"주식 투자 기금 관리 조치" 규정

첫째, 적용 대상의 규정

(1) 본 규정에서 말하는 지분투자기금은 비증권투자기금 (산업투자기금, 창업투자기금 등) 을 가리킨다. ) 비공개 방식으로 설립되어 미상장 기업에 지분 투자를 하고 부가 가치 서비스를 제공한다. 주식투자기금은 법에 따라 회사제, 합자제 등 기업 조직 형식을 채택할 수 있다.

지분 투자 펀드 관리 기업이란 지분 투자 펀드를 관리하고 운영하는 기업을 말한다.

사모지분투자기금 관리기업은 신탁회사를 통해 재테크 상품을 발행하고, 규제기관에 신고하고, 자금 제 3 자 은행 위탁을 실현하며, 주로 증권시장에 투자하는 투자관리기관을 말한다.

(b) 이 규정은 본 도시에 등록된 국내, 해외, 중외 주식투자기금, 주식투자기금 관리기업, 사모지분투자기금 관리기업에 적용되며 다음 조건을 충족한다.

주식투자기금 등록자본 (출자액) 은 인민폐 5 억원 이상이고, 출자방식은 화폐형식으로 제한되며, 첫 번째 자본은 인민폐 6,543.8+0 억원보다 낮지 않다. 주주나 파트너는 자신의 이름으로 출자해야 한다. 그중 단일 자연인 주주 (파트너) 출자가 인민폐 65,438+00 만원 이상이다. 유한회사나 합자기업의 형태로 존재하는 주주 (파트너) 수는 50 명을 초과할 수 없습니다. 비상장 주식유한회사 형식으로 설립된 주주 수는 200 명을 넘지 않는다.

주식유한회사 형식으로 설립된 주식투자기금 관리업체는 등록자본이 3 천만 위안 이상이다. 유한책임회사 형식으로 설립된 실금 자본은 3000 만 위안 이상이다.

사모지분투자기금 관리기업 등록자본은 3000 만원 이상, 관리자산은 6543 억 8000 만원을 넘는다.

둘째, 주식 투자 펀드의 사업자 등록을 규제한다.

(1) 시 관련 부서는 주식투자기금, 지분투자기금 관리기업, 사모지분투자기금 관리기업 공상등록을 용이하게 한다.

(2) 주식투자기금과 주식투자기금 관리업체는 기업명에' 기금' 또는' 투자기금' 이라는 단어를 사용할 수 있다.

(4) 관리책임을 맡고 있는 주식투자기금 관리기업의 법정거주지 (경영장소) 는 주식투자기금기업의 법정거주지 (경영장소) 로 등록할 수 있다.

셋째, 주식 투자 기금의 조세 정책을 명확히한다.

(a) 파트너십 지분 투자 기금 및 파트너십 지분 투자 기금 관리 기업은 소득세를 주체로 하지 않고' 먼저 소득세 분할' 방법을 채택하여 파트너는 각각 개인 소득세나 기업 소득세를 납부한다.

(b) 파트너십 지분 투자 기금 및 주식 투자 기금 관리 기업, 자연인 일반 파트너는 유한 파트너십의 파트너십 업무를 수행하고,' 자영업자 생산 경영 소득' 프로젝트에 따라 5% ~ 35% 의 5 급 누진세율에 따라 개인소득세를 납부한다.

유한합자기업 합자 업무를 집행하지 않는 자연인 유한파트너는 이자 배당금 배당금 소득 항목에 따라 20% 세율로 개인소득세를 징수한다.

(3) 합자지분투자기금이 투자기업으로부터 받은 배당금, 배당금 등 투자수익은 이미 기업소득세를 납부한 세후 수익으로, 합자협의에 따라 법인 파트너에게 직접 분배해 관련 정책에 따라 기업소득세를 집행할 수 있다.

(4) 공동지분투자기금의 일반 파트너는 무형자산과 부동산으로 주식에 투자하고 투자자의 이윤 분배에 참여하며 투자위험을 공동으로 부담하며 영업세를 징수하지 않는다. 지분 양도는 영업세를 징수하지 않는다.

(5) 주식투자기금, 주식투자펀드 관리기업은 주식투자방식으로 미상장 중소첨단기술기업에 2 년 이상 투자한다. 중화인민공화국 국세총국의 창업투자기업에 대한 소득세 특혜 시행에 관한 통지 (국세발 (2009) 87 호) 규정 조건에 부합하는 것은 중소 첨단기술기업에 투자하는 70% 에 따라 기업의 과세 소득액을 공제할 수 있다.

넷째, 주식 투자 기금에 대한 지원을 증가시킨다.

