핑안 작년 말 현재 기말 잔액은 35 억 위안이다.
정희귀도 소비금융면허가 지난해 4 월 획득돼 지난해 5 월 개업했다고 밝혔다. 지난해 65438+2 월 말까지 신규 고객 20 만 명 이상, 기말 잔액은 약 35 억 원. 금융호랑이에 따르면 핑안 소비금융이 개업한 이후 운영 상황을 공개한 것은 이번이 처음이다. 육금소는 세 회사에 의지하여 핑안 김금의 70% 지분을 통제한다. 앞서 공모서에 따르면 핑안 소비화폐와 핑안 보혜는 모두 육금소에 상장됐다.
Zheng xigui 는 말했다: "우리는 좋은 머리를 열었다. 이것은 젊은 대출자와 소비자 대출자를 위한 보충 업무이다. 저는 이것이 우리에게 기회라고 믿습니다. 그리고 이것이 우리의 진보의 새로운 기준이 될 수 있습니다. " 。
정희귀도 소비금융면허와 관련된 문제에 대해 전통업무와는 크게 다르다고 밝혔다. 신용 한도는 20 만 원을 넘지 않고 실제로 5 만 이하로 통제된다. 그는 대출자 규모가 대출자 당 2 만 위안 미만이고 평균 가격이 낮고 금리가 17% 미만이라고 지적했다.
분석가의 질문에 대답할 때, 정희귀는 "그것은 신용한도 제품이다" 고 강조했다. 가상 신용카드처럼요. 그래서 고객은 언제 지불할 때마다 서비스를 상환하도록 선택할 수 있습니다. 죄송합니다. 3 개월, 6 개월 또는 다음 12 개월, 그리고 24 개월을 사용할 수 있습니다. " 。
인터넷 예금 사업은 총자산의 16% 를 차지한다.
정지된 인터넷 예금 업무에 대해 이야기할 때, 계규생은 지난해 말까지 인터넷 예금 업무가 총자산의 약 16%, 즉 6600 억원을 차지한다는 것을 공개했다. 이는 이 사업에서 발생한 수입이 회사 총수입의 0.4% 미만이라는 것을 의미한다. 그는 과거에 P2P 에서 했던 것처럼 고객의 자금을 이러한 제품에서 플랫폼의 다른 영역으로 이전하려고 노력할 것이라고 강조했습니다. 이것은 지속적인 변화가 될 것이다.
계규생은 이것이 이 사업의 수입 기대치를 계속 충족시킬 수 있을 것이라고 지적했다. 그러나 투자 포트폴리오를 최적화할 때 고객 자산의 액셀러레이터는 조금 꺼진다. 그래서 이것이 최근의 중점이지만, 상황이 바뀌면 갱신될 것이다. 수용률과 관련해 예금 등 일부 변화가 발효될 때까지 4 분기에 매우 강한 성장을 이뤘다. "케빈"
다음은 분석가의 질의 응답 과정의 요약입니다.
골드만 삭스 분석가 Elsie Cheng: 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 순환대출 금리다. 우리는 이러한 환경에서 우리의 목표 고객이 양질의 고객이며 금리가 다르다는 것을 이해해야 한다. 그러나 최근 4 배 LPR 한도의 적용 가능성을 감안할 때, 우리는 금리와 대상 고객층에 더 큰 유연성이 있을 수 있기 때문에 순환대출 금리가 상승할 것으로 예상할 수 있을까? 두 번째 질문은 안내에 관한 것이다. 내 계산이 맞다면, 우리의 202 1 상반기 신규 대출 매출은 2 1% 의 속도로 꾸준히 증가할 것이다. 그렇다면 경영진이 성장의 주요 동인에서 더 많은 색깔을 공유할 수 있을까요? 정말 이런 성장세를 하반기로 미룰 수 있을까?
정희귀: 첫 번째 문제를 설명해 드리겠습니다. 작년 4 분기, 우리의 신규 대출 중 단위 경제 수입은 매우 적었다. 우리가 대출 비용을 낮추었기 때문에 대출 금리와 이익률이 모두 낮아졌다. 하지만 융자 비용, CGI 프리미엄, 우리의 구매 비용은 즉시 하락하지 않았고, 4 분기 신규 대출도 하락하지 않아 2020 년 말 대출 잔액의 약 25% 를 차지하였다.
