공모서 초안의 자료에 따르면 샤오미 20 17 연간 소득은 1 146 억원이고 영업이익은122/Kloc-0 입니다 20 16 연간 소득 684 억원, 영업이익 37 억 8500 만원. 20 15 연간 매출 668 억원, 영업이익 1373 억원.
하지만 주목할 만한 것은 2 월 3 1, 20 17, 17, 샤오미 그룹 순부채 1272 억 이것은 어떻게 이해해야 합니까?
원래 이는 우선주의 공정손상 손실 개념을 포함한다. 즉, 소미 주식서의 누적 결손에는 전환 가능한 우선주의 공정가치가 포함되며, 우선주는 보통주에 비해 주로 이윤을 공유하고 남은 재산을 분배할 권리가 보통주보다 우선한다는 것이다.
우선주의 공정가치는 회사의 급속한 발전에서 대량의 가치 부가가치를 창출하는 것으로 알려졌다. 주주가 퇴출되지 않았기 때문에 이는 주주에 대한 장부' 흑자' 의 가치 증가 부분이며, IPO 이전에 회사의 주주에 대한 부채로 계산되었다. IPO 후 우선주는 보통주로 전환되며, 이 부분의 손실은 사라지고 더 이상 보고서에 포함되지 않습니다.
이에 대해 건지연구원 데이터 분석가는 전천후 과학기술에 대해 "많은 회사들이 상장하기 전에 전환 우선주를 발행하여 해외 융자를 할 것" 이라고 설명했다. 이러한 전환 가능한 우선주는 회사가 상장된 후 약속한 비율에 따라 보통주로 전환될 수 있으며, 약속한 가격은 상장 후 주당 발행 가격보다 현저히 낮은 경우가 많습니다. "
주목할 만하게도, 회계 측정에서 국제 재무보고 규범은 보통주의 가치와 자사주 가격의 차이를 결손으로 계산해야 하는데, 이는 많은 회사 장부에 전환 가능한 우선주가 나타나 막대한 적자를 초래한 이유이기도 하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고, 재무 보고)
만약 당신이 이것을 이해하지 못한다면, 우리는 간단한 예를 들 수 있습니다.
회사의 초기 상장 전주가가 65,438+00 홍콩달러라면 회사 주가가 20 홍콩달러로 상승하면 주당 65,438+00 홍콩달러를 인출할 수 있지만 실제 적자는 회사 경영에 영향을 미치지 않는다.
사실, 이 손실은 IFRS (International Accounting Standards) 가 보고한 회사에만 나타난다. 미국 회계 기준 (US GAAP) 의 전환 우선주 처리는 IFRS 와 달리 샤오미 주주서의 재무제표는 국제재무보고 기준 (IFRS) 입니다.
결론적으로 샤오미 상장 후 모든 전환 우선주는 보통주로 전환된다. 이런' 손실' 은 당기 이익표에 나타나지 않지만 대차대조표의 지분 부분에 대한 누적 손실을 유지하여 후속 배당 능력에 영향을 미친다.
샤오미의 주식으로 돌아가면 20 17 년 2 월 현재 샤오미의 누적 적자는 약 129 억이라는 것을 알 수 있다. 그러나 우선주의 공정가치와 지분 인센티브, 주식 보상, 투자의 공정가치 수익, 인수로 인한 무형자산 상각을 공제하면 샤오미 20 16, 2066 년의 적자가 늘어날 것으로 보인다.
사실, Xiaomi 의 전환 가능한 우선주는 많은 상장 기업에 의해 채택되어 업계에서 주식 보호 방법으로 해석되었습니다. 즉, 먼저 공정 가치를 부채 형태로 사용하고 누군가가 악의적으로 구매하면 즉시 지분으로 전환 할 수 있습니다.
이에 앞서 미도는 홍콩 증권 거래소 상장 당시에도 비슷한 의문을 제기했다. 당시 미투의 지분서에 따르면 2065438+2006 년 6 월 30 일 현재 누적 적자는 63 억 6 천만 원이었지만 우선주 공정손상 차손 결손 개념도 포함됐다.
앞서 언론에 따르면 스폰서들은 기본적으로 샤오미 IPO 의 가격을 6543 억 8+000 억 달러 이상으로 설정하고, 초석 투자자는 800 억 달러 이상으로 정했다.
전문가들은 상장하기 전에 회사 평가가 올라갈수록 공정가치로 인한 손실이 커진다고 밝혔다. 건의에 따르면 우선주의 공정가치 손실은 실제 손실이 아니라 투자자의 평가절상을 포함한다. 따라서 통상적인 의미의 실제 손실과는 달리,' 손실' 이 클수록 회사가 발전할수록 가치 상승이 커진다. 전천후 기술