이 글은 여러 부동산 개발업체와 업계 전문가를 인터뷰하고, 정책이 부동산에 미치는 전반적인 영향을 분석하고, 각 정책의 영향을 하나하나 해석하였다.
첫째, 관련 주택 상장 회사의 합병 및 구조 조정 및 자금 조달을 재개하십시오. 자격을 갖춘 부동산 기업이 재편 상장을 실시할 수 있도록 허용하고, 개편 대상은 부동산 업계 상장회사여야 한다. 부동산 업계 상장사가 주식을 발행하거나 현금으로 주택 관련 자산을 구매할 수 있도록 합니다. 주식을 발행하여 자산을 구매할 때, 보조자금을 모집할 수 있다. 모금자금은 주택 관련 프로젝트, 거래 대가 지불, 유동자금 보충, 채무 상환 등에 쓰인다. 토지 징용, 토지 경매 및 새로운 건물 개발에 사용할 수 없습니다. 건축과 같은 부동산과 밀접한 관련이 있는 업종의 상장회사는 부동산업계 상장회사 정책에 따라' 동업, 상하' 통합을 지원해야 한다.
중신건투자증권부동산업계 수석분석가인 주진 () 은 차용 상장과 재융자를 허용하고 중앙기업이 더 크고 강해지는 동시에 민영기업의 유동성 압력을 줄이는 데 도움이 된다고 밝혔다. 20 16 지금까지 어떤 주택업체도 성공적으로 상장되지 않았다. 이 정책은 부동산 기업의 주택 개편 상장을 재개하고 다시 수문을 열어 물을 방출하며 상장회사 체계 밖의 기존 부동산 자산을 공급하는 기업이 체외자산을 주입하고 상장회사의 순자산과 규모를 확대하고 재고자산을 활성화시키는 데 도움이 된다. 이와 함께 주택기업 재융자를 재개하고, 모금자금을 모아 유동자금을 보충하고 채무를 상환하는 것은 주택기업의 현재 자금 압력을 더욱 완화하고 건강한 발전을 촉진하는 데 도움이 된다. 게다가, 지분 융자를 통해 자금을 모으는 것도' 본보산' 정책의 시행에 도움이 될 것이다.
핑안 증권부동산팀은 뉴딜을 통해 자격을 갖춘 부동산업체가 재편 상장을 할 수 있도록 허용하고, 부동산업계 상장회사가 주식을 발행하거나 현금으로 주택 관련 자산을 매입하고, 융자를 지원할 수 있도록 허용한다고 밝혔다. 한편으로는 그룹 지주모회사가 토지자원을 보유한 부동산 기업이 더 크고 강하며, 그룹미상장 토지보유를 활성화시키는 데 유리하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 지주모, 토지자원, 토지자원, 토지자원, 토지자원) 한편, 양질의 기업 인수합병에 대한 적극성을 높이고, 부채 통제를 바탕으로 재융자를 통해 양질의 자산을 확보하는 동시에 자본을 보충하고 확대하여 규모의 빠른 돌파를 실현하는 데 도움이 된다.
중지원 기업사업부 연구이사 유수는 "정책적으로 자격을 갖춘 부동산기업이 상장을 재편할 수 있도록 허용하고, 재편된 대상은 부동산업 상장회사다" 며 "상장부동산기업의 재편을 가속화하고, 부동산 위험 해소를 가속화하고, 부동산 위험의 청산을 가속화할 것" 이라고 밝혔다. 건설업체도 지원하면서 부동산 기업과 상하 건설업체, 인테리어 기업의 통합을 가속화할 예정이다.
이거연구원 지쿠센터 연구이사 엄약진은 주택기업 재편 상장, 특히 주식 발행 또는 현금 지급으로 주택 관련 자산 매입에 대한 완화 정책이 시행되고 있다는 것이 분명하다고 밝혔다. 현재의 뇌우 기업과 양질의 주택 기업에 모두 좋은 우세를 가지고 있다. 그 중에서도 광산폭발 기업은 이런 재편 상장을 통해 채무 관계를 바로잡을 수 있고, 양질의 주택 기업에게는 이런 기업을 인수하거나 통제할 기회가 있다.
둘째, 상장 주택 기업과 관련 주택 상장 회사의 재융자를 재개하다. 상장부동산업체들이 비공개로 재융자를 할 수 있도록 허용하고,' 보루보민생' 과 관련된 부동산 사업, 보장주택, 판자촌 개조 또는 구도시 개조 안치주택 건설, 상장회사 재융자 정책 요건을 충족하는 보충 유동성과 채무 상환을 포함한 정책 지원을 위한 부동산 업무를 유도한다. 주택 기업과 관련된 다른 상장회사들은 재융자를 허용하고, 재융자로 모금한 자금은 주영 업무에 투입해야 한다.
엄약진은 재융자는 상장회사 IPO 이후 중요한 융자 방식이며 공기업 도입 등 자금보유를 배제하지 않고 주택기업 자금력과 위험방지 능력을 강화한다고 밝혔다.