이것이 지난해 4 분기 금리가 하락한 이유다. 우리의 신탁 자금과 보증 부분은 20 19 보다 더 많다. 이것은 다른 이유 때문입니다. 하지만 202 1 1 또는 지난 달 데이터를 보면, 우리는 올해 1 기록적인 신규 대출 매출을 달성했고, 한 달 동안의 신규 대출 매출은 거의 100 억 위안에 달했다.
우리는 융자 비용, CGI 프리미엄, 대출자 비용이 현저히 떨어지는 것을 볼 수 있다. 따라서 금리와 이익률은 우리의 이전 기대에 매우 부합한다. 그래서 전반적으로, 이것은 2020 년에 전체 금리와 순이익률로 돌아갈 것이며, 우리는 이것이 계속될 것이라고 믿는다. Dell 은 202 1 의 1 년 내내 새로운 RCF 업무의 금리와 순금리가 크게 변하지 않을 것이라고 확신합니다.
LPR 에 대한 대법원의 4 배 이자율은 대출 회사, 고객 융자, 소기업 등 금융 대출 기관에 적용되지 않습니다. 그러나 우리는 전반적인 지침이 24% 로 유지된다고 생각합니다. 따라서 우리는 가격을 조정할 계획이 없습니다.
그런 다음 융자 비용, 신용 비용 절감, 운영 비용 최적화 결과에 따라 차입비용을 점진적으로 낮춰 거래가 부진한 시장에서 더 경제적이고 경쟁력이 높아지면서 현재의 금리와 순이익률을 유지할 수 있게 되었습니다. 그래서 우리는 현재 연간 가격 인하 계획이 없다. 그러나 미래를 내다보면, 장기적으로 볼 때, 우리는 여전히 대출 비용을 대폭 낮출 계획이다. 이것이 첫 번째 질문에 대한 답이다.
두 번째 질문은, 네, 우리의 판매량이 증가했다는 것입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 올해 6 월 5438+ 10 월 매출은 1000 억 위안에 거의 근접해 있습니다. 이는 매우 강력한 판매 추세입니다. 미래를 내다보면 판매량이 증가하고 시장 수요가 충분할 것으로 믿습니다. 그리고 우리 영업 팀의 생산성이 높아질 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 분명히, 우리는 작년에 비해 영업 인원을 늘리지 않고 14.4% 의 연간 매출 성장을 달성했습니다. 따라서 우리는 이익 증가에 초점을 맞출 것이다. 한편, 인공지능이 상승함에 따라, 예를 들어, 우리는 새로운 진입 채널을 확보하고 개발하려고 노력하고 있다.
그러나 동시에, 중국의 금리 시장 때문에, 우리의 경험은 아직 다른 온라인 채널이 오프라인 채널처럼 우리에게 양질의 대출자를 제공할 수 있는 것을 보지 못했다는 것이다. 그래서 이 기간 동안 우리의 오프라인 당기기 판매는 85% 정도에 계속 기여할 것이다. 하지만 미래에는 더 많은 자체 인수 채널을 개발할 계획입니다.
서은 (UBS) 분석가 마이얀: 제 첫 번째 질문은 규제와 관련이 있습니다. 이 문제는 신용 등급 업무와 관련이 있다. 어떤 사람들은 이것이 대출 촉진 업무와 대출 편의 회사에 적용될 수 있다고 생각한다. 그래서, 당신은 신용 등급 허가증이 필요합니까? 이것은 황금 사슴과 관련이 있습니까? 두 번째 문제는 여전히 채택률이다. 내가 아는 한, 금리가 일시적으로 하락할 수 있습니다. 4 분기 세전 순이익 비중 3. 1%, 매출 비중 9. 1%, 하지만 예상보다 낮았다. 올해 당신은 점차적으로 3.4% 에서 3.5% 에서 4% 의 순이익으로 돌아간다고 말했다. 그럼 우리는 어떻게 해야 할까요? 당신이 말한 최신 CGI 비용은 얼마입니까? 4 분기 6.7% 및 파트너의 융자 비용? 우리의 대출 규모와 신규 대출 금리는 모두 24% 이하이다. 그것들의 사이즈가 예전보다 많이 컸나요? 제 기억으로는, 3 분기에, 당신은 대출당 20 만 원 정도를 언급했습니까? 지금보다 높아요? 신용 위험 노출을 20% 에서 더 높은 수준으로 끌어올릴 수 있는 지침이 있습니까? 아마 30% 정도에 이를 수 있습니까?
