1. 자산 지향형 기업 (예: 전통 제조업) 은 순자산 가치 평가를 위주로 하고 이익 평가는 보조적이다.

2. 경자산 기업 (예: 서비스업) 은 이익 가치 평가를 위주로 순자산 가치 평가를 보조한다.

3. 인터넷 회사는 사용자 수, 클릭 수, 시장 점유율을 장기적으로 고려하며 시장 판매율을 주요 요인으로 한다.

4. 신흥산업과 첨단기술기업은 시장 점유율을 장기적인 고려로 하여 마케팅률에 초점을 맞추고 있다.

둘째, 시장 가치와 기업 가치

1. 어떤 평가 방법을 사용하든 시가가 가장 효과적인 참고 자료입니다.

시가의 의미는 주가의 의미와 다르다.

시가 = 주가 × 총 주식 수

시장 가치는 시장 투자자들이 기업 가치에 대해 인정하는 것으로, 절대치가 아닌 상대적' 양' 에 초점을 맞추고 있다.

국제시장에서는 보통 6543.8+000 억 달러의 시가가 우수 성숙 대기업의 척도로 사용되는 반면, 500 억 달러의 시가는 국제 초대형 기업의 척도이며, 1000 억 달러의 시가는 기업지향을 상징한다. 시가의 의미는 절대값이 아니라 양급 대비에 있다.

3. 시장 가치 비교

A. 시가는 기업의 규모를 반영하므로, 동종 기업의 규모는 비교적 중요한 시장 의의가 있다.

예를 들어, 영화 제작 배급업체이기도 합니다. 국내 화의형제의 시가는 4 1.9 억원으로 68 억 달러로 할인되고, 미국 드림공장 (DWA) 의 시가는 25 억 달러이다.

또한, Huayi 형제 20 12 연간 소득은 13 만 위안 (2 12 만 달러) 이고, 드림 공장 같은 기간 수입은 2 13 만 달러입니다.

이 두 회사의 수입은 한 등급에 있지만 시가는 한 계층에 있지 않다. 화이 형제는 심각하게 과대평가될 것으로 추정된다.

물론, 높은 평가는 시장의 예상 가격을 반영하고, 과대 평가와 과소평가는 매매의 근거가 아니지만, 경고 신호이다. 똑똑한 투자자는 헤지 차익 거래 전략을 채택 할 수 있습니다.

B. 일반 시가 비교 참조:

A. 동주 동권의 시장 간 가격 비교, 같은 회사의 다른 시장에서의 시가 비교. 예: AH 주가 대비.

B 유사 기업의 시가비교는 주영 업무와 거의 같은 기업들과 비교된다. 삼일중공업, 중련중과 등.

C. 유사한 업무를 가진 기업의 시가비교를 주영 업무 부분이 동일하므로 업무 분할 후 유사한 비교를 해야 합니다. 상하이 가화, 유니레버 등.

4. 기업 가치 (EV)

기업 가치 = 시장 가치+순부채

EV 의 절대값 참조는 의미가 크지 않다. 일반적으로 이익 지표와 결합되어 기업 이익, 순 부채 및 시장 가치 간의 관계를 반영합니다.

예를 들어 EBITDA/EV 지수는 비슷한 기업 가치를 지닌 기업의 수익성을 비교하는 데 사용됩니다.