신뢰투자연구소 선임 연구원인 마홍은 지난 2 년 동안 지분 융자 사례가 거의 없었다고 밝혔다. 이 정책 조정은 다음 단계에서 주식 융자가 직접 융자 도구 중 하나로 기능을 회복한다는 것을 의미할 수 있다. 주택기업 자금원은 계속 개선될 것으로 예상된다.
셋째, 부동산 기업의 해외 시장 상장 정책을 조정하고 개선한다. 국내 A 주 정책과 일치하여 부동산을 주업으로 하는 H 주 상장회사의 재융자를 재개하다. 비부동산 업무를 재개하는 기타 주택과 관련된 H 주 상장회사의 재융자.
이에 대해 유수는 감독층이 H주식 상장주택 재융자를 지원하고, 주택기업 융자 회복을 촉진하고, 주택기업의 유동성 긴장을 완화하고, 주택기업 위험이 계속 확대되는 것을 방지한다고 밝혔다.
넷째, REITs 활성화 주택 기업 재고 자산의 역할을 한 단계 더 발휘한다. 우리는 관련 측과 함께 보장된 임대주택 REITs 의 정상적인 발행을 더욱 강력하게 추진하여 REITs 시장의' 보장주택 부문' 을 만들려고 노력할 것이다. 양질의 부동산 기업이 창고, 물류, 산업단지 등 자격을 갖춘 자산 발행 인프라 REITs 또는 상장 인프라 REITs 의 추가 자산으로 활용하도록 독려한다.
주진은 REITs 와 사모기금의 역할을 강화하여 주택 기업의 주식자산을 활성화시켜야 한다고 밝혔다. 이 정책은 임대 주택과 인프라 REITs 의 발전을 촉진하는 데 초점을 맞추고 있으며, 상장 REITs 확대를 다시 한 번 강조한다. 또한 부동산 사모 펀드 개발을 제안하면 기반 시설뿐만 아니라 기존 주택지와 상업용 부동산에도 투자할 수 있다. 이 정책은 현재의 주택과 상업부동산에 새로운 자금을 도입하고, 주택기업의 기존 경영부동산을 활성화하며, 업계의 건강한 발전에 도움이 된다.
엄약진 분석, 앞으로 어떻게 REITs 로 일부 주택 기업의 프로젝트를 활성화시킬 것인지, 동시에 보장성 임대실의 집원으로서 각지에서 연구해야 할 일이다. 적어도 현재 일부 도시에서는 주택 기업 주택 자산의 보장된 임대 주택 기능을 구매하고자 합니다. 관련 REITs 금융정책도 추진을 가속화해야 한다.
마홍은 중앙은행이 주택 임대 신용대출이 부동산 대출 집중 관리의 심사 지표에 포함되지 않는다는 것을 분명히 했다고 밝혔다. 20 대는' 임대구매 병행' 이라는 아이디어를 내놨다. 이는 향후 금융기관이 주택임대 대출, 부동산보장임대주택 REITs 등 금융수단의 운용을 확대해 혁신적인 금융수단이 부동산 시장에 장기적으로 지원하는 역할을 충분히 발휘할 것이라는 의미다.
다섯째, 사모 투자 펀드의 역할을 적극 발휘하다. 사모 부동산 투자 기금 시범을 실시하여 자격을 갖춘 사모 펀드 매니저가 사모 부동산 투자 기금을 설립하고, 기관 자금을 도입하고, 기존 주택지, 상업지 및 기반시설에 투자하고, 부동산 기업의 경영 부동산 활성화를 촉진하고, 새로운 발전 모델을 탐구할 수 있도록 한다.
제 3 자 기관인 LP 싱크탱크는 해외 PE(PrivateEquity) 기관의 발전 경로를 보면 단일 관리 지분 투자 펀드에서 다양화 대체 자산 관리 기관으로 전환하는 것이 중요한 추세라고 논평했다. 부동산 사모 펀드는 대체 자산 중 중요한 자산 범주이다. 예를 들어 흑석 관리의 조 달러 별형 자산 중 4 분의 1 은 부동산 사모펀드에 속하는데, 이는 역사적 실적이 비교적 안정적인 자산 범주이기도 하다. 이런 부동산 사모펀드는 현가, 상업지, 인프라, 도시 쇄신에 적극적인 융자 기능과 가치 발견 기능을 한다. 증권감독회는 사모부동산기금 시범을 내세워 중국 지방사모부동산기금의 양성적이고 질서 있는 발전 시대를 열 것으로 예상된다.
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마홍은 사모 펀드의 역할을 충분히 발휘하고 부동산 사모 투자 펀드 파일럿을 전개하는 것은 국내 일부 사모 펀드가 국내외 성숙자산관리회사 (AMC) 의 운영 모델을 참고할 수 있다는 것을 예고하고, 너기츠 재고 부동산 프로젝트를 개발하고, 부동산 기업의 경영 부동산 활성화를 촉진하고, 관련 주택 기업 현금 흐름을 공고히 할 것으로 보고 있다.
