알리바바 인터넷, 알리바바 M&A 으어러머) 사건

알리바바 인수 사례 연구:

첫째, 합병 및 인수의 기본 상황

1. 매수자 알리바바 그룹 개요

알리바바 그룹은 1998 년 말에 설립되어 중국 항주에 본사를 두고 있으며 해외 지사는 실리콘 밸리와 런던에 위치하고 있다. 알리바바 그룹은 B2B 전자상거래의 유명한 브랜드이자 중국과 세계 최대의 전자상거래 기업이다.

알리바바는 2065438 년 9 월 19 일 뉴욕증권거래소에 공식 상장됐다. 20 16 월 알리바바 운기 대회에서 알리바바 마윈 강연에서 처음으로' 신소매' 라는 개념을 제시하고 계획을 발표했다.

2. 인수된 상하이 라다스 정보기술유한공사 (으어러머)) 개요.

으어러머) (WHO) 는 2008 년에 설립된 현지 생활 플랫폼으로, 주로 온라인 테이크아웃, 신소매, 즉석 배송, 식음료 공급망 등에 종사하고 있습니다. 배고프세요? Dell 은 효율적인 물류 배송 시스템과 디지털 식음료 시스템을 갖추고 있으며 기술로 현지 생활 서비스 O2O 플랫폼을 구축하는 데 주력하고 있습니다. 배고프세요? 배달음식 방면에서 중국 음식의 디지털화를 촉진하고 사람들의 전통적인 식사 방식을 바꿔 외식업과 물류업의 발전을 크게 촉진시켰다.

전국적으로, 으어러머) (WHO) 는 이미 2000 개 도시를 포괄하고 있으며, 654.38+0 만 3 천 개의 식당, 2 억 6 천만 명의 사용자, 300 만 명이 넘는 기수를 보유하고 있다. 20 17 년 8 월 24 일, 으어러머) (WHO) 는 바이두 합병을 공식 발표했다.

둘째, M&A 의 동기

1, 새로운 소매 프로그램에 대한 수요

"선상과 물류의 결합으로 새로운 소매가 생길 것이다." 알리바바는 B2B 전자상거래 기업으로 온라인 경험이 풍부하지만 오프라인 경험이 부족하다. 오프라인 분야는 완전히 새로운 영역, 빈 영역이라고 할 수 있다. 0 부터 시작하여 0 부터 전체 오프라인 체계를 구축하고 관련 경험, 기술, 인맥이 부족하다는 것은 이성적이지 않은 비즈니스 결정이다.

으어러머) (WHO) 는 마침 완벽한 물류 배송 체계를 갖추고 있고 성숙한 O2O 기업으로 알리바바 (Alibaba) 의 오프라인 업무 발전 요구를 충족시켰다. 배고프세요? 수백만 명의 정규직과 시간제 기수가 있다. 알리바바바와의 협력을 통해 그들은 자신의 업무를 배달업에만 국한되지 않고 알리바바와 자원과 채널을 공유할 수 있게 되었다. 오프라인 유통 플랫폼과 알리바바 온라인 쇼핑 플랫폼 (예: 타오바오, 알리페이보) 의 결합을 통해 오프라인 장벽을 뚫었다.

2, 시너지 효과를 가져올 필요가 있습니다.

알리바바가 으어러머) 인 경우 시너지 효과를 형성하여'1+1>' 을 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다. 2 "효과. 내외 협력을 통해 두 기업은 운영 비용을 절감하고 이윤을 늘릴 수 있으며, 인수자는 인수자에게 자금을 제공하고 발전을 촉진할 수 있다.

같은 각도에서 알리바바 부사장 왕악연과 원래 알리바바 건강CEO 는 기술, 관리, 자원의 통합을 실현하고 장점을 보완해 각자의 부족을 보완할 수 있다. 동시에 브랜드 효과, 기술, 기업 문화에서 협동을 실현하여 양자에 규모 효과를 가져오고 새로운 소매 계획의 발전을 위한 경제적 지원을 제공한다. 이번 합병을 바탕으로 으어러머) (WHO) 는 알리바바 (Alibaba) 의 자금 지원을 이용하여 월초 거액의 보조금 손실을 메울 수 있다.

3, 경쟁 업체의 요구를 견제와 균형

현재 오프라인 O2O 선도 기업은 으어러머) 미단 일가밖에 없다. 텐센트는 이미 미단을 우선적으로 고려했다. 알리바바가 오프라인 업무를 넓히고 싶다면 알리바바의 선택은 으어러머) 밖에 없다. 알리바바의 관점에서 볼 때 알리바바가 견제와 균형이 필요한 경쟁자는 바이두와 텐센트이다.