셋째, 평가 방법

1. 시가/순자산 (시가 순률), 시가 순률

A. 순자산을 심사할 때, 중대한 프로젝트 출입 명세서가 있는지 여부를 분명히 해야 한다.

B. 순자산은 기업의 실제 경영 자산 구조를 반영하기 위해 제거해야 한다. 시정률은 비교에서만 의미가 있고 절대값은 의미가 없다.

C. 오랜 기간 동안 기업의 사상 최저, 최고, 평균 3 급 시정율 구간을 찾아내다. 시찰주기는 적어도 5 년 혹은 하나의 완전한 경제주기이다. 새 상장회사라면, 최소 3 년의 거래 역사가 있어야 한다.

D. 업계 중 더 긴 거래 역사를 가진 기업을 찾아내 비교, 3 급 시정률 범위를 명확히 한다.

시가/순이익 (주가 수익 비율), 주가 수익 비율

A. 순이익을 고찰할 때는 반드시 보고서 안팎에 중대한 프로젝트가 있는지 없는지를 분명히 해야 한다.

B. 기업의 실제 순이익을 반영하려면 순이익을 제거해야 한다. 주가수익률은 비교에서만 의미가 있지만 절대값은 의미가 없다.

C. 오랜 기간 동안 기업의 사상 최저, 최고, 평균 3 급 주가수익률을 찾아내다. 시찰주기는 적어도 5 년 혹은 하나의 완전한 경제주기이다. 새 상장회사라면, 최소 3 년의 거래 역사가 있어야 한다.

D. 업계 중 거래 역사가 긴 기업들과 비교해서 제 3 의 주가수익률을 명확하게 하다.

3. 시장 가치/매출액 (P/S), 마케팅 비율

A. 판매량은 반드시 그 주요 구성을 명확히 해야 하며, 큰 항목의 출입 명세서가 있는지 없는지 확인해야 한다.

B. 오랜 기간 동안 기업의 사상 최저, 최고, 평균 3 급 판매율 구간을 찾아내다. 시찰주기는 적어도 5 년 혹은 하나의 완전한 경제주기이다. 새 상장회사라면, 최소 3 년의 거래 역사가 있어야 한다.

C. 업계 중 더 긴 거래 역사를 가진 기업을 찾아 비교, 3 단 판매율 범위를 명확히 한다.

4.PEG, 주가 수익 비율과 순이익 증가율의 비율 관계를 반영합니다.

페그 = 주가 수익 비율/순이익 증가율

일반적으로 비율 = 1 은 평가가 합리적이라는 것을 의미하고, 비율 >: 1 은 과대평가, 비율을 의미합니다

5. 벤자민? 그레이엄 성장 주식 평가 공식

가치 = 연간 매출 ×(8.5+ 예상 연간 성장률 ×2)

공식의 연간 소득은 최근 1 년의 소득으로 TTM (최근 12 개월 소득) 으로 대체할 수 있다. 예상 연간 성장률은 향후 3 년간의 성장률이다. 한 기업의 주당 TTM 이 0.3 이고 향후 3 년간 예상 성장률이 15% 인 경우 회사 주가 = 0.3 * (8.5+15 * 2) =/KLOC-0 이 공식은 실용적인 가치가 매우 강하므로 계산 결과는 다른 평가 지표와 결합되어야 하며 단독으로 사용할 수 없습니다.

6. 다음 그림과 같이 일반적으로 사용되는 평가 방법인 이자율 평가법도 있습니다.

7. 위의 방법 중 어느 것도 단독으로 사용할 수 없습니다. 적어도 두 가지 합동판단을 결합해야 합니다. 그 절대값은 실제적인 의미가 없습니다. 가치 평가의 중점은 비교, 특히 동종 기업의 비교이며, 업종 간 의미가 없다.

칠판 2 를 두드리다

안전계수

첫째, 시장 금리

1. 이자율 수준은 시장 융자 비용을 반영하며 시장 자금을 측정하는 효과적인 지표입니다.

2. 2 트랙 이자율 체계.

체제상의 이유로 우리나라 금리가 아직 완전히 시장화되지 않아 공식 금리와 민간 금리가 병행하는 국면이 나타났다.

공식 이자율 (은행 이자율) 은 실제 융자 비용과 시장의 자금 수급 관계를 완전히 반영하지 못한다.

3. 1 년기은행 정기예금이자율 (현재 3%) 은 단기 무위험이익의 참고기준으로 간주되고, 그 역수는 현재 시장의 정적 주가수익률을 나타낸다. 즉 1/0.03=33.33.

주식시장의 종합주가수익률이 이 이 값보다 낮을 때, 주식시장에 투자하면 더 높은 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미한다.

4. 시장자금의 변동을 실질적으로 반영한 상해은행간 동업철거금리 (Shibor) 와 국채환매 금리가 강한 현실적 참고의의가 있다.

따라서 이 두 이자율 지표는 일반적으로 단기 무위험 수익률에 대한 참조 기준으로 간주됩니다. 그들의 역수는 시장의 동적 주가 수익 간격을 반영한다.

5. 은행의 재테크 상품 수익률도 무위험 시장 수익률이 매우 좋은 참고 기준이다.

6. 상술한 시장금리의 종합가치는 전체 시장자금의 안전한계를 반영하며 투자자의 위험선호도에 직간접적으로 영향을 미친다.

둘째, 이자율 평가 방법

1. 이자율 평가법, 시장의 안전 한계

수익률 = 수익률/구매 가격

"매입 가격은 수익률을 결정합니다." 위의 계산 공식, 매입 가격 = 수익/수익률을 변환합니다.

이 등식은 투자자에게 한 회사의 수익이 주당 0.3 원이라면 7.5 원 (매입 가격 =0.3/0.04=7.5) 미만이어야 시장 무위험 수익률에 해당하는 수준 (4% 가정) 을 얻을 수 있다는 사실을 알려준다.

즉, 주가가 7.5 원 미만이면 투자자는 시장 금리보다 높은 수익을 얻을 수 있다. 7.5 위안의 계산 결과는 이 주식의 안전 한계로 볼 수 있다.