기광항: 신용평가업무에 있어서, 우리는 현재의 지침이 상당히 초기적이고 초보적이라고 생각합니다. 현재 신용평가기관의 업무요구와 주주 요구는 모두 명확하지 않다. 우리는 리더쉽 (특히 공공기관) 이 목표가 되고 승인 계획의 일부가 될 수 있다고 생각합니다. 이것이 그들이 그렇게 하는 이유입니다. 물론, 특수한 상황에 적합한 뉴스는 앞으로 이 업계에 광범위하게 적용될 것이다.
대출 촉진 업무에 있어서, 우리는 현재 직접적으로 관여하지 않는다고 생각한다. 우리는 우리의 업무가 현 단계에서 신용평가기관으로 분류될 것이라고 생각하지 않는다. 우리는 규제 기관과 다양한 대화를 유지하고 있다. 따라서 앞으로 이런 상황이 발생할 경우, 우리가 그에 따라 사전에 우리의 업무를 계획하고 포지셔닝할 수 있도록 충분한 경보를 받을 수 있다는 것을 안심하시기 바랍니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
결론적으로, 우리는 이것이 초기, 예비 단계라고 생각한다. 우리는 더 명확한 요구가 있어야만 응답할 수 있다. 따라서 이러한 규칙을 명확히하는 데 4 분의 1 이 더 걸릴 수 있습니다.
정희귀: 사실 문제가 더 많다고 생각해요. 그래서 세 번째 문제는 4 분기 통합률 9. 1% 입니다. 이는 주로 4 분기 신규 대출이 낮은 채택률을 채택했기 때문에 보증금은 지난해 9 월 높은 대출 비용을 24% 이하로 낮춰야 하기 때문이지만 이는 1 월 수치다. 나는 이 숫자들이 바뀔 것이라고 믿는다. 전반적으로, 우리의 금리와 순이익률은 모두 우리가 예상한 수준으로 돌아갔다. 전반적으로 2020 년 전체 수준보다 낮지 않다.
그래서 우리는 지금 컨디션이 좋다. 어떻게 한 거야? 명백한 대출 융자 비용과 CGI 프리미엄이 있다. 우리의 이자 파트너인 CGI premium 도 5438 년 6 월 중순부터+10 월, 대금일-대출금액일에서 잔액일로 유료방식을 변경했습니다. 그래서 우리는 CGI 가격 인상률을 채택하고 대출자의 아웃소싱 비용을 낮췄다.
1 월부터 나는 1 월부터 판매공제를 15% 낮췄다. 그래서 우리는 많은 차용인의 취득 비용을 절약했다. 그래서 우리의 순이익률은 원래 수준으로 잘 회복되었다. 다음 질문으로 말하자면, 몫의 크기는 최근 몇 달이나 몇 달 동안 어떤 변화가 있는지 볼 수 없다.
9 월 4 일까지 우리의 평균 규모는 654.38 위안 +0.6 만원이었다. 기억하시겠지만, 이후 우리가 높은 차입비용을 낮췄기 때문에 9 월 5 일부터 저렴한 가격으로 좋은 분기로 이적해 규모는 20 만원으로 20% 이상 증가했기 때문에 654.38+0.5% 의 판매 커미션을 줄일 수 있는 이유다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언 마지막으로, 우리의 20% 판매 보증 점유율에 대해. 작년 65438+2 월 말까지 우리의 신규 대출 판매 보증은 13.6% 로 증가했으며, 6 월에는 신규 대출 판매 보증도 20% 로 인상했습니다. 이는 우리가 규제 기관과 논의한 내용 중 하나입니다.
