상장 기업의 수익성 분석
상장 기업의 수익성을 반영하는 지표는 주로 주당 이익, 주가 수익 비율, 주당 배당금, 주식 수익률, 배당금 지급률, 배당금 보증 배수, 이익률, 주당 순자산 및 시가 순비율입니다. (다음은 변쇼가 상장회사의 수익성을 분석하는 방법에 대한 정보입니다. 나는 네가 그것을 좋아하길 바란다. ) 을 참조하십시오
1. 주당 순이익
주당 순이익은 올해 순이익과 연말 총 보통주 수의 비율로 보통주의 이익 수준을 반영합니다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
주당 순이익 = 순이익/연말 총 보통주 수
주당 수익은 상장회사의 수익성을 평가하는 가장 기본적이고 핵심 지표로 투자 유도, 시장 평가 기능 증가, 재무 지표 체계 단순화 등의 기능을 갖추고 있다. 구체적으로 다음과 같은 측면이 있습니다.
(1) 주당 이익 지수에는 대차대조표와 손익 계산서 연결 기능이 있습니다. 주당 수익은 두 재무 보고 사이의' 다리' 로서 두 보고서의 종합 가치를 반영할 수 있습니다. 즉, 주당 수익은 기업의 다양한 요소가 복합적으로 작용한 결과를 반영한 것입니다. 이를 통해 이 지표를 분석해 기업에 대한 재무평가를 쉽게 할 수 있다.
(2) 주당 수익지표는 기업의 수익성을 반영해 주주의 소득 수준을 결정한다. 주당 수익이 높을수록 기업의 수익성이 강해지고 주주의 투자 이익이 좋아질수록 주당 이윤이 많아집니다. 반대로, 상황이 더 나빠진다.
(3) 주당 수익은 기업의 주가를 결정하는 주요 참고 지표이다. 다른 요인이 변하지 않는 상황에서 주당 수익이 높을수록 그 주식의 시가상승 공간이 커진다. 반면 기업 주식의 시가가 낮을수록.
주당 순이익을 계산할 때, 우리는 다음과 같은 문제에 주의해야 한다.
1. 통합 보고서 문제: 통합 보고서를 작성한 회사는 통합 보고서의 데이터를 기준으로 이 지표를 계산해야 합니다.
둘째, 우선주 발행: 회사가 비전환 우선주를 발행하는 경우 계산 시 우선주 수와 공유 배당금을 공제하여 주당 수익이 보통주의 이익을 반영할 수 있도록 해야 합니다.
주당 순이익 = (순이익-우선주 배당금)/연말 총 주식 수-연말 우선주 주식 수
셋째, 그해 보통주의 증감 변동: 증권감독회에 따르면 공식 중 분자는 이번 해 순이익이고 분모는 연말 보통주의 총수이다. 이 공식은 주로 올해 보통주의 수가 변하지 않은 상황에 적용된다. 각종 재무비율을 계산할 때 분자와 분모 대칭이 필요하기 때문에 올해의 순이익은 일년 내내 자본이 창출한 것이다. 보통주가 변경되면 이 공식의 분모는 월 단위로 계산된' 해외 발행 보통주 가중 평균' 을 사용해야 합니다.
평균 발행 보통주 지분 = σ (발행 보통주 수 × 발행 외월 수)/12
넷째, 지분 구조가 복잡한 문제: 일부 회사의 지분 구조는 복잡하며 보통주와 양도불능우선주 외에도 전환우선주, 전환채권, 주식권 등이 있다. 전환 사채 보유자는 전환을 통해 자신을 보통주 주주로 만들어 회사의 총 보통주 수를 늘릴 수 있습니다. 권증 소지자는 예정된 가격으로 보통주를 살 수 있으며, 이는 또한 회사의 보통주를 증가시킬 것이다. 보통주의 증가는 주당 수익을 감소시킬 수 있는데, 이것이 바로' 희석' 이다. 이런 전환과 가입이 주당 수익에 미치는 영향을 계산하는 것은 복잡하다. 우리나라 대부분의 상장회사는 간단한 지분 구조에 속하기 때문에 증권감독회는 현재 복잡한 구조 하에서 주당 수익을 구체적으로 계산하는 방법을 규정하지 않고 있다. 증권감독회의 현행 규정에 따르면 보통주 (예: 우선주) 이외의 주식을 발행하는 회사는 국제 관례에 따라 이 지수를 계산하고 계산 방법 및 참고 근거를 설명해야 한다.
