수익성 분석에서 주목해야 할 문제

기업의 수익성이란 기업이 각종 경제자원을 이용해 이윤을 얻는 능력을 말한다. 마케팅 능력, 현금 획득 능력, 비용 절감 능력, 위험 회피 능력을 종합적으로 반영한 것이며, 기업 각 방면의 경영 성과를 구체적으로 표현한 것이다. 기업 경영의 좋고 나쁨은 수익성을 통해 드러날 것이다. 기업 수익성 분석은 주로 대차대조표, 이윤표, 이익 분배표를 바탕으로 표 내 항목 간의 논리적 관계를 통해 일련의 지표체계를 구축한다. 일반적으로 매출 순이익률, 원가비용이익률, 총자산수익률, 이자보장배수 등이 포함된다. 그런 다음 수익성을 분석하고 평가합니다. 수익성 분석은 기업 재무제표 분석의 중요한 구성 요소이며 수익성 분석은 다음과 같은 문제에 유의해야 합니다.

첫째, 판매 상황만으로는 기업의 수익성을 볼 수 없다.

기업 판매 활동의 수익성 분석은 기업 수익성 분석의 중점이다. 기업 이윤의 형성에서 영업이익은 주요 원천이며, 영업이익의 높낮이는 제품 판매의 성장률에 달려 있다. 제품 판매의 증감은 기업의 생산 경영 상황과 경제적 효과를 직접적으로 반영한다. 이에 따라 많은 재무 분석가들은 매출이 기업 수익성에 미치는 영향에 더 많은 관심을 기울이고, 매출의 변화에 따라 기업의 수익성을 분석하고 평가하려고 합니다. 그러나 기업의 판매 이익에 영향을 미치는 요인으로는 제품 비용, 제품 구조, 제품 품질, 기업의 전반적인 수익성에 영향을 미치는 요인으로는 대외투자와 자금원이 포함되므로 판매로만 기업의 수익성을 평가하는 것만으로는 충분하지 않으며, 때로는 기업의 수익성을 객관적으로 평가할 수 없는 경우도 있다.

둘째, 조세 정책이 수익성에 미치는 영향에 주의해야 한다.

조세 정책은 국가가 일정 역사시대의 임무를 실현하기 위해 선택하고 확립한 세금 분배 활동의 정책과 원칙을 말한다. 국가가 거시적 통제를 하는 주요 수단이다. 조세 정책의 수립과 시행은 사회자원의 효과적인 배치를 조절하고, 기업에 공정한 조세 환경을 제공하고, 산업 구조를 효과적으로 조정하는 데 도움이 된다. 조세 정책은 기업의 발전에 매우 중요한 영향을 미친다. 국가 조세 정책에 부합하는 기업은 세금 혜택을 누리고 수익성을 높일 수 있다. 국세 정책에 부합하지 않는 기업은 고액의 세금을 내야 한다는 요구를 받아 기업의 수익성 향상에 불리하다. 따라서 국가 조세 정책과 기업 수익성 사이에는 일정한 관계가 있어 기업 수익성에 대한 평가와 분석은 자신이 직면한 조세 정책 환경에 대한 평가와 불가분의 관계에 있다. 그러나 조세 정책은 기업 발전에 영향을 미치는 외부 요인에 속하기 때문에 많은 재무 담당자는 기업 발전에 영향을 미치는 내부 요소에만 초점을 맞추고 조세 정책이 기업 수익성에 미치는 영향을 간과하는 경우가 많습니다.

셋째, 이익 구조가 기업 수익성에 미치는 영향에 주목한다

기업의 이윤은 주로 주영 업무이익, 투자수익, 비반복 사업수익으로 구성되어 있다. 일반적으로 주영 업무이익과 투자수익이 회사 이익의 비중을 차지하고 있으며, 특히 주영 업무이익은 기업 이윤 형성의 기초이다. 비반복 사업도 기업 이익에 도움이 되지만 기업 전체 이윤에서 큰 비중을 차지해서는 안 된다. 많은 재무 분석가들은 기업 수익성을 분석할 때 기업 이익 총액에 대한 분석에만 초점을 맞추고 기업 이익 구성에 대한 분석과 이익 구조가 기업 수익성에 미치는 영향을 간과하는 경우가 많습니다. 사실, 때로는 기업의 이윤 총액이 매우 크다. 만약 총량적으로 기업의 수익성을 보면 좋지만, 기업의 이윤이 주로 일부 비반복적인 프로젝트나 기업의 주영 업무활동에 의해 창출되지 않는다면, 이런 이윤 구조는 왕왕 큰 위험이 있어 기업의 실제 수익성을 반영하지 못한다.

넷째, 자본 구조가 기업 수익성에 미치는 영향에 주목한다

자본 구조는 기업의 수익성에 영향을 미치는 중요한 요소 중 하나이며, 기업의 채무 관리 정도는 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 기업의 자산 수익률이 기업 대출 금리보다 높을 때 기업 부채 경영은 기업의 수익성을 높일 수 있다. 그렇지 않으면 기업 부채 경영이 기업의 수익성을 떨어뜨릴 수 있다. 일부 기업은 자본 투자 증가에만 주력하고 기업 투자 규모를 확대하며 자본 구조가 합리적인지 여부를 무시하면 기업 이익의 성장을 방해할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본, 자본) 많은 재무 담당자들은 기업 수익성을 분석하는 과정에서 자본 구조 변화가 기업 수익성에 미치는 영향을 간과하고, 기업의 차입 자본 또는 소유 자본에 대한 독립 분석에만 초점을 맞추고, 둘 사이의 구조가 합리적인지 여부를 종합적으로 고려하지 않아 기업의 수익성을 정확하게 분석할 수 없다. 다섯째, 자산 운영 효율성이 기업 수익성에 미치는 영향에 주목한다.

