저장화통약업주식유한공사 위안화 보통주는 20 15 년 5 월 27 일 선전 증권거래소 중소판에 상장된다. 증권은 약칭' 화통약' 이고, 증권코드는' 002758' 이다. 회사 인민폐 보통주의 총수는 56,000,000 주로, 그 중 처음으로 65,438+04,000,000 주를 상장한 날부터 상장거래한다.
동북증권: 35.23-43.05 원입니다. 회사는 65,438+04 만 주를 넘지 않고 발행 가격은 654.38+08.04 위안/주, 총 자본금은 5,600 만 주를 발행한다. 기금 모금은 체인 약국 물류 건설 등에 투입된다. 회사는 절강 특색 제약 상업 기업이다. 20 15 년 EPS 는 0.94 원, 해당 회사 주가는 39. 14 원, 회사 합리적인 주가는 35.23-43.05 원으로 예상된다.
Huatong 의료 포지셔닝 분석
회사 소개
저장화통약업주식유한공사는 의약유통업계에 위치하고 있다. 회사가 설립된 이래 주로 약품 도매와 체인 소매에 종사한다. 이번 발행 모금자금은 의약물류 2 기 건설 프로젝트, 체인약국 확장 프로젝트, 의약도매 사업 확장 프로젝트, 총 투자 2 억 5700 만 원, 모금자금 226,5438+0 만원에 쓰일 예정이다.
위치 분석
Huatong 의학: 지역 제약 유통 기업
카테고리: 회사 연구기관: 포춘증권유한책임회사 연구원: 당배휘 날짜: 20 15-05-2 1.
사건: 회사는 2065438 년 5 월 19 일 온라인 요청서를 실시할 예정이다.
투자 요점
회사는 주로 의약품 도매와 체인 소매에 종사한다. 회사의 도매 업무는 모회사가 책임지고, 체인 소매 업무는 자회사 화통 체인이 책임진다. 회사는 자신의 의약 물류 기지를 가지고 있으며, 주로 자신의 도매 소매에 보조 물류 서비스를 제공하며, 특히 전액 출자 자회사인 중화약 물류가 책임진다. 20 10 년 9 월, 그 자회사 화약 물류는 제 3 자 약품 물류 경영 자격을 획득하여 저장성의 두 번째 회사였다. 제 3 자 의약품 물류 모델을 통해 모회사와 그 자회사에 물류 서비스를 제공하는 것 외에도 중국 의약품 물류는 20 1 1 부터 외부 고객에게 제 3 자 의약품 물류 서비스를 제공합니다. 또한 자회사인 화통 전시회는 의약전 서비스업체 자격을 갖추고 있으며 정기 의약전 활동을 통해 의약 도매 업무를 전개한다. 2003 년에 회사는 자회사인 순월당을 설립하여 한약 조각을 가공하여 모회사인 화통의약과 그 자회사인 순월당 도매를 제공하고 화통 체인 소매, 풍유정 등 외용 액체제제를 생산하였다.
의약유통업계의 집중도가 높아져야 하고, 판매 규모는 비교적 빠른 성장을 유지하고 있다. 선진국의 의약품 유통 시장은 상대적으로 성숙하고, 도매의 집중도가 높고, 규모화, 집약화 특징이 뚜렷하다. 미국의 의약품 매출은 세계 의약품 시장의 40% 이상을 차지하지만 의약품 도매업체는 75 개에 불과하며 상위 3 위 시장 점유율은 96% 에 달한다. 유럽연합의 상위 3 대 의약유통기업의 시장 점유율은 65% 이다. 우리나라 의약품 도매업체 16300 곳, 의약품 소매 체인업체 3 107 곳, 소매약국 27 1 1000 곳, 업종집중도가 낮다. 20 13 년, 약품 유통시장 규모는 빠른 성장을 유지했으며, 약 유통업계 매출은 총 13036 억원에 달했고, 전년 대비 16.7% 증가했으며, 그 중 약 소매시장 매출은 총 2607 억원에 달했다.
회사 모집 프로젝트는 주로 의약물류 2 기 건설, 체인 약국, 의약 도매업무의 확장을 포함한다. 프로젝트 실시 후 회사의 주요 업무 규모와 지원 서비스 능력을 더욱 확대하여 회사의 시장 지위와 핵심 경쟁력을 높일 것이다.
착한 가격 32.7 원입니다. 발행 후 총 지분이 5600 만 주, 20 15-20 16 의 EPS 가 각각 0.94 원, 1.09 원이라고 가정합니다. 참고업계 및 비교회사 평가액, 2006 년 회사 2065438+30Xpe, 합리적인 가격은 32.7 원입니다.
