서양 고전회사 재무이론은 MM 이론 이후 회사 재무연구를 둘러싼 각종 이론 유파를 가리킨다. 트레이드 오프 이론, 대행 이론, 신호 전달, 통제권 이론 등이 있다. 그것은 다음과 같은 몇 가지 주요 발전 단계를 거쳤다: 상업적 의사결정을 포기하는 것은 외생의 가정이다. 사람들은 회사의 지분 구조가 경영관리에 영향을 줄 수 있다는 것을 깨닫기 시작했고, 연구 시각은 회사의 재무와 관리의 상호 작용에 초점을 맞추기 시작했다. 이 시기에 생겨난 이론으로는 대리 이론, 기업지배구조 이론, 제품 시장, 자본 구조 이론 등이 있다. 이러한 문서에서 회사의 경영 결정은 회사의 재무 정책에 대한 의존성이 매우 분명하지만, 거의 모든 분석은 여전히 반강 유효 시장의 가정에 기반을 두고 있다.

서방 회사의 재무 이론의 발전에서, 그 가설은 끊임없이 긴장을 푸는 과정을 전제로 한다. 제도 요소 중 시장 불완전성과 대리 비용이 회사 가치에 미치는 영향을 점차 인식하고 있지만 영미를 대표하는 시장화 기업 지배 모델에 기반을 두고 있다는 것을 알 수 있다. 그 함축된 전제는 회사가 완벽한 내부 지배 메커니즘과 효과적인 외부 시장을 가지고 있다는 것이다. 회사 경영진을 효과적으로 견제하고 기업 가치를 극대화하는 것을 목표로 한다. 따라서 이러한 다양한 이론 유파의 논리적 추론에서 목표 함수는 일반적으로 주주 가치 극대화이며, 회사의 재무 결정에 영향을 미치는 관련 요소를 제약으로 사용하여 관련 결론을 도출합니다.

이 개념에서 파생된 이론 체계는 신고전주의 이론의 연구 패러다임을 계승하여 뚜렷한 체계적 특징을 가지고 있지만, 그 한계도 있다. 이론 연구의 가설은 여전히 회사 지배 구조를 보완하는' 이상적인 회사' 로, 각국의 특수한 제도 구조로 인한 재무충돌과 조정 메커니즘에 관심이 없다. 각국이 문화와 법률 전통, 경제체제 변천 배경, 기업지배구조 실제 상황 등으로 인한 특수한 재무환경을 소홀히 하여 결론의 보편성이 결여되어 있다. 연구 대상이 특정 경제 환경에 있을 때, 가설과 현실 요인의 전도 메커니즘의 변화로 인해 실제 경제 상황은 고전적인 결론과 일치하지 않아 서로 다른 사회와 제도 구조 하에서 기업의 재무 행동을 해석하는 능력을 약화시킬 수 있다.