2. 계약형 사모기금, 자산관리계획은 새 3 판에 상장회사 및 상장회사 지분에 투자할 계획이다.
20 15 10 6 월 16 일 전국 중소기업 주식양도시스템이' 기관업무문답 (1)-자산관리계획, 계약형 사모펀드 투자 신삼판 상장회사 지분 기관업무문답 (1) 은 기본적으로 자산관리계획, 계약형 사모펀드가 새 3 판 상장회사 주식을 보유하는 합법성을 명확히 하고, 자산관리계획, 계약형 사모펀드가 새 3 판에 상장할 때 실제 주주로 복귀할 필요가 없다는 것을 더욱 분명히 했다. 실무에서 이러한 자산관리계획, 계약형 사모펀드가 보유한 새 3 판 상장회사 주식은 제품명으로 직접 등록할 수 있다. 또한' 전국 중소기업 주식 양도 시스템 투자자 적합성 관리 세칙 (시범)' 에 따르면 집합 신탁계획, 증권투자기금, 은행재테크 제품, 증권사 자산관리 프로그램, 금융기관이나 관련 감독부가 인정한 기타 기관이 관리하는 금융상품이나 자산은 모두 투자자로 상장회사 방향성 발행에 참여할 수 있다.
자산 관리 계획 및 새 3 판에 상장할 회사의 지분을 보유하려는 계약형 사모펀드와 관련된 중요한 법적 문제는 다음과 같습니다.
1 ..? 기업이 새 3 판에 간판을 내건 합법성의 기초.
2.? 주식을 감축할 필요가 없다.
"비상장 공공회사 감독 지침 제 4 호-주주 수가 200 명이 넘는 비상장 주식유한공사가 행정허가 관련 사항 심사 지침 신청" (증권감독회 공고 20 1354 호) (이하' 지도 제 4 호') 의 규정에 따라 재테크 계획이 관련 법규의 규정에 따라 설립되고 규범화될 경우 펀드 자회사의 자산관리계획, 법에 따라 설립, 운영규범, 중국기금업협회에 등록해 증권감독부의 감독을 받은 증권회사, 계약형 사모펀드 자산관리계획은 상장심사시 회복할 필요가 없지만 관련 정보 공개 작업을 잘 해야 한다.
3.? 주식은 제품 이름으로 직접 등록할 수 있습니다.
기관업무문답 (1) 에 따르면 자산관리계획, 계약형 사모기금이 보유하려는 신규 3 판 상장회사의 주식은 제품명으로 직접 등록할 수 있습니다. 구체적인 운영요점은 다음과 같습니다.
첫째, 자산관리계획이나 계약형 사모펀드에 투자한 회사가 상장을 신청할 때, 주최권상은 공개적으로 양도한 모집설명서에 자산관리계획이나 계약형 사모펀드를 주주로 기재하고, 공개 양도한 모집설명서에 자산관리계획이나 계약형 사모펀드와 관리자 및 관리자명 아래 다른 제품과의 상관관계를 충분히 공개한다. 한편 주최권상은 (1) 자산관리계획이나 계약형 사모기금이 법에 따라 설립 및 규제되고 관련 서류나 승인 절차를 이행했는지에 대해 명확한 의견을 발표할 예정이다. (2) 자산 관리 계획 또는 계약형 사모기금의 자금원 및 합법적인 규정 준수 (3) 투자 범위가 계약에 부합하는지 여부, 투자가 준수되는지 여부 (4) 자산관리계획이나 계약형 사모펀드의 소유자가 새 3 판에 상장할 회사의 지주주주, 실제 지배인 또는 동인지 여부. 둘째, 자산관리계획이나 계약형 사모펀드에 투자한 회사가 상장신고를 통해 주식의 초기 등록을 할 때 상장영업부는 주식의 초기 등록신청서에 관련된 주주 정보가 공개양도성명에 공개된 정보와 일치하는지 점검할 책임이 있다. 마지막으로, 중국 결제발행인 영업부는 공유 등록 정보를 공개 정보와 일치시킨 후 자산 관리 계획이나 계약형 사모기금의 이름으로 직접 점유율 등록을 진행한다.
3. 계약형 사모펀드와 자산관리계획은 상장회사와 상장회사의 주식에 투자한다.
1 ..? 상장회사의 주식에 투자하다.