자산은 모든 기업에 필수적이다. 자산 운영의 효율성은 기업의 운영 능력뿐만 아니라 기업의 수익성에도 영향을 미친다. 일반적으로 자산의 효율성이 높을수록 기업의 운영 능력이 좋아지고 기업의 수익성이 강하기 때문에 기업의 수익성과 자산의 효율성은 상호 보완적이다. 그러나 많은 재무 담당자는 기업 수익성을 분석할 때 자산과 이익, 판매, 이익의 관계를 비교함으로써 기업의 수익성을 직접 평가하는 경우가 많습니다. 자산 운영 효율성이 기업 수익성에 미치는 영향과 자산 관리 효율성 향상의 관점에서 기업 수익성의 중요성을 간과하고 있습니다. 이는 기업이 내부 관리를 강화하고 자산 관리의 효율성을 높여 이윤을 촉진하는 데 도움이 되지 않을 것이다.

자동동사에 의한 기업 이익 모델 요인에 대한 고찰

기업의 이익 모델은 기업이 이윤을 얻는 방식과 수단이다. 기업이 내부 및 외부 자원 요소를 교묘하고 유기적으로 통합하여 기업에 가치를 창출하는 비즈니스 모델을 말합니다. 독특한 영리 모델은 기업이 초과 이윤을 얻는 법보로 기업의 핵심 경쟁력이 될 수 있다. 한 기업이 선진 기술과 인재를 보유하고 있더라도 독특한 영리 모델이 없으면 생존하기 어렵다. 분명히, 기업의 이익 모델은 표면적으로 기업의 업종이나 경영 범위에 대한 선택을 의미하는 것이 아니다. 따라서, 기업 이익의 원천을 찾아 기업 이익의 근본적인 원동력을 찾으려면, 재무 담당자는 기업의 이익 모델에 초점을 맞추고, 단순히 경영 분야나 기업 산업의 특징에서 판단하고 분석하는 것이 아니라, 이 기업이 이윤을 얻는 심층적인 메커니즘을 분석해야 한다.

일곱째, 보이지 않는 요소가 기업에 기여한 것을 중시하다.

무형요소가 기업에 기여하는 것을 무시하는 것은 기업 수익성을 분석할 때 판매 수익, 비용, 비용, 자산 규모, 자본 구조 등과 같은 기업 수익성에 직접적인 영향을 미치는 물질적 요소에만 초점을 맞추고, 상업 신용, 기업 문화, 관리 능력, 독점 기술, 거시 환경 등과 같은 일부 무형적 요소가 기업 수익성에 미치는 영향을 무시하는 것을 의미합니다. 사실, 무형적 요인도 기업의 수익성에 영향을 미치는 중요한 요인이다. 예를 들면 좋은 상업 신용도, 좋은 관리능력, 기업문화 등이 판매 시장 확대, 비용 통제, 초과이익 획득 등에 있어서 기업의 수익성을 높이는 데 도움이 될 것이다. 재무담당자는 기업의 재무능력을 분석할 때 재무제표만 통해 기업의 물질적 요인에만 집중하고 비물질적 요인이 기업 발전에서의 역할을 소홀히 한다면 기업 이익의 깊은 원인을 밝혀낼 수 없고 기업의 미래 이익 수준을 정확하게 예측하기 어렵다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무)

여덟째, 이윤이 얼마나 되는지에 달려 있을 뿐만 아니라 이윤의 질에도 관심을 가져야 한다.

기업의 수익성에 대한 판단은 기업이 제공하는 이익 정보에 달려 있으며, 기업의 이익은 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미친다. 일반적으로 자산 규모가 변하지 않는 상황에서 기업의 이윤이 많을수록 수익성이 좋다. 반면 기업 이익이 적을수록 수익성이 떨어진다. 따라서 많은 재무 담당자들은 기업의 수익성을 분석할 때 이익의 수치를 중요하게 생각합니다. 그러나 회계 정책의 주관적 선택, 자산 품질, 이익 확인 및 측정 등의 요인으로 인해 품질 위험이 있을 수 있습니다. 이윤의 양에 초점을 맞추고 이윤의 질에 관심이 없으며 이익 정보의 진실성과 수익성을 크게 무시하면 재무 분석가의 의사 결정이 정확하지 않을 수 있습니다.

9. 역사적 데이터로만 수익성을 평가해서는 안 된다.

재무 분석에서 대부분의 재무 담당자는 기업의 연간 결산으로 생성된 재무 회계 보고서를 기준으로 다양한 수익성 지표를 계산하여 기업의 수익성을 평가하고 분석합니다. 이러한 수익성 분석에서 사람들이 계산하고 평가하는 데이터는 과거 회계 기간의 수익과 비용을 반영하는데, 이 수치는 모두 기업의 과거 생산 경영 활동에서 나온 것으로 역사적 데이터에 속한다. 기업의 수익성을 분석하고 평가하는 것은 과거의 수익성뿐만 아니라 미래의 수익성도 예측하고 분석해야 한다. 기업의 미래 수익성은 이전의 축적과 이전 수익성의 강약뿐만 아니라 기업의 미래가 직면한 내외 환경과도 관련이 있다. 따라서 역사적 데이터만을 근거로 기업의 수익성에 대해 완전하고 정확한 판단을 내리기는 어렵다.

여기를 보면 수익성 분석에서 주의해야 할 문제를 알아야 한다. 더 많은 투자 지식을 알고 싶으시면 저희에게 주목해 주십시오!