(1)' 조례' 시행일로부터 새로 등록된 주식투자기금은 다음과 같은 정책을 이용할 수 있다.

회사제 형식으로 설립된 주식투자기금은 등록 자본 규모에 따라 일회성 결산 인센티브를 준다. 국무원 또는 국가 주관부의 승인을 받지 않은 지분 투자 기업 또는 관리기업에 등록 자본과 누적 납입 자본과 등록 후 1 년 이내의 지분 투자 활동에 따라 일회성 재정 보조금을 지급한다. 그중 등록 자본 또는 누적 납입 자본 6543 억 8000 만 원 이상 (6543 억 8000 만 원 포함) 의 보조금은 6543 억 8000 만 위안이다. 등록 자본 또는 누적 납입 자본 5 억 원 이상, 보조금 800 만 원; 6543 억 8000 만 위안 이상, 보조금 500 만 원.

동사 (verb 의 약자) 는 지분 투자 펀드 업계의 규범적이고 건강한 발전을 촉진한다.

(a) 지분 투자 펀드 산업 협회의 발전을 규범화하고 산업 자율 관리를 강화하는 업계 협회의 역할을 충분히 발휘한다.

(2) 전문지분투자기금 등급기관을 적극 도입하고 시장화 방식으로 지분투자기금 평가체계의 건립을 추진하며 지분투자기금이 건강한 발전을 규범화하도록 유도한다.

(3) 시 관련 부서는 지분 투자 펀드 업계의 감독 관리, 위험 경보 및 처분을 강화하고, 법에 따라 지분 투자 펀드의 이름으로 진행되는 각종 불법 모금 활동을 타격해야 한다.

중국 주식투자기금과 창업투자협회 준비팀 팀장 소병인 () 은 "지분투자기금 관리방법" 을 빨리 내놓아야 한다 "며" 국가 대국, 현재 경제의 필요성, 사회 안정의 높이에서 출발해야 한다 "며" 지분기금 개발의 중요성을 충분히 인식하고, 부처의 이익을 포기하고, 행정분쟁을 줄이고, 행정효율을 높여야 한다 "고 말했다.

불완전한 통계에 따르면 중국 내지시장에서 활동하는 주식투자펀드는 568 마리로 모금자금이 3095 억 달러에 달한다. 이 가운데 해외 투자자 324 곳이 모금자금 총액 2954 억 달러로 모금총액의 95% 이상을 차지하고 있다. 그러나 실제로 지분 투자를 주입하는 지방자금은 매우 적다. "중국과 같은 자금이 충분한 경제발전체에게 현재 상황은 주식투자기금의 발전이 아직 갈 길이 멀다는 것을 보여준다." Shao bingren 는 말했다.

투자 상황으로 볼 때 2008 년 734 개 기업이 지분 투자를 받았고, 총 투자액은 6543.8+062 억 달러로, 대량의 자금은 실제 투자하지 않았다. 이를 위해 소병인은 주식투자가 기업, 특히 중소기업 융자 수요를 충족시키는 데 정당한 역할을 하지 않아 주식투자업계의 빠른 발전이 시급하다고 밝혔다.

주식투자기금 관리방법' 은 PE 업계의 적정한 감독에 대한 정책 지향과 기본 규제 틀을 분명히 했다. 방법' 의 출범은 사모를 위한 기본적인 청사진을 제공한다. "PE 가 공공예금을 흡수하지 않는 전체 규모가 작은 업계 특성상 규제되지 않을 것이다. 적당한 감독은 산업 발전에 유리하다. 예를 들어, 국가관리부는 자격을 갖춘 관리자와 기관 투자자에 대한 통일된 규정이 있어 더 많은 사회자금을 유치하고 이 신흥 산업의 발전에 도움이 될 것이다. " 우리나라 자본 시장 감독 체계에서 감독의 중점은 왕왕 공익과 관련된 영역이다. 민간 투자 행위에 대해 불법 모금 등 법적 적선을 건드리지 않으면 규제 기관은 일반적으로 개입하지 않는다. 사모펀드의 인지도와 영향력이 커지면서 관련 부서는 민간 자본에 대한 거시적 통제부터 시작해야 했다.

현재 국내에서는 주식투자에 열중하는 사람들이 많지만 중국 주식투자시장의 발전은 아직 초기 단계에 있다. 중국 주식투자기금과 창업투자협회 준비팀장, 베이징주식투자기금협회 명예회장 소병인 () 은 불완전한 통계에 따르면 중국 내지시장에서 활동하는 주식투자펀드는 약 568 마리, 모금자금 총액은 3095 억 달러에 달한다고 밝혔다. 이 중 해외펀드 324 마리가 총 2954 억 달러를 모금해 총 모금액의 95% 이상을 차지했다. "지방자금이 진정으로 주식투자에 주입되어 주식투자기금의 발전이 상당히 길다는 것을 분명히 알 수 있다." 그는 말했다.