하지만 20% 가 넘습니다. 우리는 현재 어떤 계획도 가지고 있지 않습니다. 나는 규제 요구 사항이 20%, 30% 를 넘는다고 말할 수 밖에 없다. 우리는 추가적인, 더 많은 판매 보장을 지원할 수 있는 충분한 유기적 현금 흐름이 있다. 그래서 우리는 너무 걱정할 필요가 없다.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치 분석가 위니우: 두 가지 질문이 있습니다. 우선, 규정과 우리의 면허에 관한 것이다. 작년 6 월 165438+ 10 월 이후 은감회는 인터넷 소액대출회사 면허를 발표해 의견을 구했다. 전국 영업허가증 신청에 관한 일은 이미 감독부와 소통하기 시작했나요? 규제 기관은 우리가 언제 전국 운영 면허를 받을 수 있는지에 대한 전망에 대해 어떤 피드백을 가지고 있습니까? 게다가, 금사슴은 작년 초에 소비금융면허를 취득했다. 그렇다면 소비자 금융 라이센스 사용은 어떻게 진행되고 있습니까? 얼마나 많은 업무가 대출 편리와 미상환 잔액을 모두 소비금융면허를 통해 완성됩니까? 계획이 뭐예요?
둘째, 표 안팎의 회계 차이 문제. 작년 말까지, 너의 대차대조표에는 20% 이상의 미상환 대출이 있다. 그 계획은 무엇입니까? 30% 로 더 높아질 것 같습니까, 아니면 40% 로 더 높아질 것 같습니까? 아니면 약 20% 정도 안정될까요? 즉, 관련 문제는 언제 수입, 비용 등 회계 장부의 규범이나 안정을 볼 수 있느냐는 것이다. 이런 기수효용은 언제 표준화할 수 있습니까?
정희귀: 첫 번째 질문은 두 장의 면허증, 인터넷 소액대출 면허증에 관한 것입니다. 우리는 충칭, 호남, 심천에 카드 사진 세 장을 가지고 있고, 전국에 또 다른 인터넷 소액 대출 면허증 세 장이 있다. 그러나, 우리는 아직 이러한 업무의 다음 발전에 대한 규제 당국의 해명과 확인을 받지 못했다. 이러한 라이센스는 현재 사용되지 않습니다.
그런 다음 소비자 금융 면허가 있습니다. 작년 4 월에 받았습니다. 작년 5 월에 영업을 시작했습니다. 작년 65438+2 월 말까지 우리는 이미 65 억 유로를 예약했고, 신규 고객은 약 20 만 원, 기말 잔액은 약 35 억 위안이었다.
그래서 우리는 좋은 출발을 했습니다. 이것은 젊은 대출자와 소비자 대출자를 위한 보충 업무이다. 그러므로, 우리는 이것이 우리에게 기회라고 생각하며, 그러면 이것이 우리의 진보의 새로운 기준이 될 수 있다.
온라인 대차 대조표 또는 오프라인 대차 대조표는 우리의 자본 조합에 달려 있으며 안정되었다고 생각합니다. 미래를 내다보면 우리의 융자 포트폴리오는 안정을 유지할 것이며, 70% 는 협력은행에서, 30% 는 신탁은행에서 나올 것이다. 나는 이 포트폴리오에 큰 변화가 없을 것이라고 믿는다. 그래서, 테이블 내부와 테이블 밖에서, 나는 이 조합이 이미 매우 안정적이라고 생각한다.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치 분석가 위니우: 그래서 벌금과 신뢰 사이의 비율이 안정되었다. 소비자 금융 사업의 성장과 같은 어떤 계획도 있습니까? 즉, 더 많은 자체 출자 대출을 받을 수 있다는 것을 의미할 수 있습니까? 이것이 현상 유지를 바꿀 것인가?
정희귀: 네. 이것은 옳다. 이것은 매우 정확하다. 그러나 우리의 규모를 고려한다면, 우리의 오늘 대출 잔액은 6000 억 위안에 육박한다. 하지만 고객 재테크 업무란 무엇일까요? 35 억 원밖에 안 됩니다. 따라서 성장이 아무리 빨라도 우리 대출 총대차대조표의 상당 부분을 차지하지는 않을 것이다. 그래서 시간이 좀 걸립니다.
