방향성 성장은 상장회사에 대한 우세가 뚜렷하다. 양질의 자산을 주입하여 상하류 기업을 통합함으로써 상장회사에 즉각적인 실적 성장 효과를 가져다 줄 수 있다. 전략적 투자자를 도입하여 회사의 장기 발전을 위한 탄탄한 기반을 마련할 수도 있다.

또' 발행가격이 정가기준 이전 20 거래일 회사 주식의 평균 가격의 90% 이상이기 때문에 사모펀드는 상장회사의 주당 순자산을 늘릴 수 있다.

동시에, 방향 증발은 상장회사의 주당 수익을 감소시켰다. 따라서 사모는 해당 회사의 중소투자자들에게 양날의 검이며, 좋은 것은 상승할 수 있다. 좋지 않은 것은 한계를 넘어뜨릴 수 있다. 좋고 나쁨을 판단하는 기준은 증발 후 상장사의 주당 수익성이 실제로 높아질 수 있는지, 증발 과정에서 중소주주들의 이익을 침해했는지 여부다.

상장회사가 일부 유망한 프로젝트에 대해 증발한다면 투자자들의 환영을 받을 것이며 주가 상승으로 이어질 수밖에 없다. 한편, 프로젝트 전망이 불확실하거나 프로젝트 시간이 너무 길면 투자자들의 의혹을 받고 주가가 하락할 수 있다.

대주주가 양질의 자산을 주입하면 할인된 주당 수익성이 회사의 기존 자산보다 현저히 우수하며, 증발은 회사의 주당 가치를 크게 높일 수 있다. 한편, 상장회사가 방향성 증발을 통해 저질 자산을 주입하거나 교체함으로써 개별 대주주가 상장회사를 비우거나 관련자에게 이익을 전달하는 주요 형태가 되면 큰 이익이 될 것이다.

정향 증발 과정에서 주가 조작이 있으면 단기적인' 이익' 이나' 이익' 이 형성된다. 예를 들어, 계열사는 증발 주주의 보유 비용을 대폭 낮추기 위해 관련 주주에게 저가로 주식을 발행하려는 목적을 달성하기 위해 주가를 압박하여 이공을 구성할 가능성이 높다. 한편, 정향증발회사 주가가 방향 증발 최저가로 떨어지면 대주주가 주가를 올리는 행동을 조작하여 정향증발을 단기익으로 만들 수 있다.

따라서 방향 증발이 좋은지 아닌지를 판단하는 것은 회사의 방향 증발의 목적과 미래의 시장 운행을 결합하여 분석해야 한다. 일반적으로 중소 투자자들에게는 다음과 같은 사모 특성을 가진 회사에 투자하는 것이 안전합니다.

첫째, 증발 대상은 전략적 투자자이며, 방향 증발은 회사의 가치 평가 수준을 높여 2 차 시장 주가를 상승시킬 것으로 예상된다.

둘째, 추가 발행 대상은 그룹 회사이며, 전체 상장을 통해 관련 거래를 제거할 것으로 예상됩니다.

셋째, 증발 대상은 대주주, 현금인수이며, 상장회사 발전에 대한 대주주의 자신감을 설명한다. 넷째, 자금 조달 투자 프로젝트가 더 좋고 건설 주기가 더 짧은 회사입니다. 다섯째, 현재 시가가 이미 하락하거나 증액가격에 근접하여 펀드가 보유하고 있다.

확장 데이터:

상장회사가 방향성 증발을 실시하는 동기는 다음과 같은 여러 방면으로 귀결된다.

1. 상장 기업의 시장화 가치 프리미엄 (모회사 자산의 장부 가치 대비) 을 활용하여 자본 시장을 통해 모회사 자산을 확대함으로써 모회사 자산의 가치를 높입니다.

2. 증권감독회가 상장회사에 대한 규제 요구 사항을 준수하면서 모회사와 상장회사 간의 관련 거래와 동업 경쟁을 근본적으로 피하며 상장회사의 재무와 경영에 대한 완전한 자율성을 실현하였다.

3. 지주비율이 낮은 그룹 회사의 경우 방향 증발을 통해 상장회사에 대한 통제를 더욱 강화할 수 있다.

4. 국유기업의 상장회사와 그룹에게는 관리수준이 낮아지고, 대량의 외부문제가 내부화되고, 거래비용이 낮아지며, 지분 인센티브를 통해 시장가치 지향 메커니즘을 더욱 효과적으로 강화할 수 있다.

5. 타이밍의 중요성. 현재 상장 기업의 평가는 여전히 낮은 수준이다. 이때 방향성 증발을 취하여 미래 감유 차원에서 더 많은 주식을 얻는 것이 그룹에 더 유리하다.

6. 사모는 새로운 M&A 수단으로 M&A 를 통해 양질의 선두 회사의 성장을 촉진할 수 있다. .....

참고 자료:

바이두 백과-정성