비공개 발행은 특정 투자자를 겨냥한 발행으로 사모트라고도 한다. 사실 흔히 볼 수 있는 해외 사모인데, 중국 주식시장에는 이미 오랫동안 존재해 왔다. 그러나 새로운' 증권법' 의 정식 시행과 주식 개편 후 주식 완전 유통이라는 두 가지 맥락에서 시작된 새로운 정책으로, 현재의 비공개 발행은 이전의 사모에 비해 질적인 변화가 일어났다.
이번 주 증권감독회가 발표한' 재융자관리방법' (의견고) 에서 발행자 수가 10 을 넘지 않는 것을 제외하고는 발행가격이 시장가의 90% 이하가 아닌 발행 주식이 12 개월 이내 (대주주가 36 개월 가입) 에 발행됐다.
지금까지 이미 G 화신, G 중기, G 태강, G 건투, G 범해, G BOE, G 천위, G 선샤인 등은 이미 시행된 G 안강, 이전에 방향성증발 (28 억주) 을 제기한 해항주식 등을 포함한 비공개 발행 방안을 제시했다. , 비공개 발행 캠프가 점차 커지고 있습니다. 비공개 발행의 가장 큰 장점은 대주주와 위험 감당력이 강한 유력한 투자자들이 시가에 가깝거나 초과하는 가격으로 상장회사에 자금을 이체해 소주주들의 투자 위험을 최소화할 수 있다는 점이다. 방향에 참여하는 최대 10 투자자는 명확한 잠금 기간을 가지고 있기 때문에 일반적으로 비공개 발행 방안을 내놓고 이미 큰 투자자들에 의해 받아들여진 상장 회사는 일반적으로 더 나은 성장세를 보입니다.
비공개 발행도 주식시장 인수합병의 중요한 수단이자 부스터가 될 것이다. 두 가지 상황이 있다. 하나는 큰 투자자 (예: 외자) 가 상장회사의 전략주주가 되고 심지어 지주주주가 되고 싶어 하기 전에 방향성 증발이 없었다는 것이다. 이들은 대주주들에게만 주식을 매입할 수 있다 (예: 모건스탠리와 국제금융회사가 소라 14.33% 지분을 공동 매입하는 경우). 신주주가 뽑은 돈은 대주주의 주머니에 들어가 상장회사를 확대하는 데 직접적인 영향을 미치지 않는다.) 그리고 신규 투자자에게 신주를 발행한다. 나는 소수의 기업이 앞장서기만 하면 전체 시장이 크게 활기를 띠며 다채로운 신개념과 새로운 주제를 창조할 것이라고 믿는다. 다른 하나는 사모융자를 통해 타인을 인수하여 규모를 빠르게 확대하는 것이다. 지금까지 모든 비공개 발행은 자금을 모아 생산 라인을 새로 만들거나 대주주를 매입하는 자산이다. 현재 전체 생산능력 과잉의 맥락에서 사모지분은 왜 지분 합병과 산업 합병의 중요한 수단이 되어 중국 경제의 구조조정에 기여할 수 없는가?
사모에는 새로운 투자 기회가 함축되어 있다.
방향성 증발은 회사의 수익성과 기업지배구조를 높이는 데 중요한 역할을 한다. 방향성 증발 가능성이 있는 회사를 더 많이 찾고 관련 방안과 동기를 자세히 분석해야 유통시대의 새로운 투자 주제를 발굴할 수 있다.
경영진이 즉시시장 공급을 늘리지 않는 방향성 증발은 융자 회복의 우선 순위로, G 광전지, G 건투자, G 태강 등 방향성 증발 기대치가 있는 회사들이 시장의 열렬한 추앙을 받으며, 방향성 증발에 함축된 투자 기회가 끊임없이 생겨나고 있다.
사모회는 회사의 가치를 크게 높일 것이다.
우리는 상장회사의 동기를 다음과 같은 방면으로 귀결했다.
1. 상장 기업의 시장화 가치 프리미엄 (모회사 자산의 장부 가치 대비) 을 활용하여 자본 시장을 통해 모회사 자산을 확대함으로써 모회사 자산의 가치를 높입니다.
2. 증권감독회가 상장회사에 대한 규제 요구 사항을 준수하면서 모회사와 상장회사 간의 관련 거래와 동업 경쟁을 근본적으로 피하며 상장회사의 재무와 경영에 대한 완전한 자율성을 실현하였다.
