제 18 조 증권회사가 증권중개업무에 종사하는 순자본은 인민폐 2000 만원 이하여야 한다.
증권회사가 증권인수 및 보증, 증권자영, 증권자산관리 등 증권업무에 종사하는 순자본은 인민폐 5000 만원 이하여야 한다.
증권회사는 증권중개업에 종사하면서 증권인수와 보증, 증권자영, 증권자산관리 등 증권업무에 종사하는 순자본은 인민폐 6,543 억 8000 만 원 이하여야 한다.
증권회사는 두 개 이상의 증권인수 및 보증, 증권자영, 증권자산관리 등 증권업무에 종사하는 순자본은 인민폐 2 억원보다 낮아서는 안 된다.
제 19 조 증권회사는 다음과 같은 위험 통제 지표 기준을 지속적으로 달성해야 한다.
(a) 순 자본과 각 위험 준비의 합은 100% 이상이어야 한다.
(b) 순자본과 순자산의 비율은 40% 이상이어야 한다.
(c) 순 자본과 부채의 비율은 8% 이상이어야한다.
(d) 순자산과 부채의 비율은 20% 이상이어야한다.
(5) 유동 자산과 유동 부채의 비율은 100% 이상이어야 한다.
제 20 조 증권회사는 증권 중개 업무에 종사하며 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 위탁 고객 거래 결산 자금 총액의 2% 에 따라 위험 충당금을 계산합니다.
(2) 순자본이 영업부 수량별로 환산한 평균 금액 (순자본/영업부 수) 은 500 만 위안 이하여야 한다.
제 21 조 증권회사는 증권 자영업에 종사하며 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 자영업주 규모는 순자본의100% 를 초과하지 않습니다.
(b) 증권 자영업의 규모는 순자본의 200% 를 초과해서는 안 된다.
(3) 비채권증권을 보유하는 비용은 순자본의 30% 를 초과해서는 안 된다.
(4) 어떤 증권의 시가가 이 증권의 총 시가의 비율을 5% 를 초과할 수 없다. 단, 인수 사유와 중국증권감독회가 별도로 규정한 경우는 제외된다.
(5) 규정을 위반한 자영업자는 정비가 완료되기 전에 투자비용의 100% 에 따라 위험준비금을 계산해야 한다.
전액에서 말하는 주식 자영 규모는 증권사가 보유한 원가가격으로 계산한 주식 투자 총액을 가리킨다. 증권자영업규모는 증권사가 보유한 주식투자와 증권투자기금 (통화시장기금 제외) 이 원가가격으로 계산한 총액을 말한다.
증권회사는 주식투자 규모를 계산할 때 주식투자비용에서 매도권증의 순이익을 공제한 후 금액을 계산할 수 있는 권증을 창설했다 (증권회사가 권증을 되찾는 데 드는 자금 제외).
제 22 조 증권회사는 증권 인수 업무에 종사하며 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 증권회사가 주식을 인수하는 경우, 인수 의무를 부담하는 인수 금액의 10% 에 따라 위험준비금을 계산해야 한다.
(b) 증권사가 회사채를 인수하는 경우, 인수 금액의 5% 에 따라 위험준비금을 계산해야 한다.
(3) 증권사가 정부채권을 인수하는 경우, 인수 금액의 2% 에 따라 위험준비금을 계산해야 한다.
인수 금액을 계산할 때 인수단 회원이 우리 회사를 통해 인수한 금액과 전략투자자들이 본사가 서명한 서면 협의를 통해 인수한 금액은 포함되지 않습니다.
증권회사가 여러 발행인을 인수하여 동시에 사회에 증권을 공개 발행하고, 발행기간이 겹치고, 발행이 아직 끝나지 않은 경우, 단일 업무의 인수 금액과 해당 비율에 따라 위험준비금을 계산합니다.
제 23 조 증권회사는 증권자산 관리 업무에 종사하며 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 방향 자산 관리 업무 관리 원금의 2% 에 따라 위험 준비금을 계산합니다.
(2) 집합 자산 관리 업무 관리 원금의 1% 에 따라 위험 준비금을 계산합니다.
(3) 특별 자산 관리 업무 관리 원금의 0.5% 에 따라 위험 충당금을 계산합니다.
