나사드카

소개

나스닥은 미국 증권거래상 자동견적협회의 약어이지만 나스닥 주식시장의 대명사가 되었다. 정보와 서비스업의 부상으로 나스닥이 탄생했다. 나스닥 (Nasdaq) 은 197 1 에 설립되어 전자거래를 완전히 채택하고 신흥 산업에 경쟁 무대를 제공하고 자체 규제를 하는 글로벌 주식시장이다. 나스닥은 미국과 세계에서 가장 큰 전자 주식 거래 시장이다.

나스닥은 자동견적시스템명의 영문 약어로, 전국증권상협회가 1968 에 창설했다. 나스닥은 장외에서 상장되지 않은 주식을 거래하는 증권사의 오퍼를 수집하고 발표하는 것이 특징이다. 그것은 현재 세계에서 가장 큰 주식 거래 시장이 되었다. 현재 이미 5200 여 개의 상장 회사가 있다. 나스닥은 세계 최초로 전자거래를 채택한 주식시장으로 55 개국에 26 만 대 이상의 컴퓨터 판매 단말기를 보유하고 있다.

나스닥 지수는 나스닥 주식시장의 변화를 반영하는 평균 주가지수로, 기본지수는 100 이다. 나스닥의 상장 회사는 소프트웨어 및 컴퓨터, 통신, 생명 공학, 소매 및 도매 무역을 포함한 모든 신기술 산업을 포괄합니다. 세계적으로 주목받는 마이크로소프트는 나스닥을 통해 상장되어 성공을 거두었다.

나스닥 주식시장은 세계 주요 주식시장에서 가장 빠르게 성장하는 시장이자 최초의 전자주식시장이다. 미국 시장은 매일 손을 바꾸는 주식의 절반 이상이 나스닥에서 거래되고, 거의 5400 개 회사의 증권이 이 시장에 상장된다.

전통적인 거래 모델에서 나스닥은 오늘날의 첨단 기술인 컴퓨터와 통신 기술을 적용함으로써 다른 주식시장에 비해 독특합니다. 세계 최대 증권회사를 대표하는 565,438+09 개 증권사를 마켓 메이커라고 하며 나스닥에서 6 만 개의 매입가와 매입가격을 제공한다. 이러한 대규모 활동은 거대한 컴퓨터 네트워크에 의해 처리되며, 가장 좋은 제시가격은 52 개국의 투자자들에게 제시된다. (70 대 이상의 컴퓨터 단말기 포함)

나스닥에는 다양한 마켓 메이커들이 있는데, 투자자들은 나스닥 시장에서 상장 주식을 거래하는 공개 경쟁 방식을 취하고 있다. 자신의 자본으로 나스닥 주식을 매매한다. 이런 경쟁과 자금 공급 활동으로 거래가 활발해졌고, 시장의 광범위한 질서와 지침의 신속한 집행은 소규모 투자자들이 주식을 매매하는 데 유리한 조건을 제공했다. 이 모든 것은 경매 시장과 다르다. 그것은 지정된 거래원이나 특정 사람을 가지고 있다. 이 사람은 이 시장에서 한 주식의 모든 거래를 책임지도록 임명되었고, 매매 쌍방을 마찰하고, 필요한 경우 교역원 역할을 하여 거래가 계속될 수 있도록 했다.

나스닥은 거래 시장의 우수한 요소를 증가시켜 거래 시스템을 강화했다. 이러한 개선으로 나스닥은 투자자들의 지시를 다른 전자통신망으로 보낼 수 있게 되었는데, 마치 경매 시장에 진출한 것처럼 느껴졌다.

나스닥 주식 시장은 두 개의 독립 시장으로 구성되어 있다.

나스닥 전국 시장

나스닥 최대, 가장 활발한 주식시장으로서 나스닥 전국시장은 거의 4400 개에 달하는 주식을 상장하고 있다. 나스닥 전국 시장에서 전환하기 위해서는 회사는 엄격한 재무, 자본 및 관리 지표를 충족해야 한다. 나스닥 전국 시장에는 세계에서 가장 크고 유명한 회사들이 있다.

나스닥 소액 자본 시장

나스닥은 성장회사의 시장이다. 나스닥 소형자본시장에 상장된 주식은 65,438+0,700 마리가 넘는다. 소규모 자본 차원으로서 나스닥의 상장 기준은 전국 시장 상장 기준만큼 엄격하지는 않지만 관리 기준과 동일합니다. 소자본회사가 꾸준히 발전할 때, 보통 나스닥 전국시장으로 업그레이드된다.