"세 번째 화살이 이미 발사되었다."
한 부동산 기업 재무 인사가 본보에 "나는 이것이 세 번째 화살이라는 것을 이해한다" 고 말했다. 엄약진도 이번 정책이' 부동산 기업 지분 융자 지원' 을 분명히 밝혔고, 본질적으로 세 번째 화살이 발사됐다고 밝혔다.
주진은' 제 3 의 화살' 이 착지해 금융이 부동산에 대한 지지력이 높아졌다고 밝혔다. 165438+ 10 월 2/KLOC-0 한 달 안에' 삼화살' 이 잇따라 착지했고, 부동산에 대한 금융 지원이 지속적으로 증가하여 업계의 건강하고 안정적인 발전을 촉진하는 데 도움이 되었다.
한이지고는 증권감독회가 국내외 지분 융자 채널을 회복하겠다는 입장은 시장이 오랫동안 기다려 온' 제 3 의 화살' 이라고 밝혔고, 대변인은 자금이' 보물업' 뿐만 아니라 주영업무에도 사용될 수 있다고 분명히 밝혔다. 유동성 보충, 채무 상환, 인수 재편 등에 쓰일 수 있는 등 자금이 부족한 민영주택업체들이 연말에' 숨쉬는 기간' 을 맞았다 그러나 지분 융자는 더욱 시장화된 행위다. 현재의 시장 환경에서 이미 위약된 기업의 자본이 인정될지 여부는 아직 관찰할 필요가 있다.
58 안거객부동산연구원 분원원장 장보 역시 불확실성이 증가하는 외부 환경과 부동산 시장이 계속 하락하는 압력에 직면하여 이번 달 방기업' 제 2 화살' 이 집중적으로 발사됐지만 단순히 채무융자에만 의존해도 부동산업계는 난관을 빨리 넘기기 어려워' 제 3 화살' 추진을 가속화할 것이라고 밝혔다. 증권감독회가 지분 융자 방면에서 5 가지 조치를 조정하기로 결정한 것은 부동산 기업에 큰 의미가 있다.
장보 분석에 따르면 구체적인 집행 차원에서 상장주택기업 민간융자를 허용하는 것이 더 유연하며, 융자금융의 용도도 광범위하고, 주로 프로젝트 건설에 관여하며, 채무상환에 사용할 수 있는 것으로 보고 있다. 이는 부동산 기업의 채무 스트레스 완화에도 직결된다. 동시에, 관련 주택 상장 재융자에 대해서는 투자 주업이 상대적으로 제한적이라는 것을 분명히 요구하지만, 현실적으로는 이런 상장회사에 미치는 영향이 상대적으로 적다.
부동산 정책은' 역사상 가장 느슨한 시기' 에 가깝고, 시장은 2023 년 초에 점차 안정될 것으로 예상된다.
중원지지수석분석가 장대위는 부동산업이 계속 하락하면서 각 부동산 정책이 역사상 가장 느슨한 시기에 가깝다고 말했다. 상장 주택 기업의 재융자를 재개하는 것은 중요한 정책 완화이다.
올해 6 월 1 6 월 10, 부동산 개발업체들은 자금 125480 억원으로 전년 대비 24.7% 하락했다. 그 중 국내 대출 14786 억원이 26.6% 하락했다. 외자 이용 62 억 원, 하락13.5%; 자체 자금 조달은 44,856 억 원으로 65,438+04.8% 감소했다. 보증금 및 선불금 4 1 04 1 억원, 33.8% 감소 개인담보대출 20 15 억원으로 24.5% 하락했다.
장대위는 전반적으로 부동산 업계가 심하게 결혈되었다고 말했다. 최근 부동산의 완화 정책이 갈수록 많아지고 있다. 이전의 헐렁함에 비해 주로 주택 구입자를 기울여 주택 구입자의 시장 진입 압력을 줄이는 것이 주된 방향이다. 최근 많은 정책들이 주택 회사들을 풀어주고 현금 흐름을 안정시키고 자금 사슬을 구하기 시작했다.
장대위는 전반적으로 현재 부동산 시장의 문제는 구매자의 지불 능력과 시장 전망에 대한 그들의 자신감이라고 말했다. 최근의 정책은 확실히 시장에 어느 정도 긍정적인 작용을 할 수 있지만, 시장이 바닥을 치는 데는 시간이 걸릴 것으로 예상된다. 6 월 5438+065438+ 10 월 일련의 주요 정책의 영향으로 시장은 2023 년 초에 점차 안정될 것으로 예상된다.
한이지고는 6 월 5438+0 1 을 돌아보며 공급측 정책이 속속 출범해 자금 조달이 단기적인 급선을 해결할 수 있다고 밝혔다. 하지만 자금위기를 해소하고 기업 신뢰를 회복하는 근본은 돈을 갚아야 하는 만큼 후속 수요측의 조정이 더욱 주목될 것으로 보인다.