불과 3 일 만에 국미는 쑤닝 대신 대중에서 우승했다.

12 12 밤, 쑤닝 중대대 M&A 탈퇴 발표 65438+2 월 65438+3 월 국미는 대중인수 참여를 발표했습니다. 12 10:58 14 밤, 국미는 제 3 자 곡선을 이용해 대중인수를 발표했고, 당일 36 억원을 배정했다.

본보 2 월 13 호 문장' 대 대중, 승부가 분분점' 단독 공개: 국미가 내놓은 가격은 쑤닝 30 억 (6 억) 보다 20% 높아 이번 달 합병을 완료했다.

서스펜스도 없이 국미는 결국 6 억원을 증자해 연간 매출이 80 억원을 넘는 대중전기 신주자가 되어 독점권, 독점경영권, 독점구매권을 누리고 있다.

12 16 오후, 국미는 베이징에서 기자회견을 열었다

다음 날 대중모든 매장이 하루 휴업하자 국미가 입장하여 재고를 계산하기 시작했다. 가전제품 업체들은 "2 주 전 쑤닝 사람들이 방금 점검을 마쳤는데, 지금 또 국미에게 재고를 점검하고 있다" 고 불평했다.

12 18, 통계적으로 일부 중대형 매장이 재개됐지만 판매 터미널의 POS 기계는 모두 국미 로고로 바뀌었다.

남방 주말 기자는 권위 있는 채널에서 미국이 국미전기 2 월 13 일 발표한 합병 공고에 대해 유감을 표하고 장대중에 전화를 걸어 협상 재개 가능성을 논의한 것으로 알려졌다. 나무는 이미 배가 되었다. 국미는 심지어 자산 재고 없이 대중과 정식 협의를 체결했다.

기자회견에서 국미그룹 이그제큐티브 부사장인 왕준주는 "이 때의 심정은 설레고 미안했다" 고 인정했다. 삼로 혼전이 마침내 결과를 얻어 그는 매우 흥분했다. 그의 죄책감은 국미의 베이징 시장이 정말 잘 되지 않아 인수합병으로만 시장 돌파를 할 수 있다는 것이다.

중대를 통해 국미는 공식적으로 70% 이상의 베이징 쑤닝 점유율인' 전략적 성공' 을 따냈고, 왕준주는 국미가 결국 난징을 제외한 모든 일선 도시에서 미국을 추월했다고 인정했다.

쑤닝 실수 경주는 순전히 우연이다.

"쑤닝 입찰가가 국미보다 2 억 낮더라도 대중도 국미를 버리고 쑤닝 선택할 것이다." 12 17 에서 손위민 쑤닝 회장은 대중에서 내놓은 M&A 조건이 쑤닝 들에게 더 유리하다고 인정했다.

관계자에 따르면 지난 1 년여의 협상에서 대중에는 국미, 쑤닝, 투자기관 등 세 명의 협상 파트너가 있었다. 쑤닝 실질협상에서 대중과 쑤닝, 심지어는 국미 입찰가가 쑤닝 5 억 ~ 8 억원보다 높지 않으면 중대장이 국미를 우선적으로 선택하겠다고 미리 약속했다. 두 입찰가의 차이는 2 억 위안으로 모두 국미를 버리고 쑤닝 취하게 된다.

쑤닝 선택 계약은 인위적으로' 죄수' 도박 게임을 만들었다. 국미는 쑤닝 5 억원 이상 입찰해야 결선 진출을 할 수 있고, 쑤닝 입찰가는 국미 2 억원보다 낮아야 이길 수 있다.

올해 4 월, 쑤닝 대 대중과의 협상이 심화되기 시작했지만 국미는 냉담하게 행동했다. 대중들이 내놓은 계약도 국미를 상당히 괴롭게 했다. 황광유는 "국미는 대중에 대한 태도가 가장 좋다. 인수하지 않으면 큰일이 아니다" 고 공개적으로 말했다.