3. 지주비율이 낮은 그룹 회사의 경우 방향 증발을 통해 상장회사에 대한 통제를 더욱 강화할 수 있다.
4. 국유기업의 상장회사와 그룹에게는 관리수준이 낮아지고, 대량의 외부문제가 내부화되고, 거래비용이 낮아지며, 지분 인센티브를 통해 시장가치 지향 메커니즘을 더욱 효과적으로 강화할 수 있다.
5. 타이밍의 중요성. 현재 상장 기업의 평가는 여전히 낮은 수준이다. 이때 방향성 증발을 취하여 미래 감유 차원에서 더 많은 주식을 얻는 것이 그룹에 더 유리하다.
6. 사모는 새로운 M&A 수단으로 M&A 를 통해 양질의 선두 회사의 성장을 촉진할 수 있다. .....
상장 회사의 시장 가치를 높이기 위한 내재적 메커니즘은 명백하다. 지분분할시대에 상장회사는 증발, 배주 재융자, 대주주로부터 자산을 매입하여 크고 강했다. 자산 인도가 완료된 후 상장회사의 대주주들의 권익이 희석되면서 신규 자산의 지속적인 수익성과 이익 상관관계가 크게 약화되고 있다. 이런' 일회성 판매' 의 좋지 않은 결과는 일부 상장사가 구매한 자산의 수익성이 해마다 하락하여 유통주주의 이익을 훼손한 반면 대주주는 비유통주를 보유했기 때문에 직접적인 손실이 없었다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일회용, 일회용, 일회용, 일회용, 일회용, 일회용, 일회용)
전체 유통 환경에서 대주주들은 방향 증발을 통해 상장회사에 자산을 주입한 후 지분 비율이 반등하지 않았다. 한편 새로운 규정에 따르면 대주주가 보유한 주식은 3 년 이내에 유통될 수 있다. 현재 자본시장의 저수준과 미래 시장이 보편적으로 양호한 발전 전망을 감안하여 지주주주, 특히 자산이 좋은 지주주주들은 양질의 자산을 회사에 주입하여 자산 가치를 극대화할 수 있는 강력한 동력을 가지고 있으며, 이는 현재 상당수 상장회사가 방향성 증발을 모색하는 깊은 원인이다. 한편 대주주가 보유한 방향성 증발 주식은 3 년 이내에 유통될 수 있다는 점을 감안하면 대주주가 자신의 가치를 극대화하는 것은 순간적인 완성이 아니라 지속적인 과정이 될 것이다. 지분 실현 이익 극대화를 위해 대주주들은 자산 주입의 중앙선 지속적인 수익성을 고려해야 할 것이다. 따라서 지주 주주와 중소주주 정보가 비대칭인 경우, 지정 증발을 실시하는 회사는 적어도 대주주가 보유한 주식 만료 기간 동안 강한 내재 동력을 가지고 회사의 시가를 높였다고 볼 수 있습니다. 중소 주주들이 회사 가치의 증가를 공유할 수 있도록 하다.
사모의 대상과 거래 구조에 따라 다음과 같은 패턴으로 나뉜다.
사모의 주류 모델
모델 1: 자산을 통한 사모 인수
현재 전체 상장은 시장의 열렬한 인정을 받고 있다. 예를 들어 안강 태강이 전체 상장안을 발표한 이후 주가가 계속 오르고 있다. 주된 이유는 다음과 같습니다.
1, 전체 상장이 실적에 미치는 비후 효과. 전체 상장 조건 하에서 대주주 지분 비중이 크게 높아져 미래의 이윤 공간이 크기 때문에 증발 가격에는 원유통주주에게 일정한 혜택이 있다. 안강 방향 증발 인수한 자산의 PE 수준이 7.2 배, 같은 기간 시장의 철강 평균 수준보다 6.9 배에 달한다면, 안강이 높은 업계 지위와 철광석 자원을 감안하면 실적 변동이 적고 PE 수준은 업계 평균 수준을 초과해야 한다. 그렇다면 이 방향 증발 가격은 회사의 실적 수준을 크게 높일 것이다.
2. 관련 거래와 동업 경쟁의 비표준 행위를 줄이고, 회사 업무와 경영의 투명성을 강화하고, 지주주주와 상장회사의 이익 충돌을 줄여 회사의 내재적 가치를 높이는 데 도움이 된다.