계약형 사모기금, 자산관리계획이 상장회사 지분에 투자할 수 있을지에 대해서는 우선 상장회사 비공개로 주식 발행 시행 세칙 제 8 조에 따라 신탁회사가 발행인으로서 자신의 자금으로만 인수할 수 있다고 규정하고 있다. 이에 따라 신탁계획은 상장회사의 주주나 비공개 발행의 대상이 될 수 없다. 둘째,' 상장회사 비공개 발행 주식 시행 세칙' 제 8 조에도 증권투자기금 관리회사가 자신이 관리하는 펀드를 발행 대상으로 인수할 수 있도록 규정하고 있다. 실제로 자관 계획이 A 주 증주에 참여하는 경우도 적지 않다. 그럼에도 자산관리계획이 상장회사의 주주가 될 수 있을지는 여전히 논란이 되고 있으며, 실제로 증권사들은 보수적인 태도를 취하고 있다. 마지막으로,' 사모투자기금 감독 관리 잠행 방법' 은 사모투자기금이 계약형 조직 형태를 취할 수 있다는 것을 분명히 했지만' 최초 공개 발행 및 상장관리방법' 제 13 조에 따르면 발행인의 지분은 분명하고 지주주주와 지주주주, 실제 통제인이 통제하는 주주 사이에는 중대한 소유권 분쟁이 없다. 중국 증권감독회가 상장회사 지분에 대한 명확하고 안정적인 요구와 신탁지분 금지, 위탁주식 등의 규정으로 인해 회사의 첫 공개 발행 (이하 "IPO") 과정에서 직접 나타난 계약형 사모펀드가 청산될 수 있다. 자산관리 계획과 계약형 사모펀드가 상장회사 주주 IPO 로 직접 성공한 사례는 아직 없다.
합자기금은 상장회사 주주의 주주 수 계산과 공개에 대한 명확한 기준이 없다. 4 번 지침과 증권감독회 20 10 보증교육 관련 자료에 따르면 관련 상황은 다음과 같이 요약됩니다.
(1) 유무/KLOC-0 예를 들어, 단순히 주식을 보유하는 것을 목적으로 파트너십의 간접 지분 배치를 통해 직접 또는 간접적으로 회사 주식을 보유하는 사람이 200 명이 넘는 경우 주주 수가 200 명이 넘는 것으로 간주되며, 4 번 지침에 따라 주식 감축 합병을 규범한 후 IPO 를 신청할 수 있습니다.
(2) 정보 공개 원칙은 법인 주주의 요구에 따라 처리되며, 정보 공개의 구체적인 내용은 파트너 (발기인 또는 비발기인) 의 신분과 지분 비율 (지주주주 또는 실제 통제자, 주주 또는 발기인 5% 이상, 주주 지분률이 낮은 주주) 에 따라 결정됩니다.
(3) 스폰서와 변호사는 합자기업이 공개한 정보, 합자기업의 역사 연혁, 최근 3 년간의 주요 상황을 점검해야 한다.
(4) 갑자기 주식 발행인에 입주한 파트너십의 경우, 최종적으로 그 파트너의 권익을 보유하는 자연인까지 그 파트너의 파트너를 단계적으로 공개해야 하는 경우가 많다.
합자기업이 발행인의 지분을 보유하는 거래에 대해 의문이 있다면, 얼마나 많은 주식을 보유하든 지위가 어떠하든, 상세하고 전면적인 검증이 필요하다.
이에 따라 계약형 사모기금이 결국 공개, 계산, 심지어 청산을 요구할지 여부는 통일되고 명확한 결론이 아니며 구체적인 상황 분석이 필요하다.
2.? 상장회사에 참여하여 증액하다
계약형 사모기금, 자산관리계획이 상장회사 증정에 참여하는 데 가장 주목할 만한 것은 침투 규칙에 대한 해석이다. 20 15,1 그리고 계층화 (구조화) 할 수 없습니다. 클릭합니다 이러한 침투 공개 요구 사항은 주주의 형평성을 보장하고, 이익 수송을 방지하고, 변상 공개 발행을 통제하며, 주로 3 년 잠금 발행을 목표로 한다. 규제 부문의 새로운 규정의 지도 아래 일부 상장 회사들은 이미 새로운 규정의 요구에 적극적으로 대응하기 시작했다. 또 발표 상황으로 볼 때 주주 수를 관통하는 집행 기준은 통일이 필요하다.
마지막으로, 침투 규칙에 대한 해석은 침투 공개를 요구할 뿐만 아니라 인수인의 권익 구조를 바꿀 수 없다는 것을 요구한다. 즉, 계획 공개에서 심사 단계에 이르기까지 제품의 투자자는 동업자를 탈퇴할 수 없고, 그 몫을 양도할 수 없고, 출자를 줄이거나 늘릴 수 없으며, 유한회사의 주주 구조를 바꿀 수 없다. 어떠한 변화도 이 프로그램의 중대한 조정으로 간주될 수 있다.