"정부의 관점에서 볼 때, 법규는 심각하게 뒤처져 있고, 정책이 맞지 않아 지분 투자의 발전을 제한한다." Shao bingren 는 말했다. 사실, 많은 투자계 인사들은' 주식투자기금 관리 방법' 의 출범을 갈망한다. 그러나' 주식투자기금 관리방법' 은 항상' 천둥소리가 큰 빗방울' 인 것 같다. 몇 년 동안 양조되었지만, 각 관련 부처의 구체적인 문제에 대한 관점이 통일되지 않아 오랫동안 출범하지 못했다.

"통일기준이 출범하면 국가도 좀 더 느슨한 환경을 만들어야 하고, 과도한 규제도 혁신적 사고를 제한할 수 있다." 왕웨이 전국공상련 M&A 협회 회장이 말했다.

국가 정책이 아직 출범하지 않았지만, 일부 지역에서는 이미 지분 투자 펀드 업계의 발전을 추진하기 위해 행동을 취하고 있다. 베이징, 천진, 상하이, 심천은 각 관리권한 내에서 지방지분투자기업의 발전을 촉진하는 구체적인 조치를 반포하고, 동시에 주식투자협회 등 지방자율조직을 자발적으로 설립했다.

올해 초, 베이징은' 주식투자기금업계의 발전을 촉진하는 의견' 을 내놓아 베이징 PE 산업 발전을 위한 체계적인 우대 정책을 제정하여 유한파트너십주식기금의 조세 정책을 명확하게 했다. 현재' 지분투자기금업 발전 촉진에 대한 의견' 시행 세칙이 긴박하게 제정되고 있는 것으로 알려졌다.

조정을 강화해야 한다. 국가발전개혁위는 줄곧' 산업투자기금 관리방법' 을 초안해 왔으며, 지금은' 지분투자기금 관리방법' 으로 이름이 바뀌었고, 원래의 시범전체 방안도 이 방법으로 대체했다. 그러나 여러 부서의 조정으로 인해 조치는 줄곧 난산 상태에 처해 있다. "방안은 매번 많이 바뀌었지만 양해를 얻지 못했다." 프로그램 초안 작성에 여러 번 참여한 한 사람이 말했다. 이런 상황은 관련 부처가 권한을 놓고 경쟁하기 때문이다. 예를 들어, PE 설립이 승인제인지 서류제인지에 대한 논쟁에서 원고는 이미 규모 50 억 이상 비준을 규정하고 있으며, 규모 50 억 이상 비준제, 국유자본 투입도 고려하고 있다. "만약 비준을 원한다면, 비준권은 발전개혁위원회에 속합니까, 아니면 국자위에 속합니까?" 한 내부자가 문제의 문제점을 지적했다.

그러나 업계는 조치와 관련 지원 조치를 보고 싶어 한다. 베이징 주식투자기금협회 회장은 관련 감독기관에 상업은행, 보험회사, 사회보장기금 등 대형 기관 투자자들에게 기금 설립을 장려할 것을 여러 차례 호소했다. 관계 부처가 가능한 한 빨리 유한협력기업의 등록제도를 제정하고, 합법적이고 합리적인 원칙에 따라 조세우대 정책을 최대한 빨리 보완할 것을 건의합니다.

NPC 재경위원회 부주임 오효령 위원은 금융감독부서가 금융기관이 주식펀드에 투자하는 원칙을 가능한 한 빨리 명확히 해야 한다고 제안했다. 보험, 증권, 은행, 신탁투자회사는 자체 자금이 적지만 많은 자금을 모았다. 그들은 그들이 제한된 파트너가 될 수 있는지 분명히 규정해야 한다.

가능한 한 빨리 관련 정책을 보완하고 공상등록, 기관투자자 투자, 증권등록, 세수 등에 관한 관련 정책을 보완하고, 베이징대 경제학원 교수 하효봉은 관련 부서가' 지분투자기금 관리방법' 이 나올 때까지 기다리지 말고 가능한 한 빨리 관련 정책을 보완해야 한다고 판단했다. "합자기업법" 이 공포된 후 우리나라에 새로 설립된 유한합자기구가 갈수록 많아지고 있다. 그러나' 합자기업법' 에 관련 시행 세칙이 부족해 각지의 상공부 등록 방식이 다르고, 심지어 일부 지방공상부문도 등록을 거부한다. 오효령은 가능한 한 빨리 합자 지분 투자 기업의 공상 등록 방법을 명확히 할 것을 호소했다. 하효봉에 따르면 PE 는 대부분의 연해도시의 상공국에서 등록할 수 있지만 일부 낙후된 지역은 종종 등록되지 않아 PE 투자의 혜택을 누리지 못한다고 합니다. 이번 국무원 사무청은 이 문제를 제기하여 등록 문제를 추진하는 역할을 할 것으로 믿는다.