3. 유통지분이 작은 일부 회사의 경우 방향 증발과 전체 상장을 통해 상장회사의 시가수준과 유동성을 높인다.
모드 2: 금융 사모 펀드
주로 방향 증발 또는 전략적 투자자를 통해 재무 방향 증발을 도입하여 대외 인수합병을 실현하는 데 있어 의미가 다방면이다. 우선 상장회사가 증발을 더 쉽게 실현하고 산업투자의 유리한 시기를 잡는 데 유리하다. 예를 들어, BOE 는 현재 회사의 5 세대 TFT-LCD 생산 라인 업스트림 배합 건설이 매우 어려운 시기에 처해 있어 회사의 제품 원가 하락 공간이 제한되어 있다. 만약 회사가 지주주주에게 주식을 증발할 수 있고, 회사의 상류 부분의 배합과 국산화 문제를 효과적으로 해결할 수 있다면, 회사의 경영 상황은 크게 개선될 것이다. 둘째, 방향 증발은 전략적 투자자를 도입하고 인수합병을 실현하는 중요한 수단이 되었다. 화신시멘트가 제 2 대 주주인 하우리그룹에 654 억 38+0 억 6000 만 주를 발행한 후, 2 주주가 제 1 대 주주가 되어 외자 인수를 실현하였다. 또한 일부 자본 수익률이 안정적이고 자금 수요가 많은 업종 (예: 부동산 금융 등) 의 경우 방향 증발은 편리하고 빠르며 비용이 낮기 때문에 전략투자자들의 승인을 받기 쉽다.
모드 3: 증발과 자산 인수의 결합.
상장회사는 자금을 받는 동시에 지주주주의 양질의 자산을 역매입할 것으로 예상되는데, 이는 비교적 흔한 증발 행위가 될 것이다. 전체 상장에는 눈에 띄는 어려움이 있지만 지주주주는 양질의 자산을 가지고 있으며, 동시에 지주주주 재무에는 일정한 청산 요구 사항이 있다. 이런 증발 행위는 그룹의 양질의 자산을 빠르게 인수하고, 성과공간이나 회사의 지속가능한 발전 잠재력을 높일 수 있기 때문에 회사 발전에 어느 정도 도움이 된다. 그러나 구체적인 정도에서는 발행 가격과 자산 인수 가격을 고려해야 한다. 예를 들어, 양과신은 본 그룹의 일부 석탄 자원을 구매할 자금을 모집할 계획이다. 상장회사가 현재 보유하고 있는 자원으로 볼 때, 톤당 매장량 자원의 가격은 8 원 정도이며, 이 가격보다 낮은 인수는 상장회사에 유리할 것이다. 또한 범해건설 발표 발행 방안에서 제기된 발행가격은 회사 주식이사회 발표 전 20 거래일 평균 종가의 105% 보다 낮지 않다는 점도 주목할 만하다. 이 중 대주주는 이미 발행된 지분의 75% 이상을 구독하고, 자금은 지주회사의 토지자원을 인수하는 데 모두 쓰인다.
모드 4, 양질의 회사가 관문을 통과하다
사모 및 기타 회사 합병
현금 인수와 비교했을 때, 방향 증발은 인수 수단으로서 인수 후의 현금 흐름 압력을 크게 줄일 수 있다. 동시에 사모는 선두 회사의 가치 평가 우위를 발휘하는 데 더욱 유리하며, 진정으로 우부강을 도울 수 있다. 그래서 이런 방법은 선두 기업에게 여전히 매력적이다. 대상주식을 예로 들면 2000 년부터 채무, 직원 배치 등의 조건을 감당해 현지 낡은 백화점을 싼값에 인수하면서 세금 우대 정책을 받고 수출관리를 통해 인수된 기업의 경영 면모를 개선하여 초과이익과 장기 급성장을 이뤘다.
누가' 사모' 수프를 뺏을까?
철강, 전기, 석탄, 자원업계의 사모 기회가 많다.
