"관건은 하는 것이다! 핑안 그룹 사장 겸 공동 CEO, 핑안 은행 회장 셰영린이 발언했다.

202 1, 핑안 은행은 강력한 혁신과 성장을 보였다. 전염병이 반복되는 등 여러 요인의 간섭 속에서도 그 수익은 여전히 두 자릿수 성장을 이루며 순이익 증가율이 주식라인 1 위를 차지했다.

만약 초상은행' 소매의 왕' 이라면 통장에서 은행 카드, APP 로의 은행 전환 기회를 성공적으로 파악한 것이다.

그렇다면 핑안 은행의' 신소매의 왕' 지위 확립은 모바일 인터넷, 인공지능 등 신기술의 물결에 대한 파악, 그리고 배후 핑안 비전, 집행, 혁신이다.

장기적으로 순액을 떨어뜨린 중국 은행업은 핑안 은행이라는 눈부신 스타를 감추었다. 그러나 예리한 투자자들은 결국 새 소매의 왕의 장기적 가치를 보게 될 것이다.

밝은 카드: 성장 및 위험 관리

핑안 은행이 먼저 밑바닥을 드러내다.

핑안 은행은 주식제 은행에서 먼저 재무보고를 공개했다. 순이익 증가 1 위, 충당율 증가 1 위, 충당 2 위.

202 1, 핑안 은행 영업수익 169383 억원, 전년 대비 10.3% 증가, 순이익 363 억 3600 만원, 전년 대비 25.6% 증가.

분기별로 핑안 은행 성장률은 2 분기부터 점차 상승하고 있으며, 4 분기 영업수익은 전년 대비 각각 10.2%, 6.2%, 1 1.2%,/kkk 를 기록했다

핑안 은행은 이미 202 1 전염병의 영향에서 회복하여 저속 성장 통로를 빠져나가는 데 앞장섰다.

이윤은 실제로 지출에 숨겨져 있다. "저장상증권수석전략관 겸 연구이사 처가 적었다. 202 1, 핑안 은행의 이윤이 25.6% 증가했으며, 속보 공개 당시 한때 시장이 예상하지 못한 것으로 여겨졌다. 그러나 상세한 분석에 따르면 실제 상황은 시장 기대보다 훨씬 낫다.

충당 커버율이 10 년 만에 최고치를 기록하여 위험 보상 능력이 부단히 강화되었다. 202 1 연말에 핑안 은행 대출 손상 충당금 잔액은 902 억 2 천만 원으로 전년 말보다 42.7% 증가했다. 충당 커버율은 288.42% 로 지난해 말보다 87.02% 포인트 상승했다.

충당률을 낮추면 순이익이 크게 늘어나 핑안 은행의 자신감과 위험 통제 능력을 드러낼 수 있다.

핑안 은행의 순이익이 강한 성장 뒤에는 밑바닥 자산의 꾸준한 상승이 있다. 202 1 년, 핑안 은행 불량률은 작년 말보다 0. 16% 포인트 하락한 1.02% 로 떨어졌다.

핑안 은행의 부실 채권률은 산업 수준보다 훨씬 낮습니다. 202 1 4 분기 국유상업은행과 주식제 상업은행의 불량률은 1.37%, 도시상업은행은 1.9%, 농촌상업은행은 3.63% 였다.

최근 몇 년 동안 은행주가 장기적으로 순액보다 낮은 것은 부동산 위험에 대한 두려움 때문이다. 이번 연보에서 핑안 은행은 처음으로 공부동산에 대한 위험 노출 및 위험 통제 조치를 완전히 공개해 시장의 의구심을 완전히 해소했다.

"업계 대규모 뇌우의 경우, 핑안 은행은 천둥을 적게 밟아 늦게 밟았다. 곽세방 핑안 은행 부행장은 202 1 연말에 핑안 은행사 부동산 대출 불량률이 0.22% 로 지난해 말보다 기본적으로 평평해 핑안 은행사 대출보다 0.49% 포인트 낮고 회사 부동산 대출 자산의 질이 통제된다고 밝혔다.

