A 주 시장,' 주해 1 호' 원격 감지 마이크로나위성 별자리, 주해 오비트 [300053] 건설 운영. SZ], 국내 최초로 민영 상장사가 건설운영한 위성별자리입니다.
원래 회사는 항공 우주 및 산업 제어 분야에 칩을 제공했지만, 현재 칩 사업 매출 비율은 265,438+0% 에 불과하다. 위성 별자리와 빅데이터는 주요 수입원으로 약 60% 를 차지하며 인공지능 서비스도 있다.
위성 별자리 업무는 무엇을 하는 것입니까? 주로 위성 데이터를 제공하여 국토자원, 농림목어업, 환경보호, 교통, 지혜도시 등을 서비스한다.
전체 별자리는 비디오 위성, 하이퍼 스펙트 럴 위성, 레이더 위성, 고해상도 광학 위성 및 적외선 위성을 포함한 34 개의 위성으로 구성됩니다.
궤도 12 위성 중 비디오 위성 4 개, 하이퍼 스펙트 럴 위성 8 개 중 하이퍼 스펙트 럴 위성은 우리나라 공간 해상도가 가장 높고 폭이 가장 큰 하이퍼 스펙트 럴 위성으로 식물, 수역, 농작물 등의 그림에 대한 정확한 정량 분석 기능을 갖추고 있다.
주해 1 호' 원격 감지 마이크로나위성 별자리 모집 프로젝트의 점진적 시행은 무형자산과 고정자산이 크게 증가하여 감가 상각과 상각 비용이 증가할 것을 예고하고 있다.
이 중 감가 상각 및 아웃소싱 비용이 주요 비용에 가장 큰 영향을 미치기 때문에 위성 별자리와 빅 데이터 사업의 총 이자율은 32. 1 1% 로 전년 대비 7.07% 감소해 칩 사업의 67.74% 보다 훨씬 낮은 총 이자율이다.
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202 1 실적 저하
주영 업무 마진율 하락은 그해 실적에 직접적인 영향을 미쳤다. 202 1 년 오비는 영업수익 6 억 9600 만, 전년 대비 19.98% 하락했다. 모회사의 순이익 4263 만 원으로 전년 대비 60.56% 감소했다.
이윤이 전년 대비 크게 하락한 이유 중 하나는 주로 2020 년 적자를 흑자로 전환해 순이익이 크게 증가했기 때문이다. 그러나, 사실은 정말 이렇습니까?
실제로 2020 년 투자수익 및 기타 수입은 1 억에 육박하여 총 이익의 78% 를 차지하며, 그 중 5000 만 명은 자회사 주하이킨트 100% 지분 양도에서 비롯되며, 기타 수입은 주로 정부 보조금이다.
비반복 손익을 공제하면 모회사에 귀속되는 순이익은 4800 만 원 안팎으로 202 1 보다 별로 좋지 않다.
재보 역시 지분 양도소득은 주로 회사 은행 대출금을 상환하고 회사 유동성을 보충하는 데 사용된다는 것을 잘 알고 있다.
다만 자회사를 팔면 급한 불을 풀 수 있지만 장기적인 계획은 아니다. 이와 함께 수익성이 도전을 받고 자산 손상 위험이 빈발하여 Obit 에 새로운 문제를 가져왔다.
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부실 채권 손실이 급상승하다.
202 1 연말까지 외상 매출금 잔액은 약 87 1 억으로 영업소득의 105.62% 를 차지하며 초기보다18.9% 증가했다.
1 년 이상 49.94%, 대손 충당금 65438+3 억. 확인된 부실 채권 손실은 지난해 1704 만에서 4249 만 명으로 급속히 증가했다.
한편 평균 수금기간은 이미 357 일로 올랐고, 올해 1 분기는 이미 492 일로 치솟았다.
평균 수금 기간은 회계연도 중 미수금이 발생에서 회수되는 평균 일수로, 회전 일수가 적을수록 회사 자금이 차지하는 시간이 짧아지며 회사의 현금 흐름 회전에도 도움이 된다는 것을 나타냅니다.
그러나 Obit 의 평균 수집 기간이 계속 상승하면서 증권거래소의 문의가 이어졌다. 답서에서는 위성 별자리와 위성 빅 데이터 업무를 제외한 각 업무의 평균 회계 기간이 539-635 일 사이라고 언급했다.
기관, 대형 중앙기업, 국유상장회사 고객 비중이 70% 정도이며 외상 매출금 회수 위험은 적다.
그럼에도 불구하고 1 년 이상 4 곳의 고객이 있으며, 외상 매출금 잔액은 6543.8+00 만, 총 6543.8+03 억으로 모두 과학연구소, 공기업 및 기타 기업이다.
확인된 부실 채권의 손실이 크게 증가한 것은 안정해 보이는 고객이 제때에 대금을 지불하지 못할 수도 있고, 부실 채권의 위험은 무시할 수 없다는 것을 보여준다.
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다모클레스의 검-선의의
Obit 의 영업권은 주로 보아정보와 화우지능을 인수하여 각각 2 억 3 천만, 4 억 4 천만 개의 영업권을 창출했다. 지견전자와 원초정보 인수까지 합치면 영업권 총액은 약 8 억 4700 만 원이다.
20 19 년 매출과 이윤이 모두 하락한 상황에서 오비는 기회를 틈타 목욕을 하고 영업권 손상 손실 2 억 8000 만 원을 확인하며 순이익 손실 2 억 3400 만 원을 기록했다.
이때부터 가볍게 출전해 자회사 지분 양도, 재테크 구매, 정부 보조금 등을 통해 보고서 데이터를 완벽하게 수정했다.
202 1, 이윤이 부족할 때 지견 전자계에만 569 만 건의 영업권 손상 충당금이 제기됐다. 반면 매출이 26% 가량 떨어지고 순이익이 50% 이상 떨어진 화우지능과 원초정보는 어떠한 손상 준비도 하지 않았다.
문의를 받은 오비트는 답변에 수십 페이지를 썼다. 수익성이 좋지 않은 자회사에 대해 그는 자유현금 흐름 예측, 할인율 계산 등 핵심 매개 변수에 대해 여전히 낙관적이다. 즉, 이 낙관론은 변수로 가득 차있을 수 있습니다.
지난 5 년 동안, 영업권의 장부 가치는 이미 이윤 총액을 훨씬 넘어섰다. 일단' 대욕' 이 상연되면 이윤에 치명적인 타격을 줄 수 있다고 상상하기 어렵지 않다.
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요약
Obit 는 위성별자리를 운영하는 최초의 상장회사의 후광일 뿐만 아니라 복잡한 배경이기도 하다. 최대 주주는 주해글리 금융투자회사, 모회사는 주해글리그룹이다.
투자자들이 대화형 플랫폼에서 물었다: 회사는 올해 몇 개의 작은 위성을 발사할 계획입니까? 그들은 무엇을 위해 인가?
오비트는 다음 4 ~ 5 개의 위성이 국토자원, 농림목어, 환경 보호, 교통, 스마트시티, 현대금융, 개인소비 등에 효율적인 위성 대데이터 제품과 서비스를 제공할 것이라고 대답했다.
위성 발사는 평범한 것 같다. 인류가 우주를 탐험하는 속도는 불가능하다고 말할 수 있을 뿐, 단지 예상치 못한 것이라고 말할 수 있을 뿐이다.
그러나 자본 지출이 계속 증가함에 따라 Obit 는 얼마나 많은 이윤 공간을 가지고 있습니까?