제 24 조 증권회사는 고객 매매증권에 융자권 서비스를 제공하기 위해 반드시 다음 조건을 충족해야 한다.
(1) 단일 고객 융자 업무 규모는 순 자본의 5% 를 초과할 수 없습니다.
(b) 단일 고객융권 업무 규모는 순자본의 5% 를 초과해서는 안 된다.
(3) 단독 보증주식의 시가는 이 주식의 총 시가의 20% 를 초과해서는 안 된다.
(4) 고객 융자 업무 규모의 10% 에 따라 위험 준비금을 계산합니다.
(5) 고객 융자 업무 규모의 10% 에 따라 위험 준비금을 계산합니다.
전액에서 말하는 융자 업무 규모는 고객에게 빌려준 자금의 원금 총액을 가리킨다. 융권 업무 규모는 대출일에 고객에게 빌려준 증권의 총 시가이다.
제 25 조 증권회사는 전년도 영업비 총액의 10% 에 따라 운영위험준비금을 계산해야 한다.
제 26 조 중국증권감독회는 각종 위험통제지표에 대해 경보 기준을 설정하고, 위험통제지표는 특정 기준의 경보 기준을 규정 기준120% 로' 이상' 하지 않는다. 특정 기준을 초과하지 않는 위험 통제 지표의 경우 경보 기준은 규정 기준의 80% 입니다.
첫째, 재무 위험의 정량적 관리를위한 기본 전략
외국 권상위험관리의 기본 틀을 참고하여 우리나라 증권사의 실제 상황과 결합해 몇 가지 전략을 제시하였다. (1) 전면적인 위험관리 원칙 (2) 재정적 위험은 측정 가능하고 통제 가능하며 견딜 수 있어야합니다. (3) 위험 예산을 수립하고 위험 예산 관리를 실시한다. (4) 순자본 지표를 핵심으로 총 위험을 식별하고 평가하여 위험 가치 (VaR) 모델에서 금융 자산의 시장 위험을 측정하고 관리하며' 스트레스 실험' 방법을 VaR 위험 측정 방법에 필요한 보완책으로 사용합니다. (5) 규모 경영과 자산 구조를 병행하고, 업무 발전과 재정적 제약을 병행한다. (6) 정적 지표와 동적 모니터링을 고려한다. (7) 위험 예방 및 운영 위험은 통일되어 있습니다.
순자본에 관하여: 현재 우리나라 증권사의 순자본 계산 규칙과 국제규칙은 여전히 일정한 차이가 있으며, 구체적인 장기 부채가 순자본에 어떻게 포함되는지, 예상 부채 (예: 대응 금액) 채산 불규범, 자산관리 업무가 공제되지 않거나 손실이 있는지, 대외보증공제가 불완전합니다. 순자본 계산의 진실성과 정확성은 매우 중요하다. 순자본 지표의 핵심 역할을 달성하기 위해 아래에 언급된 순자본 지표는 기존 순자본 기준에서 이러한 요소를 고려하여 재계산된 금액입니다.
위험 가치 정보 (value-at-risk): 가치는 모든 금융 자산 또는 증권 포트폴리오가 정상 시장 조건 및 주어진 신뢰 하에서 주어진 기간 동안 직면하게 될 시장 위험 및 잠재적 최대 가치 손실을 의미합니다. 위험 관리 기술은 이자율, 환율, 대량 상품 가격, 주가 및 기타 기본 금융 변수와 같은 특정 위험원에 대한 금융 자산의 노출과 불리한 시장 변화의 가능성을 고려한 시장 위험에 대한 전반적인 평가입니다. VaR 모델은 최근 몇 년간 선진국 (주로 유럽과 미국) 에서 부상한 금융 위험 평가 및 측정 모델입니다. 현재 주요 은행, 비은행 금융기관 (증권회사, 보험회사, 펀드관리회사, 신탁회사 등) 에 널리 채택되고 있습니다. ), 전 세계 기업 및 금융 규제 기관.
