주식 희석에는 두 가지 해석이 있다. 첫째, 기업이 주식을 증발하여 원주주 지분 비율이 낮아지고, 원주주는 일반적으로 창업자 팀을 가리킨다. 둘째, 회사가 추가로 투자할 때 후기투자자 주가가 전기투자자보다 낮거나 지분이 있어 해당 자산 주입 없이 적주로 전환되어 전기투자자 주식에 포함된 자산의 가치를 희석했다.

지분 희석 유형:

1. 단기 지분 희석

단기 지분 희석이란 단위 배당금이 일시적으로 하락하는 것을 말한다. M&A 프리미엄이 M&A 의 시너지 효과보다 작거나 같을 경우 이론적으로나 장기적으로 지분 희석이 발생하지 않습니다. 그러나 단기 단위 배당금 노점은 여전히 불가피하다. 이는 기업 인수 시너지 효과의 실현이 주로 대상 기업의 잠재적 가치 발굴에 의존하고 있고, 대상 기업의 잠재적 가치를 발굴하려면 특정 조건 (자금, 기술, 효율적인 관리 등) 이 필요하기 때문입니다. ), 또한 통합 시간이 필요합니다. 대상 기업의 잠재적 가치가 충분히 발굴되지 않을 때까지 인수 합병의 부가가치가 인수 프리미엄보다 작기 때문에 주요 인수 기업의 주주 지분이 희석될 수 있기 때문이다.

2. 장기 주식 희석

장기 주식 희석이란 단위 배당금의 영구 하락을 가리킨다. 이런 희석의 근본 원인은 인수 프리미엄이 기업 인수합병의 시너지 효과보다 크다는 것이다. 이 경우 인수합병의 시너지 효과를 충분히 실현하더라도 인수합병의 부가가치는 인수 프리미엄을 보완할 수 없기 때문에 단위 배당금 희석 현상은 자동으로 사라질 수 없다.

3. 희석되지 않은 주식

많은 기업들이 융자 과정에서 주식을 희석한 것으로 알려져 후회합니다. 하지만 많은 기업들이 융자 초기부터 이런 현상을 막기 위한 상세한 계획을 가지고 있다. 자금 조달에서 지분이 희석되는 것을 어떻게 피할 수 있습니까? 우리는 케이련 과학기술과 LP 가 체결한' 반희석 조항' 을 사용하여 구체적인 내용을 설명했다. 증자 완료 후 케이련 기술이 다시 등록 자본을 늘리면 신주주의 회사 증자 전 평가는 이번 투자 완료 후 평가보다 낮아서는 안 된다. PE 가 보유한 회사의 지분 가치가 희석되지 않도록 합니다. 회사 등록 자본이 다시 증가하고 신규 주주가 자본을 늘리기 전에 회사 가치가 회사 투자보다 낮은 경우, PE 는 주식 가치가 희석되지 않도록 회사의 지분 비율을 조정할 권리가 있습니다. 회사가 이번 투자보다 낮은 가치로 등록자본을 다시 늘리면 PE 에 대한 현금 보상이 이뤄진다.