으어러머) 업무는 알리바바 앤트파이낸셜 업무 발전 전략의 요구를 충족시켰다. 알리바바가 으어러머) (Alibaba) 를 인수한다면, 아마도 미래의 알리페이와 타오바오의 입소문은 으어러머) (Taobao) 와 직접 맞닿아 알리바바 (Alibaba

셋째, M&A 위험

1, 엔터프라이즈 통합 위험

일반적으로 인수 후 통합의 효과는 기업 인수합병의 최종 성공에 결정적인 역할을 한다. 알리바바와 으어러머) 모두 인터넷 업계에 속해 있지만 업무는 완전히 다르기 때문이다. 전자는 온라인 B2B 전기상 기업이고, 후자는 오프라인 O2O 주문 플랫폼입니다. 만약 이 두 가지가 합병된다면, 반드시 기업 통합의 위험이 있을 것이다.

이곳의 통합은 일방적인 자원 배치 과정일 뿐만 아니라 문화 통합의 과정이다. 알리바바는 현지 생활 시장을 더욱 통합하고 싶어한다. 관련 뉴스에 따르면 알리바바 현지 생활서비스 회사는 으어러머) 및 입소문의 두 가지 주요 업무로 구성될 것으로 알려졌다.

앞으로 알리바바는 현지 생활서비스 회사가 알리바바 생태계의 기존 판과 더 큰 시너지 효과를 낼 것이라는 비전을 가지고 있다. 하지만 두 기업 간의 통합에는 두 가지 문제가 있습니다. 첫 번째는 으어러머) 및 입소문의 통합입니다. 두 번째는 으어러머) 알리바바의 통합이다.

2. 지불 위험

알리바바는 95 억 달러의 현금 대가로 으어러머) 인수를 성공적으로 실현하고 으어러머) 전액 인수를 마쳤다. 이번 인수는 인터넷 역사상 가장 큰 현금 인수 사건으로 불린다.

앞서 알리바바는 각각 45 억 달러와 46 억 8000 만 달러로 유쿠감자와 완다원선을 인수했다. 화련 지분은 관련 세부 사항을 공개했다. 으어러머) 가치 평가로 기업 가치는 약 90 억 5300 만 달러로 알리바바가 투입한 현금 총액보다 낮다. 알리바바의 인수는 으어러머) 거액의 전현금 대가로 이번에 지불한 대가는 이전보다 두 배 이상이다.

알리바바는 인수 목적을 빠르게 달성할 수 있고 현금 대 가격 형식은 채무 융자와 지분 융자와는 다르지만, 지분이 과도하게 분산되는 것을 막을 수 있는 장점이 있으며, 부채의 재무 레버리지 위험도 어느 정도 회피했다. 하지만 어느 정도는 기업의 정상적인 운영에 영향을 미칠 수 있다. 짧은 시간 안에 대량의 자금을 신속하게 지불해야 하기 때문에 기업의 자금 사슬도 끊어질 수 있기 때문이다. 게다가, 기업은 과도한 거래의 나쁜 결과를 초래할 수 있다.

3. 독립성 위험

기아는 독립성을 잃을 수 있다. 알리바바는 전액 출자를 통해 으어러머) 인수를 했다. 사실 전액 출자 주식 으어러머), 절대 대주주가 됐다. 알리 그룹 부사장 왕악연이 으어러머) CEO 로 취임했다고 발표했다. 알리바바가 인수합병할 때 독립운영을 으어러머) 고수한다는 원칙과 상충된다. 으어러머) 인 경우 독립 브랜드를 유지하고 독립적으로 운영합니다.

배고프세요? 알리바바에 인수된 후 강력한 자금 지원을 받을 수 있지만 독립성의 약화는 알리바바 산하의 체스, 현지 생활 서비스 시장을 배치한 체스가 된다는 것을 의미한다. 으어러머) 독립성을 잃으면 회사의 업무와 전략이 모두 전복될 것이다. 기존 테이크아웃 배송 업무에 집중하면 알리바바 배치 현지 생활 서비스 시장의 보조도구가 될 수 있다.

넷. 결론

인터넷 기업의 M&A 행동은 자신의 기업의 미래 발전에 매우 중요한 역할을 한다. 인수측에 대해서는 인수 후 기업 유동성에 미치는 영향이 기업 재무상황에 악영향을 미칠지 여부를 고려해야 한다. 회사는 재무 계획과 예측을 앞당겨 이 과정에서 재무 위험을 미리 방지해야 한다. M&A 의 필요성과 합리성을 미리 고려해야 한다. M&A 는 회사의 전반적인 발전 목표를 위해 서비스하는 반면, M&A 의 목적은 단순히 경쟁자와 경쟁하기 위해서가 아니라 협력력을 형성하여 규모의 이익을 달성하는 것이다.

인수합병과정에서 대가의 금액과 형식이 최적인지, 합리적인 자본 구조를 개발하고, 융자 위험을 줄이며, 기업의 유동성과 상환능력을 보장해야 한다. M&A 이후에는 자원 통합과 문화 통합의 위험을 간과해서는 안 되며, 규모의 경제를 달성하기 위해 시너지 효과를 강화해야 합니다.