핑안 은행에는 부동산 업계의 신용 위험 예방 및 품질 관리를 위한 방법론이 있습니다. 즉, 고객 선택에서 강력한 헤드 고객에 초점을 맞춘 엄격한 화이트리스트 관리 시스템을 구축하는 것입니다. 지역 선택에서는 인구의 순 유입, 산업 지지가 강한 일선 도시, 2 선 도시에 초점을 맞추고 있습니다. 프로젝트 선택에서는 구위 우세, 비용 우위, 판매 전망, 개조 주기가 짧은 프로젝트에 초점을 맞추고, 구도시 개조, 임대 주택, 보장주택 등 국가 정책 지향에 부합하는 프로젝트를 적극 지원한다. 신용 관리에서 프런트엔드는 엄격한 주체와 프로젝트 접근 관리를 실시하고, 백엔드는 프로젝트 건설, 프로젝트 비활성화, 판매 자금 회수에 대한 엄격한 모니터링을 실시하여 프로젝트의 전반적인 위험을 통제할 수 있도록 합니다.

재무보고에 따르면 202 1 연말에 이 은행은 신용위험의 진실과 신용, 자영업채권 투자, 자영업비 투자 및 기타 업무 합계 3410/89 억원을 부담한다. 이 중 이 은행의 부동산 대출 잔액은 2889 억 23 억원에 비해

"새로운 소매의 왕" 의 부상: 새로운 해자 건설

씩씩한' 소매의 새로운 왕' 핑안 은행이 강세를 보이다.

연보로 볼 때, 핑안 은행 소매업은 비교적 강한 발전 인성, 수량과 품질의 전반적인 역세를 보이고 있다.

첫째, 소매의 새로운 왕자의 지위가 확립되고, 소매와 회사 사무의' 64: 40' 의 구도가 결정되었다. 영업소득의 기여로 볼 때 소매업 매출은 20 16 년 30.6% 에서 202 1 년 58.0% 로 상승했다.

지난 5 년 동안 핑안 은행 소매 주먹이 출격해 국내 제 3 의 소매 고객인 AUM 이 3 조 원을 돌파한 주식제 은행이 되어 3. 18 조 원에 달했다.

둘째, 소매 고객은 이미 10 억 달러 클럽에 진입했고, AUM 의 개인은행은 이미 국유은행과 동맹을 맺었다.

작년 말까지 핑안 소매 고객 수는1.65,438+0 억 8 천만 명에 달하여 천억 클럽에 성공적으로 진출했습니다. 핑안 포켓 은행 APP 등록 사용자 수는 약 654.38+0.3.5 억 명으로 전년 대비 654.38+0.9% 증가했다.

202 1 연말, 핑안 은행 포춘 고객 수는 165438+ 만 명에 육박하며 20 16 말의 3 배에 달한다. 사설은행 표준 고객인 AUM 잔액이 1.4 조 원에 달하면서 점차 국유은행에 접근하고 있다.

현재 모바일 인터넷 배당금이 사라지고, 대부분의 은행 app 사용자 성장이 침체되고, 핑안 포켓 은행은 여전히 두 자릿수 성장을 이루고 있으며, 이는 핑안 그룹의' 금융+기술' 생태와 밀접한 관련이 있으며, 향후 사용자 성장은 여전히 기대된다.

셋째, 강력한 소매 건설 예금 해자.

소매업이 높을수록 예금 비용이 낮아져 더 높은 이자와 봉사료를 받는다.

핑안 은행 예금의 평균 원가율은 하락하고 있으며, 202 1 연간 원가율은 28.30% 로 전년 대비 19 BP 하락했다. 핑안 은행의 일일 평균 예금 총액 증가 10.8% 중 수요 증가 18.2% 가 2020 년 34.8% 에서 37.3% 로 상승했다.

