본문 작가 곽진화, 상해 대외경제무역대학 금융관리학원 부교수, 대학원생 멘토. 동제대 경제관리학원 박사 (위험관리 및 보험방향), 금융관리학원 보험전문주임, 중국보험학회 이사, 상하이 안신농업보험회사 컨설턴트, 상하이시 건설사업위험관리체계 과제팀 구성원.
최근 안방보험에 대한 부정적인 보도가 갈수록 많아지고 있다! 클라이맥스는 두 번이다. 한 번은 재신' 안방 주문을 관통하다' 로 안방의 허위 출자에 의문을 제기했다. 두 번째는 보감회가 안방생명 두 가지 신제품에 대해 상장할 수 없고, 3 개월 동안 신상품을 신고할 수 없다는 감독서입니다. 또 하나는 안방의 현금 흐름에 의문을 제기하는 것이다. 둘째, 안방에서 구매한 주식이 크게 떨어졌다!
위 보도의 광범위한 전파로 안방 고객은 불안해하며, 일단 안방에 문제가 생기면 정책 이익에 영향을 미칠까 봐 걱정이다! 제 동료와 학생들 중 안방이 있는 고객도 같은 질문을 하고 있습니다!
내 요점은: Anbang 의 고객은 위의 부정적인 소식에도 불구하고 보험 혜택은 영향을 받지 않을 것이라고 안심할 수 있다는 것입니다!
위의 보고서에 대해 5 가지 이유에 대해 이야기하고 싶습니다.
1, anbang 에는 현금 흐름 문제가 없습니다.
한 회사의 문제, 특히 금융기관의 문제는 반드시 현금 흐름 문제, 즉 필요한 현금 유출에 대처할 수 없다는 것이다. 그래서 안방은 200 억이 모자라 민생은행 (7.900, -0. 10,-1.25%) 에서 1000 을 빌렸다는 소식이 있다
하지만 솔직히 말해서, "안방돈이 부족해서 민생은행에서 수천억 원을 빌렸다" 고 말하는 것은 거짓이다! 최근 몇 년간 안방의 현금 유입이 너무 넉넉했기 때문에, 특히 올 1 분기에는 현금 유입이 더욱 치열해졌기 때문에, 안방생명 보험료 수입은 이미 업계 2 위로 올라 중국 핑안 (27.500, -0.6 1,-2./KLOC) 를 넘어섰다. 어떻게 돈이 부족할 수 있습니까?
실제로, Anbang 사업의 실제 기간은 오래된 생명 보험 회사보다 짧지만 보험료가 증가하고 유입이 유출보다 큰 한 현금 흐름 문제는 없을 것입니다. 현재 안방의 유입은 유출보다 훨씬 크며, 안방 자산 규모의 급속한 성장을 보면 알 수 있다.
사실 안방은 돈이 부족하지 않고 좋은 투자 프로젝트가 부족할 뿐이다. 그것은 다른 사람에게 돈을 빌려주는 것이 아니라 효과적으로 대량의 자금을 투입해야 한다.
금융시장에서 보험회사는 줄곧 투자자이지 대출자가 아니다.
이 일에 대해 안방은 안방 생명현금보유액 2000 여억, 안방재정보험 3000 여억, * * * 5000 여억 등을 전문적으로 성명했다. 내 직감은 이런 현금 보유액이 너무 많다는 것이다!
실제로 언론기자들은 실물경제의 기업을 대하는 것처럼 보험회사를 대할 수 없다. 보험회사는 더 많은 현금 비축이 없다. 현금 비축으로 인한 투자 수익이 매우 낮기 때문이다. 현금 보유액이 많을수록 보험회사의 투자 수익이 낮아져 고객 수익에 영향을 미치고 감소한다.
즉, 보험 회사는 가능한 한 높은 수익률을 얻기 위해 가능한 낮은 현금 보유액을 유지해야 합니다!
도저히 안 됩니다. 환매를 통해 돈을 빌릴 수도 있지만, 빌려도 보험회사의 현금 흐름에 문제가 있다고 말할 수는 없습니다!
Anbang 은 지급 능력 문제가 없습니다.
(순환 자본 주입용)
재신은 안방이 보험자금을 동원하여 자신에게 300 억을 투입했을 것이라고 밝혔다. 우선, 이 상황이 사실인지 아닌지는 고증이 필요하다.
그것이 사실인 경우에, 불법 이어야 한다!
고객 이익 보호의 관점에서 볼 때, 허위 투자는 안방생명 및 안방재보험의 상환능력이 상환능력 보고서에 명시된 만큼 높지 않다는 것을 설명할 수 있을 뿐, 이 두 회사가 반드시 상환능력 문제가 있다는 것을 설명할 수는 없습니다!
재신은 주로 안방재보험 순환 투입을 비난했다. 안방재정보험 수치를 조사해 보니 20 16 년 말 실제 자본은 783 억원, 보험감독회가 요구하는 최소 자본은 18 억원, 상환능력 충족률은 43.4% 로 보험감독회의 상환능력 요구 사항을 훨씬 웃도는 것으로 나타났다.
안방재보험 등록자본이 실제로 200 억원을 허위로 투자한다고 가정하면, 그 상환능력 충전율은 324% 로 낮아져 여전히 보험감독회 100% 이상의 요구보다 훨씬 높다.
안방생명 수치를 조사해 보니 20 16 년 말 실제 자본은 730 억원, 보험감독회가 요구하는 최소 자본은 487 억원, 상환능력 충족률은 150% 였다.
안방생명 등록자본도 6543.8+000 억원의 허위 출자가 있다고 가정하면 상환능력 충족률은 654.38+040% 로 낮아져 여전히 보감회 654.38+000% 이상의 요구 사항을 충족한다고 가정한다.
