6 월 16 일 티베트 약업주식유한회사 (6002 1 1) 입니다. SH) 발표에 따르면 회사는 스리랑카 미생물과 독점적인 전략적 협력 관계를 맺고 있으며, 티베트 의약주식유한공사는 이 제품에 대한 글로벌 독점 R&D, 등록, 생산, 사용 및 상용화 권리를 획득했습니다. 소식이 나오자 티베트 약업 주가는 계속 폭등했고, 다음날 또 한 차례 오름세를 맞았다.
5 월 말 이후 티베트 의약업계는 시장에서 추앙을 받고 있다. 주가는 5 월 22 일 종가 25.92 원에서 6 월 17 일 67.64 원으로 급등해 18 거래일 상승폭 156.5438+0% 로 총 시가가
빗질을 통해 티베트 약업 주가의 대폭 상승은 주식 제한 해금 맥락에서 발생한 것으로 드러났다. 이런 맥락에서 티베트 약업은 한편으로는' 고이전' 방안을 내놓았고, 한편으로는 역사상 가장 아름다운 시즌 신문을 내놓았다. 회사의 일련의 행동 뒤에 있는 이유는 자명하다.
주식 판매 제한을 해제하는 회사는 빈번히 "행동" 한다
4 월 28 일 티베트 약업 발표에 따르면 회사 20 17 년 비공개 발행 제한 주식이 상장유통될 예정이며 상장유통량은 4764 만 주, 상장유통일은 2020 년 5 월 6 일이라고 밝혔다. 구체적으로 상장회사 지주주주 티베트 강철기업관리유한공사, 곽입항 (회사 실질통제인이 RQFII 전용계좌를 통해 청약함), 갈위동, 곡, 상하이 혼돈도란자산관리유한공사가 보유한 유한주 수는 각각 3738 만주,10.85 만주, 보유 제한주가 회사의 총 주식에 차지하는 비율은 각각 15.48%, 0.75%, 1.64%, 0.75%, 0.37%, 0.22% 입니다.
대략, 만약 17 년 6 월 종가 67.64 원으로 계산한다면, 상술한 대상이 보유한 유한주 가치는 각각 25 억 96 억원, 65438+2500 만원, 2 억 76 억원, 65438+2500 만원, 6270 만원이다 이전 가입 금액 (각각 6543.8+0 억원, 4828 만원, 6543.8+0.6 억원, 4828 만원, 24654.38+0.44.9 만원, 6543.8+0.596 억원
우연히도, 불과 며칠 전 (4 월 20 일) 티베트 약업은 20 19 년 지분 배정을 막 마쳤다. 상장회사가 전체 주주에게 10 주당 현금 10.60 원 ( 시행 후, 상술한 비공개 발행 대상의 제한주 수가 3,403 만 주에서 4,764 만 주로 증가했다.
기본면에서 티베트 약업의 최근 성과도' 심상치 않다' 고 볼 수 있다. 2020 년 1 분기에 영업수익 2 억 9700 만원 달성, 귀속순이익 6543.8+0.29 억원, 순이익이 아닌 0 억 8600 만원 공제, 전년 동기 대비 각각 -0. 10%, 81.70
영업소득이 전년 동기 대비 기본적으로 동일했던 가운데 티베트 약업 순이익은 전년 대비 865,438+0.18% 증가했으며, 주로 회사의 다른 수입이 크게 증가했기 때문이다. 재무보고에 따르면 2020 년 1 분기에 상장회사의 당기 손익에 부과된 정부 보조금은 4,865,438+0,654,38+0,000 원으로 비반복 손익이다. 그러나 역사적으로 상장사는 1 분기에 이렇게 큰 액수의 정부 보조금을 확인한 적이 없다.
또 티베트 약업 1 분기 순이익이 전년 대비 265,438+0.58% 증가한 것은 상장기간 비용이 크게 하락했기 때문이다.
2020 년 1 분기에는 티베트 약업 판매비와 R&D 비용이 각각 65,438+05.85%, 57.49% 하락했다. 티베트 의약업계에는 비용 절감, 이익 증대, 더 많은 정부 보조금을 확인하는 흑자 관리 행위가 있을 수 있다.
