주식 환매란 상장회사가 현금 등으로 시장에서 우리 회사가 이미 발행한 일정량의 주식을 환매하는 행위를 말한다. 주식 환매가 완료되면 회사는 환매된 주식을 상쇄할 수 있다. 그러나 대부분의 경우, 회사는 환매된 주식을' 자사주' 로 남겨두고, 더 이상 발행된 주식에 속하지 않으며, 주당 이익의 계산 및 분배에 참여하지 않는다. 자사주는 앞으로 전환채권 발행, 직원 복지 제도 등과 같은 다른 용도로 사용될 수 있습니다. 또는 자금이 필요할 때 판매하십시오.
상장회사 주식 환매는 국제적으로 통용되는 회사가 인수합병을 실시하고, 지배 구조를 최적화하고, 주가를 안정시키는 수단이다. 주식 환매의 역할은 무엇입니까?
1. 회사 주가를 안정시키고 회사 이미지를 유지하다. 회사가 주식을 환매하는 이유는 회사 경영진이 주가가 회사의 내재가치보다 훨씬 낮다고 판단해 주식 환매를 통해 회사 가치가 심각하게 과소평가된 정보를 시장에 전달해 주가를 안정시키고 투자자 신뢰를 높이고자 하기 때문이다.
2, 자금 사용의 효율성을 향상시킵니다. 회사의 가처분 현금 흐름이 회사의 투자 프로젝트에 필요한 현금 흐름보다 훨씬 높을 때, 회사는 풍성한 현금 흐름을 이용하여 일부 주식을 환매하여 주당 이윤을 늘리고 순자산 수익률을 높이며 회사의 이익 지표에 대한 압력을 줄일 수 있다.
3. 지분 인센티브 프로그램을 실시하는 주식원으로서. 회사가 경영진이나 직원 스톡옵션 계획을 시행하면 신주를 직접 발행하면 원주주 지분이 희석되고, 주식을 사원에게 환매하면 직원의 지분 수요도 충족될 뿐만 아니라 원주주 지분에도 영향을 미칠 수 있다.
지분 인센티브에 도움이됩니다.
우리 모두 알고 있듯이, 현대의 많은 창업 회사와 인터넷 회사들은 주식 인센티브, 특히 임원들이 고액 옵션을 받을 수 있는 인기 있는 것으로 알려져 있습니다. 그러나 임원은 유동적이며 일부 임원이 이직하기 때문에 이직에 따라 회사의 지분이 외부로 흘러가 소유권의 변화를 초래할 수 있다.
임원의 이직을 약속할 때 회사는 일정한 가격으로 이 주식들을 환매할 권리가 있다면 임원들이 회사 성장의 이윤을 누릴 수 있을 뿐만 아니라 주식이 다른 사람의 손에 떨어지는 것을 막을 수 있다.
따라서 시장이 크게 변동할 때 일부 회사들은 셀프서비스 주식 환매를 취하는데, 보통 긍정적인 신호를 보내고 주가는 오를 것이다.
상장회사가 주식을 환매하는 목적은 무엇입니까?
현재 우리나라 주식 환매의 주요 목적은 지분 인센티브, 시가관리, 지분 인센티브 취소, 이윤보상, 직원 주식 보유 계획 및 기타, 수동형과 주동형으로 나뉜다.
이 가운데 지분 인센티브의 취소와 이익 보상은 일반적으로 수동적인 주식 환매로, 일반적으로 직원 이직 시 행권 조건 상실, 자산 구조 조정 실적이 약속 기대에 미치지 못하는 것과 관련이 있다. 이런 환매 수량은 비교적 많지만, 환매 금액은 일반적으로 비교적 작으며, 일반적으로 주식시장 가격에 긍정적인 영향을 미치지 않는다.
그러나 지분 인센티브, 직원 주식 보유 계획, 시가관리 등의 목적을 실시한다. 적극적인 주식 환매를 대표하는 이런 환매는 회사의 시장 가치를 더욱 두드러지게 높일 수 있다. 특히 주식 환매 취소 방식을 통해 시가관리를 하면 주당 수익을 높일 수 있어 주주에게 직접 보답하는 방법이다.
주식 환매의 궁극적 인 목표는 회사의 가치를 높이는 것입니다.
(1) 회사가 주식을 환매하는 목적 중 하나는 주가가 과소평가되었다는 신호를 시장에 보내는 것이다. 주식 환매의 효과는 주식 발행과 상반된다. 주식 발행은 회사 주식이 과대평가되었다는 신호로 여겨진다. 회사 경영진이 회사 주가가 저평가되었다고 판단하면 주식 환매를 통해 시장에 긍정적인 메시지를 보낼 것이다. 주식 환매에 대한 시장 반응은 보통 주가를 올리는 것으로 회사 주가를 안정시키는 데 도움이 된다. 만약 환매 후에도 주식이 여전히 과소평가된다면, 나머지 주주들도 저가의 환매로부터 이익을 얻을 수 있다.
(2) 회사의 가처분 현금 흐름이 투자 프로젝트에 필요한 현금 흐름을 크게 초과할 경우 자유현금 흐름을 주식 환매에 사용할 수 있어 주당 수익성을 높이는 데 도움이 된다. 주식 환매는 회사의 자유 현금 흐름을 줄이고 경영진의 대리 비용을 낮추는 역할을 한다. 경영진은 주식 환매를 통해 투자자들에게 회사 주식이 매력적이라고 믿게 하려고 노력했고, 회사는 주주의 돈을 저조한 투자에 낭비하지 않았다.
(3) 배당금 변동의 부정적인 영향을 피하십시오. 회사의 남은 현금이 일시적이거나 불안정하여 장기적으로 높은 배당 정책을 유지할 수 있을지 확신이 서지 않을 때 비교적 안정적인 배당률을 유지하면서 주식 환매를 통해 배당금을 지급할 수 있다.
(4) 재무 레버리지 역할을 한다. 회사가 자본 구조에서 자기자본 자본의 비중이 높다고 판단한다면, 주식 환매를 통해 부채율을 높이고 회사 자본 구조를 바꿀 수 있어 가중 평균 자본 비용을 낮추는 데 도움이 된다. 현금 배당금을 지불하면 주주 권익을 줄이고 재무 지렛대를 늘릴 수 있지만, 같은 소득에서는 주당 수익이 다르다. 특히 부채로 회사 주식을 환매하면 부채율을 빠르게 높일 수 있다.