요소는 무엇인가?
배우지 않으면 몰라도 배우면 충격적이다. 우리가 이전에 국내에서 잘 알고 있던 방법들이 지금은 점점 유행하지 않고 있다. 확실히 국제 이념과 접목할 필요가 있다.
버핏이 상장 회사를 선택하고 판단하는 핵심 논리는 무엇입니까? 자, 이제 한 번 보시죠.
첫째, 자유 현금 흐름입니다. 버핏의 전기에서 자유현금 흐름이라고 부르는 것은 대출이나 지속적인 자본 투입에 의존하지 않고 자신의 생산경영 활동에 의존하는 무부채 현금 흐름을 말한다.
이것은 특히 중요합니다. 국내 시장은 회사 재무를 분석할 때 현금 흐름 지표에 깊은 관심을 기울이지 않는 경우가 많으며, 더욱 중요한 것은 수익성과 성장성에 초점을 맞추는 것이다. 하지만 버핏은 회사의 현금 흐름이 클수록 위험 방지 능력이 강하다고 생각할 것이다.
둘째, 버핏은 회사의 핵심 경쟁력을 매우 중시한다.
이것은 그 해자입니다. 한 회사는 복제할 수 없는 경쟁력을 갖추어야만 미래 시장에서 지속적으로 성장하고 이윤을 낼 수 있다.
예를 들어 버핏이 중금으로 투자한 코카콜라는 첨단 하이테크를 장악하지 못했지만 코카콜라의 탄산음료 레시피는 코카콜라 회사의 최고 핵심 기밀이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)
그의 해성이라고 할 수 있다. 바로 이 회사가 이런 복제 불가능한 특허 기술을 가지고 있기 때문에 코카콜라가 미래 시장 경쟁에서 동질화 경쟁자가 없다는 것을 보장하는 매우 중요한 무기가 될 것이다. 그래서 우리는 코카콜라가 여러 해 동안 성장하고 있는 것을 보고 정말 부러워했다.
간단히 요약하자면-
버핏의 이론은 중국 산가구에 적합하다고 생각합니다. 주로 국내 산주들의 위험방지 능력이 떨어집니다. 더 많은 소매 업체는 그들의 피땀으로 시장에서 전혀 질 수 없다. 따라서 투자할 때는 하룻밤 사이에 벼락부자가 되는 것이 아니라 위험 통제를 최우선으로 생각해야 한다.
물론, 돈을 벌 필요가 있는 몇몇 친구들은 정말로 매일 오르락내리락하는 것이 필요할지도 모른다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 하지만 만약 당신이 이 능력을 가지고 있다면, 사실 중요하지 않습니다. 안심하고 쫓아갈 수 있습니다. 기회는 항상 있습니다. 하지만 피땀을 더 안정적이고, 견고하고, 버핏의 이론을 배우고 싶다면, 자유현금 흐름이 매우 높고, 가치가 매우 좋은 회사를 선택하는 것이 도움이 된다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 자유명언)
투자자 교육의 가장 중요한 본질은 위험, 필요한 것, 어떻게 해야 하는지 모두에게 알려주는 것이라고 생각한다.
시장에서는 대량의 기복을 겪어야만 이런 투자 모델이 시련을 견딜 수 있기 때문이다. 버핏의 이론이 점점 더 인기를 끌고 있는 이유는 무엇입니까? 주로 그가 50 대 때 점점 더 성공하기 시작했기 때문이다. 결국 그는 세계 최고의 부자가 되었는데, 주로 그의 실전 경험에 의지했다. 즉, 버핏의 성공은 전적으로 국제시장에서 실전 검증을 거치는 방식이기 때문에 국내 소매 친구들도 자본시장과 미래의 자본시장에서 성공할 수 있기를 바랍니다. 여러분 화이팅, 공부!