음, 만약 네가 스스로에게 약속한다면, 나는 아마도 좀 노력할 수 있을 거야!

너는 그 절반만 쓸 수 있다. 너무 아깝다!

사랑해!

I. 소개

국내에서 성공적으로 시행된 자산증권화 프로젝트는 중원그룹의 해운수익자산증권화, CIMC 그룹의 미수금자산증권화, 주해 고속 미래수익자산증권화 등이다. 이 가운데 중원그룹이 자산증권화 융자 채널을 통해 받은 자금은 약 5 억 5 천만 달러, 주하이고속은 약 2 억 달러, CIMC 그룹은 약 8000 만 달러다. 이 세 가지 자산증권화 사례에서 외자 투항은 모두 증권화 프로젝트의 주요 판매상이다. 현재 국내에는 아직 증권사가 실제로 자산증권화 프로젝트를 운영한 적이 없다. 중국 증권사가 자산증권화 방면에서 축적한 경험과 지식은 아직 초급 단계에 있으므로 국내 투항의 경험을 참고해야 한다. 이 글은 필자가 중원그룹 자산증권화 프로젝트에서 참여측과 교류한 후의 새로운 체감과 인식이다.

둘째, cosco 그룹의 기본 소개

중원그룹은 국제해운업을 주업으로 선박대리, 화물운송대행, 항공운송대행, 부두창고, 내륙운송, 무역, 공업, 금융, 보험, 부동산 개발, 관광, 노무수출, 고등교육 등을 하나로 통합한 대기업 그룹으로 국가가 확정한 56 개 대형 시범기업 그룹 중 하나이다. 중원그룹은 전국 각지에 자체 기업과 아울렛이 있는데, 그중에서도 광저우 상해 청도 대련 천진 등지의 원양운송업체들은 이미 꽤 실력 있는 지역회사가 되었다. 또한 중원그룹은 전 세계 38 개국에 자체 대행사나 회사를 두고 있으며, 전 세계 150 여개 국가의 1 100 여개 항구에 자체 대행사를 두고 베이징을 중심으로 홍콩을 형성했다.

셋. Cosco 그룹 파이낸싱 방법 소개

1. 상업 어음

중국 원양운송 (그룹) 본사는 줄곧 미국 자본시장에서 상업어음을 계속 발행해 왔으며, 최대 기한은 270 일이다. 은단을 구성하는 방식으로 분배하고, 신용장을 상업어음 발행의 담보로 삼다. 2000 년 2 월 2 일, 중원그룹 상업어음 연장 서명식이 뉴욕에서 성공적으로 개최되어 중원그룹이 새 천년에 들어선 후 첫 융자 프로젝트가 되었다. 이탈리아 시에나 은행, 미국은행, 시티은행, 제 1 미국은행, 대통은행, 중국은행과 중국교통은행 대표가 의식에 참석해 계약을 체결했다.

2. 자산 지원 증권

동남아 금융위기의 영향으로 상업어음 융자 채널의 융자 기능이 크게 약화되었다. 중원그룹은 1997 에서 3 억 달러 자산지원증권을 7 년간 한꺼번에 발행했다. 또 1999 에 2 억 5 천만 달러의 자산지원증권을 5 년간 발행했다. 자산 지원 증권은 상업 어음보다 발행 기간이 더 길어서 계속 발행할 필요가 없으며, 자금 조달 비용이 상업 어음을 통한 발행 비용보다 낮습니다.

넷. Cosco 그룹 자산 유동화 프로젝트 소개

(1) 중원그룹 자회사 자산 발행 지원 순서도는 다음과 같습니다.

절차 및 지침:

1. 앞으로 몇 년 동안 중원그룹 계열사는 지속적인 형식으로 고객에게 원양 운송 서비스를 제공하여 수입이 안정적이고 자산 품질이 좋은 운송 수입 흐름을 얻을 것이다.

2. 투자은행 (대통은행) 은 중원그룹 모 자회사의 투자은행 고문으로 중원그룹 모 자회사의 지난 몇 년 동안의 경영상황을 분석하고, 미래 운송비소득을 자산지원증권의 자산풀로 삼고, 그에 상응하는 합의와 본문을 건립한다.

3. 이 투자은행은 케이맨 제도에 특설신탁기관을 설립했다. 특설신탁기구는 독립법인으로 등록지가 케이맨 제도에 있기 때문에 면세 대우를 받지만 본질적으로 빈 껍데기 회사다.

4. 중원그룹의 한 자회사는 향후 몇 년 동안 고객에게 판매된 미래 운송 수입을 협의방식으로 특설신탁기관에 판매한다.

5. 중원그룹은 특설신탁기관의 자산 지원증권 발행에 대한 보증을 제공한다.

6. 특설신탁기관은 미국 자본시장에서 자산지원증권을 발행한다.

7. 투자은행은 자산지원증권을 발행하는 주요 위탁업자로서 미국 자본시장에서 투자자를 찾는다.