계해바라기생: 내년에 다른 대차대조표에 있는 은행과 신탁 사이의 자금 안정성은 기본적으로 우리의 신용한도에 달려 있다고 말할 수 있을 것 같아요. 그래서 저는 6 월까지 20% 를 목표로 하고 있다고 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 따라서 시간이 지날수록 더 많아질 것이지만 전반적으로 안정적입니다.
정희귀: 25% 인 것 같아요.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치 분석가 위니우: 네. 따라서 소비자 금융 면허의 경우, 매우 다른 업무 라인을 만드는 것이 더 제한될 수 있습니다. 즉, 무담보 소비자 대출입니다. 그곳의 평균 할당량은 얼마입니까? 대출 금리는 얼마입니까? 이것은 우리의 전통 업무와 매우 다른가요?
정희귀: 네. 이것은 우리의 전통 업무와는 매우 다르다. 이 경우, 20 만 명을 넘지 않지만 실제로는 5 만 이하로 통제된다. 우리의 대출자 규모는 모두 대출자 한 명당 2 만 원 이하로 평균 가격이 매우 낮고 금리가 65,438+07% 미만이다.
뱅크 오브 아메리카 메릴린치 분석가 위니우: 얼마나 성숙합니까? 이 대출들은 단기 대출과 비슷합니까, 즉 기한은 몇 달밖에 되지 않습니까?
정희귀: 개방적인지 모르겠네요. 이것은 신용 한도 제품입니다. 가상 신용카드처럼요. 따라서 고객은 언제든지 지불하고 서비스를 상환할 수 있습니다. 죄송합니다. 3 개월, 6 개월 또는 다음 12 개월, 24 개월을 사용할 수 있습니다.
Jefferies 분석가 Thomas Chong: 우선, 저는 부의 관리에 관한 질문이 있습니다. 4 분기에 자동화 포트폴리오 전략에서 기술을 사용하는 방법에 대한 최신 정보를 제공해 주시겠습니까? 반면에, 나는 온라인 예금에 대해 이야기하고 있다. 고객 포트폴리오에 얼마나 큰 기여를 했습니까? 그럼 제 두 번째 질문은 하반기의 전망에 관한 것입니다. 우리가 1 분기와 상반기를 가지고 있다는 것을 감안하면, 일년 내내 수입과 이윤을 어떻게 고려해야 합니까?
계규생: 4 분기 부관리 방면에서 우리는 주로 두 가지 일을 했다. 따라서 기존 포트폴리오 관리 도구에서 Dell 은 점점 더 많은 시장 데이터를 사용하여 고객에게 다양한 투자 전략을 제공하고 있으며, 이는 작년과 마찬가지로 4 분기에도 계속 진행되고 있습니다. 우리가 하는 일은 오픈 플랫폼으로 다른 금융 컨설팅 서비스 업체를 참여시키는 것입니다. 기본적으로 고객에게 더 많은 제품과 서비스를 제공하는 것입니다. 따라서, 이것은 좋은 속도로 계속 성장하는 분야이며, 우리는 그것이 시장 전체에서 더욱 중요해질 것이라고 생각한다. Dell 은 점점 더 많은 자동화를 지속적으로 추진하고 다양한 투자에 적응할 수 있도록 이 업계의 고객과 점점 더 많은 콘텐츠를 공유할 것입니다.
예금의 경우, 고객이 지난해 말 총자산을 보면 예금은 총자산의 16% 정도, 즉 6600 억원, 즉 이 업무로 인한 수익이 회사 총소득의 0.4% 미만이라는 뜻이다. 그래서 우리가 이러한 예금 제품을 자연스럽게 성숙하게 할 때, 우리는 우리가 과거에 P2P 에서 했던 것처럼 고객의 자금을 이 제품들에서 플랫폼의 다른 분야로 옮길 방법을 강구할 것이다. 따라서 이것은 지속적인 전환이 될 것입니다.