스트레스 테스트 관련: VAR 값의 가장 큰 장점은 증권사가 정상적인 시장 변동에 직면한 시장 위험을 과학적으로 정확하게 예측할 수 있다는 것입니다. 그러나 VaR 방법도 결함이 있다. 주식시장의 폭락과 같은 극단적인 상황을 예측할 수 없기 때문이다. 이에 따라 외국 증권사들은 또 다른 유행하는 시장 리스크 관리 기술인' 스트레스 테스트' 방법을 VaR 위험 측정 방법의 필수 보완책으로 사용하여 증권사가 특히 불리한 시장 조건이 나타날 때 생존력이 있는지 테스트하는 경우가 많다. 스트레스 테스트가 비표준 신흥 시장의 금융기업 (예: 중국 증권회사) 에 특히 적용된다는 사실이 입증되었습니다.
둘째, 재무 위험 관리 지표 시스템 설계
1. 증권감독기관이 증권사의 재무위험 모니터링에 대한 지표입니다.
중국증권감독회는' 증권사 관리방법' 등 관련 법률법규에서 증권사의 재무위험감시지표를 규정했다. 주요 지표는 표 1 (종합증권상용) 에 나와 있습니다.
표 1 증권사 위험 모니터링 지표
감독 라인 평가 지표 계산 공식
1. 순자본 = σ (자산 잔액 × 할인율)-총 부채-우발 부채는 2 억 위안 미만입니다.
2. 순자본 증가율 = (기말 순자본 잔액/기초 순자본 잔액)-1 20% 하락.
순 자본과 부채의 비율은 8% 미만입니다.
4. 부채율 = (총 부채-위탁자금-증권거래자금)/순자산 9 배 이상.
5. 유동성 비율 = (유동 자산-위탁 자금-증권 거래 자금)/(유동 부채-위탁 자금-증권 거래 자금) 이 1 보다 작습니다.
6. 고객 자금 (증권거래자금+위탁자금)-(고객자금예금+고객결제준비금+거래보증금+위탁자산) 안전지수가 0 보다 큽니다.
7. 자기자본류 자영업증권의 비율, 자기자본류 자영업증권비용/기말순자산이 80% 이상이다.
8. 기말에 소속기관을 지급하여 등록자본의 비율을 40% 이상 차지한다.
9. 대외담보가 순자산에 차지하는 비율: 기말 대외보증액/순자산이 20% 를 넘는다.
2. 내부 종합 위험 관리 지표 시스템.
Dell 은 이러한 위험 규제 지표가 매우 느슨하고 포괄적이지 않으며 규정 준수가 매우 쉽고 순자본 지표의 핵심 지위를 반영하지 않아 위험을 식별하고 평가하는 역할을 할 수 없다고 생각합니다. 앞서 언급한 규제 지표를 바탕으로 증권사는 순자본 지표 (조정 후) 를 논리적 출발점과 핵심으로, 위험 측정, 통제, 견딜 수 있는 원칙에 따라 내부 종합 위험 관리 지표 체계를 설계해야 한다. 증권사 내부의 전면적인 위험관리 지표 체계는 두 단계로 나눌 수 있다. 첫째, 표 2 와 같이 회사 차원에서 전체 회사의 전반적인 위험 상황을 반영합니다. 두 번째는 각 업무 부서의 위험 지표로, 2 차 지표로서 실시간으로 모니터링할 수 있다. 표 3 을 참조하십시오.
표 2 계층 1 지표 시스템
평가 지표 경보 라인 계산 공식 (지역)
첫째, 자본 적정성 지수
1. 순자본 = * (자산 잔액 × 할인율)-총 부채-또는 부채+특정 장기 부채-부담할 자산 관리 업무 결손이 순자산의 60-70% 미만입니다.
2. 순자본 증가율 = (기말 순자본 잔액/기초 순자본 잔액)-1, 하락 10%.
3. 순자본 상대 지표는 1: 순자본 비율, 기말 순자본/기말 순자산은 60-70% 미만입니다.
4. 순자본 상대지표 2: 순자본과 부채의 비율이 20% 미만이다.
5. 순자본 상대지표 3: 순자본 적정률/(자영업권류증권순액+증권인수 금액+비표준자산관리업무계약 규모+대출자금+매입매매증권구매+기타 위험자산) 15-20%.
둘. 자산 유동성 지표
6. 자산 부채율 (총 부채-위탁 자금-증권 거래 자금)/(총 자산-위탁 자금-증권 거래 자금) 이 45-55% 를 초과합니다.
