문장 한 편은 당신이 평가액을 이해하고, 흑자율, 시장 순률, 시장 판매율을 해석하는 데 도움이 된다.

첫째, 일반적으로 사용되는 평가 방법

솔직히 말해서, 평가는 어렵지 않다. 몇 가지 일반적인 평가 방법만 있습니다.

간단하고, 주가 수익 비율 (PE), 시가 순률 (PB), 시가 순률 (PS) 을 계산합니다.

PE= 시가/순이익 = 주가/주당 순이익

주가수익률은 바로 본시간으로 돌아가는 길이이다. 올해 654.38+00 억을 벌어들인 기업을 매입하려면 654.38+00 억이 필요하고, 654.38+00 억을 회수하는 투자비용은 654.38+00 년이 필요하다.

PB= 시가/순자산 = 주가/주당 순자산

PB 의 의미는 한 기업의 장부 가치 1 원의 자산이 자본시장에서 얼마나 가치가 있느냐에 있다. 예를 들어 PB 는 0.8 입니다. 즉, 장부 가치가 1 원인 자산을 0.8 원으로 구매할 수 있습니다.

PS= 시가/소득 = 주가/주당 소득

마케팅 비율은 일반적으로 고성장, 무이익 또는 저이윤의 경자산 품질 기업을 평가하는 데 사용됩니다.

이러한 평가 방법에 사용된 데이터는 모두 기성된 숫자이므로 간단한 계산으로 결과를 알 수 있습니다.

좀 더 고급스럽네요. 페그 계산할게요.

PEG=PE/ 순이익 증가율

PEG 는 기업의 현재 평가와 향후 실적 증가율을 모두 고려하며, 일반적으로 성장주의 평가에 사용됩니다.

고급, 현금 흐름 할인법으로 기업의 내적 가치를 추산하다.

현금 흐름 할인법은 실제로 채권 평가 모델을 주식 평가에 적용하는 것이다.

예를 들면 다음과 같습니다.

시장 무위험 이자율 3% 의 맥락에서 액면가 100 원권 이자율 5% 의 1 연간채권은 얼마입니까?

답은 10 1.94 원입니다.

계산 방법도 간단하다. 65,438+0 년 만료 후, 이번 채권은 원금 65,438+000 원, 이자 5 원, 총 65,438+005 원을 받을 수 있다.

이 채권을 사지 않은 또 다른 사람은 3% 의 무위험 수익만 받을 수 있기 때문에 1 년 후에 105 원을 갖고 싶어 한다. 이제 그는101을 투입해야 한다

이것은 가장 간단한 채권 평가 모델입니다.

주식의 본질적인 가치는 이 모델의 채권 이자를 주식 배당금 또는 기업의 자유 현금 흐름으로 변환하여 추정할 수 있다.

둘째, 평가의 본질을 알아야 한다. 이러한 평가 방법을 심도 있게 설명하기 전에, 왕할아버지는 먼저 평가의 본질에 대해 말씀하셨다.

경제학에는 가격이 가치 주위를 변동한다는 말이 있다.

기왕 변동이 있는 이상 과대평가하고 과소평가할 때가 있다.

가격이 가치보다 높으면 과대평가된다. 가격이 가치보다 낮으면 과소평가하는 것이다.

만약 네가 그것이 과대평가될 때 매입한다면, 너는 가격의 하향 변동의 위험을 감수해야 할 것이다. 일반적으로 "비싼" 으로 알려져 있습니다.

도리는 매우 간단해서 모두들 다 안다. 하지만 실제 운영, 특히 주식과 펀드 시장에서는 가격만 보고 가치는 보지 못하는 사람들이 많다.

왜 안 보여요? 시장의 진정한 가치를 어떻게 판단해야 할지 모르겠다.

시장의 진정한 가치를 어떻게 판단합니까?

가치 평가를 사용하다.

