특히 은행업체들의 협력을 통해 은행은 예금으로 대출을 지급하지 않고 신탁재테크 상품 발행을 통해 자금을 모아 기업에 지급할 수 있다. 신탁재테크 상품은 은행의 표외 자산이지 표내 자산이 아니기 때문에 은행 감독부의 감독을 덜 받거나 받지 않을 수 있다. 은신협력모델: 앞서 보아오 아시아포럼 20 1 1 연례회의에서 유은감회가' 그림자은행' 과 은신협력을 면밀히 지켜볼 것을 건의하며 높은 레버리지율을 초래하게 됐다. 이 기관들은 은행과 보험회사처럼 유동성과 신용을 제공한다. 그들의 임금은 은행과 보험회사보다 높지만, 그들의 위험과 비용은 잘 측정되지 않는다. 인플레이션은 계속 상승하고, 은행은 은근을 강화하고, 중소기업 자금은 목이 마르다. 20 1 1 중국 금융업의 생태계가 심각하게 변화하고 있다. 점점 더 많은 자금이 은행의 대차대조표에서' 튀어나와' 다양한 채널을 통해 실물경제에 진입하고 있다. 그림자 은행' 이 점차 수면 위로 떠올랐다.
그림자 은행' 은 위탁 대출, 신탁, 소액 대출, 전당포 등 은행 대차 대조표 밖의 대출 플랫폼과' 회색' 민간 대출, 심지어 고리대금을 뜻하는 시스템이다. "그림자 은행" 은 야만적으로 성장하고, 완강하고, 인민대중은 그 발전에 대한 수요가 크며, 그 발전을 위해 토양을 재배한다. 둘째, 그것의' 보이지 않는' 부분은 기존의 규칙과 제도에 강력한 도전을 제기했다. 그러나' 그림자 은행' 의 규모는 아직 정론이 없다. 그 이유 중 하나는 자본이 본질적으로 은행 신용이기 때문에 금융성 보증이' 그림자 은행' 이 아니라는 명확한 통일의 개념이 없다는 것이다. 사모지분 융자와 벤처 투자가 범위에 포함되어야 한다고 생각하는 사람들도 있고, 지분 투자만 집계하고 지분 투자는 무시할 것을 제안하는 사람들도 있다. 지분 투자가 신용대출에 대한 대체작용이 뚜렷하지 않기 때문이다.
SG Research 는 최근 한 연구에서 이런 대출 행위의 정확한 규모를 가늠하기는 어렵지만, 약 3 조 위안 (4700 억 달러) 이 전통적인 상업 대출 채널에서 지하은행 업무로 흘러가는 것으로 추산된다. 야촌의 추산에 따르면 중국 전체 그림자 은행 대출 규모는 이미 8 조 5000 억 위안에 이르렀으며, 그들의 결론은 시장이 이에 대해 심각하게 관심을 가져야 한다는 것이다. "돈이 너무 많아 은행이 놓을 수 없다"-각국이' 그림자 은행' 이 나타나는 것과 같은 이치다.
민간 대출을 예로 들자면, 그 왕성한 발전의 배경은 민간 자금의 대량 침전이다. 자금의 가치를 보존하기 위해 자산을 구입하는 것 외에 가장 편리한 방법은 대출이다.
세계적으로 볼 때' 그림자은행' 은 모두 유동성이 범람하는 데서 비롯된 것이지만, 각국의 각기 다른 금융환경은' 그림자은행' 형태의 분화를 초래했다.
미국 금융위기 전 화폐가 느슨하고, 금융혁신이 계속 심화되고, 각종 파생품 거래가 번창하고 있다. 그림자 은행' 은 주로 증권화 부동산 대출을 거래하고 있어 위기의 주범 중 하나로 지적되고 있다.
중국의 상황이 다르다. 금융 규제와 자금 독점으로' 그림자은행' 자금은 중소기업에 많이 투자된다. 대형 국유기업은 저금리로 은행에서 대액 대출을 받을 수 있고, 중소형 민영기업은 일반적으로' 그림자은행' 을 통해 자금을 얻어 금융' 2 선제' 를 형성한다.
일부 분석가들은 그림자 체계가 성장할 수 있는 것은 정규금융부문의 금리가 엄격하게 통제되어 좁은 구간에 남아 있기 때문이라고 보고 있다. 이와 함께 저축을 너무 많이 하는 기업가와 다른 부자들의 수가 늘고 있다. 실제 예금 금리가 음수일 때, 그들은 무의식적으로 돈을 은행에 예치했다. 현재 은행업계가 직면하고 있는 세 가지 주요 위험은 플랫폼 대출 위험 방지, 부동산 신용 위험 및' 그림자 은행' 위험이다. "그림자 은행" 위험을 예방하고 통제하는 데 있어서, 일정표에 따라 은행과 신용회사가 협력하여 표 외향표에서 이전하는 일을 엄격히 하고,' 그림자 은행' 문제에 대한 조사 연구를 강화하여 추적 분석을 잘 해야 한다.
"그림자 은행" 사업의 상당 부분을 "은행의 그림자" 라고 부르는데, 그 장점은 분명합니다. 유연하고 혁신적이며 현지 중소기업에 대해 더 잘 알고 있으며, 전통적인 신용대출에서' 정보 비대칭' 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다. 기자가 인터뷰한 일부 기관들은 연년 연속 부실 채권과 배상률이 0 이다.
