워렌 버핏은 투자자들에게 "자신의 이해 범위 내에서 투자해야 한다" 고 여러 차례 조언했다. 첫째, 돈을 잃지 마라. 둘째, 항상 첫 번째 것을 기억하십시오. 클릭합니다 어떻게 하죠?
1, 한가한 돈 투자, 지렛대 없음. 가치 투자는 장기 투자이고, 주식에 대한 개입은 가치에 기반을 두고 있다. 시장선생의 정서가 매우 불안정하기 때문에, 최저점에서 매입하는 것을 보장하기가 매우 어렵고, 사실 이렇게 하는 사람도 거의 없다. 가치 있는 주식이라도 매입 후에도 긴 고정기간을 거치게 될 수 있는데, 한가한 돈으로 투자하지 않으면 감당하기 어렵다. 자본 비용이 있다면, 정지 손실 평창선이 있다. 좋은 주식을 사더라도 종종' 죽어도 눈을 감을 수 없다' 고 한다.
2. 저가로 구매합니다. 보수적인 평가와 매력적인 가격으로 매입하는 것은 버핏이 말하는' 안전한계' 이다. 물론, 구매 가격이 낮을수록 좋지만, 저가는 무엇인가요? PB 와 PE 의 높낮이가 반드시 평가의 높낮이를 나타내는 것은 아니다. 그러나 PB 와 PE 가 낮으면 과소평가할 확률이 높고, 반대로 과대평가할 확률이 크다. 더 중요한 지표는 ——ROE 순자산 수익률입니다. ROE 는 회사의 수익성이 뛰어나며, 회사는 적은 자산으로 더 많은 이윤을 얻을 수 있으며, ROE 가 부채가 없거나 부채가 적은 기초 위에 구축되면 더 좋다. 이들 기업은 주로 하이테크 기업, 인재 집약적인 기업, 플랫폼형 기업 등과 같은 경자산 기업이다. 중자산업체에 비해 위험과 인플레이션에 대한 저항력이 강해 같은 투자로 더 큰 이윤을 창출할 수 있다.
3. 한 회사를 인수하다. 주식은 종이 한 장이 아니라 권리이다. 주식을 살 때, 당신은 회사의 작은 부분, 즉 회사의 주주를 갖게 된다. (존 F. 케네디, 주식명언) 가치 투자는 자신을 주주로 삼고, 회사 주주를 선택하는 것은 반드시 신중해야 한다. 너는 반드시 회사에 대해 잘 알고 있어야 하지만,' 삼모' 의 주주가 될 수는 없다. 그러면 어떻게 이런 의식을 형성할 수 있을까요? 버핏은 이 문제에 대해 평생 10 주만 살 수 있다면 어떻게 선택하겠습니까?
4. 자신이 익숙하고 깊이 이해하는 회사를 사세요. 주식 = 주주. 주주는 마음대로 해서는 안 된다. 만약 그들이 이 업종을 이해하지 못하고, 이 회사를 이해하지 못한다면, 또 어떤 주주가 될 수 있겠는가? 그것은 단지 "주주" 가 될 것입니다. 당신은 당신이 잘 아는 회사의 주주여야 합니다. 즉 버핏이 말한 "능력 범위 내의 일을 하라" 는 것입니다. 먼저 자신의' 능력권' 이 어디에 있는지 알아야 한다. 에너지권은 크지 않아도 되지만, 너는 반드시 자신의 능력권의 범위를 알아야 한다. 너는 무엇을 알고, 무엇을 이해하지 못하니? 당신이 아는 한, 당신은 전문가입니다.
5. 증권 투자. 조합투자는 비체계적 위험을 줄이고 투자의 급격한 변동을 막을 수 있다. 투자 포트폴리오의 각 주식은 신중하게 선택되며 포트폴리오가되는 연관성은 크지 않습니다 (예: 블록일 수 없음). 한 다스 안팎의 주식조합이면 충분하다. 한 다스의 주식을 한 바구니에 넣어 보다.
둘째, 두 방향
1. 회사의 과거와 현재의 수익성을 조사하다.
참조 지정자는 다음과 같습니다.
A. 주가가 높고 낮았다. 주가의 역사적 위치입니다.
B. 평가. PB, PE, ROE
C. 수익성. 매출 총이익, 순이익, ROE (부채가 적거나 없는 것이 가장 좋음), 이익 안정성, 이익 증가율
D. 재무 지표. 손익 계산서: 소득, 비용 및 이익 (주요 소득 및 비 주요 소득). 대차대조표: 자산, 부채, 외상 매출금, 회전율, 유동성 비율, 당좌 비율, 자산 부채 비율, 고정 자산 감가 상각 및 상각, 영업권 손상 등. 현금 흐름표: 영업 현금 흐름 (매우 중요), 지속적이고 안정적인 성장을 유지하는 것이 가장 좋습니다.
E. 배당. 배당금은 가치 투자 수익의 중요한 부분이므로 주의가 필요하다.
회사의 미래 지속 가능한 수익성을 조사하십시오.
A. 장기 경제 전망. 이것은 주로 거시경제 상황 (국내외), 과학기술 발전, 인구발전, 정부정책, 사회문화의 다섯 가지 측면에서 판단된다.
B, 두드러진 경제적 특징. 회사의 영리 모델, 핵심 경쟁력, 해자는 이른바 유니콘이다.
C. 경제 양허. 시장 점유율을 잃지 않고 가격을 올릴 수 있는 권력이다. 여기에는 내부 경쟁, 새로 입사한 기업, 미래 제품이 대체될 가능성, 상류와 하류에 대한 기업의 협상 능력, 업계의 장벽, 업계 내 생산능력 분포, 생산능력과 수요의 일치, 업계의 수명 주기 위치 등을 포함한 업계 분석이 포함됩니다. 이런 특징을 가진 기업은 모두 선두 기업으로, 업종 장벽이 높고 대체하기 어렵고 상류 (공급자) 와 하류 (소비자) 에 대한 강력한 협상 능력을 갖추고 있다.
D. 경제적 영업권. 브랜드 및 신용과 같은 무형 자산은 구매자가 사용하는 제품의 가치이며 생산 비용이 아닙니다. 무형 자산은 기업이 유형 자산-공장 및 장비-에서 평균 수준보다 높은 이윤을 낼 수 있도록 합니다. 이 지표는 순자산 수익률 수준과 밀접한 관련이 있다.
E, 관리자. 정직, 능력, 신뢰, 감상, 주주 서비스.
F, 기업 발전의 병목 현상. 기업은 명확한 발전 전략을 가지고 있으며, 자신의 발전 병목에 대한 명확한 인식을 가지고 있으며, 충분한 준비를 하여 병목 현상을 돌파하기 위한 견고한 토대를 마련하였다.