선물시장은 시장경제체계의 고급 조직 형태로서 미국에서 충분히 발전하였다. 품종 혁신과 제도 혁신에서 시장 감독 및 위험 관리에 이르기까지 미국 선물 시장 체계는 이미 성숙 수준에 이르렀다. 그것의 성공적인 운영은 이미 세계 각국의 현대 시장 경제 발전에 대한 관심과 모방의 모범이 되었다. 미국 금융 선물의 아버지인 리오 메라메드는 "미래를 예측하는 것은 항상 위험한 직업이었다" 고 말했다. 좋은 소식은 항상 인기가 있지만, 실현되지 않았거나 단지 일이 뜻대로 되지 않으면 비난을 받을 수 있다. 선물과 옵션들이 등장한 이래로 그들은 신비로 여겨져 왔으며, 종종 악의적인 공격을 받아 불쾌한 경제 현상의 희생양이 되는 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언). " 19 세기 초 미국의 현대 선물 거래는 중서부 국경 지역에서 기원했다. 시카고시의 상업 발전과 중서부 비옥한 평원의 풍부한 밀 등 농산물은 현대 선물 시장의 형성과 발전에 기여했다. 당시에는 그것을 규범화하는 입법이 없었고, 미국의 선물시장은 과도한 투기와 무질서한 상태에 처해 있었다. 특히 미국 내전 이후 디플레이션, 상품, 특히 농산물 가격이 장기적으로 침체되면서 농민의 경제적 권익이 크게 훼손됐다. 따라서 규범적인 법률과 엄격한 시장 감독 체계는 정상적인 시장 질서를 유지하기 위해 선물 시장에서 실현될 필요가 있다. 이런 탐구와 노력은 100 여 년 후에도 계속되고 있다. 1974 년 미국 의회는 선물거래법을 개정하여 미국 선물거래의 관리체제가 연방정부 (CFTC) 감독, 산업협회 자율통제 (NFA), 거래소 자기관리를 결합한 3 급 관리체제로 구성된다고' 상품선물거래위원회 법안' 을 공포했다. 내막 거래와 시장 조작 행위가 효과적으로 통제되고, 개방적이고 공정하며 투명한 거래 장소가 점차 현실화되고, 투자자의 이익이 효과적으로 보호된다. 미국 선물 시장의 규제 체계를 살펴보면, 그 주요 특징은 제도 규범, 분업이 명확하고 관리가 엄격하다는 것이다. 3 계층 규제 프레임워크는 상호 보완적으로 위험을 예측하고, 허점을 해결하고, 위반을 처벌하고, 시장 안정을 유지하고, 책임이 명확하다. CFTC 는 미국 선물 시장의 최고 관리 및 감독 기관으로, 전 세계를 총괄하고 모든 선물 거래 활동에 대한 관할권을 행사할 권리가 있다. 예를 들어, 선물업계 협회와 거래소의 보고서에 따르면, 그것은 활동 중의 각종 사기 행위를 금지한다. 사회에 각종 선물 거래 정보를 공포하여 정보 공개를 확보하다. CFTC 는 거래시장의 안정과 질서, 거래활동의 공정성, 정의, 공개를 지키기 위해 선물거래소, 거래상, 청산은행 등 선물거래기관과 전면 연락을 유지하고 선물거래정보, 특히 선물시장의 대량보유상황을 파악해 정보의 투명성을 확보하고 대종조작을 방지하고 위험을 방지하는 조치를 취했다. 두 번째는 보증금 인상, 강제 평창 등과 같은 긴급 위험에 대한 통제 조치를 취하는 것이다. 이 두 가지 조치는 일반적이고 효과적이지만, 창고를 강제하는 수단은 거의 사용되지 않는다. 일단 부적절하게 취하면 상당한 배달 위험을 초래하여 시장 혼란을 초래할 수 있기 때문이다. 더 일반적인 것은 여백을 조정하는 것입니다. 그러나 조정하기 전에 먼저' 표준 조합 위험 분석 시스템' 인 SPAN 시스템을 사용하여 시장의 위험 정도를 평가하여 적절한 보증금 수준을 계산하고 자본 활용도를 높이는 데 도움이 되어야 합니다. NFA 는 미국 전국 선물협회로 선물업계 인사들로 구성된 업계 자율조직이다. 그 주요 기능은 고객이 공정한 대우를 받고 시장 질서를 유지하는 것이다. 이곳의 고객은 미국의 모든 선물거래에 종사하는 선물회사와 중개인을 가리킨다. 