하지만 규제기관도' 그림자은행' 의 위험을 인식하고 있다. 특히 현재 많은 회사들이' 양머리를 걸고 개고기를 팔다' 며 고리대금 장사를 하고 있다. 지난 6 월 샤먼에서' 재정보증' 자금 블랙홀 사건이 발생해 장부 손실 37 억원이 발생해 경종을 울렸다. 그림자 은행' 과 비밀 융자 채널의 혁신적인 도구는 자본 흐름의 동력을 크게 증가시켜 금융 긴축 정책이 통화정책을 강화하는 효과를 크게 줄였다.
사실, 규제 당국은 이미 해결을 시도하기 시작했다. 20111110 월, 은감회는' 중국은감회 은신협력업무 추가 규제에 관한 통지' 를 발표했다 표에 들어가지 않은 신탁회사는 10.5% 의 비율로 위험자본을 추출해야 한다. 지난 5 월 중국 은감회 주석은 회의에서 플랫폼 대출, 부동산 신용 및' 그림자 은행' 위험을 중점적으로 방지해야 한다고 밝혔다.
그러나 은감회만으로는' 그림자은행' 을 통제하기 어렵고, 많은 형식들이 여러 가지로 관리되고 있다. 예를 들어 전당포, 금융임대는 상무부가 맡고, 금융보증은 금융사무소, 재정부, 심지어 중소기업국이 관리한다.
중앙은행은 사회융자총량이 10 항목을 포괄하지만 여전히 현실 세계 자금 채널을 포괄할 수는 없다고 분석했다. 벤처 투자와 사모 지분 투자, 거액의 민간 대출도 포함되지 않는다.
"금융개혁이 이뤄지지 않는 한 은행이 중소기업에 대출을 하고 대출을 다양화할 수 있는 충분한 동력을 가지고 있지 않으면 암시장의 중요성과 성장을 낮추기가 어렵다." 전문가가 이렇게 말한다. 20 12 10 국제통화기금 (IMF) 이 중국의 신용위험에 대해 경고했다. "중국 은행업은 줄곧 낮은 불량대출률을 유지해 왔지만, 신용의 질, 특히 소액 대출에 대한 시장의 우려가 비은행 대출 기관에 심각한 영향을 미칠 수 있다." GFSR 보고서에 따르면 현재 아시아 중동 라틴 아메리카의 장부 가치 (PB) 는 20 10 수준에 비해 심각한 하락세를 보이고 있으며, 이 가운데 중국 은행업의 하락 폭이 가장 높고 PB 가 가장 낮다.
IMF 는 또한 투자자들에게 중국 비은행 기관의 신용 위험, 유동성 불일치 및 도덕적 위험을 경계하라고 경고했다.
GFSR 보고서에 따르면 중국의' 그림자은행' 은 최근 몇 년 동안 급속히 확장되었다. 최근 내지의 경기가 둔화되어 전체 신용대출이 억제되었지만 비은신용의 중요성이 높아졌다. 이로 인해 민영기업은 더 많은 신용자원을 얻을 수 있게 되었지만, 국가 전체의 금융안정에도 도전했다.
IMF 데이터에 따르면 20 1 1 부터 중국 융자 구조에서 신탁융자가 크게 증가하여 20 1 1 1 분기에서 20% 미만으로 증가했다. 위탁 대출도 빠르게 늘고 있다. 20 1 1 의 3 분기에는 전국 융자 총액의 60% 에 달하는 대출이 발생했고, 20 12 분기에는 이 수치가 약 25% 로 점차 하락했다.
중국의 그림자 은행 시스템에서 비공식 대출자는 가장 불투명하며 전국 GDP 의 약 6 ~ 8% 를 차지하며 주로 중소기업에 서비스한다. 현재 이들 기업들은 높은 신용위험에 직면해 대출 금리가 20% 이상인 것으로 나타났다. 중국 경제 하락의 영향으로 이들 비정규대출 기관들은 부실 대출의 급격한 상승에 직면하고 있다.
"중국의 그림자 은행은 우리가 더 걱정하는 분야이다. 지난 몇 년 동안 중국의 그림자은행이 각종 대출 수단과 중개인을 통해 빠르게 성장한 것은 확실히 위험이다. " 국제통화기금 책임자에 따르면 그림자은행을 통해 제공되는 대출 총액은 중국 GDP 의 40% 를 차지한다. 현재 그림자 은행에 대한 규제를 강화하는 것이 중요하다. 그림자 은행의 출현은 금융 발전과 금융 혁신의 필연적인 결과이다. 전통 은행 체계의 유익한 보충으로서 서비스실체 경제, 풍부한 주민 투자 채널 방면에서 적극적인 역할을 했다. 한 업계 관계자는 그림자 은행 위험은 복잡성, 은폐성, 취약성, 돌발성, 전염성 등 체계적인 위험을 유발하기 쉽다고 밝혔다.
면 a: "그림자" 의 색상 변화에 대해 이야기하십시오.
그림자 은행은 일반적으로 은행체계가 원하지 않거나 발급할 수 없는' 2 차 신용' 을 받기 때문에 위험통제능력이 은행체계보다 약하기 때문에 그림자은행의 잠재적 위험도 주목받고 있다. 갤럭시 증권 (Galaxy Securities) 수석 경제학자는 "그림자 은행 시장의 혼란이 우려된다" 는 글을 남겼다. 류현휘 중국 사회과학원 금융실험연구실 주임도 "그림자은행은 중국 신용위험의' 지뢰밭' 이라고 경고했다" 고 경고했다.
B 면: 역광 비행
그림자 은행의 급속한 발전은 이미 중국 금융체계에서 무시할 수 없는 힘이 되었다. 왕조성 은감회 부회장은 "그림자은행체계는 전체 금융체계의 필수적인 부분이며 정규금융체계의 중요한 보완책이다" 고 지적했다.