발행 방식이 확정되면 정식 발행 단계에 들어간다. 이때, 유효구독량이 발행수량을 초과하면 초과구독이다. 초과 구독의 배수가 높을수록 투자자의 수요가 강해진다. 초과 가입의 경우, 주요 위탁업자는 지분, 즉 지분, 즉 배주를 가질 수도 있고 가질 수도 있는데, 이는 거래소의 규칙에 따라 달라진다.

배급 지분을 행사함으로써 발행인은 이상적인 주주 구조를 실현할 수 있다. 중국에서, 주대리점은 지분이 없으며, 반드시 인수비율에 따라 주식을 배정해야 한다.

초과가입이 발생할 때, 주요 판매업자는 또한' 초과판매 선택권' (일명' 녹화') 을 사용하여 발행 수량을 늘릴 수 있다. "초과 판매 선택권" 은 발행인이 주 판매업자에게 주는 선택권을 가리킨다. 허가받은 주요 판매업자는 주식 상장 후 일정 기간 동안 같은 발행 가격으로 일정 비율의 주식을 초과 판매할 수 있다.

확장 데이터

가격 조회 메커니즘에서 신주 발행 가격은 미리 결정된 것이 아니라, 고정 가격 모델에서는 주요 판매업자가 가치 평가 결과와 투자자의 수요에 따라 발행 가격을 직접 결정할 것으로 예상된다. 고정가격법은 간단하지만 비효율적이다. 과거 중국은 고정 가격 발행 방식을 사용해 왔다. 2004 년 6 월 7 일, 65438+2004 년 2 월 7 일, 증권감독회는 신주 조회 메커니즘을 가동하여 시장화의 관건을 내디뎠다.

평가 모델의 경우, 다양한 산업 속성, 성장 및 재무 특성에 따라 상장 기업의 다양한 평가 모델이 결정됩니다.

일반적으로 사용되는 평가 방법은 수익 할인법과 유추법의 두 가지 범주로 나눌 수 있다. 이익 할인법이란 상장회사의 미래 경영 상황을 합리적으로 추정하고 적절한 할인율과 할인 모델을 선택하여 상장회사의 가치 (예: 가장 많이 사용되는 배당금 할인 모델 (DDM) 및 현금 흐름 할인 모델 (DCF)) 를 계산하는 것이다.

할인 모델은 복잡하지 않습니다. 핵심은 회사의 미래 현금 흐름과 할인율을 결정하는 방법에 있습니다. 이는 언더 라이터의 전문적 가치를 반영합니다.

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