주당 수익은 상장 기업의 수익성을 측정하는 가장 중요한 재무 지표이다. 보통주의 이익 수준을 반영합니다. 분석에서 회사를 비교하여 회사의 상대적 수익성을 평가할 수 있습니다. 서로 다른 시기에 비교해서 회사의 수익성의 변화 추세를 이해할 수 있다. 경영 실적과 이익 예측을 비교해서 회사의 관리 능력을 파악할 수 있다.
주당 수익을 이용하여 수익성을 분석할 때 주의해야 할 문제: 1 주당 수익은 주식에 포함된 위험을 반영하지 않습니다. 예를 들어, A 회사가 원래 일용품의 생산과 마케팅에 종사하다가 최근 부동산 투자로 전향하면서 회사의 경영 위험은 많이 증가했지만 주당 수익은 변하지 않거나 증가할 수 있다고 가정해 봅시다. 이는 위험 증가의 불리한 변화를 반영하지 않습니다. 주식은' 주식' 의 개념이다. 서로 다른 주식의 모든 몫은 경제적으로 불평등하다. 그들이 포함하는 순자산과 시장 가격은 다르다. 즉, 주당 수익으로 바뀌는 투자액은 다르다. 이는 회사 간 주당 수익의 비교를 제한한다. 3 주당 수익이 많다고 반드시 배당금이 많은 것은 아니며, 회사의 배당 정책도 보아야 한다.
주당 이익의 한계를 극복하기 위해 주가 수익 비율, 주당 배당금, 배당금 지급률, 배당금 보증률, 보유 수익률 등의 재무 비율 분석을 확대할 수 있습니다.
2. 가격 수익률
주가수익률은 보통주의 주당 주가와 주당 수익의 비율로, 투자자가 원당 순이익에 대해 지불하고자 하는 가격을 반영하며, 주식의 투자 이익과 위험을 추정하는 데 사용할 수 있다. 계산 공식은 다음과 같습니다.
주가 수익 비율 = 주당 가격/주당 이익
일반적으로 지수가 낮을수록 주식의 투자 가치 위험이 작아지고, 같은 이윤을 얻는 데 필요한 투자가 적을수록 투자 가치가 커진다. 그러나 일률적으로 논할 수는 없다. 때때로 주가수익률이 낮을수록 회사의 전망이 좋지 않다는 것을 알 수 있다. 투자자들은 그에 대한 자신감이 별로 없고, 더 큰 위험을 감수하려 하지 않기 때문에 주가가 계속 낮아질 수는 없다. 높은 주가수익률은 투자자들이 보편적으로 낙관적이고, 회사 전망에 대한 자신감이 충만하며, 더 큰 위험을 감수하여 더 많은 미래 수익을 얻을 수 있다는 것을 보여준다. 그러나 절대적으로, 특히 주식 시장 자체가 불완전하거나 거래가 비정상적이거나 시장이 조작될 경우 주식 시장 가격은 주당 수익률과 심각하게 단절될 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 이 경우, 만약 당신이 맹목적으로 주가수익률에 근거하여 회사의 전망이 매우 좋다고 판단한다면, 주식을 사러 간다면, 당신은 큰 위험을 무릅쓰게 될 것입니다. 환각이 사라지고 시장이 정상으로 돌아오면 큰 손해를 볼 수 있다.
주가수익률을 사용할 때 다음과 같은 몇 가지 문제점을 유의해야 한다. 지수가 다른 업종의 회사를 비교하는 데 사용할 수 없고, 확장 기회가 가득한 신흥업계 주가수익률이 보편적으로 높고, 성숙업계 주가수익률이 보편적으로 낮다고 해서 후자의 주식이 투자가치가 없다는 뜻은 아니다. 주당 수익이 매우 적거나 결손이 있을 때, 시장 가격은 0 으로 떨어지지 않으며, 높은 주가수익률은 왕왕 어떤 문제도 설명하지 못한다. 주가수익률은 순이익의 영향을 받고 순이익은 선택적 회계의 영향을 받기 때문이다.