전략은 외부 환경 분석을 바탕으로 기회를 찾아 독특하고 강력한 지위를 창출하는 것이다. 기업 전략은 기업의 외부 기회에 대한 파악이라고 할 수 있다. 그러나 기업 전략이 실현될 수 있을지는 기업 자체가 일정한 내적 조건을 갖추어야 한다. 기업 내부 요인에는 여러 가지 측면이 포함되어 있으며, 그중 재무는 매우 중요한 요소이다. 재무와 전략은 밀접하게 연관되어 있다. 대량의 국내외 기업에 대한 사례 분석을 통해 전략 실패를 초래한 5 건의 재무위기를 총결했다.
(a) 현금 흐름 부족
현금이란 기업이 보유한 화폐와 은행 예금을 말한다. 기업의 어떤 경영 전략의 이행 과정은 현금에서 자산, 현금에 이르는 순환이다. 이 과정에서 자금 흐름이 부족하면 이 순환이 깨지고 기업의 전략 시행 과정은 완료되지 못할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자금, 자금, 자금, 자금, 자금, 자금, 자금, 자금) 기업이 일상적인 지급자금과 만기 채무를 지불하는 현금이 없다면 파산의 운명을 피하기가 어렵고 전략 계획에서 예상되는 이익 목표를 달성할 수 없을 뿐만 아니라 원금과 원시 투자도 회수할 수 없다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원금, 원금, 원금, 원금, 원금, 원금, 원금)
(b) 미수금이 너무 많습니다.
치열한 시장 경쟁에 직면하여 적시에 시장을 점령하고 재고를 줄이기 위해 기업은 종종 외상 판매를 중요한 판촉 수단으로 사용하여 고객에게 신용 서비스를 제공함으로써 제품 판매를 촉진합니다. 그러나 외상 매출금이 너무 많으면 기업에 막대한 부실 채권과 현금 흐름 위험에 노출될 수 있다. 외상 매출금은 실제로 고객의 경영 위험을 기업에 이전하는 것이다. 예를 들어 쓰촨 창홍그룹이 대리점 정연체 미수금 40 억원으로 1997 거액의 적자의 수렁에 빠졌다. 만약 기업의 대금이 제때에 충분히 회수되지 못한다면, 기업의 부가가치의 손실뿐만 아니라 자본 투입의 손실도 의미한다.
(c) 재고 초과 판매
회사의 발전 전략은 자본에 의존하기 때문에 융자는 회사 성장의 영원한 주제이다. 재고 절약은 회사의 자금 투입을 줄일 수 있지만, 방대한 체매 재고는 한편으로는 대량의 자금을 차지하여 자금을 위기로 전환시킬 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고, 재고) 둘째, 재고가 하락하면 회사에 막대한 손실을 초래할 수 있다.
1996 년 애플 컴퓨터 제품의 연간 재고 회전율은 13 회 미만이었지만 경쟁사인 Dell 은 같은 해 연간 재고 회전율이 4 1 회에 달했다. 그 이유는 Dell 의 미지급금이 크고, 미수금이 적으며, 재고가 거의 0 이기 때문입니다. 또 다른 예로, 미국 아마존 웹사이트도 좋은 긍정적인 사례입니다. 전통적인 소매상들의 순이익률은 1%-4% 에 불과하지만 아마존의 순이익률은 7% 에 이를 수 있다. 아마존은 기존 소매업자에 비해 온라인 거래를 통해 낮은 임대료를 지불하고, 재고를 줄이고, 직원을 적게 고용하여 운영 비용을 크게 절감하고, 판매 이윤을 높일 수 있기 때문이다.
(d) 고정 자산 과잉 투자
거액의 고정자산 투자는 기업의 핵심 경쟁력을 키우고 기업 전략의 발전을 촉진할 수 있지만 전략 시행에도 문제가 있다.
첫째, 유동 자산이 부족하여 고정 자산의 정상적인 운영을 추진할 수 없다. 고정 자산은 독립적으로 작용하지 않으며 기업의 유동 자산과 결합하여 유동 자산의 개조와 가공을 통해 새로운 가치를 창출해야 합니다.
둘째, 고정 자산의 사용 효율이 낮고, 회전 속도가 느리며, 고정 비용을 희석할 수 없어 총자산 수익률을 낮출 수 없다.
셋째, 고정 자산의 자본 비용 (즉, 기회 비용) 이 너무 높습니다. 특히 우리나라는 현재 자본시장이 건전하지 않고, 자금 조달 채널이 원활하지 않고, 자금이 부족하며, 기업의 생존 발전은 막대한 자금 격차에 직면해 비용이 매우 높다.
(5) 과도한 단기 대출.
단기 차입금은 기업의 중요한 자금원이다. 자금 조달이 빠르고, 쉽게 구할 수 있으며, 비용이 저렴합니다. 이러한 이점을 감안할 때 많은 기업들이 장기 자금 조달 대신 대량의 단기 부채를 사용하여 기업 전략 실행에 필요한 자금을 제공하는 경우가 많습니다.
그러나 단기 부채의 대량 사용은 기업 위험의 증가로 이어질 수 있다. 일반적으로 단기 융자의 위험은 장기 융자의 위험보다 크다. 첫째, 기업의 단기 대출 비율이 높으면 상환 기간이 가까워지면 기업이 가까운 시일 내에 대량의 현금을 필요로 한다는 뜻이기 때문이다. 단기 부채는 단기간에 상환해야 한다. 기업이 당시 합리적으로 자금을 마련하지 않았다면, 금융위기에 빠질 것이다. 둘째, 안정적이고 지속적인 현금 흐름만이 장기 투자 전략의 원활한 시행을 보장할 수 있다. 단기 대출을 계속할 수 없게 되면 전체 프로젝트 운영의 순환사슬이 끊어져 전략이 실패하게 된다. 따라서 전략 프로젝트의 융자 및 투자 모델은' 일치' 문제에 주의를 기울여야 하며, 장기 투자 프로젝트는 장기 융자 지원이 있어야 합니다.
위의 5 대 기업의 금융 위기는 사장과 관리자들의 충분한 중시를 불러일으켜야 한다!
저자소개: 시영상, 베이징대학교 환풍경영대학원 교수, 중국' 이윤과학의 아버지', 중국은 기업' 재무관리' 와' 현금관리' 의 1 위를 제시했다. YTT 석영상경영대학원은 1998 에 설립되었다. 지금까지 수만 명의 기업가를 양성했고, 수많은 민영기업이 그의 이윤관리 시스템 과정에서 기업 이익의 변화와 돌파구를 얻었다!