이에 대해 티베트 약업 관계자는' 증권시장주간지' 에 이 같은 변화의 주요 원인은 산업발전지원자금 47,865,438+0 만원을 받고 판매비용이 낮은 제품 판매소득 비중이 상승했기 때문이라고 밝혔다. 회사는 줄곧 국가 관련 법규의 요구에 따라 엄격하게 운영해 왔다.
6 월 16 일 티베트 약업은 코로나 백신 핫스팟을 다시 한 번' 문지른다'. 회사가 위험 힌트를 냈음에도 불구하고 이번 협력에 관련된 코로나 백신 제품은 여전히 임상 전 연구 단계에 있어 불확실성이 있지만, 회사가 이때 공개하기로 한 것은 추측을 불러일으킬 수밖에 없다.
주식 제한해제 배경에' 고수율',' 재무 실적 이상',' 코로나 백신 협력 소식' 이 심상치 않다. 회사의 일련의 행동 이면의 원인도 분명해 보인다.
고가로 자산 가치 기하학을 인수하는가?
2065438+2006 년 2 월 티베트 제약은 아스트라제네카 AB (아스트라제네카) 와 그 자회사로부터 65438+9 억 달러의 현금으로 IMDUR 을 인수할 계획이라고 발표했다. ("Imdo") 제품, 브랜드 및 관련 자산 (미국 이외의 글로벌 자산). 합의 서명일 달러화 대 위안화 환율중간가격을 기준으로 구매가격은 인민폐 124 100 만원에 해당한다. 구매가격은 모두 이번 비공개 발행 주식모집자금으로 지급된다.
2065438+2007 년 2 월 티베트 의약품은 35.02 위안/주 이상의 발행 가격으로 특정 대상 (상기 비공개 발행 대상) 에 3,545 만 주 이하의 A 주 주식을 발행하여 65.438+0.24/KLOC 를 모금할 계획이다.
IMMU 의 통용은 단질산 이소배에스테르 완화제로, 관심병 항결혈 치료의 중요한 약물 중 하나이다.
예상에 따르면 20 13 년에서 20 15 년 사이에 Imdo 전 세계 (미국 제외) 판매수익은 각각 6479 만 달러, 6058 만 달러, 5667 만 달러, 총 이자율은 각각 8/KLOC 였다.
연례 보고서에 따르면 20 16 년에서 20 19 년까지 Imdo 판매량은 각각 284 1 만 상자, 3504 만 상자, 280 만 5 천 상자, 2/로 나타났다. 20 19 년 Imdo 매출 2 억 7 천 2 백만 원. Imdo 판매량이 불안정하고 20 18-20 19 판매량이 크게 하락했다는 것을 알 수 있습니다.
Imdo 판매 감소는 중앙 집중식 구매에서 낙찰되는 것과 관련이 있을 수 있습니다. 20 19 년, Imudo 낙찰약품은 집중 구매했고, 그해 의료기관의 실제 구매량 (즉, Imudo 의 연간 판매량) 은 2 13 10000 상자로 전년 대비 20% 감소했다. Imdo 의 집중 구매 입찰은 판매량의 방량을 실현하지 않고 오히려 제품 가격과 판매 수익이 현저히 떨어지는 것을 알 수 있다.
상장 회사들이 이전에 Imdo 에 무형자산 손상을 입혔다는 점을 유의해야 한다.
연보에 따르면 국가의약업계 관련 정책, 글로벌 의약 판매 환경, 환율 변화 등 불리한 요인으로 나타났다. , 20 18 년, Imdo 매출 48,665,438+00,000 달러, 총 이익 65,438+0456 만 달러, 각각 예상 목표의 90.60% 와 76.60 을 달성했습니다 평가로 확인된 회수가능 금액에 따르면 상장회사는 20 18 년 무형자산 감액 867 만 달러를 인민폐 5,735 만원에 할인했다.
연례 보고서에 따르면 20 19 년 Imdo 매출 3982 만 달러, 총 이익 103 만 달러, 각각 20 109 년 예상 목표 9/KLOC-0 Imdo 20 19 년 판매 수익 및 이익 총액이 전년도에 비해 크게 감소했습니다. 회사가 기본적으로 성과 목표를 달성했다고 주장하지만, 하락한 실적은 경계할 만하다.