철강, 전력 산업의 공통된 특징은 대부분 분매되어 상장되고, 그룹 회사도 대량의 관련 자산을 가지고 있다는 것이다. 엄청난 업계 통합 압력에 직면하고 있거나 곧 닥칠 것이다. 미래의 경쟁에서 이기려면 규모와 비용 우위를 통해 승리해야 한다. 현재, 철강 업계는 이미 와이스코, 바오강 주식, 안강 신연, 태강 스테인리스, 본계강판 등 전체 상장의 사례가 많이 나타났다. 석탄과 전력망의 이중 압착으로 전력업계가' 과두' 시장 구도로 복귀하는 것은 대세의 추세로, 그룹 주력으로 작용할 수 있는 개별 상장회사의 가치가 점차 드러날 것이다. 예를 들어 G 건투, 계관전력, G 보우, 네이몽고화전, G 화정 등의 회사는 대주주가 자신의 거액의 자산보다 몇 배나 많은 막대한 자산에 의지하여 규모와 성과의 폭발적인 성장을 이룰 수 있다.
Pihaizhou: 사모 펀드의 확장 압력에 직면
상장회사 증권 발행 관리 방법' 이 반포된 이래 방향 증발은 이미 상장회사 재융자의 주류가 된 것이 분명하다. 점점 더 많은 상장 회사들이 자신의 방향 증발 계획을 발표했을 뿐만 아니라 또 G 광전기 같은 것도 있어 원래의 공개 발행 신주를 취소하고 비공개 발행 방향 증발로 바꿨다.
상장 회사 증권 발행 관리 방법 공포 후 2 주 이내에 재융자 방안을 제시한 25 개 상장 회사 중 17 개 회사가 방향성 증발을 선택한 것으로 집계됐다.
SFC 의 "3 단계" 준비에 따르면, 방향 증발이 3 단계 걸음의 첫 번째 단계로 배정되는 이유는 방향 증발이 "즉각적인 확장 압력을 증가시키지 않기" 때문입니다. 물론, 전통적인 방향 증발 방식에 대한 이해에 따르면, 지분분할의 배경 아래 방향 증발은 주로 전략투자자를 도입하거나 대주주에게 방향 증발을 하여 대주주의 양질의 자산을 도입하여 상장회사의 자산 품질을 높이고 실적을 개선하는 데 쓰인다. 그래서 당시 융자는 사모의 주요 목적이 아니었다. 반면 전략투자자나 대주주의 양질의 자산을 도입하는 것은 사모의 주요 사명이다. 그래서 이런 이해에 따르면 사모는 시장의 즉각적인 확장 압력을 증가시키지 않는다.
그러나 사물은 끊임없이 발전하고 변화한다. 주식 개편 후 상장회사 주식은 더 이상 비유통주와 유통주로 나뉘지 않고, 원래의 비유통주도 유통주로 바뀌었고, 방향성 증발 가격도 시장 가격을 기준으로 했다. 따라서 이 경우 사모는 전략투자자와 대주주의 양질의 자산을 도입할 수 있는 기능을 갖추고 있지만 융자를 위한 중요한 도구이기도 하다. 또한 방향 증발 문턱이 낮기 때문에 절차가 간단하고 빠르기 때문에 더 많은 상장사들이 방향 증발을 가장 중요한 융자 방식으로 삼고 있다. 따라서 이런 상황에서 사모사가' 즉각적인 확장 압력을 증가시키지 않는다' 는 주장은 논의할 만하다. 투자자로서 사모 펀드의 확장 압력에 직면해야 한다.
기존 방향성 증발 제도에 따르면, 방향성 증발된 주식은 대부분 비유통주 또는 비A 주식이기 때문에, 정향증발에는 2 차 시장이나 A 주 투자자가 지불할 필요가 없다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 그러나 전체 유통을 배경으로 사모하는 상황이 눈에 띄게 달라졌다. 방향 증발은 이미 상장회사가 선호하는 융자 수단이 되었기 때문에 2 급 시장의 기관투자자들이 방향 증발의 주력군을 차지하는 것도 당연하다. 현재, 공개 방향 증발 계획 상장 회사 중 소수 방향 증발 대상이 대주주나 전략투자자인 상장회사를 제외한 대부분 펀드회사, 신탁회사, 금융회사, 보험기관 투자자, QFII 등 기관 투자자를 선정하고 있다. 상장회사 증권발행관리법' 에 따르면, 지정 발행 주식은 발행일로부터 12 개월 이내에 양도할 수 없으며, 즉 상장유통할 수 없습니다. 표면적으로 볼 때, 이것은 시장의 현재 확장 압력을 증가시키지 않는 것 같다. 그러나 이들 기관 투자자 자체가 2 급 시장의 투자자이기 때문에 방향 증발에 참여할 때 2 차 시장에서 자금을 이체해 방향 증발, 심지어 주식 매각까지 할 가능성이 높다. 따라서 이런 방향성 증발은 현재 시장의 자금에 여전히 피를 뽑는 역할을 하며, 현재 시장에는 여전히 확장에 대한 압력이 있다. 또한 방향 증발은 기본적으로 문턱이 없기 때문에 방향 증발을 실시하는 회사가 매우 많으며, 이러한 정향 증발을 선택하는 회사의 융자액도 매우 크며, 툭하면 수억, 심지어 수십억에 이른다. 그래서 이런 사모가 시장에서 뽑은 것은 단지 소량의 자금이 아니라 대량의 자금으로 피를 뽑는 효과가 상당히 뚜렷하다. 따라서 이런 상황에서 사모가' 즉각적인 확장의 압력을 증가시키지 않는다' 고 생각한다면 현실을 직시하지 않는 표현이다. 물론, 현재 주식시장이 강세에 처해 있기 때문에, 시장은 이런 확장 압력에 대해 아직 충분한 중시를 하지 못했지만, 상장회사의 대량 방향 증발 계획이 실시됨에 따라, 특히 시장이 약해지면, 방향 증발로 인한 즉각적인 확장 압력이 드러날 것이며, 시장이 방향 증발을 홍수 맹수로 보는 것도 불가능한 것은 아니라고 믿는다.