7. 유동성 비율 (유동 자산-위탁 자금-증권 거래 자금)/(유동 부채-위탁 자금-증권 거래 자금) 이 1.2 보다 낮습니다.
8. 현금 흐름지표 영업활동 현금 흐름/(유동부채-증권거래자금-위탁자금) 이 10% 미만이다.
셋째, 위험 자산 규모 지수
9. 자영업증권비율 지분류 자영업증권비용/기말순자본은 1 배보다 큽니다.
10. 위탁 자금의 비율은 위험을 감수한다. 기말에 위탁자금 잔액/순자본이 60-80% 를 넘는다.
1 1. 또는 부채/기말 순자본이 10-20% 보다 높습니다.
넷째, 재무 성과 위험 지표
12. 순자산 수익률/(기초 순자산+기말 순자산) /2 회사 평균 융자 비용보다 작거나 업계 평균 이하입니다.
13. 영업비 수익율 기말 영업수익/영업비 1.5 미만.
동사 (verb 의 약어) 자산 구조의 위험 지표
14. 장기 투자 (기말 장기 투자 잔액-국채 매입과 금융채무 잔액)/기말 순자본의 비율은 20-30% 를 넘는다.
15. 고정 자본 비율 (기말 순 고정 자산+건설중인 잔액)/기말 순 자본이 30-40% 를 초과합니다.
표 3 2 차 지표 시스템
평가 지표 계산 공식 경고 라인 (지역) 에 대한 참고 사항
첫째, 인수 사업의 위험 지표
1. 순자본을 인수하는 비율. 증권 인수 총액/순자본이 60% 를 넘으면 감독선은 60% 이다.
2. 단일 인수 대 순자본의 비율 단일 인수 총액/순자본은 30% 이상, 감독선은 30% 입니다.
3. 주식 매출 총이익 인수, 주식 인수 사업 순이익/인수 주식 업무 총액이 3% 미만이다.
4. 프로젝트 수지율: 총 프로젝트 비용/총 프로젝트 수익은 30% 이상입니다.
5. 실패 품목 원가율 실패 품목 원가/총 품목 원가가 10% 보다 높습니다.
둘. 중개 업무 위험 지표
1. 시장 점유율주식형 펀드 현재 거래량/두 시의 현재 총 거래량이 전년도보다 낮다.
2. 고객 보증금 보충 비율, 보충 금액 (t+o 포함)/고객 보증금 총액이 0 보다 큽니다.
3. 거래 커미션률 현재 거래 커미션/현재 거래량 (1) 이 손익분기점 커미션 기준보다 낮습니다. 또는: (2) 작년 수준보다 낮다.
4. 고객 보증금 변경률: 기말 보증금 잔액/기초 보증금 잔액-1 미만 -20%.
5. 3 자 규제 위험 지표 규제 계정 자산의 시가/융자액은 120% 미만입니다.
6. 중개소득비용율 영업비용/영업수익이 75% 이상입니다.
셋. 증권 자영업의 위험 지표
1. 자영 주식 비율 자영 주식의 비용/순자본이 80-90% 를 넘는다.
2. 단독 주식자영비율은 단일 주식비용/순자본이 20-30% 를 넘고, 감독선은 순자산의 20% 를 넘지 않는다고 생각한다.
3. 단일 주식의 시가는 단일 주식의 시가/유통주식의 시가가 10% 보다 높고, 감독선은 20% 이다.
4. 자영업증권포트폴리오의 Var 가치는 순자본의 20% 보다 높다.
5. 자영업증권조합의 스트레스 테스트 값인 ST 는 순자본의 50% 보다 높다.
6. 자영업 증권 수익률 (스프레드 이익+기말 유동 손익-기초 변동 손익)/투자 자영업 증권 (1) 이 자금 비용보다 낮습니다. 또는: (2) 성장률이 시장 지수보다 낮다
7. 자영업증권변동수익률 자영업증권변동이익/자영업증권비용은 10% 보다 높다.
8. 자영업증권변동손실률 자영업증권변동손실률/자영업증권비용은 7% 이상입니다.
넷. 자산 관리 비즈니스 위험 지표
1. 위탁 자산 비율 기말 위탁 자산/위탁 자금 잔액이 70% 를 초과합니다.
