IPO 가격 구간보다 높은 가격 책정은 통합 클라우드에 대한 시장의 선호도를 충분히 반영해 회사 상장 후 주가에 두드러지게 나타난다. 2 월 9 일 미국주가 파장해 주당 48 달러를 영수했고, 16 달러의 발행가보다 200% 올랐고, 회사 시가는 76 억 7 천만 달러에 달했다.
그동안 중개주의 저조를 겪은 후에도 미주 투자자의 영성에 대한 열정은 여전하다. 첫 번째 이유는 스타 벤치마킹 회사인 Twilio 의 주가가 5 년 만에 50 배 이상 올랐고, 두 번째 이유는 투자자들이 통신클라우드 시장의 발전 전망에 대해 더 낙관적이기 때문이다.
통신 클라우드 시대의 "돈 벌 기회"
"클라우드 시대" 는 현재의 과학 기술 발전의 필연적인 추세이다. 통신운은 클라우드 시대의 응용 장면으로 이 역사 발전 열풍을 놓치지 않을 것이다.
지통재경 APP 에 따르면 통신운은 주로 기업과 정부급 시장을 대상으로 맞춤형 정보 전송 서비스를 담당하고 있다. 인터넷 기술을 통해 다방면 통신 자원을 통합하여 맞춤형 SMS, 음성, 비디오, 트래픽 등의 서비스 기능을 제공합니다.
일반적으로 통신 클라우드 기업은 통신 사업자로부터 통신 자원을 구입한 다음 클라우드 호출을 통해 기업에 다양한 API 인터페이스와 SDK 모듈을 제공하여 고객에게 서비스를 제공합니다. 현재 휴대전화 중 많은 앱이 사용자가 휴대전화 인증코드를 이용해 로그인하도록 요구하고 있는 것도 이 서비스의 구체적 구현 중 하나다.
통신 클라우드에는 주로 CPaaS (클라우드 통신 플랫폼), 클라우드 기반 CC (연락처 센터), UC& 등이 포함됩니다. C (통합 커뮤니케이션 및 협업).
통신 클라우드 시장의 발전은 오랫동안 과소평가되었다. IDC 통계에 따르면 20 17 년 전 세계 CPaaS (클라우드 통신 플랫폼) 시장 규모는 20 억 달러 정도에 불과했다. 시장 규모에 따라 여러 클라우드 서비스 부문 트랙 중 꼴찌만 할 수 있다.
그러나 점점 더 많은 소비 시나리오가 통신 클라우드 서비스를 사용하기 시작하고 Twilio 가 미국 주식에 상장됨에 따라 이 세분화 트랙의 발전 잠재력이 점차 발굴되고 있다.
전용 스위치나 PBX 장치를 통해 통신하고 높은 인프라와 하드웨어 및 소프트웨어 고정 비용을 지불해야 하는 기존 통신 방식에 비해 통신 클라우드는 기성품 IT 솔루션으로서 유연성과 확장성이 뛰어납니다. 산업 분업 협력이 심화됨에 따라 통신운은 엔터프라이즈급 통신 수단의 변화에 대한 수요를 충족시키고 트랙 천장이 열렸다. 통계에 따르면 20 17-2022 년 전 세계 CPaaS 시장 규모의 복합 성장률은 39% 에 이를 것으로 예상되며 2022 년 시장 규모는 1000 억 달러를 넘어설 것으로 전망된다.
하지만 예상 시장 규모에 비해 이 트랙을 실제로 폭발시킨 것은 Twilio 가 미국 주식에 상장한 것이다.
미국 클라우드 통신 서비스 업체인 Twilio 는 20 16 년 6 월 23 일 뉴욕 증권 거래소 상륙했다. 이 회사의 IPO 가격은 15 달러였는데, 당시 해당 시가는 12 억 달러밖에 되지 않았다. 그러나 미국 동부시간으로 2 월 9 일 마감했을 때 Twilio 의 시가는 이미 6 13 억 달러에 달했다. 통신 클라우드 시장의 급속한 발전은 이 회사의 시가증가에 반영되었다.
영광의 열기는 중국 통신운시장도 성장기에 처해 있어 시장 공간이 거대하다.
지통 재경 앱에 따르면 중국 클라우드 통신업계 시장 규모는 20 19 년 1630 억원에서 20 19 년 3570 억원으로 증가했고 연평균 복합 성장률은 2/KLOC-로 증가했다.