9 개월 동안 쑤닝 및 대중과의 협상에서 쑤닝 및 대중들은 서로 도발하고 서로 협상합니다. 손위민은 한 번 이상 외부에 "대중들의 M&A 가치는 20 억 원 안팎이고, 30 억의 가격은 너무 높다" 고 말했다.

지난 7 월 3 1 일, 대중전기는 자회사' 신대중' 을 설립하여 원채권채무를 모회사에 매각하고, 중대의 판매점과 경영자산을 모두 신규 회사에 배치해 인수 재편된 조직구조를 완성했다.

그러나 이것은 쌍방의 게임에 영향을 미치지 않는다. "11" 직전, 쑤닝 베이징에 새로운 매장을 열었고, 새 가게의 위치는 대중과 기존 매장과 직접적인 경쟁을 형성했다. 사람들은 쑤닝 대 대중에 대한 인수합병을 포기할 것이라고 생각했다.

하지만' 11 골든위크' 판매 결과에 따르면 쑤닝 상대는 국미가 전혀 아닌 대중일가만이 베이징의 50% 이상을 점유하고 있는 것으로 나타났다.

왕준주는 베이징 대중 관리팀이 베이징 국미 쑤닝 인원의 자질을 훨씬 능가한다고 인정했다. 전국 개점 업무 발전을 지원하기 위해 베이징에 남아 있는 사람들의 자질은 확실히 이전보다 많이 나빠졌다.

쑤닝 (WHO) 는 대중에 대한 통합을 가속화했다. 올해 6 월 말 1 1, 쑤닝 재무요원들이 대중에 입주하기 시작했다. 공식적인 M&A 협정을 체결하지 않은 것 외에도, 쑤닝 (WHO) 는 실제로 대중점 수익성의 회계와 각 기능 부서의 회계 정리를 마쳤다.

국미가 십여 건의 산업 인수합병에 참여하는 것과는 달리, 미국은 자본 수단을 통해 본토 체인 기업을 인수한 적이 없다. 대중 자산에 대한 심층적 인 이해 후, 쑤닝 (WHO) 는 손실을 입기 시작했고 가격을 낮추기를 원했습니다.

이것은 국미에게 탈 수 있는 기회를 주었지만, 쑤닝 () 는 대수롭지 않게 여겼다. 쑤닝 (WHO) 는 이것이 대중국 교섭의 수법이라고 생각한다는 소식이 있다. 며칠 만에 담판, 쑤닝 강세 개입국미,' 혼수' 로 오인됐다. 대중들은 전혀 30 억의 가치가 없는데, 어떻게 또 가격이 올랐을까?

12 12 오후, 쑤닝 가전제품 회장이 항구 메리어트 호텔에 나타나 CCTV 연간 경제인물인 몇 명의 중외가전사장과' 중국제조' 의 미래에 대해 이야기했다. 이때 베이징에서 국미 36 억원의 제시가격에 직면하여 쑤닝 협상대표는 대중문점 퇴출을 선언했다.

이날 밤 국미와 대중들은 공식 협의를 체결하고 쑤닝 협상대표는 난징으로 돌아갔다. 쑤닝 역시 대중인수합병을 탈퇴한다고 발표했고, 이 쑤닝 더 유리한 게임에서 대중에 대한 자산 가치를 쑤닝 과대평가했지만, 대중들이 국미에 가져온 브랜드 살상력을' 경멸' 했다.

이것은 아름다운 상전이다. 쑤닝 카드를 드러내자 국미는 즉각' 인상' 을 했다. 쑤닝 중 동행하거나 퇴출한다.

최종 결과는 국미가 목표를 명중하고, 쑤닝 가격이 오르지 않아 대중들이 성공적으로 자신을 팔았다는 것이다.

대중가치 기하학?

올해의 쑤닝 가전제품은 정말 야심차다.

특히 지난 4 월 9 일, 쑤닝 가전제품은 대중전기 인수 공고를 발표하면서 회사가 이미 제 3 자 재무고문과 대중가전제품을 위탁해 산업 발전 및 쌍방 협력에 대한 소통과 교류를 진행하고 있다고 밝혔다. 이후 미국이 30 억원으로 대중가전제품을 인수한다는 소문은 멈추지 않았다.