소매는 핑안 은행의 엔진이고, 신용카드는 소매의 핵심 업무 중 하나이다. 202 1 연말까지 핑안 은행 신용카드 미수금 잔액은 62 1448 억원으로 소매대출의 32.53% 로 개인주택담보대출에 이어 2 위를 차지했다.

"작년에 우리는 신용 카드의 접근 문턱과 한도 관리를 대폭 강화했기 때문에 소매가 신용 카드 수입에 압박을 받고 있다는 것이 우리의 조치다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 신용, 신용, 신용, 신용, 신용, 신용, 신용) 2 분기 조정을 거쳐 4 분기 매출은 이미 성장을 회복했다. " 사영림은 올해 처음 두 달 동안 신용카드 수입 증가율이 20% 로 회복됐다고 밝혔다.

202 1 연말에 핑안 신용카드 발행량이 7000 만 장을 돌파했고, 신용카드 총 거래량은 3800 억원에 육박했다.

조타 장치: 비전과 노력

소매업자는 천하를 얻었고, 전 세계의 은행은 모두 몇 년 동안 추격했다.

초상은행 30 년의 긴 경영으로 중국 시장에서 복제하기 어려운' 소매의 왕' 이 되었다. 국내 많은 상업은행이 요 몇 년 동안 네가 나를 쫓아다녔기 때문에, 변신에 성공한 사람은 거의 없다.

"5 년 전, 핑안 은행은 무엇이든 해야 할 상황에 직면했다. 그것은 배를 수리하면서 노를 만들고, 출항하며, 해상 풍랑의 시련을 견뎌야 한다. Sheyonglin 은 소매 전환, 성과 성장 및 자산 보안이 마침내 시장에서 인정받았다고 생각합니다.

3 월 10 일 투자자 소통회에서' 편지' 와' 행' 이 반복적으로 언급되었다. 셰영림의 관점에서 볼 때, 이른바' 믿음' 은' 신념과 믿음' 이다.

핑안 은행은 핑안 그룹 산하의 금융기업이다.

핑안 그룹은 선천적으로 시대적 맥박을 파악하고, 지능시대의 조류를 미리 예측하고, 전략적으로 과학 기술 혁신을 배치할 수 있는 능력을 갖추고 있어, 지금 바로 과학 기술의 물결의 꼭대기에 설 수 있다.

몇 년 전, 핑안 그룹은 전통적인 재무 구조를 조정하고 깨고, 내부 경마 체계를 강화하고, 자기 혁신에 동력을 불어넣었다.

오늘날, 전체 핑안 그룹의 과학기술자들은 6 억 5438 억+에 달하며, 이' 개척자, 선견지명, 파국자' 는 핑안 극객 스카이그룹을 구성하여 그 기술의 지속적인 발전과 착륙을 추진하고 있다.

여러 시대의 물결을 밟을 수 있는 기업은 거의 없고, 지속적인 기초를 가지고 있다. 핑안 은행의 적극적인 전략, 고객 서비스 지향 문화, 일관된' 유전자' 를 관철하여 소수로 만들고 소매은행으로 전환하는 데 성공했습니다.

5 년 전, 셰영림이 핑안 은행을 장악했을 때, 그는 대대적인 개혁을 시작했다. 임원부터 직원까지, 그는 글로벌 과학기술 인재를 대량으로 유치하여 은행을 철저히 개조하기 시작했다.

과학 기술 능력, 소매은행의 디지털 구동으로 핑안 소매은행 업무의 고품질 발전을 가능하게 하다.

셰영린이 말했듯이, 핑안 은행은 종합데이터 중심의' 오위일체' 의 새로운 모델로 종합은행, AI 은행, 원격은행 (T), 오프라인 은행, 개방은행이 서로 연결되어 유기적으로 융합된다.