일부 지방에서는 관련 부처가 정책을 제정할 때 참고할 수 있도록 조세정책도 내놓았다. 최근 베이징시는 지분투자기금의 중복 과세를 피하는 정책을 내놓겠다고 밝혔다. 합자지분기금, 합자지분펀드 관리기업을 소득세납세자로 인정하지 않고 개인소득세는 파트너가' 선세후 지출' 방식으로 별도로 납부한다고 밝혔다. 개인유한파트너에 대해서는 배당금, 배당금 등 자본이익에 따라 20% 의 세율로 개인소득세를 징수한다. 개인 일반 파트너에 대해서는 배당금, 배당금 등 자본수익에 따라 개인소득세를 잠정적으로 징수하는데 세율은 20% 이다. 합자 지분기금은 피투자업체로부터 배당금 배당금 등 투자수익을 얻어 더 이상 기업소득세를 징수하지 않는다. 오효령은 정부가 가능한 한 빨리 합자 지분 투자 펀드의 조세 정책을 명확히 할 것을 촉구했다.

관련 규정에 따르면 기관은 법인이어야 증권계좌를 개설할 수 있고, 유한파트너십은 법인조직이 아니기 때문에 증권계좌를 개설할 수 없다. 업계 관계자들은 이 규칙이 처음 정의한 불법인 기관이 주로 파트너 회계사무소, 로펌 등 지적협력기관을 겨냥한 반면, 합자 창업기업은 합자 경제조직과 경제실체로 지적 서비스만 제공하는 기관이 아니라고 지적했다. 상하이 관련 부서는 이전에 상해에 등록된 창업투자와 사모 지분 투자 펀드가 합법적으로 증권시장 계좌를 개설할 수 있도록 하는 등 문제 해결에 주력할 것이라고 밝혔다. 오효령은 계좌 개설 관리 방법 외에 계좌 개설에도 많은 선례가 있다고 생각한다. 지금은 개설할 수 없는 문제가 아니라 계좌 감독의 원칙 문제다.

뒤처진 정책은 사모 지분 펀드의 발전을 제한하여' 보이지 않는' 또는' 다서체' 를 강요한다

회의 기간 동안 열린 중국 주식투자기금 제 2 회 연례회의에서 중국인민정치협상회의 인구자원환경위원회 부주임, 중국지분기금 및 창업투자협회 준비팀장 소병인 () 은 현재까지 중국 내지시장에서 활동하는 560 여개의 주식투자기금 중 모금총액이 3095 억 65438 억 달러에 달한다고 지적했다. 그중 외자기금 324 마리가 총 모금액의 95% 를 차지한다. 금액이든 모금액이든, 기본적으로 외자 위주이다. 이는 업계 지분 투자의 예상 발전과는 거리가 멀다.

사실, 지분 투자 펀드가 성장 기업 지분에 투자하는 제도는 오랫동안 공백이었고 이름조차 통일되지 않았다. 산업투자기금, 사모지분투자기금 (PE) 등 명목이 다양하고 규범성이 부족하다.

인터뷰에서 많은 펀드 파트너나 관리사들은 국내 PE 관련 정책규정이 명확하지 않고 연속성이 없고 명확한 장기 계획이 부족해 PE 의 생존 환경이 좋지 않다고 반영했다. PE 는 다양한 형태의 존재가 있는 다생명체로 변했다. 많은' 지하당' 스텔스 작전. PE 에 대한 정책법규가 출범하면서 "평생을 기다리며 시끌벅적하다" 며 PE 에 대한 경영진의 인식이 아직 명확하지 않다는 것을 증명하고 망설이고 있다.

하지만 이번 화합회에 참여한 여러 업계 인사들은 우리 주식투자기금 관리 방법이 가능한 한 빨리 나올 수 있을지에 대해 여전히 낙관하고 있다. 한편으로는 우리 산업이 기술 수준을 전면적으로 향상시키고, 생산능력을 통합하고, 자원 배분의 효율성을 높이는 단계로 발전하여 지분 투자 펀드를 발전시키는 것이 중요하다고 생각한다. 한편, 현재 경제가 하행되는 상황에서 장기 자본 투자는 경제를 자극하는 데 큰 도움이 되며, 지분 투자 펀드 관리 방법을 내놓을 시기가 무르익었다.