최근 한 달 동안 쑤닝 가전제품 주가는 56.8 원에서 70 위안으로 20% 이상 올랐다. 대중가전제품의 쑤닝 재무지표 개선은 확실히 좋다.

12 13 쑤닝 대중합병 탈퇴를 발표했을 때 쑤닝 주가는 62.78 원으로 8. 16% 하락했다.

소위 병사도 교활하다. 쑤닝 직원들이 주 대중에 입주하자 국미는 쌍방의 힘 대비를 다시 계산하기 시작했다. "40 억 위안을 넘지 않는 한 중대형 기업의 인수 가격은 비싸지 않다." 국미 M&A 프로젝트에 참여한 한 인사가 소개했다.

상해 용서 투자 집행이사 윤중옥은 현재 국미의 쑤닝 흑자율은 69 배, 시장은 72 배, 대중도 22.5 배라고 보고 있다. 대중인수를 하는 것은 쌍방에게 모두 수지가 맞는다. 쑤닝 중도를 포기한 이유는 인수합병 경험이 부족해 양측이 등에 업힌 자본시장 환경이 다르기 때문이다.

국미 대변인은 "국미는 영락을 포함한 10 여 개의 전국적 또는 지역적 가전제품 소매 브랜드를 통합한 경험이 있어 인수합병의 기회와 가치를 더 잘 이해하고 있다" 고 말했다.

손위민 쑤닝 회장은 쑤닝 베이징에는 5 개 매장이 대중과 겹치는 반면 국미에는 20 여개 매장이 대중과 겹치는 반면 대중대는 쑤닝 동맹에 더 적합하다고 밝혔다. 그러나 그는 "우리는 대중과 완전히 접촉하여 대중들의 진정한 가치를 가장 잘 알고 있다" 고 생각한다. 쑤닝 (WHO) 가 말한 바와 같이' 카드를 똑똑히 봐라' 고 할 수도 있다. 대중 60 여개 점포가 새 가게를 여는 데 드는 실제 비용이 10 억에 불과하다면 쑤닝 인상할 가치가 없다.

전망은 아직 불투명하다.

시간은 대중들이 36 억의 가치가 있는지를 증명할 것이다. 지금 관심의 초점은 베이징 시장에서 25 년 동안 열심히 노력한 장이 가전제품 체인 경영에 완전히 작별을 고하는지 여부다.

버뮤다에 등록된 외국 회사로서, 국미가 국내 회사 대중가전제품을 인수하려면 상무부의 비준을 받아야 한다. 그래서 국미는 제 3 자 인수 방식을 채택하여 과도기적 안배를 통해 조속히 장대중 현금화를 실현하였다.

국미공고에 따르면 국미는 은행을 통해 독립 제 3 자에게 36 억원을 위탁대출로 출자해 대중전기 전체 지분을 인수하고, 국미는 천진컨설팅을 통해 대중전기 독점 경영권과 독점경영권을 획득하고, 결국 국미의 대중전기 독점 구매권을 실현하였다.

대중인수를 담당하는 제 3 자는 국미의 전략적 파트너인 전시 투자이다. 국미는 자회사 천진에 컨설팅 대출 36 억 5000 만원을 하고, 5 천만 위안의 이자를 공제한 후, 천진정보는 실제로 흥업은행 베이징지점에 36 억원을 빌려주고, 이 돈을 전시 투자에 제공하여 대중전기 전체 지분을 인수하였다.

이번 천진상담은 흥업은행으로부터 대출기간이 2007 년 6 월 65438+2 월 14 일부터 2008 년 6 월 13 일까지 5 회 부스성투자, 즉 2007 년 6 월 65438+2 월로 5 회 제공되는 것으로 알려졌다

내부 인사는 남방 주말 기자에게 공고에 묘사된 대출 과정은 실제로 장대중 36 억 현금 수금 시간이라고 말했다. 2 년간의 인수합병을 거쳐 가전제품 주업을 포기한 대중들이 부동산 경영으로 전면 전향한 것으로 알려졌다.