물론 사모가 시장에 가져온 확장 압력은 주로 12 개월 후에 나타난다. 지정 증발 주식의 잠금 기간이 12 개월이기 때문에 현재 시중에 상장된 회사의 유통주는 기본적으로 원유통주로, 원래 비유통주 주주가 보유한 상장유통가능 주식은 매우 적다. 하지만 12 개월 후 상황이 크게 달라졌다. 현재 방향 증발 계획이 발표된 상장사들을 보면 방향 증발 점유율이 낮지 않고 기존 유통주 비중이 크며, 기존 유통주 수를 훨씬 웃도는 경우도 있기 때문이다. 따라서 사모회사의 주식이 상장되어 유통되면, 이들 사모사들에게는 유통주의 대팽창이 의심할 여지가 없다. 그리고 많은 회사들이 방향성 증발 재융자 방안을 선택했기 때문에 많은 상장회사들이 이렇게 큰 발행량 확장 압력에 직면하게 될 것이다. 게다가, 그 때 원래 비유통주가 상장되어 유통될 것이며, 시장의 신주 발행 및 재융자 활동은 여전히 정상적으로 진행되고 있다. 그래서 각 방면의 확장 압력이 한데 모여 주식시장의 확장 조류를 이루고 있다. 따라서 투자자들은 방향 증발이 가져올 확장 압력에 대해 냉정한 인식을 유지해야 한다.
사모는 어떻게 향긋한 과자가 되는가?
최근 사모 제재의 주식은 만족스러운 상승폭을 얻었다.
G 국안, G 건투가 오르고, G 종초, 쑤닝 가전제품, G 소강 상승폭이 모두 8% 를 넘었다. 무슨 이유로' 동그라미가 호랑이보다 많다' 는 재융자 행위가 오늘의 주가 부스터가 되었습니까? 이 주식들은 어떤 투자 기회와 위험이 있습니까?
시장화가 관건이다
현재 상장회사의 재융자는 주로 방향성 증발 위주로 하고 있다. 통계에 따르면 현재 29 개 상장회사가 재융자 계획을 발표했다. 이 29 개 회사 중 23 곳이 방향 증발을 선택해 80% 에 육박했다. 해남항공과 G 김빈 제거, 2 1 회사 방향 증발 수량은 37 억 5600 만 주입니다. 이 중 G 종초는 재융자를 완료했고, 회사는 비공개 발행 방식으로 A 주 46,439,628 주를 발행하여 6 억 원에 가까운 자금을 모금했다.
