재융자 뉴딜은 주로 비공개 주식 발행을 제한한다. 비공개 주식 발행이란 상장사가 비공개 방식으로 특정 대상에 주식을 발행하는 행위를 말한다. "상장회사 증권 발행 관리 방법" 과 "상장회사 비공개 발행 주식 시행 세칙" 을 적용하다.

상장회사의 중대 자산 재편은 2065438+2006 년 9 월 개정된' 중대 자산 재편 관리법' (간단히' 99 재편 뉴딜') 에 적용된다.

둘째, 감사 부서가 다르다

규정에 따르면 재융자, 즉 비공개로 주식을 발행하여 모금한 자금은 증권감독회 발행 심사위원회가 심사한다.

중대 자산 개편은 증권감독회 발행 심의위원회가 심사한다.

셋째, 재융자 잠금법은 중대 자산 재편에는 적용되지 않는다.

개정된 재융자 규정에서 명확한 가격 기준일은 이번 비공개 발행 기간의 첫날일 수밖에 없다. 그러나 재구성된 가격 책정 방법은 다음과 같은 이유로 이 범위에 속하지 않는다고 생각합니다.

1.99 뉴딜 개편 제 2 조는 "상장회사가 주식 구매 자산을 발행하는 것은 본 방법의 규정에 부합해야 한다" 는 두 가지의 연계와 차이점을 다루고 있다.

상장회사는 중국증권감독관리위원회 (이하 중국증권감독위원회) 가 승인한 증권발행문서에 의해 공개된 모금자금 용도에 따라 모금자금을 사용하여 자산을 구입하고 대외투자를 하는 것은 이 방법이 적용되지 않는다. ""

지분 교체방식으로 자산을 매입하는 것과 모금자금으로 자산을 구매하는 것은 완전히 다른 상황이며, 적용 가능한 규정과 절차도 완전히 다르므로 혼동해서는 안 된다.

2.99 뉴딜 재편은 상장된 발행 주식을 재구성하지 않고 자산 매입을 위한 융자 지원을 분명히 했다.

"방법" 제 44 조: "상장회사가 주식을 발행하여 자산을 구매하는 사람은 일부 보조자금을 동시에 모집할 수 있지만, 본 방법 제 13 조 제 1 항에 규정된 거래 상황은 제외하고, 그 가격 책정 방식은 현행 관련 규정에 따라 처리한다." 하지만 보충과 상환의 제한에 따르면 6 월 17 일 게재된' 보조모집자금에 관한 문답' 에 따르면 비차용 재편 지원모집자금은 현금 대가 등 인수합병통합 비용과 건설중인 자산건설에만 사용할 수 있는 것으로 나타났다.

3.99 뉴딜 재편은 주식 구매 자산 발행을 위한 정가 원칙도 별도로 규정하고 있다. 99 뉴딜 제 45 조 재편: "상장회사가 주식을 발행하는 가격은 시장 참고가의 90% 이상이어야 한다. 시장 참고가격은 주식 매입자산이사회 결의 발표 전 20 일 거래일, 60 거래일 또는 120 거래일 회사 주식의 거래평균가격 중 하나이다. 이번 주식 구매 자산 발행에 대한 이사회 결의안은 시장 참조 가격 선택의 근거를 설명해야 한다. " 제 50 조: "증권거래, 인수합병은 상장회사와 관련되어 있으며, 상장회사 주식의 가격 및 발행은 이 장의 규정에 따라 집행된다."

넷째, 차용 (구조 조정 상장) 행위는 재융자 범위 내에 있지 않다.

차용 상장은 실제로 주식 구매 자산을 발행하는 특수한 형태다. 상장회사 통제권 변경을 촉발하기 때문에 심사가 더욱 엄격하다. 그러나 1999 년 뉴딜 재편이 출범했을 때, 차용 (재편 상장) 의 보조융자가 취소되어 자금을 모을 수 없었기 때문에, 차용 상황은 본질적으로 재융자 신규 규제의 제한을 포함하지 않을 것이다. 많은 사람들이 물어봐야합니다. 차용이든 주식을 발행하든 자산을 구매하든 비공개로 주식을 발행하지 않습니까? 왜 재융자 뉴딜의 영향을 받지 않는가? 이것은 사실 다시 첫 번째 문제의 범위로 돌아갔다. 두 행위의 정책 목적이 다르다. 주요 자산 개편은 상장회사가 같은 업종의 합병을 장려하고, 주력업을 크게 하고, 재융자를 상장회사의 융자 관리에 중점을 두는 데 중점을 두고 있다. 이 때문에 그들은 완전히 다른 두 가지 법률 체계를 적용한다.