장외 시장

나스닥 증권거래소 시장은 미국의 OTC 및 OTC 게시판 견적 시스템과 현저히 다르다. 비록 그것들은 모두 전국증권중개인협회 (NASD) 가 관리한다. 장외 증권은 나스닥이나 국내 증권 거래 시장에 상장되지 않은 증권을 말한다. OTCBB 는 장외 상장 주식의 실시간 견적, 최근 거래가격 및 거래량을 보여주는 견적 매체입니다. OTCBB 증권에는 국내, 지역 및 해외에서 정식으로 발행된 증명서, 문서 및 미국 위탁 영수증이 포함됩니다. OTCBB 는 계약 회원을 위한 견적 매체로, 단기간 상장발행을 위한 서비스가 아니며 나스닥 또는 미국 증권거래소 시장과 혼동해서는 안 됩니다. OTCBB 증권은 마켓 메이커위원회에서 거래하며 매우 복잡하고 폐쇄적인 컴퓨터 네트워크를 통해 견적과 수익을 제공합니다. 이 모든 것은 나스닥 워크스테이션을 통해 이루어진다. 나스닥 주식시장은 OTCBB 시장의 발행인들과 업무관계가 없으며 나스닥 주식시장유한공사나 전국증권거래상협회에 서류나 보고서를 제출할 요구도 없다.

나스닥 시장 설립 이후 주요 이정표:

197 1 2 월 8 일: 나스닥 주식시장 설립. 초기지수 100 점, 10 년 후 200 점을 돌파했다.

1987 65438+ 10 월 19: 다우존스 공업평균가격지수가 폭락한 후 나스닥이 떨어졌다1/kloc-0 그해 말 지수 330 시.

199 1 4 월 12: 500.

1995 7 월 17: 1000 점.

1997 7 월 1 1 일: 1500 점.

2000 년 7 월.

1999 65438+ 10 월 29 일: 2500.

199911.3: 3000.

1999 65438+2 월 29 일: 4000.

2000 년 3 월 9 일: 5,000 입니다.

2000 년 3 월 10: 5048.62 포인트 기록을 세웠다.

한편 다우존스 지수: 다우존스 산업 평균지수 (Dow Jones Industrial Average) 는 미국 시장의 30 개 구성 주식의 성과를 반영하는 가격 가중 평균법으로 계산한 지수다. 구성 주식의 선택은 대부분 무게가 있는 회사로, 투자자들이 광범위하게 보유하고 있으며, 고품질의 제품과 서비스로 유명하며, 좋은 기업 발전 역사를 가지고 있다. 퉤

다우존스 공업 평균지수도 미국 밖에서도 널리 사용되고 있다. 그것은 미국 시장 성과의 지표일 뿐만 아니라 전 세계 다른 시장의 지침이기도 하다. 다우존스 공업 평균 지수가 아시아에서 광범위하게 보도되었다. 또한 아시아 주식시장 지수의 일일 추세와 밀접한 관련이 있으며, 지수의 성과는 종종 아시아 시장에 반응한다. 따라서 홍콩과 아시아 태평양 지역의 투자자들은 이 지수를 면밀히 주시할 것이다.

나스닥 상장 기준

표준 1:

(1) 주주 지분은 15 만 달러에 달한다.

(2) 최근 3 년 동안 최근 회계년도 또는 2 년간의 세전 수입은 654.38+0 만 달러였다.

(3) 165438+ 만주 사회 공공 주식

(4) 공공 지분 가치는 800 만 달러이다.

(5) 주당 인수 가격은 최소 5 달러이다.

(6) 100 주 이상을 보유한 최소 400 명의 주주

(7) 마켓 메이커 3 명;

(8) 기업 지배 구조의 요구 사항을 충족해야 합니다.

표준 2:

(1) 주주 지분은 3 천만 달러에 달한다.

(2) 사회 대중이 보유한 165438+ 만주

(3) 공공 지분의 시가는 654.38+08 만 달러이다.

(4) 주당 인수 가격은 최소 5 달러이다.

(5) 100 주 이상을 보유한 최소 400 명의 주주

(6) 마켓 메이커 3 곳;

(7) 2 년 경영 역사;

(8) 기업 지배 구조의 요구 사항을 충족해야 합니다.

표준 3:

(1) 총 시가 7 천 5 백만 달러 또는 총 자산과 총 수입은 각각 7500 만 달러에 달합니다.

(2) 165438+ 만주 사회 공공 주식

(3) 공공 지분의 시장 가치는 최소 2 천만 달러이다.

(4) 주당 인수 가격은 최소 5 달러이다.

(5) 100 주 이상을 보유한 최소 400 명의 주주

(6) 마켓 메이커 4 곳;

(7) 기업 지배 구조의 요구 사항을 충족해야합니다.