8. 지방과 국가외환관리국은 자산지원증권 발행과 관련된 외환문제를 조정하고 비준할 책임이 있다.

9. 중국 인민은행, 국가계획위원회, 중국증권감독관리위원회를 포함한 중국 금융감독기관의 비준을 받는다.

(2) 중원그룹 자회사가 발행한 자산 지원 증권 현금 흐름표:

1. 자산지원증권의 투자자는 미국 자본시장에서 자산지원증권을 구입하여 자산지원증권의 수익을 전문신탁기관의 계좌 (상업은행의 CACSO 계좌) 로 이체한다.

2. 특설신탁기관은 상업은행 계좌를 통해 자산지원증권 발행 수입을 CACSO 그룹 자회사 계좌로 이체한다.

3. 중원그룹의 한 자회사는 인수료와 변호사 비용을 투항과 로펌의 계좌로 옮겼다.

4. 앞으로 중원그룹 계열사의 고객은 합의와 계약에 따라 상업은행의 CACSO 계좌에 운송료를 지불할 예정이다. 이 상업은행 계좌는 공고의 약속에 따라 설립돼 중원그룹 산하 자회사는 이 자금 계좌의 자금을 마음대로 사용할 수 없다.

5. 상업은행 CACSO 계좌를 통해 자산지원증권투자자에게 발행된 자산지원증권의 본이자를 지급하고, 지급방식은 공고에 명시된 합의에 따라 합의한다.

6. 상업은행계좌는 자산지원증권투자자에게 본이자를 지급한 후에도 흑자가 남아 중원그룹의 한 자회사에 흑자를 지급한다.

7. 경영회사가 상업은행 CACSO 계좌를 감독하는 전 과정.

(c) cosco 그룹이 발행 한 자산 지원 증권의 특성

1. 중원그룹의 자회사는 미국 자본시장에서 자산지원증권을 사모형식으로 발행한다. 일반적으로 공개 자본 시장의 자금 조달 채널은 2 차 시장 발행, 기관 투자자에게 추가 발행 및 장외 거래 시스템 발행입니다. 중원그룹을 예로 들면 기관투자자들의 참여로 발행 거래 비용이 낮다.

2. 중원그룹 자회사는 미국 자본시장에서 자산지원증권을 성공적으로 발행했다. 한 가지 중요한 이유는 중원그룹의 자회사가 글로벌 기업이고, 많은 고객이 외자기구이며, 화물 운송 수입이 달러 등 경통화결제로 이뤄졌다는 점이다. 발행 과정에서 관련된 외환장벽이 적어 외환균형을 초래하지 않고 국가외환관리국의 비준을 통과하기 쉽다.

3. 미국 자본시장에서 좋은 신용등급을 받는 것은 자산지원증권 발행의 난점과 중점이다. 이 경우 자산 지원 증권에 대한 자산 풀을 설계할 때 신용이 신뢰할 수 있는 대기업의 미래 운송비 수입을 자산 풀로 선택합니다. 발행 규모를 설계할 때 초과 담보 형식 (즉, 자산 풀에 포함된 자산이 발행된 자산 지원 증권의 이자와 원금을 초과함) 을 적용해야 합니다. 이 프로젝트는 cosco group corporation 이 보증합니다. 발행 과정에서 미국 자본 시장의 유명 투자 은행을 투자 고문과 주요 판매업자로 초빙했습니다. 이에 따라 본 사건에서 발행한 자산지원증권은 BBB 이상의 투자급 증권이다.

4. 이런 상황에서 케이맨 제도에 특설신탁기구가 설치되었다. 케이맨 제도는 면세 천국이기 때문에 자산 지원증권 발행과 관련된 영업세와 인화세가 감면되어 이 프로젝트의 융자 비용이 크게 낮아졌다. 이와 함께 전문 신탁기관 설립으로 자산지원증권 발행의 거래구조에' 실제 판매' 프로세스를 도입해 파산 격리를 실현하고 증권 발행의 신용등급을 높였다.

5. 자산지원증권융자를 통해 중원그룹 산하기업의 장기 자금원을 확보하고 지급한 자금비용이 낮다.

6. 상업은행이 자산지원증권융자거래구조에 설립한 CACSO 계좌는 상대적으로 독립적이며 위탁회사가 감독한다.

7. 이 경우 일반적인 자산증권화 사례와 마찬가지로 상업어음과 상업대출의 형태에 비해 자산부채율이 크게 낮아질 수 있다.

8. 투자 은행의 참여를 통해 회사의 미래 화물 운송 수입에 대한 통계 분석을 하고, 새로운 관리 규범을 제정하여 회사의 관리 수준을 크게 높일 수 있다.

동사 (verb 의 약어) 결론

요약: 중원그룹에 대한 현장 조사를 통해 중원그룹 자산증권화 프로젝트의 운영 과정, 절차 및 자본 운영 과정을 분석하고 프로젝트의 운영 특징을 요약하고 자산증권화 방안 설계에 유익한 경험을 제공합니다.