첫째, 자금 조달 계산
1. 일정 자본 비용을 지출하면 일정 금액의 자금만 모을 수 있기 때문에, 이 한도를 초과하면 더 많은 자금을 모으는 데 더 많은 자금이 투입되어 기존 자본 비용의 변화를 야기하기 때문에 일정 자본 원가율을 유지하면서 모금할 수 있는 자금의 총 한도를 총 자금 조달의 분계점 또는 돌파구라고 합니다. 자금 총액의 분계점 내에서 자금을 모으는 것은 원래의 자본 원가율을 바꾸지 않을 것이다. 일단 모금액이 모금자금 총액의 분계점을 넘으면 기존 자본 구조를 유지하더라도 자본 원가율이 높아진다. 총 자금 조달 분계점은 BP_i=TF_i/W_ I 로 계산됩니다. 여기서 BPi 는 총 자금 조달 분계점입니다. TFi 첫 번째 자금 조달 방법의 비용 경계 지점; 첫 번째 융자 방식은 Wi 목표 자본 구조에서 비중을 차지한다.
2. 생존과 발전 상태에 있는 어떤 기업에게 융자는 일련의 경영 활동의 전제조건이다. 일정 자금을 모을 수 없다면, 예상 경제효과를 달성할 수 없다. 자금 조달은 상대적으로 독립적인 행위로 주로 자본 구조의 변화를 통해 기업의 재무 성과에 영향을 미친다.
둘째, 따라서 자금 조달 활동에서 다음과 같은 측면에주의를 기울여야합니다.
1. 자금 조달 활동으로 인해 자본 구조가 어떻게 바뀔까요?
2. 자본 구조의 변화는 기업 실적과 세금 부담에 어떤 영향을 미칩니까?
3. 기업은 어떤 자금 조달 방법, 자본 구조 (장기 부채와 자본의 비례 관계) 구성을 최적화하여 세금을 절약하면서 소유자의 세후 이익을 극대화하는 목표를 달성해야 한다. 서로 다른 융자 방식은 서로 다른 융자 채널에 대응하여 서로 다른 자본 구조를 형성한다. 자금 조달 방식에 따라 세전 및 세후 자금 비용도 다르다.
기업의 융자 채널은 현재 기업의 융자 채널이 주로 자체 축적, 금융기관으로부터 대출, 비금융기관과 기업으로부터 대출, 기업 내 모금, 사회에 채권과 주식 발행, 임대 등이다. 자금 조달 경로마다 세금 부담이 다르다.
4. 기업의 자기축적은 세후 이윤의 형태로 존재하고, 기업 규모의 빠른 확장에 대한 적응이 느리고, 자기축적에 중복 과세 문제가 있다. 이런 융자 방식은 소유주의 권익을 증가시켰지만 자금의 소유권과 관리권이 하나로 합쳐졌지만 세금 부담이 가장 컸다. 대출 융자는 주로 금융기관 (예: 은행) 이 융자하는 것을 의미하며, 그 비용은 주로 이자 부채이다. 은행의 대출 이자는 일반적으로 기업의 세전 이익을 상쇄하여 기업 소득세를 줄일 수 있다.
5. 비금융기관과 기업의 융자 공간은 크지만 투명성이 상대적으로 낮기 때문에 국가는 쿼터 통제를 하고 있다. 세금 계획의 관점에서 볼 때, 기업 대출, 즉 기업 간의 자금 대출이 가장 효과적이다. 사회에 채권과 주식을 발행하는 것은 직접 융자에 속하며 중개인의 이자 지출을 피한다.
6. 대출 이자와 채권 이자는 재무비용, 즉 기업 비용의 일부로 세전 환이익, 소득세과세 기준 감소, 배당금 분배는 기업세 이후 이뤄질 수 있기 때문에 배당금 지급에는 비용 소비 문제가 없고 상대적으로 세수 비용이 증가한다. 이에 따라 기업이 보통주를 발행해 자금을 마련하는 데 따른 세금 부담은 은행으로부터 빌린 세금 부담보다 더 무겁고, 차입자금의 세금 부담은 사회에 채권을 발행하는 것보다 더 무겁다.
7. 내부 모금과 주식 모집 방식은 개인소득세를 납부하지 않을 수 있습니다. 일반적으로 기업의 자체 축적 모델이 부담하는 세금 부담은 금융기관에 대출한 세금 부담보다 무겁고, 대출 융자 모델이 부담하는 세금 부담은 대출 등 융자 모델이 부담하는 세금 부담보다 무겁다. 기업간 대출 모델이 부담하는 세금 부담은 기업이 주식자금을 모집하는 세금 부담보다 무겁다.