나스닥 상장 조건

기업은 소자본 시장에 상장하기를 원하며, 다음 페이지의 세 가지 조건 중 하나의 원칙만 충족하면 미국 SEC 와 NASDR 에 상장을 신청할 수 있다.

전제 조건

생화학, 생명기술, 의약품, 기술 (하드웨어, 소프트웨어, 반도체, 네트워크 및 통신 장비), 가입, 제조, 소매 체인 서비스 등에 종사하는 회사. , 이미 경제적으로 1 년 이상 활발하게 활동해 왔으며, 높은 성장성과 높은 발전 잠재력을 가지고 있다.

부정적 조건

유형 자산의 순자산이 500 만 달러를 초과하거나, 최근 한 해 동안 세전 순이익이 75 만 달러를 초과하거나, 최근 3 년 중 2 년 동안 세전 수입이 75 만 달러를 초과하거나, 회사의 시가가 5000 만 달러를 넘는다.

적극적인 조건

SEC 와 NASDR 의 승인을 받은 후 300 개 이상의 사회공공주주 (비 IPO 는 해외에 지주회사를 설립하고, 원시주주는 300 이상) 가 있어야 상장할 수 있다. SEC 수첩에 따르면 공공주주가 보유한 주식 수는 전체 주식보다 커야 하며, 미국의 전체 주식은 65,438+000 주의 기본 유통단위이다.

성실원칙

나스닥에는 "어떤 회사라도 들을 수 있지만 시간은 이야기를 알려준다" 는 인기 있는 비속어가 있다. 이는 신청 회사가 성실성의 원칙을 고수하는 한 상장은 조만간의 일이지만 시간과 성실성이 모든 것을 결정한다는 것을 의미한다.

상장 절차

첫 공식 발표 과정은 도전과 자극으로 가득 차 있다. 과감한 의사결정, 우수한 상장팀 성과 좋은 시장시세,' 천시 지리 사람' 의 조화 실현은 성공적인 중국회사가 미국 자본시장에 입각한 풍채와 이미지를 선보일 것이다.

1. 상장 컨설턴트 팀 구성

한 회사가 결국 미국에 상장되는 것은 종종 효과적인 상장 컨설턴트 팀의 성공적인 운영의 결과이다. 회사 자체, 특히 회사 고위 경영진은 많은 시간과 노력을 투자해야 하며, 회사는 투자 은행, 법률 고문, 회계사를 포함한 상장 컨설턴트 팀을 구성해야 합니다. 그 중에서도 투항이 전체 거래와 인수 과정을 주도할 것이다. 회사는 투자 은행 인선을 고려할 때 업계 내 다른 회사의 상장을 돕는 경험과 판매 능력을 충분히 이해해야 한다. 회사에서 선택한 법률 고문은 반드시 미국에서 집업할 자격이 있어야 한다. 마찬가지로, 회사도 풍부한 증권 업무 경험이 있는지 여부를 고려해야 한다. 회계사무소는 미국 범용 회계기준에 따라 회사의 재무 상황을 독립적으로 심사해야 한다. 회계사무소도 미국 회계준칙의 보고 요구 사항을 충족하기 위해 일부 데이터를 조정할 수 있도록 중국의 회계준칙에 대한 종합적인 이해가 있어야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계)

2. 실사

회사는 상장 컨설턴트 팀의 도움을 받아 회사의 관리, 경영, 금융, 법률 등에 대해 전방위적이고 심도 있는 실사를 진행할 것이다. 실사는 회사가 등록 공모 설명서, 공모설명서, 로드쇼 보급의 기초를 마련할 것이다. 발행 회사의 경영 상황을 더 잘 파악하고 이해하기 위해 정확하고 매력적인 주식 모집 설명서 초안을 쉽게 작성할 수 있도록 주요 대리점, 주요 대리점 법률 고문 및 발행 회사 법률 고문은 모든 대출 계약, 중요한 계약, 정부 허가 등을 포함하여 발행 회사의 재산 및 관련 계약 계약을 광범위하게 검토할 것입니다. 또한 회사의 고위 경영진, 재무 담당자 및 감사원과 논의할 예정입니다. 동시에, 주요 대리점은 회사의 법률 고문과 회계사에게 등록 모집 설명서에 있는 사건에 대해 의견을 발표할 것을 자주 요구한다. 인수 협정은 회사의 법률 고문이 회사의 합법적인 설립과 경영, 증권 발행의 유효성 등 법적 문제에 대해 법률 의견을 제시하기로 합의할 것이다. 게다가, 인수 협정은 또한 회사 법률 고문에게 등록 공모서의 충분한 공개 여부에 대한 의견을 제시할 것을 요구할 것이다. 마지막으로, 발행사에' 위로서' 즉, 독립공인회계사가 등록주식설명서에 있는 각종 재무 데이터를 확인하도록 요청했다.