다시 말해, 안방이 실제로 순환자본 투입과 허위 자본 300 억원 투입에 문제가 있다 해도, 그 상환 능력은 문제없다는 것이다. 근본 원인은 안방생명보험과 안방재정보험이 최근 몇 년간 이윤이 풍부하여 이윤이 기본적으로 회사에 남아 회사의 발전을 지탱하고 회사의 자본이나 상환 능력을 크게 높였기 때문이다.
사실, 재신은 주로 안방재보험의 투입 탓이다. 실제로, anbang 금융 보험은 매우 지급 능력입니다: 등록 자본금 370 억, 하지만 할당 되지 않은 이익 326543 억 8000 만, 자본 공모, 잉여 공모, 일반 위험 준비금 80 억, 매우 지급 능력.
Circ 감독 서신은 anbang life 에 제한적으로 영향을 미칩니다.
감독 서신은 안방생명 (Anbang Life) 에 대한 두 가지 주요 결과가 있다. 하나는 두 가지 제품의 상장을 금지하는 것이고, 하나는 연금보험이고, 하나는 연금보장 (만능형) 이다. 둘째, 3 개월 이내에 신제품 신고를 금지합니다.
이 두 제품의 판매 정보는 아직 없다. 하지만 확실한 것은 20 17 년 1 분기에 안방생명 (Anbang Life) 이 만능보험에서 일반형 생명보험으로 제품 전략을 전면적으로 조정해 원보험료 수입이 크게 증가했다는 점이다. 따라서 뒤의 만능보험 상품은 기본적으로 안방생명 보험료 수입에 큰 영향을 미치지 않는다.
시간상으로는 이미 4 월 1 이 지났는데, 제품 설계 조정의 관건입니다. 보험감독회에 따르면 올해 4 월 1 부터 생명보험회사의 모든 제품은 보장 수준을 높여야 하며, 일반적으로 위험 보장을 원래의 최소 5% 의 보험료에서 최소 40% 의 보험료로 올려야 한다.
지금은 이미 5 월 초이니, 안방생명 () 이 3 월에 이미 새로운 보험상품을 제출하여 승인을 받아야 한다고 추측할 수 있다. 제품이 부족하지도 않고 팔 제품도 없어야 한다.
따라서 보험료 유입으로 볼 때, 보감회의 이 감독 서신은 안방생명 보험료 수입에 큰 영향을 미치지 않을 것이다.
4. 안방 컨셉 주식 주가 하락은 안방 경영에 큰 영향을 미치지 않는다.
최근' 중창 민생은행이 2 1%' 라는 제목의 문장 한 편은 안방 경영에 문제가 있음을 설명하고자 한다.
실제로, 안방보험은 최근 24 개의 주식을 보유하고 있으며, 주식의 시가는 654.38+0884 억원이다. 은행 및 부동산 인프라에 고도로 집중되어 은행 10 18 억원, 부동산 인프라 74 1 억원을 보유하고 있습니다.
하지만 필자가 모르는 것은 안방의 주식 대부분이 장기 지분 투자에 포함돼 있고, 일부는 매각 가능한 주식에 포함돼 있다는 점이다. 안방 보고서에 따르면 20 16 연말에 안방생명 및 안방재정보험의 장기 지분 투자는 약 2000 억원에 달한다.
장기 지분 투자를 고려한 후 주가 하락은 안주의 대차대조표나 이윤표, 현금 흐름표에도 영향을 미치지 않습니다.
이러한 장기 지분 투자는' 지분법' 에 따라 측정되기 때문에 자산의 장부 가치 = 구매가격+투자수익은 주가가 아무리 변동해도 안방의 자산가치에 영향을 주지 않는다. 투자 수익은 투자 단위의 순이익에 따라 나뉘며 주가와는 무관하다. 그리고 안방은 장기간 보유하고 있고, 급하게 팔지도 않고, 현금 흐름표와도 아무런 관계가 없다.
물론, 주식 시장이 좋지 않으면 안방의 증권 매매 차액 수입에 영향을 미칠 수 있는데, 주로 자산의 일부 주식을 매각할 수 있지만, 수량이 적으면 모든 보험 기관이 동등한 영향을 받게 된다.
주가의 변동은 일부 사람들이 기억하는 것처럼 안방 경영에 큰 부정적인 영향을 미치지 않는다는 얘기다.
보험 가입자의 이익은 보험법에 의해 보호됩니다.
마지막으로, 한 걸음 물러서서, 안방이 정말로 문제가 있다 해도 보험 가입자의 이익은 보험법의 보호를 받는다.
자금 안전 방면에서 국채와 정부채권이 가장 안전하며, 그 다음은 은행 예금과 보험상품, 기타 금융상품이 뒤를이었다.
왜 보험 상품과 은행 예금이 이렇게 안전합니까? 첫째, 보험회사와 은행은 모두 엄격한 자본 관리 제도를 가지고 있고, 은행에는 자본 적정성 규제가 있고, 보험회사는 지급 능력 충족률 감독을 가지고 있기 때문이다. 둘째, 해당 보험 메커니즘이 있습니다. 은행에는 예금보험제도가 있고, 보험회사에는 중국보험보장기금이 있으며, 보험보장기금의 범위는 예금보험보다 높다.
즉, 이론적으로, 보증 수익률의 범위 내에서, 구매 보험은 기본적으로 무위험 투자이며, 은행 예금보다 안전하다!
독서 확장: 보험을 사는 방법, 어느 것이 좋은지, 보험의 이 구덩이들을 피하는 방법을 가르쳐 준다.