중국 통신운시장이 천억급 블루오션 시장을 형성하고 있다는 것을 쉽게 알 수 있다. 시장의 유니콘 연합운의 경우, 평가 천장은 시장이 성장함에 따라 계속 상승하기 때문에 월가는 당연히 이 돈을 벌 수 있는 기회를 놓치고 싶지 않다.
유니콘의 발전은 여전히 기초를 계속 다져야 한다.
하지만 영연운이 Twilio 규모와 같은' 거물' 로 성장할 수 있을지는 여전히 의문이다. 공모서에 공개된 데이터와 회사의 발전을 보면, 융합운의 발전은 여전히 기초를 다져야 한다.
재무 데이터의 관점에서 볼 때, 매출 측면에서 20 18, 20 19, 2020 년 9 개월 전, 통합 클라우드 매출은 각각 5 억 2 천만 위안, 6 억 5 천만 위안, 5 억 9 천만 위안으로 전년 대비 29.7% 증가했다.
그러나 이윤 방면에서 적자는 회사의 정상적인 상태이다. 보고 기간 동안 회사의 순손실은 각각 654.38+0.56 억원, 654.38+0.84 억원, 2 억 04 억원이었다. 수입이 증가한 상황에서 회사의 순손실은 전년 대비 더욱 확대되었다.
회사의 적자가 더욱 확대된 이유는 원가비용 요인에 있다.
비용 측면에서 볼 때, 업계의 발전 특성으로 인해 통신 자원 비용은 회사 원가 프로젝트의 핵심 프로젝트입니다. 보고 기간 동안 통신 자원 비용이 회사의 총 매출 비용의 73.7%, 76.4%, 74. 1%, 73. 1% 를 차지하는 것으로 나타났다.
이런 현상의 원인은 국내 통신업 발전의 특수한 상황에 있다.
국내에서는 통신자원이 3 대 사업자가 배정해 서비스 중개업체인 통신운업체들이 사업자가 협력할 때 협상권을 얻기가 어렵다. 따라서 통신 자원 비용은 회사의 총 매출 비용의 70% 이상을 차지해 왔으며, 이러한 비용 상황은 통합 클라우드 하류 시장 점유율이 크게 상승할 때까지 실질적으로 개선되지 않을 수 있으며, 이는 회사의 매출 총이익 상황이 개선되지 않은 근본 원인이기도 합니다.
비용 방면에서 R&D 비용과 마케팅 비용은 회사의 순손실 확대의 직접적인 원인이 되었다.
보고 기간 동안 회사 R&D 비용과 마케팅 비용이 현재 영업총비용의 비율을 35% 와 40% 정도로 유지돼 전체 영업비용이 계속 증가하고 있다는 것을 알 수 있다. 클라우드 서비스의 R&D 는 지속적인 투자가 필요하며, 회사는 시장 점유율을 지속적으로 확대하기 위해 마케팅 노력을 강화해야 합니다.
고객의 관점에서 볼 때 2065,438+09 년 말 연합클라우드의 활성 고객 수는 1.02 만 명에 달했지만 Twilio 의 활성 고객 수는10.79 만 명에 달했다.
또한 클라우드의 고객 구조를 보면 2020 년 9 월 현재 클라우드의 활성 고객 수는 전년 대비 5 1 1 증가한 12048, 그 중 큰 고객/kloc-0 에 달했다
또한 보고 기간 동안 통합 클라우드의 고객 유지율은 각각 65,438+035.7%, 65,438+002.7%, 94.7% 로 하락했습니다. 이는 회사와 기존 고객 간의 강력한 번들 관계가 하락하고 있으며 시장 경쟁이 심화되고 있다는 것을 간접적으로 보여 주는 것이 회사의 마케팅 비용 증가의 주요 원인이다.
맞춤형 SaaS 서비스는 비즈니스 속성에서 고객의 대체 비용을 증가시킬 수 있지만, 클라우드 융합과 같은 을측에 대한 의존도를 높였습니다. 회사가 주식 모집 위험 요소에서 언급한 바와 같이 회사와 주요 고객 간의 관계는 비교적 안정적이지만 "회사 업무가 주로 대기업에 집중되기 때문에 큰 가격 인하를 요구할 가능성이 있다" 고 말했다.
오늘날의 Twilio 에 비해 하류 시장 점유율을 확대하고 약 20 만 명의 활성 고객을 확보한 이후 대기업에 대한 의존도가 크게 떨어지고 회사의 양호한 고객 구조가 나날이 건강한 경영을 촉진하는 것이 시장 인정을 받는 핵심 원인이다. 그러나, 연합구름이 규모 효과를 달성하기 위해서는 아직 갈 길이 멀다.