핑안 소매 은행 뒤에는 디지털 운영 동인이 있다. 그' 오위일체' 모델은 지난 5 년간 과학기술능력의 축소판이다. 핵심은 다양한 지식 기반에 대한 심층적인 학습을 통해 AI 계정 관리자 팀을 양성하고, 원격 은행, 오프라인 네트워크와 유기적으로 결합하여 ATO 서비스 모델 (AI 은행, 원격 은행, 오프라인 은행) 을 형성하는 것입니다.

소비자 금융 분야에서는 AI 계정 관리자 팀의 주요 전장 중 하나입니다. 온라인 액세스, 지능형 관리, 정확한 고객 요구 사항 분석에 따라 고객이 필요로 하는 서비스와 권익을 푸시하고, 효율성이 높고, 고객 경험이 우수하며, 비즈니스 성공률이 높습니다.

202 1 년' 신대출' 신규 발행 전행대출 비중 7 1.8%, 이 제품의 신규 출시도 전년 대비 37.7% 증가했다.

Fortune Management 분야에서 핵심은 지속적이고 증가하는 고객 구조를 갖는 것입니다. ATO 모델은 핑안 은행이 기존의 계층 고객 기반 관리 방식을 돌파하는 데 도움을 주었습니다. 첫째, AI 계정 관리자 팀은 매우 저렴한 비용으로 긴 꼬리 고객에게 온도 있는 전문 금융 서비스를 제공하고 고객의 요구에 따라 원격 은행 및 오프라인 관련 서비스를 적시에 출시하여 서비스를 더욱 따뜻하고 다양화할 수 있도록 합니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언

이 AI 팀의 도움으로 계정 관리자의 서비스 능력이 기존 모델보다 10 배 향상되었습니다. 5 만원 가구와 1 만원 가구 성장률은 각각 전년도 1.6 배, 1.3 배로 각각 20% 가량 증가했다. 고객 활동도가 크게 향상되어 포켓 은행의 월간 활동도가 연초보다 20% 상승했다.

오위일체' 업무 모델은 이미 신용카드, 은행보험 등 주요 업무 분야에 점진적으로 적용되었다. 202 1 년, 핑안 은행 신용 카드 총 거래액 3 조 8 천억원, 주식은행 1 위. 2022 년 문을 여는 동안 은보 수입은 전년 대비 30% 이상 증가했다.

"종합금융은 여전히 핑안 은행의 차별화 핵심 장점이다. 사영림은 그룹과 핑안 은행이 서로 발전을 촉진한다고 말했다.

예를 들어, 핑안 그룹에는 2 억 3 천만 명의 금융 고객이 있으며 두 고객 모두 7000 만 명도 안 됩니다. 654.38+6 억 고객은 천천히 변화해야 하고, 전환 장면과 방식은 끊임없이 시도되고 있으며, 핑안 사용자 개인 고객 공간은 엄청납니다.

결론: 과소 평가 된 은행

5 년간의 연마 끝에 핑안 은행은 고성장 소매 지향형 은행으로 성공적으로 전환되었다.

최근 국제 정세와 국내 전염병의 영향으로 꾸준히 빠르게 성장하는 핑안 은행 주가가 하락하여 14 원 안팎을 유지하고 있다.

"현재 주가는 우리의 평가를 완전히 반영할 수는 없지만 시장을 탓할 수는 없다. 시장이 원래 가격 편차였기 때문이다. 바로 이런 편차가 시장에 더 많은 투자 기회를 줄 수 있기 때문이다. 핑안 은행 동비주강은 투자자 질문에 답하면서 핑안 은행이 꾸준한 기본면을 유지해 여러 방면에서 기대를 뛰어넘었지만 주가에는 반영되지 않았다고 밝혔다.

"핑안 은행 14 원은 소중히 여겨야 하는데, 앞으로는 많이 볼 수 없을 것 같다. 주강은 18 원의 증유지가격이 평가 밑바닥에 대한 그들의 판단이라고 직언했다.