회사 모집자금 총액은 25256 만원이고 신주는 14 만주로 계산하며 주당 18.04 원에 해당한다 (상기 가격은 모두 회사 전체 모금자금으로 계산됨).
위험 힌트. 회사의 주요 경영 지역은 사오싱 지역이고, 저장성은 경제가 발달한 지역이며, 전국 의약상업체들은 모두 해당 지역에 업무를 배치하여 시장 경쟁이 치열하다.
화통약: 상장 초기 주가압력 42 ~ 45 원 예상.
카테고리: 회사 연구기관: 항태증권주식유한회사 연구원: 오림날짜: 20 15-05- 19
회사 소개:
회사의 주영 업무는 저장지역의 약품 도매와 체인 소매로 회사 수입과 이익의 85% 이상을 차지한다. 동시에, 회사는 소량의 의약품 생산, 제 3 자 의약품 물류 업무 및 전시 업무도 포함한다.
회사의 지주주주는 화통그룹으로, 이번 발행 전 주식의 35% 를 차지한다. 회사의 실제 통제는 사오싱시 코교구 공급판매사이다.
업계 현황 및 전망:
의약유통업계는 규모가 크고 집중도가 낮다. 20 12 년 말 현재 전국 공약 도매업체 16300 개, 약품 소매체인 3 107 개, 관할점 152600 개 20 13 년 동안 의약품 유통 시장의 규모는 급속히 증가했지만 성장률은 둔화되었다. 약품유통업계 매출총액은 KLOC-0/3036 억원으로 전년 대비 16.7%, 2005 년부터 20 13 년까지 복합성장률은 20% 에 달했다. 선진국 의약유통업계의 집중도가 75% 를 넘고 우리나라는 28% 이다. 선진국에 비해 우리나라 의약품 유통 산업의 집중도가 낮다.
의약 소매업의 연계화는 일종의 추세이다. 중국 소매약국 수는 2005 년 25 만 개에서 2065,438+03 년 43 만 개로 증가했고, 체인률은 2007 년 27% 에서 2065,438+03 년 37% 로 증가했다. 제약 소매 기업은 체인 경영을 발전시켜 기업 자체의 발전에 유리하고, 관리 방식의 규범화와 현대화를 가속화하고, 규모 경영의 우세를 발휘하며, 경제적 효과와 위험 방지 능력을 높인다. 이를 위해 상무부가 20 1 1 년 5 월 발표한' 전국 약품 유통업계 발전 계획 개요 (2011-20/KLOC)' 를 발표했다.
회사 하이라이트:
기층에 뿌리를 내리고,' 삼농' 을 섬기다. 회사는 공급판매사 산하 기업에서 개조되어 농촌 기층에 확고히 뿌리를 내리고 삼농을 서비스하는 뚜렷한 특색을 가지고 있다. 최근 3 년간 농촌 향진 1 급 약국이 체인점 총수를 차지하는 비율은 약 70%, 3 년 농촌문점 매출은 약품 소매총액의 누적 평균 비율을 53. 1 1% 로 차지했다. 회사는 업무 발전에서 차별화된 경쟁 우위를 유지하고 있으며, 농촌 의약유통과 공급판매사 및 기업에 대한 국가의 지원 정책은 회사의 장기 발전에 강력한 정책 지원을 할 것이다.
지역 터미널 채널 이점 회사가 설립한 첫 번째 채널은 자체 소매 체인 약국 네트워크로, 터미널 소비자를 직접 대면합니다. 둘째, 회사의 도매 채널은 주로 시 현 의료기관, 도시 지역사회 및 농촌 기층의료기관, 개인 클리닉 및 소매 약국을 대상으로 하며, 최종 고객을 위주로 한다. 회사 도매망은 사오싱 도심 시장의 모든 공립의료기관의 커버리지를 실현하였다. 회사는 줄곧 지역 터미널 판매 채널 건설에 관심을 기울이고 있다. 이 지역 터미널은 직접 적용 능력이 강하고 약품의 순수 판매율은 줄곧 90% 이상이다. 이 지역 단말기의 강력한 직접 적용 능력도 회사의 중요한 채널 우위를 구성합니다.
모금 프로젝트
65,438+0. 약 물류 2 기 건설 프로젝트에 65,438+0 억 2 천만 원을 모집할 계획입니다. 2. 연쇄약국 확장 프로젝트에 0.6 1 억원을 모집할 계획입니다. 3. 약 도매업무 확장 프로젝트에 4 천만 원을 모금할 계획이다.