3. 등록 및 승인

미국 증권법은 증권을 공개 발행하기 전에 증권 및 선물사무감사위원회에 등록하고 공공 투자자에게 상세한 주식 모집 설명서를 제공할 것을 요구한다. 등록 승인은 상장의 핵심 단계입니다. 회사, 회사에서 선임한 법률 고문 및 독립 감사관은 등록 공모서 초안을 작성하므로 법률 고문의 능력과 경험은 이 단계에서 충분히 발휘될 것입니다. 공모 설명서는 두 부분으로 구성되어야 합니다. 첫 번째 부분에는 공모 설명서가 포함되고 두 번째 부분에는 보충 자료, 서명 및 첨부 파일이 포함됩니다. 공모서에는 다음과 같은 특징이 있다. 첫째, 미국 증권감독회의 요구 사항을 충족해야 하며, 관련 양식의 요구 사항은 반드시 진실로 공개해야 한다. 일반적으로 해외 회사에 대한 공개 요구 사항은 회사 업무, 위험 요소, 재무 상태, 관리 급여 및 주식 보유, 주요 주주, 관련 거래, 자금 사용, 최근 5 년간 재무 감사 보고서 등을 포함한 미국 국내 회사와 동일합니다. 또한 추천서는 투자자를 유치하기 위해 발행사의 "하이라이트" 를 설명해야 하는 추천책자이기도 합니다.

대리점과 그 법률 고문은 초안을 자세히 검토하고 의견을 제시할 것이다. 등록설명서가 준비되면 SEC 에 제출하세요. 등록모집설명서가 중국증권감독회에 제출된 후 이 서류가 유효하다고 발표될 때까지 모집설명서에 포함된 예비 모집설명서는 투자은행에서 잠재 투자자에게 보내 유통할 예정이다. 이 기간 동안 서면으로 주식을 제시할 수는 있지만 주식 매각을 약속할 수는 없다. 이 기간 동안 인수 은행은 도로 공연을 배정할 것이다 (아래 참조).

미국 증권거래위원회는 30 일 이내에 등록설명서를 심사할 예정이다. 심사가 끝난 후, 증권감독회는 회사에 편지를 보내 보충 자료나 더 상세한 공개를 요구하는데, 주로 공개와 회계 문제를 포함한다. 회사는 본 의견에 따라 수정될 것이며, 수정 의견을 중국증권감독회에 제출할 것이다. 증권감독회는 또 한 차례 심사를 진행했다. 처음 등록한 회사라면 증권감독회는 종종 여러 차례 수정을 요구한다.

미국 증권거래위원회가 등록설명서의 최종 초안을 검토하고 비준한 후, 그것은 등록설명서 발효를 선포할 것이다. 최초 등록자의 경우, 첫 배송부터 효력 발표까지 4 ~ 8 주가 소요됩니다.

4. 홍보 및 도로 공연

등록 후 회사는 투자은행의 도움을 받아 도로 공연을 포함한 판매를 촉진할 수 있다. 로드쇼는 증권발행사가 잠재 투자자, 분석가 또는 펀드 매니저에게 일련의 보고서를 제출하여 투자 흥미를 불러일으키는 것으로, 보통 1 ~ 2 주간 지속된다. 이때 투자은행의 안배에 따라 회사 경영진은 순회 강연을 하여 그 상업 계획을 전시할 것이다. 도로 공연에서 경영진의 성과는 증권 발행의 성공에도 중요한 역할을 한다. 미국에서 중요한 도로 공연 도시는 뉴욕, 샌프란시스코, 보스턴, 시카고, 로스앤젤레스이다. 런던과 홍콩은 국제금융의 중심지로서 종종 로드쇼 일정에 들어간다.

루연이 끝나면 투자자에게 최종 공모설명서를 발표할 예정이며, 회사 경영진은 투자 은행의 도움을 받아 최종 발행 가격과 수량을 결정할 것이다. 투자은행은 보통 투자자의 수요와 시장 상황에 따라 제안된 가격을 제시한다.

일단 발행가격이 확정되면, 첫 공식 발행은 투자자가 정식 공모설명서를 받은 지 이틀 후에 발효되고 상장거래가 시작된다. 주요 판매상은 첫 번째 주요 거래일에 회사 주식의 순조로운 거래를 보장할 책임이 있다. 이로써 첫 공식 발표가 성공했다.

2005 년 3 월 1 일 나스닥 주식시장은 판샤오샤를 중국 수석대표로 임명한다고 발표했다. 8 월에 바이두는 나스닥에 정식으로 상륙했다.

이 기업의 브랜드는 세계 브랜드 연구소가 편성한 2006 년 세계 브랜드 500 대 기업 중 154 위를 차지했다.