1998 부터 벤처투자를 시작해 현재 Kepha Partners 벤처 투자회사에 입사한 Jo Tango 가 이러한 질문에 대한 답변을 제공합니다. 일반적으로 벤처 투자회사는 융자할 때마다 두 가지 수익을 얻습니다. 하나는 투자의 최종 이윤에서 일부를 추출하는 것입니다. 보통 20% 를' 부수적 수익' 이라고 합니다. 그런 다음 일련의 비용이 회사의 정상적인 운영을 유지하는 데 사용된다. 벤처 투자회사는 투자 효과가 드러나기 전에 일정한 자금 지원이 필요하기 때문이다. 비용은 보통 매년 받는 관리자금 총액의 2 ~ 2.5% 이다. 많은 투자자들을 포함한 많은 사람들이 모르는 것은 벤처 투자가 시작된 후 이 자금이 많은 법인의 계좌, 즉 펀드 매니지먼트사, 펀드 매니지먼트사가 자금 운영을 관리하는 등 업무의 여러 측면을 결정한다는 것이다. 직원 급여 설정 및 지불, 집세비, 출장 상환, 법률 고문 등 비용, 고용 및 해고 이 펀드 매니지먼트사들은 펀드의 실제 지배인이다. 벤처투자회사는 프랜차이즈를 소수민족 펀드관리회사에 넘겼는데, 펀드관리회사는 보통 소수로 구성돼 재무상황이 비밀이지만 의사결정 영향력이 매우 커서' 수석파트너' 라고 불린다. 다른 펀드 관리 회사의 존재는 수석 파트너에게 큰 의미가 있다. 그들의 허락 없이는 벤처 투자회사가 수석 파트너를 해고할 수 없기 때문에 벤처 투자회사는 대개 자신의 직원을 수석 파트너로 선택하여 대세를 통제한다. 하지만 이런 권력 구조는 여러 유형의 기업에 영향을 미친다. 첫째, 기업이 알고 있는 투자자들이 많은 돈 (현금, 주식 등) 을 가지고 있지 않으면 현재 자금을 조달하기가 쉽지 않다. ) 페이스북이나 다른 대기업의 지분을 소유하고 있습니다. 만약 새로운 회사가 충분한 자금을 모으지 못한다면, 그것은 분명히 인력이나 기술에 어떠한 투자도 할 수 없다. 그래서 새 회사의 창업자들이 자금을 모아야 한다면 벤처 투자회사와 교제해 자금 사정, 자금 방향은 누가 책임져야 하는지 파악해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 창업자, 창업자, 창업자, 창업자, 창업자, 창업자) 이것은 복잡한 과정이다. 둘째, 벤처 투자 회사의 지원을 받은 회사에서 수석 파트너는 벤처 투자 회사와 타협할 필요가 없습니다. 수익성이 높은 후 언제든지 자금을 인출하고 이사회를 떠날 수 있어 회사 전체의 운영이 더욱 복잡해지고 어려워질 수 있습니다. 필요한 자금 지원도 없고 관리 메커니즘도 재창조할 수 없습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 이런 일이 일어나지 않도록 창업가들은 주로 두 가지 방법이 있다. 양호한 경영 상황을 유지하고, 아무도 투자하지 않는 것을 걱정하지 않고, 벤처 투자회사나 수석 파트너와 관계를 맺는다. 현재 각 벤처 투자회사의 문화적 차이는 매우 크다. 어떤 회사들은 자신의 권위를 그다지 중시하지 않을 수도 있고, 모든 펀드 매니지먼트 회사들이 발언권을 갖게 하고, 투자 결정을 내리는 방법에 대해 건의할 수도 있다. 그러나 일부 벤처 투자회사들은 표면적으로 이렇게 할 뿐, 실제로 투자 결정은 소수의 손에 완전히 장악되어 있다. 창업자가 이런 문화를 알고 싶다면, 누가 수석 파트너이고, 누가 의사결정권을 가지고 있다면, 이전에 벤처회사와 협력했던 기업에 문의해야 한다. 지금까지 내가 아는 한, 벤처 캐피털 회사의 80% 가 합의 된 의사 결정 프로세스를 해야 합니다. 이 구조는 매우 일반적이며 많은 펀드 조직의 표준입니다. 레버리지 인수회사, 헤지펀드, 조합기금 (모금자금을 다른 펀드에 투자) 은 거의 모두 이런 구조를 채택하고 있다. 벤처 회사가 이것을 원하는 이유는 대부분 변호사가 의견을 주었기 때문이다. 우리는 인재와 기술뿐만 아니라 발전 전략과 파트너십도 제공한다.