사모의 대상과 거래 구조에 따라 다음과 같은 패턴으로 나눌 수 있습니다.
첫째, 합병 및 인수를 통한 자산 추가
전체 상장은 시장의 열렬한 인정을 받았다. 예를 들어 안강 태강이 전체 상장안을 발표한 이후 주가가 계속 오르고 있다. 주된 이유는 전체 상장이 실적에 비후한 역할을 하기 때문이다. 전체 상장 조건 하에서 대주주 지분 비중이 크게 높아져 미래의 이윤 공간이 크기 때문에 증발 가격에는 원유통주주에게 일정한 혜택이 있다. 안강이 직접 인수한 자산의 PE 수준이 7.2 배에 달해 같은 기간 시장의 철강 평균수준의 6.9 배에 달한다면 안강이 높은 업계 지위와 철광석 자원을 감안하면 실적이 약간 변동하고 PE 수준이 업계 평균을 초과해야 한다. 그렇다면 방향성 증발 가격은 회사의 실적 수준을 크게 높일 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 관련 거래와 동업 경쟁의 비표준 행위를 줄이고, 회사 업무와 경영의 투명성을 강화하고, 지주주주와 상장회사의 이익 충돌을 줄임으로써 회사의 내재적 가치를 높이는 데 도움이 된다. 유통자본금이 작은 일부 회사들의 경우, 방향 증발과 전체 상장을 통해 상장회사의 시가수준과 유동성을 증가시켰다.
둘째, 금융 사모 펀드
주로 방향 증발 또는 전략적 투자자를 통해 재무 방향 증발을 도입하여 대외 인수합병을 실현하는 데 있어 의미가 다방면이다. 우선 상장회사가 증발을 더 쉽게 실현하고 산업투자의 유리한 시기를 잡는 데 유리하다. BOE 의 5 세대 TFT-LCD 처럼요? 생산 라인 상류 배합 건설은 매우 어려운 시기에 처해 있어 회사의 제품 원가 하락 공간이 제한되어 있다. 만약 회사가 지주주주에게 주식을 증발할 수 있고, 회사의 상류 부품 배합 및 국산화 문제를 효과적으로 해결할 수 있다면, 회사의 경영 상황은 크게 개선될 것이다. 둘째, 방향 증발은 전략적 투자자를 도입하고 인수합병을 실현하는 중요한 수단이 되었다. 화신시멘트가 제 2 대 주주인 하우리그룹에 654 억 38+0 억 6000 만 주를 발행한 후, 2 주주가 제 1 대 주주가 되어 외자 인수를 실현하였다. 또한 일부 자본 수익률이 안정적이고 자금 수요가 많은 업종 (예: 부동산 금융 등) 의 경우 방향 증발은 편리하고 빠르며 비용이 낮기 때문에 전략투자자들의 승인을 받기 쉽다.
셋째, 증발과 자산 인수의 결합
상장회사는 자금을 받는 동시에 지주주주의 양질의 자산을 역매입할 것으로 예상되는데, 이는 비교적 흔한 증발 행위가 될 것이다. 전체 상장에는 눈에 띄는 어려움이 있지만 지주주주는 양질의 자산을 가지고 있으며, 동시에 지주주주 재무에는 일정한 청산 요구 사항이 있다. 이런 증발 행위는 그룹의 양질의 자산을 빠르게 인수하고, 성과공간이나 회사의 지속가능한 발전 잠재력을 높일 수 있기 때문에 회사 발전에 어느 정도 도움이 된다. 그러나 구체적인 정도에서는 발행 가격과 자산 인수 가격을 고려해야 한다. 예를 들어, 양과신은 본 그룹의 일부 석탄 자원을 구매할 자금을 모집할 계획이다. 상장회사가 소유한 자원에 근거하여 톤당 매장량 자원의 가격은 8 원 안팎이며, 이 가격보다 낮은 인수는 상장회사에 유리할 것이다. 또한 범해건설 발표 발행 방안에서 제기된 발행가격은 회사 주식이사회 발표 전 20 거래일 평균 종가의 105% 보다 낮지 않다는 점도 주목할 만하다. 이 중 대주주는 이미 발행된 지분의 75% 이상을 구독하고, 자금은 지주회사의 토지자원을 인수하는 데 모두 쓰인다.