CLSA 분석가 한스 팬: 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 부의 관리이다. 방금 AUM 이 작년 4 분기의 강력한 성장을 언급했다. 올해 1 분기와 상반기의 지침을 보고 고객 자산을 보다. 사실 성장률은 둔화되고 있다. 그래서 저는 왜 우리가 재테크 고객의 자산 전망에 대해 신중한 태도를 가지고 있는지 알고 싶습니다. 마찬가지로 부의 관리와 관련이 있으며, 우리는 왜 제품의 수용률이 실제로 분기별로 하락했는지 알고 싶다. 이것의 뒤에 이유는 무엇 인가? 두 번째 질문은 보너스에 대해 알고 싶다는 것이다. 우리가 아는 한, 경영진은 이전에 어떤 배당금도 지급하지 않는 단기 계획을 언급했다. 하지만 장기적으로, 우리가 일단 자본을 완성하면, 투자자에게 배당금을 지급해야 하는지 알고 싶습니다.
이것은 우리가 이 사업의 수익 기대치를 계속 충족시킬 수 있게 할 것이다. 그러나 투자 포트폴리오를 최적화할 때 고객 자산의 액셀러레이터를 끕니다. 그래서 이것이 최근의 중점이지만, 상황이 바뀌면 우리는 업데이트할 것이다. 수용률과 관련하여 예금 등 일부 변화가 발효되기 전에 우리는 확실히 4 분기에 매우 강한 성장을 이루었다.
4 분기의 성장은 은행 관화 제품과 은행 예금의 조합이기 때문에 분모 증가가 가속화되었다. 우리는 인수율을 조금 낮췄기 때문에 링비는 5% 하락했지만 전년 대비 10% 증가했다. 따라서 올해 202 1 을 전망할 때 향후 3 ~ 4 분기 동안 인수율 상승을 계속 볼 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 우리는 플랫폼에서 제품 믹스를 홍보하기 때문입니다.
조영헌: 금리 상한선을 15.4% 로 제한하려고 했어요. 대법원은 4 배 LPR 이 미국이나 소기업과 같은 금융대출 기관에는 적용되지 않고 CBI 는 2% 이므로 혼합 부분은 중요하지 않다고 제안했다. 총금리가 24% 미만인 한, 우리는 이것이 매우 요구에 부합한다고 생각하는데, 현재의 대출 환경에서는 문제가 없다.
첫 번째 질문은 비용 평가에 관한 것이다. 금리의 전반적인 영향은 202 1 변하지 않는다. 우리는 대출 비용을 늘리거나 줄일 계획이 없다. 그리고 1 월 수치를 참고해서 우리의 이익률과 순금리가 모두 2020 년 수준으로 돌아갔다고 말했다. 그래서 전반적으로, 우리의 수익성과 순금리는 이전의 기대에 매우 부합하며, 이자율은 변하지 않거나 약간 변할 것이며, 202 1 은 큰 변화가 없을 것이다.
계해바라기생: 그래서 일부 문제는 봉사료와 기타 이자 수입의 결합에 있을 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 우리도 위험 분담을 늘리거나 위험 분담 모델을 변경했기 때문입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 위험분담명언)
조영헌: 네, 저희 비용조합 방면에서 6 월 말까지 신규 대출 판매 담보를 20% 로 올릴 예정입니다. 이것은 우리의 비용 조합을 증가시킬 것이다. 나는 이것이 우리의 보증 부분을 증가시키고, 그 다음에는 봉사료가 증가할 것이라고 생각한다. 그들은 감소할 것이다. 상당히 줄고, 봉사료가 증가할 것이다.
정희귀: 조금 더 보충할 수 있어요. 제가 제 부분에서 설명했듯이, 소득조합의 변화는 기본적으로 두 가지 요인에 의해 좌우됩니다. 하나는 20 19 말 10% 에서 2020 년 22% 로 증가한 표 내 대출을 보았 기 때문에 온라인과 표 외 변화의 조합입니다. 왜냐하면 우리는 더 많은 신탁대출을 가지고 있기 때문입니다. 그렇죠? 이것은 변화입니다. 두 번째 변화는 우리가 더 많은 위험을 무릅쓰고 있다는 것이다. 자보위험은 20 19 말 2.2% 에서 6.3% 로 상승했다. 이 두 가지 요인으로 인해 소득 구조가 바뀌고 있기 때문에 순환대출의 플랫폼 비용이 줄어든 것을 볼 수 있지만 담보소득의 이자 수입은 크게 증가했다. 이것이 바로 시작-중간에 이러한 비즈니스 요인으로 인한 변경 사항이 재무 데이터에 반영되는 이유에 대해 논의했습니다.