평가는 일종의 연구 방법이다. "가치 평가" 도구를 사용하여 시장 가격이 내재가치보다 높은지 아니면 내재가치보다 낮은지 판단합니다.

시가가 내재 가치보다 낮을 때 매입하다. 시장 가격이 내재 가치보다 높을 때 팔다.

물론, 평가는 단지 하나의 방법일 뿐, 그것의 탄생은 투자 대상의 내재적 가치를 연구하기 위해서이다. 실제 응용에서는 평가를 위해 평가해서는 안 된다. 이 점은 반드시 명심해야 한다.

또한 이 세상에는 완전무결한 것이 없고, 평가법에는 한계가 있어 모든 장면에 적용될 수 없다. 하지만 수많은 선배들이 새로운 평가 방법을 설계하기 위해 머리를 쥐어짜고 있다. 시간이 지남에 따라 평가 방법도 많아졌다.

다음으로, 왕할아버지는 시중에서 주류의 평가 방법과 그 한계를 조사해 보시도록 안내해 드리겠습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언)

셋. 공통 평가 방법 상세 1, 주가 수익 비율 (PE)

주가수익률의 개념은 버핏의 선생님 그레이엄으로 거슬러 올라간다. 그는 1934 에서 출판된' 증권분석' 이라는 책에서 한 보통주의 가치는 당기 수익의 일정 배수이며, 일부는 당시의 유행도에 의해 결정되고 일부는 기업의 성격과 기록에 의해 결정된다고 썼다.

이 확정의 배수는 바로 우리가 부르는 가격 흑자율 (PE) 이다.

PE= 시가/순이익 = 주가/주당 순이익

간단히 말해서, PE (가격 수익 비율) 는 시가를 기업 순이익으로 나눈 것이다.

예를 들어, 한 기업이 1 년에 1000 억, 시가 1000 억, 주가수익률 (PE) 은 10 배입니다.

일반적으로 주가수익률이 낮을수록 수익률이 짧을수록 투자자에게 유리합니다.

순이익 선택 시간에 따라 주가 수익 비율은 정적 주가 수익 비율, 동적 주가 수익 비율 및 TTM 주가 수익 비율로 나눌 수 있습니다.

정적 주가 수익 비율 = 시가/작년 순이익 = 주가/작년 주당 이익

예를 들어 현재의 정적 주가수익률은' 2020 년 시가/순이익' 이다.

동적 주가 수익 비율 = 시가/다음 해 순이익 = 주가/다음 해 주당 이익

예를 들어 현재의 동적 주가수익률은' 시가 /202 1 연간 순이익' 이다.

TTM 주가 수익 비율 = 시가/지난 4 분기 순이익 = 주가/지난 4 분기 주당 이익.

예를 들어 현재의 TTM 주가수익률은' 2020 년 2 분기부터 20265438 년 1 분기까지의 시가/순이익 +0' 이다.

그러나 주가수익률이 모든 것을 의미하는 것은 아니다.

우선, 업종마다 주가수익률이 다르고 대조가 강하지 않다. 예를 들어 지난 10 년 동안 중증백주 평균 주가수익률은 85.57 배, 중증은행은 27. 10 배에 불과했다. 백주의 주가수익률은 은행보다 훨씬 높지만, 백주의 가치가 은행보다 훨씬 높다고 말할 수는 없다.

둘째, 업계 기업의 성장성과 기본면이 다르더라도 주가수익률은 크게 달라질 수 있다. 예를 들어, 같은 은행, 초상은행 흑자율은 92.89 배, 우주은행 (공상은행) 의 주가수익률은 9.93 배에 불과하지만, 사람들은 여전히 PE 가 낮은 공행보다 초상은행 구입을 선호한다.

마지막으로, 손실 기업은 주가 수익 비율을 계산할 방법이 없습니다. 실적 변동이 큰 주기적인 기업/업종의 경우 주가수익률은 실제 평가를 정확하게 반영하지 못한다. (구체적인 분석은 아래에서 진행될 것이다)