첫째, 국유기업의 지분 융자에 대한 선호는 기업채권 시장의 발전에 동력이 부족하다. 기업 자본 구조 이론에 따르면 가치 극대화와 융자 비용 절감을 위해 기업의 최적 융자 순서는 내부 융자, 부채 융자, 주식 융자 순이다. 그러나, 우리나라 기업의 융자 구조에 있어서, 기업은 채무 융자보다는 지분 융자를 선호한다. 일반적으로 주주가 회사에 대한 통제권을 행사하는 것은 주로 손으로 투표하고 발로 투표하는 것이기 때문이다. 그러나 우리나라 대다수 주식회사의 지분이 지나치게 집중되고 국유주 유통이 제한되어 두 방식 모두 역할을 할 수 없다. 더하여, 중국의 자본 시장 및 매니저 시장은 불완전 하, 심각 하 게 매니저에 국유 주주의 구속을 약화 시켰다. 또 지분 융자는 주주가 관리자에 대한 선택권이 강한 경우에만 구속력이 있으며, 채무 만기는 반드시 상환해야 한다. 강한 지분 제약이 없는 중국에서는 회사 관리자가 지분 융자를 본채 상환을 하지 않는 장기 자금으로 삼는 것이 국유기업이 지분 융자를 선호하는 근본 원인이자 중국 회사채 시장의 발전에 영향을 미치는 핵심 요인이다.
둘째, 정부는 회사채 시장에 너무 많은 개입을 하고 있다. 오랫동안 우리나라 회사채 시장은 정부의 엄격한 통제를 받아 기업 발행 채권은 관련 감독 부서의 비준을 거쳐야 한다. 예를 들어, 빚을 내기 전에 국가 계획 부서에서 발급한 채무 계획을 취득하고 중앙은행의 채무 비준서를 받아야 한다. 빚을 낸 후에는 거래소에 상장을 신청해야 하며, 상장거래는 증권감독회가 감독한다. 즉, 회사채 발행 금리는 국가발전개혁위원회와 인민은행이 비준한 것이다. 1 차 시장은 국가 발전 개혁위원회의 승인을 받는다. 2 급 시장 상장은 중국증권감독회가 비준한다. 그리고 정부는 채무기업의 지역, 소유제, 산업에 대해 엄격한 제한을 가지고 있다. 기금 모금의 기한, 금액, 용도도 정부가 결정한다. 과도한 행정 개입은 기업의 채무 발행 적극성과 회사채 시장의 발전에 영향을 미쳤다.
셋째, 회사채 품종이 너무 적다. 1988 발행 이후 회사채 종류는 기본적으로 건설부채, 중앙회사채, 지방회사채에 중점을 두고 있다. 1993 이전에 발행된 일부 회사채는 제때에 상환할 수 없는 문제로 1994 이후 발행된 대부분의 회사채는 상쇄되고 중앙사채와 지방사채만 남았다. 1998, 전환가능한 회사채 출시. 현재 우리나라의 기업채는 중앙기업채, 지방기업채, 전환회사채 등 세 가지밖에 없다. 이들 채권 중 90% 가 넘는 보통채권, 전환채권, 무담보 채권, 변동금리 어음이 늦게 등장해 발행량이 적다. 금리 품종 방면에서는 대부분 고정금리 채권이다. 변동 금리 어음은 2000 년에야 나타났고, 2002 년에는 네 가지 변동 금리 채권만 나타났다.