2. 다중 이자율 평가법

1 년 은행 예금 이자율, 장기 Shibor 이자율, 국채환매 이자율, 은행 재테크 금리를 각각 공식에 대입하면 비교적 합리적인 무위험 수익률 구간을 얻을 수 있다.

이 구간은 시장의 안전 마진을 나타내며, 수치는 투자자의 자산 배치 전략에 직접적인 영향을 미치고, 간접적으로 시장의 전체 자금의 행방에 영향을 미친다.

셋. 할인 및 프리미엄

평가는 주가 수익 비율, 시가 순률, 판매율, 그레이엄 평가법 또는 이자율 평가법과 같은 업종과 기업의 구체적인 특징에 따라 결정되어야 합니다. 어떤 평가 방법이든' 매입가격 결정수익률' 원칙에 따라 매입가격이 낮을수록 미래수익률이 높아진다.

1 .. 점진적인 접근 원칙-불멸을 시도하지 마라.

아무도 주식의 가치를 정확하게 계산할 수 없고, 절대 낮은 곳에서 매입하고 절대 높은 곳에서 팔 수 있는 사람도 없다. (아리스토텔레스, 니코마코스 윤리학, 지혜명언)

따라서, 안전 한계점을 적당히 확대하고, 진퇴유도의 원칙이야말로 가장 효과적인 조작 전략이며, 좋은 기회를 놓쳐서도 안 되고, 쉽게 빠져들지도 않을 것이다.

2. 평가 기반 단계별 접근 전략 (장기적인 안정적인 재무 특성을 가진 기업에 적합)

예를 들어, 기업의 장기 최저 시가 순률은 약 1.2 배, 급진주의자들은 시 순률이 1.5 배일 때 다단계 매입 계획을 할 수 있다. 예를 들면 1.3 배,/Kloc-;

매입 전략과는 달리 기업의 장기 최대 주가수익률이 20 배라고 가정하면 18 배 주가수익률 (0.9 배 프리미엄) 부터 0.9 배 프리미엄, 1.0 배 프리미엄,/kloc 과 같은 다단계 매출 시나리오를 설정할 수 있습니다 ...

3. "그래픽 분석의 네 가지 기본 원칙" 액세스 전략에 따라

4. 간단한 자금 관리 전략

계단식 접근은 동등한 접근, 피라미드 구매, 거꾸로 피라미드 판매가 될 수 있다. 위험 통제의 관점에서 볼 때, 단일 주식의 창고는 계좌 총자산의 30% 를 초과하지 않아야 한다.

첫째, 더블 살인을 두 번 클릭하십시오.

주당 수익 EPS 는 기업의 수익성을 반영하고, 주가수익률은 투자자의 기업 수익성에 대한 기대치를 반영하고, 하나는 현실이고, 하나는 비전이다.

데이비스가 두 번 클릭하는 것은 시장이 침체되었을 때 EPS 와 전환점 수익률이 상대적으로 낮았기 때문에 회사에 흑자 시장이 나타나고 수익이 개선되기 전에 주식을 매입하는 것을 말한다.

상업경기가 회복되고 기업 EPS 가 반등하면서 시장의 기대치가 개선되면서 주가수익률이 점차 상승하고 있다. 현실과 비전의 동시 상승은 투자자들에게 주가의 이중효과를 가져다주고 막대한 투자 수익을 거둘 수 있다.

이 상황을 역전시킨 것은 데이비스의 쌍살이었다. 데이비스의 더블 클릭은 수량화하기 어렵다. 종종 데이터에 반영되었을 때, 주가는 이미 면목이 완전히 달라졌다.

따라서 정보 분석과 함께 미리 판단해야 하는 것은 가장 어려운 부분이며 투자자의 공력을 가장 잘 시험할 수 있는 부분이다. 물론 따라야 할 흔적이 있어야 한다.

둘째, 좋은 주식은 3 년을 기다리는 것을 두려워하지 않는다.

양질의 기업에 대해 우리가 해야 할 일은 지속적인 관심을 가지고 시장이 잘못 배합될 기회를 기다리는 것이다. 이런 기회는 시장 종합 요인, 업계 경기, 검은 백조 사건 등 완벽하고 다방면의 요소가 필요하다.

신중한 투자자들에게 데이비스의 두 번 클릭 기회는 적어도 몇 년에 한 번은' 천년만남' 이다. 두 번 클릭하면 주가가 최소한 1 배로 오르고, 양질의 선두 기업은 몇 배, 심지어 수십 배나 오를 수 있다!

두 번 눌러 살 기회를 놓치면 주가는 두 번 누르기 전 수준으로 돌아가지 못할 수도 있다. 투자의 즐거움은 이런 주식을 찾아 복리를 즐기는 것이다!