주강의 판단에 따르면 양회는 올해 주기조가 꾸준히 성장하고 은행판에 대해 긍정적이고 낙관적이라는 것을 분명히 할 것이다. 개별 주식으로 볼 때 시장 스타일이 바뀌고 있다. 작년에는 지주그룹과 성장주를 쫓는 것을 위주로 했다. 올해는 스타일이 저평가판으로 바뀔 수 있다.

3 월 10 이 재무보를 발표한 이후 핑안 은행은 2 일 연속 5.27%, 2.26% 상승했다.

핑안 은행의 꾸준한 성장은 점점 더 많은 국내외 권상과 유명 투자기관을 끌어들여 투자 건의와 의견을 잇달아 발표했다.

"자산 품질이 치밀하고, 소매 전환이 높으며, 전환성장성이 뛰어나다." Tianfeng 증권 은행 분석가 인 Fan Qinglin 은 회사의 하이 엔드 소매 변화가 AUM 성장에 대한 수요가 분명하다고 믿고 있으며, 회사는 그룹 생태로의 통합을 가속화하면서 고객 확보 및 저장의 이점을 누리고 있습니다.

그는 회사의 자산 관리 실적 기여도가 가속화될 것으로 예상되며 자산 품질의 안정이 성과 석방을 위한 탄탄한 기반을 마련할 것으로 보고 있다. 2022-23 년 핑안 은행에 귀속된 순이익은 각각 65,438+09.34%, 65,438+07.40%, 65,438+04.61%증가할 것으로 예상된다. 3 월 10 현재 회사 PB(LF) 는 0.78 배, 2022 년 목표 PB 는 1.4 배, 목표 정가는 26.35 위안이다.

큐는 단기적으로는 핑안 은행의 소득 증가가 바닥을 쳤다고 생각한다. 장기적으로 자산 관리는 빠르게 성장할 것으로 예상되며 향후 2 ~ 3 년 동안 20%+ 의 복합성장을 기대할 수 있습니다.

그는 핑안 은행이 2022-2024 년 순이익이 전년 대비 22.02%/17.03%/17.09% 증가한 것으로 예상되며 BPS18 에 해당한다고 전망했다. 현재 가격은 0.74/0.66/0.59 배 PB 추정치에 해당합니다. 목표 정가 유지 33.03 원/주, 현재 가격공간 139%.

더 장기적인 관점에서 볼 때, 핑안 은행은 꾸준히 성장하는 주식제 은행이다. 지난 5 년 동안 핑안 은행의 소득 연간 복합 성장률과 순이익 연간 복합 성장률은 모두 두 자릿수에 달했다.

왜 핑안 들이 우수에서 우수로, 뿐만 아니라 핑안 은행이 소매 은행으로 변환 하기 때문에, 또한 강력한 핑안 그룹, 중국의 근 면 한 시민의 수십억이 있기 때문에, 중국의 거친 실물 경제가 계속 이동 합니다.

어느 날 나는 바람을 타고 파도를 헤치고 구름 돛을 올리고 바다를 건널 것이다.

"단기적으로는 시장이 투표기지만 장기적으로는 계량기이다. 가치 투자 마스터 버핏의 선생님 그레이엄은 그가 말한 적이 있다고 말했다.

똑똑한 투자자들은 점차' 소매의 새로운 왕' 핑안 은행의 진정한 가치를 보고 있다.

참고 자료:

1 "핑안 은행: 밝은 카드", 추 등이라는 자신감이 있습니다. , 절강 상인 증권.

2' 핑안 은행: 불량부담은 질서 정연하게 정리되고, 소매전환고위성장은 두드러진다', 범경림 등 TF 증권.

3 핑안 은행 연례 보고서

참고: 데이터는 공개 공개에서 비롯되며 투자 제안을 구성하지 않습니다. 투자는 위험이 있으니 시장 진출은 신중해야 한다.

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