2. 위험을 감수하는 자산관리조합의 VaR 값은 순자본의 30% 보다 높다.
3. 위험부담형 자산관리조합의 스트레스 테스트가치 ST 가 순자본의 50% 보다 높다.
4. 위탁자산의 시장점유율 의뢰인이 한 회사의 자산에 투자한 증권의 액면가/이 증권의 총 유통량은 10% 보다 높고 감독선은 10% 입니다.
5. 위탁 자산 부가가치율 (현 실현 부가 가치+기말 유동 손익-기초 변동 손익)/위탁 자금 금액이 예상 수익률보다 낮습니다.
6. 자산 관리 업무 또는 유실총액과 순자본 (기말에 미결손실 실현+위탁 자산 유동 손실+고객 소득 대응)/기말에 순자본의 비율이 40% 를 초과합니다.
7. 위탁 자산 손실률 (기말 미결 손실+위탁 자산 유동 손실)/기말 위탁 자산이 15% 보다 높습니다.
동사 (verb 의 약어) 자본 운영의 위험 지표
1. 주식 담보 대출 비율 기말, 주식 담보 대출 잔액/납입 자본은 15% 이상, 감독선은 15% 입니다.
2. 대출 자금의 비율이 80% 를 넘으면 차입 자금/납입 자본 잔액은 80% 입니다.
3. 채권 환매 비율 1 채권 환매 기금 잔액/순자산이 50% 이상입니다.
국채 환매 비율 2. 채권 융자 환매 만기가 되지 않은 잔액/자체 채권 표준채권 총액이 80% 를 넘는다.
5. 현금 보유율 (기말 현금 잔액+은행 예금 잔액+결산 충당금)/기말 순자산이 5% 미만
물론, 지표체계와 그 경보한계의 확정은 주관성을 띠기 마련이며, 실천에서 더 많은 검증을 하고, 끊임없이 수정하고 보완하여 지표 자체와 그 경보의 경계를 더욱 과학적이고 합리적으로 만들 필요가 있다.
셋째, 재무 위험 지표의 동적 모니터링
증권사의 재무 위험 관리는 복잡한 시스템이다. 종합적인 위험 관리 지표 체계를 확립하는 데 기초하여, 반드시 위험 모니터링 체계를 확립하여 증권사의 양적 위험 관리 수준을 높여야 한다.
(1) 위험 상태 설정: 위험 수준을 전체적으로 반영하고 처리하기 쉽도록 척도 값을 퍼센트 범위 내에 표시된 분수 값에 균일하게 매핑할 수 있습니다. 위험 상태는 각각 안전, 기본 안전, 위험 및 큰 위험으로 표시되며 해당 점수 범위는 0-20, 20-50, 50-80, 80- 100 입니다. 점수가 클수록 해당 위험이 커집니다.
특히 각 척도 값에 대해 서로 다른 위험 상태에서 경보 영역의 상한 및 하한 세그먼트 범위에 따라 선형 매핑 함수 y = a2 [(x-b1)/a1]+bb 를 따를 수 있습니다 여기서 b 1 및 B2 는 각각 위험 지표의 경보 상태의 하한 및 해당 점수 간격의 하한을 나타내고, a 1 및 a2 는 각각 위험 지표의 경보 상태의 상한 및 하한 차이에 해당하는 점수 간격의 상한 및 하한 차이를 나타내며, x 는 위험 값, y 는 매핑된 점수입니다. ) 을 참조하십시오
(2) 위험 모니터링 프레임워크: 2 단계 위험 모니터링 시스템을 설계할 수 있습니다. 1 차 위험 지표는 하나의 시스템으로 볼 수 있으며, 각 지표는 적절한 가중치를 부여할 수 있습니다. 위의 매핑 방법에 따라 각 지표의 위험 점수를 계산할 수 있으며, 가중 평균은 회사의 종합적인 위험 값을 계산할 수 있습니다. 2 차 위험 지표를 하나의 시스템으로, 데이터 처리 방법을 동일시하다. 회사의 종합적인 위험 가치와 실시간 위험 가치는 상호 보완적입니다. 전자는 주기적이고 정적이며 종합적이며, 후자는 동적이고 구체적이며 위험 평가와 관리에 함께 사용해야 합니다.