한편 인수 전과 비교했을 때 인수 후 Imdo 실적이 크게 하락했다. 앞서 언급했듯이 20 13-20 15 년 동안 Imdo 의 매출은 각각 6479 만 달러, 6058 만 달러, 5667 만 달러였지만 20/KLOC-;
Imdo 가 평가에 따라 판매 수익과 순이익을 완료하지 못하면 무형 자산은 앞으로도 계속 손상 될 수 있습니다.
사실 Imdo 는 경쟁 제품이 많고 가격 경쟁도 치열합니다. Minenet 에 따르면, 단질산 이소배에스테르 서방 형 정제의 제조업체 (국내) 는 17 곳이 있다.
각 제약 공장의 단질산 이소배에스테르 서방 형 정제의 가격은 JD.COM 약국에서 확인할 수 있습니다. 아스트라제네카 제약유한공사 (현재 티베트제약유한공사의 이미도는 여전히 아스트라제네카 생산임) 규격은 60mg7 조각/박스, 가격은 23 원/박스, 단가는 0.0548 원/MG 입니다. 사양: 30mg7 조각/박스, 14 원/박스, 단가: 0.0667 원 /mg. 지루제약의 단질산 이소배에스테르 서방 형 정제는 40mg20 조각/박스, 가격은 20 원/박스입니다. 루난베트제약은 40mg24 조각/박스, 54 위안/박스입니다. 노항약은 40mg20 조각/박스, 23.9 원/박스입니다. 립약업은 40mg24 조각/박스, 13 원/박스입니다. 산토스 (중국) 60mg 10 조각/박스, 10.5 원/박스. 상기 자료에 따르면, 상기 동종 제품의 단가는 각각 0.0208 원 /mg, 0.0563 원 /mg, 0.0299 원 /mg, 0.0 135 원 /mg, 0.0/kloc-입니다 전반적으로 티베트 의약업계 Imdo 단가가 높아 가격면에서 우세하지 않다.
인수 사유에 대해 상술한 책임자는 회사의 제품 품종이 적고, 끊임없이 제품 라인을 풍부하게 하여 경영 실적을 높여야 한다고 말했다. 미다그레이는 심장학에서 장기간 항결혈 치료에 쓰이며, 현재는 관심병 치료에 가장 효과적인 일선 약물로 남아 있다. 국내외 심혈관 약물 가이드북에 추천돼 심혈관 계통 약에서 중요한 위치를 차지하고 있다. 동시에 Imdo 는 인수 후 회사에 안정적인 현금 흐름과 이윤을 가져다 주는 성숙한 약이기도 하다.
또 티베트 의약업계의 주요 제품인 신생소의 경쟁 구도가 바뀔 가능성도 있다.
새로운 활성화 인자의 일반적인 이름은 주사용 뇌리나트륨을 재구성한 것으로, 회사가 자체 개발한 새로운 국가 바이오제품으로 급성 심부전 치료에 쓰인다. 티베트 약업의 새로운 활성 성분은 국내 독점 생산이지만, 신활성 성분인 신약의 5 년 모니터링 보호 기간이 지났다. 단계 제약 (603858) 으로 알려져 있습니다. SH) 의' 주사용 재조합인뇌리나트륨펩티드' 는 국가의약제품관리국의 임상실험 묵시허가 및 임상실험통지서를 받았다.
이에 대해 이 관계자는 앞으로 회사가 더 크고 강한 주업의 목표를 중심으로 경영 실적의 꾸준한 성장을 이룰 것이라고 밝혔다.
20 19, 티베트 약업의 새로운 활성 성분이 약품 집중 입찰에서 낙찰되고 낙찰가격은 585 위안이다. 2020 년 6 월 65438+ 10 월부터 수신시의 의료보험 지불 가격은 445 원으로 20 16 년 999 원의 평균 판매가보다 55.46% 하락했다. 하지만 앞으로 신활성 성분의 판매량을 대폭 늘릴 수 있을지는 아직 지켜볼 필요가 있다.