미국 국회의 특별입법에 따르면 미국에서 선물거래에 종사하는 모든 선물회사와 중개인은 반드시 전국 선물협회에 가입해야 한다. 고객이 공정한 대우를 받을 수 있도록 NFA 는 업계 전체에서 효과적인 감독을 실시하고 있다. 첫 번째는 시장의 거래 행위를 모니터링하는 것입니다. 주로 교육을 받은 직원을 통해 거래소에서 에스컬레이션된 데이터를 검토하고 필요한 질의를 수행합니다. 허위 신고, 양도 거래 기록, 거래소 기록 등 시장 위반이 발견되면 관련 결과를 거래소 관련 위원회에 보고해야 한다. 둘째, 선물회사와 권상들의 재무상황을 점검하고 감독하여 그 운영자금이 규정된 수준 이상으로 유지되도록 한다. 일단 규정 수준에 미치지 못하면 선물회사와 권상들은 벌금, 폐업 등 엄중한 처벌을 받게 된다. 한편, 전국 선물업협회는 고객과 회원 간 또는 회원 간의 각종 분쟁을 처리하기 위한 중재제도를 수립했다. 회원은 반드시 전국 선물협회의 판결에 복종해야 한다. 미국의 선물거래소는 거래의 장소이자 선물거래의 자율조직이다. 그 감독 기능은 다음과 같다. 첫째, 거래소 내 회원 및 회원 행위를 감독하는 것이다. 회원 자격을 심사하려면 신청자의 신용 상태, 경제적 책임 범위, 성격, 성실성을 조사해야 한다. 회원 자격이 승인되면, 회원의 행동은 엄격히 규제되고, 회원의 거래 행위는 규정에 부합할 것이다. 둘째, 거래소는 관리장 내 거래자나 브로커를 엄격히 감독한다. 이런 규제는 장내 거래자가 좋은 업무능력과 직업윤리를 갖추어야 하고, 장내 거래자가 불법 거래를 할 수 없도록 하는 것 (예: 거래자가 사적으로 매매계약을 체결하는 것을 허용하지 않는 것) 을 요구한다. 좋은 시장 질서를 유지 하기 위해, 시장 개방성, 공정성, 투명 한 운영을 보장 하기 위해, 그래서 더 많은 투자자의 참여를 유치, 시장의 유동성을 증가, 거래 시장에서 잠재적인 위험을 발견 하 고 예방 조치를 취해야 합니다. 미국 선물시장 감독의 3 층 체계를 분석해 연구하면 두 가지 계시를 받을 수 있다. 핵심 내용은 위험사고의 사전 예방과 동적 모니터링이다. 선물 시장은 곳곳에 함정과 생화로 가득 차 있어, 사람을 무섭게 하고 매혹적이다. 선물 거래는 위험한 거래이지만, 이런 위험은 여전히 통제할 수 있다. 거래 규칙의 안정성, 컴퓨터의 기술, 거래 절차의 합리성, 거래 집행 관리 정책의 형평성 등 불확실성은 사전 예방과 동적 모니터링을 통해 극복할 수 있다. 미국의 시장감독체계는 선물거래소에서 전국무역협회, 상품선물거래위원회, 층층 관문, 고리심사, 주체행위 통제, 위반행위 엄벌, 공정성, 정의, 공개에 이르기까지 시장의 안정을 효과적으로 수호했다. 둘째, 거래소와 산업협회는 매우 중요한 역할을 한다. 거래소는 선물거래의 기층조직이자 피드백 정보의 가장 직접적인 원천이며 선물업계 협회는' 업로드 하달' 위치에 있어 정부와 거래소와 연계돼 있다. 그들은 국가 차원의 감독의 기초이며, 국가 차원에서 선물시장을 감독해야만 전체 시장의 질서를 보장함으로써 국가 자본 시장의 안정과 시장 경제 체계의 정상적인 운영을 보장할 수 있다. 미국이 규범한 선물시장감독체계는 중국 선물시장감독체계를 보완하고 중국 국정에 적합한 신형 감독모델을 수립하는 데 중요한 역할을 했다. 우리나라 선물시장의 건립과 발전의 역사는 10 년밖에 되지 않고, 시간이 짧고, 규모가 작으며, 적절한 법률법규 환경이 부족하며, 시장위험에 대한 예측과 시장위반행위에 대한 예방이 엄격하지 않아 시장 발전에 심각한 영향을 미쳤다. 따라서, 그것은 미국 시장 규제 시스템을 참조 하는 데 필요한, 감독 시스템을 개선, 선물 거래소, 산업 협회, 정부 3-수준 감독 모델을 확립 하 고, 동시에, 세 가지 사이의 관계를 조정, 점차적으로 시장 관리 모델에 접근 하 고 시장 경제 시스템을 개선 합니다.