사모는 가장 빠른 방법으로 자금을 모을 수 있을 뿐만 아니라 위험과 비용도 줄일 수 있다. 사모는 복잡한 승인 절차와 오랜 기다림을 거치지 않아도 발행 비용을 낮출 수 있다. 사모의 경우, 권상이 인수하는 커미션은 전통적인 방식의 절반 정도이다. 현재 경영진은 상장회사의 방향 증발에 대해 엄격한 규정이 없다. 예를 들면 회사의 이윤과 같다. 과거 흑자 기록이 공개 융자 요구 사항을 충족시키지 못했지만 엄청난 발전 기회에 직면하고 있는 일부 기업들의 경우, 방향 증발도 중요한 자금 조달 채널이 될 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 발행 속도가 더 빠르다는 것 외에 사모의 시장 위험은 공모보다 작은 경우가 많다. 공개 발행 가격은 시장 가격을 참고해야 하며, 가격은 공모설명서 발표 전 20 거래일 회사 주식의 평균 가격 또는 이전 거래일 평균 가격보다 낮아서는 안 됩니다. 정향 증발 방식을 채택한 사람은 기준일을 이사회 결의 공고일로 정할 수 있다. 기관투자자들에게는 더 낮은 가격으로 구독을 완성할 기회가 있어 발행이 지원될 확률이 더 높다. 물론, 주식 개편 대 가격 지급으로 통제권 상실의 위협에 직면한 상장사들의 경우 인수합병 위험을 줄이기 위해 대주주들은 방향성 증발을 통해 주식을 더 증설하고 일정 지분 비율을 통해 더 많은 이익을 얻을 수 있다.
투자 기관의 경우, 사모를 통해 고성장 기업이나 산업에 간결하고 저렴한 방식으로 참여하여 회사나 업계의 급속한 성장으로 인한 이윤을 쉽게 얻을 수 있습니다. 더 중요한 것은, 사모의 지분은 일반적으로 1 년 정도만 잠갔다가 유통할 수 있고, 투자주기가 짧고, 수익이 매우 풍부하다는 점이다. 현재 기관투자자들은 회사가 발행할 주식에 대한 수요가 왕성한 것으로 알려졌다.
사모가 상장회사와 투자자들의 추앙을 받는 한 가지 중요한 요인은 사모 완전 시장화다. 분석가들은 방향성 증발을 실시하는 것은 발행 가격이 보장돼 주가 하락을 막을 수 있는 공간이 있기 때문이라고 지적했다. 동시에, 상장사들도 사모의 성공에 좋은 동력을 가지고 있으며, 이는 주가 상승의 가장 큰 동력이 되고 있다. G 종조의 발행은 10 개 기관 투자자에게 비공개로 발행되었지만, 결국 7 개 펀드회사와 1 개 보험회사만이 가입자격을 얻었고, 특히 이방다 펀드 관리회사는 4644 만 주의 27.99% 를 구독하여 가입의 열정 정도를 알 수 있었다.
기회와 위험의 구분
가격 책정 방법이 다르기 때문에 자금 조달 위험이 다르고, 회사 질감이 다르며, 투자의 기회와 위험도 다르다.
자금 투자 프로젝트를 모으는 회사는 주로 G 천위, G 광전기, G 국안 등이다. G 천위는 주로 미래 발전 잠재력이 큰 태양광 프로젝트와 풍력 사업에 투자하여 성장 전망을 기대할 수 있다. G 라디오와 텔레비전은 산시 성 케이블 TV 네트워크를 인수 할 것입니다. 성 내 네트워크가 통합되면 회사는 성 내 선두 기업이 되어 디지털 TV 발전의 기회를 잡을 수 있을 것이다. G KGB 의 투자 프로젝트도 좋은 성장성을 가지고 있습니다. 청해국안이 주로 솔트레이크 자원을 개발해 매장량이 매우 풍부해 국내에서 칼륨비료에 대한 수요가 왕성하여 회사에 상당한 수익을 가져다 줄 것이다. 반면, 프로젝트 전망이 더욱 불확실한 주식 위험은 G 시아, G 루시, G 야오 보, G BOE 등과 같이 더 크다.
투자자들은 가격 책정 방법이 2 급 시장에서 주가를 올릴 수 있는 주식에 주의를 기울여야 한다. G 건투, G 천위, G 풍원, 공고일 20 일 거래 평균가의 65,438+005% 할증 발행으로 주가를 올릴 수 있다.
그룹 자산을 인수하여 관련 거래를 줄인 후 회사 지배 상황이 개선될 회사 (예: 특정 광산자원을 보유한 G 태강) 는 증발 완료 후 회사 지배 수준과 주당 수익이 개선될 것이다. G 범해는 그룹 회사 자산 인수를 통해 개발 중인 부동산 프로젝트 주변 환경을 개선하여 기존 프로젝트에 무형의 부가가치를 부여하여 회사에 상당한 수익을 가져다 주었다. 이런 회사에는 G 중기, 벤츠 아연 게르마늄 등도 포함되어 있다.